اللوائح الجديدة لويب 3 في سنغافورة: الفرص والتحديات من وجهة نظر العاملين في القطاع

30 يونيو 2025 يمثل نقطة تحول مهمة في صناعة Web3 في سنغافورة. اعتبارًا من هذا اليوم، وفقًا للمادة 137 من قانون الخدمات المالية والأسواق (FSMA)، يجب على جميع مقدمي خدمات الرموز الرقمية المرتبطة الذين لديهم مقر عمل في سنغافورة، بغض النظر عما إذا كان عملاؤهم موجودين داخل سنغافورة أو خارجها، الحصول على ترخيص مزود خدمات الرموز الرقمية (DTSP)، وإلا فإنهم سيواجهون مسؤولية قانونية.

أوضح هيئة النقد في سنغافورة (MAS) في وثيقة رد الرقابة التي صدرت في 30 مايو أنه يجب على غير المرخصين التوقف عن الأعمال الخارجية على الفور، وأن حالة الطلب غير معترف بها كأساس قانوني. وقد تم تفسير هذا التنظيم من قبل العديد على أنه أقسى إجراءات تنظيم العملات المشفرة حتى الآن.

لفهم النقاط الرئيسية التي تم تجاهلها في مستند FSMA بشكل أفضل، استشرنا آراء محاميين محترفين. في الوقت نفسه، أجرينا مقابلات مع 5 من العاملين في مجال Web3 في سنغافورة لتقديم تصورهم حول التغيرات والواقع الحقيقي لبيئة التنظيم في سنغافورة.

1. تحليل النقاط الأساسية لمشروع القانون

خلال تواصلنا مع خبراء قانون الاقتصاد الرقمي ، اكتشفنا المحتويات التشريعية التالية التي تستحق الاهتمام:

1. FSMA هو إطار تنظيمي متكامل ومحدث، ينطبق على الأعمال المحلية والدولية.

يعتقد العديد من المتخصصين في الصناعة أن FSMA هو مجرد تعويض عن أوجه القصور في قانون خدمات الدفع السابق (PSA) في تنظيم الخدمات الخارجية للشركات في سنغافورة. ومع ذلك، فإن FSMA هو في الواقع قانون إطار شامل يغطي جميع الكيانات التي تقدم خدمات مالية داخل سنغافورة. وهذا يعني أنه بغض النظر عما إذا كانت الأعمال تستهدف السوق المحلية أو الخارجية، يجب على أي كيان لديه مقر أو مسجل في سنغافورة الامتثال لأحكام FSMA. يمثل هذا التنظيم الشامل بداية الرقابة الكاملة من MAS على العاملين في Web3 المحليين.

2. تحول التركيز التنظيمي من المؤسسات إلى الأفراد

على عكس PSA الذي يركز بشكل أساسي على امتثال الشركات والمؤسسات، يقدم FSMA آلية تنظيمية للأفراد. وهذا يسمح لـ MAS بتجاوز إطار الترخيص المؤسسي التقليدي وإدارة الأفراد ذوي المخاطر العالية مباشرة في الأسواق المالية. وهذا يعني أنه حتى المستقلين غير الإداريين والمطورين عن بُعد والمستشارين أو رواد الرأي، طالما أنهم يقدمون خدمات ذات صلة داخل سنغافورة، قد يصبحوا خاضعين للتنظيم. تتطلب القواعد الجديدة من الممارسين فهمًا كاملاً لإطار عمل FSMA وخبرة ذات صلة، مما يزيد بشكل كبير من عتبة دخول الأفراد في المهنة.

3. متطلبات الامتثال لـ FSMA قد ارتفعت بشكل كبير

حتى لو كان لديك ترخيص PSA، فلا يمكن أن ينطبق ذلك تلقائيًا على FSMA. لقد زادت FSMA بشكل ملحوظ من متطلبات الامتثال، وأوضحت MAS أن الشركات الحاصلة على ترخيص PSA تحتاج أيضًا إلى تقديم مواد إضافية جديدة لتلبية متطلبات FSMA. يتطلب التقدم للحصول على ترخيص DTSP ليس فقط 250,000 دولار سنغافوري كحد أدنى من رأس المال وضابط امتثال مقيم، ولكن يجب أيضًا إنشاء آلية تدقيق مستقلة، وتقديم تقارير الامتثال بانتظام، والامتثال لمتطلبات الإدارة لمكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب.

2- الصوت الحقيقي لممارسي Web3 في سنغافورة

على الرغم من أن تشديد اللوائح قد أضاف ضغوطًا وقلقًا للعاملين في مجال Web3، إلا أن الواقع قد يكون أكثر تعقيدًا من اللوائح المكتوبة. أجرينا مقابلات مع عدة من العاملين في Web3 الذين يعملون في سنغافورة، واستمعنا إلى أصوات مختلفة - من الفرق الناشئة التي تفكر في الانتقال، إلى الأفراد العاملين الذين يفضلون الانتظار، إلى المحترفين المخضرمين الذين لا يزالون متفائلين بشأن التنمية طويلة الأجل في سنغافورة. تُظهر قصصهم الصورة الحقيقية لتطبيق السياسات:

1. مؤسس مشروع التشغيل المعتمد على الرموز: لدى الشركات الصغيرة طرقها الخاصة للبقاء.

قال أحد المؤسسين إن مشروعهم تأثر بالفعل. في مجال العملات الرقمية الحالي، فإن جميع المنتجات ذات المعنى تنتهي تقريبًا إلى التعامل مع هذا العنصر الأساسي. وعندما يتعلق الأمر بالتداول، يصبح من الصعب تجنب تجاوز الخط الأحمر للتنظيمات الخاصة بـ DTSP. بالنسبة للفرق الصغيرة، فإن تخصيص موارد كبيرة للتعامل مع التنظيمات يعد عبئًا شبه لا يطاق.

يعتقد هذا المؤسس أن سنغافورة قد لا تكون مناسبة لتطوير المشاريع الناشئة في الوقت الحالي، حيث يبدو أن سنغافورة ترغب أكثر في أن تكون مقرًا للشركات الناضجة. لا يستبعدون إمكانية الانتقال بالكامل من سنغافورة في المستقبل. ومع ذلك، لا يزال يحتفظ بموقف متفائل، معتقدًا أن "لدى الشركات الصغيرة دائمًا طريقة للبقاء".

2. المتداولون في OTC: سنغافورة هي "صانعة قرار عملية"

يعتقد ممارس يعمل في مجال OTC منذ سنوات عديدة أن صناعة Web3 تواجه دائمًا مستوى معينًا من الرفض، سواء في وضعها السابق في الصين أو في تهميشها الحالي بين الشركات الصغيرة في سنغافورة. لكنه يعتقد أن الواقعية هي السمة الأساسية للتنظيم في سنغافورة. صرح بصراحة أن الحكومة في سنغافورة تشبه "صانع قرار واقعي": يمكن أن تبقى الأشياء التي تجلب قيمة حقيقية، بينما سيتم طرد تلك التي لا تجلب سوى الفقاعات بشكل مناسب.

يعتقد أن هذه الرقابة ليست سياسة "قبضة حديدية"، بل تشبه "ضرب الجبل لإخافة النمر". الشركات التي تحتاج حقًا إلى الترخيص قد تقدمت بالفعل، وتلك الشركات التي تقدم مساهمات للحكومة أو لديها القدرة الفعلية، في الواقع لن تشعر بالقلق المفرط بسبب هذه القواعد الجديدة.

3. محترف ذو خبرة في مجال Web3 AI: رؤية الجوهر من خلال الظواهر

أحد المحترفين الذين عملوا لسنوات عديدة في مجالات Web3 و AI في سنغافورة أكد على كلمة "البراغماتية". ويعتقد أن هذه هي المفتاح لفهم أسلوب الحكم المعتاد في سنغافورة. إن كفاءة سنغافورة والتمسك بالقواعد تهدف في جوهرها إلى ضمان الفوائد الاقتصادية، وكذلك السعي للحصول على وضع مستقر في الصراعات السياسية والمالية الدولية. إن تشديد اللوائح التنظيمية في هذه المرة هو في الواقع نتيجة لظهور بعض القضايا في مجال Web3 التي يجب مواجهتها، ويتعين على الحكومة التدخل لضمان التنمية الصحية للنظام البيئي.

على الرغم من أن مشروعه لم يتأثر بشكل مباشر في الوقت الحالي، إلا أنه لاحظ أن هذا التعديل السياسي قد أحدث تأثيرًا كبيرًا لبعض البورصات وشركائها الذين لم يحصلوا بعد على ترخيص. خاصة أولئك الذين يلعبون دور المستشارين الماليين في دوائر Web3، حيث تم نقل ضغط السياسات إليهم مما أحدث تأثيرًا رادعًا معينًا.

4. رواد الأعمال الذين يقيمون في سنغافورة لفترة طويلة: لا تزال Web3 جزءًا من استراتيجية الدولة في سنغافورة

يعتقد رائد أعمال عاش في سنغافورة لمدة近20 عامًا أن السياسات التنظيمية في سنغافورة في مجال Web3 لم تشهد تحولًا جذريًا في السنوات الأخيرة، بل كانت أكثر وضوحًا وتفصيلاً للإطار القائم. وأشار إلى أنه وفقًا للتوضيحات الأخيرة، فإن التركيز في هذه التنظيمات هو على رموز الدفع الرقمية (DPTs) والرموز ذات الخصائص المتعلقة بأسواق المال، بينما لا تقع الرموز الشائعة الاستخدام والمخصصة للحوكمة ضمن نطاق التنظيمات الأساسية في الوقت الحالي.

وأكد أن سنغافورة لا تزال بيئة تتمتع بنظام واضح، ومسار واضح، وموارد وفيرة لمعظم المشاريع الناشئة. تحتفظ MAS بشفافية عالية ولديها آلية استشارة مفتوحة، مما يمكن الشركات من تقييم حالة الامتثال الخاصة بها بسهولة نسبية.

على المدى الطويل، يعتقد أن Web3 لا يزال جزءًا من الاستراتيجية الوطنية في سنغافورة. بالإضافة إلى الإطار السياسي الواضح، تدفع الحكومة التنمية البيئية من خلال دعم التمويل، وتنمية المواهب، والتحالفات الصناعية بعدة طرق. لقد كان دائمًا يعتقد أنه على الصعيد العالمي، لا تزال سنغافورة واحدة من الخيارات الأكثر قدرة على التوازن بين عقلانية التنظيم وحيوية الصناعة، والأكثر موثوقية لرواد الأعمال.

5. مؤسس شركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي: إنها فترة إعادة ترتيب، لكنها تستهدف بشكل رئيسي الاتجاه المالي

أشار مؤسس شركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي إلى أن التغييرات التنظيمية الحالية ليس لها تأثير كبير عليهم، وهم لا يزالون يخططون لمواصلة النمو في سنغافورة. واعتبر أن هذه الجولة من التنظيم تستهدف بشكل أساسي الشركات والمشاريع ذات الخصائص المالية القوية، وأن التأثير الفعلي بالنسبة لهم كفريق تقني صغير محدود نسبيًا.

عند الحديث عن بيئة ريادة الأعمال في سنغافورة ، يعتقد أن هنا مناسب للغاية للفرق الصغيرة أو حتى رواد الأعمال الأفراد. خاصة بالنسبة للصينيين المغتربين ، فإن سنغافورة تتمتع بتوافق طبيعي من حيث اللغة والثقافة ، مما يقلل من تكاليف التواصل ويسهل الوصول. على الرغم من أن البعض يعتبر أن بعض السياسات في سنغافورة متحفظة ، إلا أنه يعتقد أنه مقارنة بالعديد من المناطق ، تظل سنغافورة مكانًا عادلًا ومنفتحًا وموضوعيًا في النظر إلى الابتكار.

الخاتمة

إن تشديد التنظيم هذه المرة هو في جوهره تعديل ذاتي من سنغافورة كمركز مالي دولي، وليس رفضًا شاملاً لصناعة Web3. يقوم العاملون في مجال Web3 بإعادة تقييم خياراتهم: هل يبقون ويقبلون تنظيمًا أكثر صرامة مقابل استقرار سياسي على المدى الطويل، أم يتجهون نحو أسواق تبدو أكثر ودية ولكن قد تحمل المزيد من عدم اليقين. في أي حال، تواجه صناعة Web3 في سنغافورة نقطة تحول حاسمة، مما يجعل مستقبلها يستحق المتابعة المستمرة.