عملة مستقرة: محرك العائد الجديد للمستثمرين في التشفير
في سوق العملات المشفرة، تتطور العملات المستقرة بهدوء. لم تعد مجرد أدوات للحفاظ على القيمة، بل بدأت في خلق عائدات لحامليها. من سندات الخزانة الأمريكية إلى المراجحة في العقود الدائمة، أصبحت العملات المستقرة ذات العائد مصدر دخل جديد للمستثمرين. حاليًا، هناك العشرات من المشاريع ذات الصلة التي تتجاوز قيمتها السوقية 20 مليون دولار، بإجمالي قيمة تزيد عن 10 مليارات دولار. ستقوم هذه المقالة بتحليل مصادر العائد للعملات المستقرة ذات العائد السائدة، وتستعرض أبرز المشاريع في السوق.
تعريف وخصائص عملة مستقرة
تختلف عملة مستقرة ذات العائد عن عملة مستقرة تقليدية، حيث لا تقتصر فقط على الحفاظ على استقرار الأسعار، بل يمكنها أيضًا أن توفر دخلاً سلبياً لحامليها. تكمن قيمتها الأساسية في إنشاء عوائد إضافية للمستخدمين من خلال استراتيجيات أساسية مع الحفاظ على ربط الأسعار.
تنويع مصادر الإيرادات
مصادر عائدات عملة مستقرة التي تدر عائدات تشمل بشكل رئيسي:
الاستثمار في الأصول الحقيقية (RWA): الاستثمار في الأصول منخفضة المخاطر مثل سندات الخزانة الأمريكية، صناديق سوق المال، أو السندات الشركات.
استراتيجيات DeFi: المشاركة في تجمعات السيولة المالية اللامركزية، أو تعدين السيولة، أو اعتماد استراتيجيات محايدة دلتا.
دعم الديون: يمكن للمستخدمين قفل أصول التشفير كضمان لإقراض عملة مستقرة، وتأتي العوائد من رسوم الاستقرار أو فوائد الضمان.
مصادر مختلطة: الجمع بين الأصول الحقيقية المرمزة، بروتوكولات التمويل اللامركزي ومنصات التمويل المركزية.
تحليل هيكل السوق
فيما يلي نظرة عامة على مشاريع العملات المستقرة السائدة الحالية ذات الفائدة ، مصنفة حسب استراتيجية توليد الإيرادات الرئيسية:
1. دعم RWA
تكتسب هذه العملات المستقرة عائدات بشكل رئيسي من خلال الاستثمار في الأصول المادية منخفضة المخاطر:
USDtb (إمدادات 1.3 مليار دولار): مدعوم من قبل شركة إدارة الأصول الشهيرة.
USD0 (6.19 مليار دولار): مدعوم من RWA قصير الأجل 1:1.
BUIDL (5.70 مليار دولار): يحتفظ بسندات الخزينة الأمريكية والنقد المعادل.
USDY (5.60 مليار دولار): مدعوم بالكامل من سندات الخزانة الأمريكية.
USDO (280 مليون دولار): العائدات تأتي من سندات الخزينة الأمريكية و اتفاقيات إعادة الشراء.
USDz (1.228 مليون دولار أمريكي): مدعوم من مجموعة متنوعة من الأصول الحقيقية المرمزة.
USDN (1.069 مليار دولار أمريكي): مدعوم بنسبة 103% من سندات الخزانة الأمريكية.
USDL (94 مليون دولار أمريكي): مدعوم من سندات الخزانة الأمريكية والنقد المعادل، ويحقق فائدة مركبة تلقائياً يومياً.
AUSD (8900万美元): مدعوم من الدولار والنقد المعادل.
cgUSD (7090万美元): مدعوم من السندات الحكومية قصيرة الأجل، يتم تعديل الرصيد تلقائيًا يوميًا ليعكس العائدات.
frxUSD (6290 مليون دولار): عملة مستقرة متعددة السلاسل، مدعومة من قبل شركة إدارة أصول معروفة.
2. استراتيجيات التداول/التحكيم القائمة على الفرق
تكتسب هذه العملة المستقرة العائد من خلال استراتيجيات محايدة في السوق:
USDe (60 مليار دولار): الحفاظ على الربط من خلال التحوط دلتا مقابل الأصول المضمونة.
USDX (6.71 مليار دولار): استخدام استراتيجيات التحكيم المحايدة دلتا بين عدة عملات مشفرة.
USDf (5.73 مليون دولار): يتم تحقيق العائدات من خلال استراتيجيات محايدة في السوق مثل التحكيم في معدلات التمويل، والتداول عبر المنصات.
USR (2.16 مليار دولار): مدعوم من بركة ETH المضمونة، من خلال التحوط من المخاطر عبر العقود الآجلة الدائمة.
deUSD (172 مليون دولار أمريكي): استخدام stETH و sDAI كضمان، من خلال البيع على المكشوف لـ ETH لإنشاء موقف محايد دلتا.
USDF (1.10亿美元): مدعوم من الأصول التشفيرية والعقود الآجلة القصيرة المقابلة.
xUSD/xUSDT (65 مليون دولار أمريكي): كسب العائد من خلال التحكيم المحايد في السوق على منصة التداول المركزية.
yUSD (2300万美元): العائدات تأتي من استراتيجيات محايدة دلتا، منصات الإقراض وبروتوكولات تداول العائد.
USDh (550万美元): دعم بيتكوين من خلال التحوط دلتا، كسب رسوم التمويل.
3. دعم القروض/الدين
تولد هذه العملة المستقرة عائدًا من خلال الاقتراض أو رهن مراكز الدين:
DAI (53 مليار دولار): مستند إلى مراكز الدين المضمون، يتم سكها من خلال رهن أنواع مختلفة من الأصول.
crvUSD (8.40 مليار دولار): عملة مستقرة مفرطة الضمان، مدعومة بواسطة ETH وتدار من خلال آلية محددة.
syrupUSDC (6.31 مليار دولار أمريكي): مدعوم بقروض رهن عقاري ذات سعر ثابت مقدمة للجهات المؤسسية.
MIM (2.41 مليون دولار): من خلال قفل عملة مشفرة ذات عائد، تأتي العائدات من الفوائد ورسوم التسوية.
GHO (251 مليون دولار): يتم سكها من خلال الضمانات المقدمة في أسواق الإقراض المحددة.
DOLA (200 مليون دولار): يتم صكها من خلال الإقراض المضمون، وتأتي العوائد من دخل الإقراض.
lvlUSD (184 مليون دولار): مدعوم من عملة مستقرة تم إيداعها في بروتوكول الإقراض اللامركزي.
NECT (1.69 مليون دولار أمريكي): عملة مستقرة CDP الأصلية، والإيرادات تأتي من عدة قنوات.
USDa (١.٩٣ مليار دولار): من خلال نموذج CDP الخاص بـ CeDeFi الذي يستخدم أصول مثل BTC للتعدين.
BOLD (9500 مليون دولار): مدعوم من ETH المرهون بشكل زائد، والإيرادات تأتي من الفوائد والتصفية.
lisUSD (6290万美元): من خلال استخدام أصول متعددة كضمانات، يتم سكها عبر CDP.
fxUSD (65 مليون دولار): صك المراكز الرافعة المدعومة بـ stETH أو WBTC.
BUCK (7200万美元): مدعوم من CDP مفرط الضمان بناءً على شبكة معينة للعملة المستقرة.
feUSD (7100万美元): عملة مستقرة CDP مُصنَّعة باستخدام أصول معينة كضمان.
superUSDC (5100万美元): إعادة التوازن تلقائيًا عبر شبكات متعددة في أفضل بروتوكولات الإقراض.
USD3 (4900万美元): مدعوم بنسبة 1:1 من سلة من رموز الدخل الأزرق.
4. نوع مصادر العائدات المختلطة
تقوم هذه العملة المستقرة بتوزيع المخاطر وتحسين العوائد من خلال دمج استراتيجيات متعددة:
rUSD (2.305 مليون دولار أمريكي): مدعوم من قبل RWA وموزعي رأس المال القائم على الدولار ومجموعات الإقراض.
csUSDL (1.266 مليار دولار أمريكي): مدعوم من السندات الحكومية وإقراض DeFi، يوفر عائدات منخفضة المخاطر منظمة.
عدة منتجات Midas (110 مليون دولار): تمثل حقوق الدين لاستراتيجيات RWA المدارة بشكل نشط وDeFi.
upUSDC (32,800,000 دولار أمريكي): العائدات تأتي من استراتيجيات الإقراض، وتوفير السيولة، والتخزين.
USD* (19,900,000 دولار أمريكي): عملة مستقرة ذات عائدات أصلية على الشبكة، تكسب العائدات بعدة طرق.
تحذير المخاطر
على الرغم من أن عملة مستقرة توفر عوائد جذابة، يجب على المستثمرين أن يتذكروا أن هذه المنتجات ليست خالية من المخاطر. قد تواجه مخاطر عقود ذكية، مخاطر بروتوكولات، مخاطر سوق أو مخاطر ضمانات وغيرها من التحديات. قبل الاستثمار، من الضروري فهم المخاطر ذات الصلة بشكل كامل واتخاذ قرارات حكيمة بناءً على قدرة الفرد على تحمل المخاطر.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ظهور عملات مستقرة ذات عائد: استراتيجيات العائد المتنوعة تقود اتجاهات جديدة في استثمار التشفير
عملة مستقرة: محرك العائد الجديد للمستثمرين في التشفير
في سوق العملات المشفرة، تتطور العملات المستقرة بهدوء. لم تعد مجرد أدوات للحفاظ على القيمة، بل بدأت في خلق عائدات لحامليها. من سندات الخزانة الأمريكية إلى المراجحة في العقود الدائمة، أصبحت العملات المستقرة ذات العائد مصدر دخل جديد للمستثمرين. حاليًا، هناك العشرات من المشاريع ذات الصلة التي تتجاوز قيمتها السوقية 20 مليون دولار، بإجمالي قيمة تزيد عن 10 مليارات دولار. ستقوم هذه المقالة بتحليل مصادر العائد للعملات المستقرة ذات العائد السائدة، وتستعرض أبرز المشاريع في السوق.
تعريف وخصائص عملة مستقرة
تختلف عملة مستقرة ذات العائد عن عملة مستقرة تقليدية، حيث لا تقتصر فقط على الحفاظ على استقرار الأسعار، بل يمكنها أيضًا أن توفر دخلاً سلبياً لحامليها. تكمن قيمتها الأساسية في إنشاء عوائد إضافية للمستخدمين من خلال استراتيجيات أساسية مع الحفاظ على ربط الأسعار.
تنويع مصادر الإيرادات
مصادر عائدات عملة مستقرة التي تدر عائدات تشمل بشكل رئيسي:
الاستثمار في الأصول الحقيقية (RWA): الاستثمار في الأصول منخفضة المخاطر مثل سندات الخزانة الأمريكية، صناديق سوق المال، أو السندات الشركات.
استراتيجيات DeFi: المشاركة في تجمعات السيولة المالية اللامركزية، أو تعدين السيولة، أو اعتماد استراتيجيات محايدة دلتا.
الإقراض: إقراض الودائع للمقترضين لكسب عائدات الفائدة.
دعم الديون: يمكن للمستخدمين قفل أصول التشفير كضمان لإقراض عملة مستقرة، وتأتي العوائد من رسوم الاستقرار أو فوائد الضمان.
مصادر مختلطة: الجمع بين الأصول الحقيقية المرمزة، بروتوكولات التمويل اللامركزي ومنصات التمويل المركزية.
تحليل هيكل السوق
فيما يلي نظرة عامة على مشاريع العملات المستقرة السائدة الحالية ذات الفائدة ، مصنفة حسب استراتيجية توليد الإيرادات الرئيسية:
1. دعم RWA
تكتسب هذه العملات المستقرة عائدات بشكل رئيسي من خلال الاستثمار في الأصول المادية منخفضة المخاطر:
2. استراتيجيات التداول/التحكيم القائمة على الفرق
تكتسب هذه العملة المستقرة العائد من خلال استراتيجيات محايدة في السوق:
3. دعم القروض/الدين
تولد هذه العملة المستقرة عائدًا من خلال الاقتراض أو رهن مراكز الدين:
4. نوع مصادر العائدات المختلطة
تقوم هذه العملة المستقرة بتوزيع المخاطر وتحسين العوائد من خلال دمج استراتيجيات متعددة:
تحذير المخاطر
على الرغم من أن عملة مستقرة توفر عوائد جذابة، يجب على المستثمرين أن يتذكروا أن هذه المنتجات ليست خالية من المخاطر. قد تواجه مخاطر عقود ذكية، مخاطر بروتوكولات، مخاطر سوق أو مخاطر ضمانات وغيرها من التحديات. قبل الاستثمار، من الضروري فهم المخاطر ذات الصلة بشكل كامل واتخاذ قرارات حكيمة بناءً على قدرة الفرد على تحمل المخاطر.