XRPFi: مسار جديد لتفعيل قيمة XRP

مؤخراً، تم عقد مؤتمر XRP Ledger Apex 2025 في سنغافورة، حيث أثار مفهوم يسمى "XRPFi" مناقشات واسعة النطاق في الصناعة. يُعتبر XRPFi دمج XRP مع التمويل اللامركزي (DeFi) كاتجاه جديد لتنشيط هذه الأصول المشفرة القديمة، ودفع تطوير XRPL ونظام Ripple البيئي.

XRP كواحدة من الأصول الرمزية في سوق التشفير، تبلغ قيمتها السوقية حالياً حوالي 134.4 مليار دولار، وهي أعلى عملة مشفرة غير قائمة على العقود الذكية بعد البيتكوين. على الرغم من أن XRP تظهر أداءً ممتازًا في المدفوعات عبر الحدود في المجالات المالية التقليدية، إلا أنها تفتقر على المدى الطويل إلى دعم العقود الذكية في النظام البيئي على السلسلة، مما يجعل من الصعب الاندماج في النظام البيئي DeFi السائد، وهذا التناقض أصبح يتضح بشكل متزايد.

مع تخفيف المخاطر القانونية ذات الصلة، وزيادة القيمة السوقية للعملات المستقرة، واهتمام السوق المستمر بصندوق تداول XRP، بدأت توقعات المستثمرين حول مستقبل XRP في الارتفاع تدريجياً. بدأ بعض المستثمرين المؤسسيين والأفراد في استكشاف كيفية تعزيز عوائد XRP وكفاءته من خلال DeFi، مما دفع أيضًا إلى ولادة وتطور فكرة "XRPFi".

شبكة Flare: الركيزة التقنية لـ XRPFi

في عملية تطوير XRPFi، تعتبر شبكة Flare مزود بنية تحتية رئيسي. على الرغم من أن دفتر الأستاذ XRP (XRPL) يظهر أداءً ممتازًا من حيث السرعة والاستقرار، إلا أن لديه قيودًا فطرية من حيث القابلية للتجميع ووظائف العقود المطلوبة في DeFi. لذلك، اختارت Flare تمكين XRP من الناحية التقنية، لتصبح المحرك الأساسي الذي يربط XRPL التقليدي بنظام DeFi متعدد السلاسل.

Flare هو سلسلة كتل من المستوى الأول متوافقة مع EVM ، تم تصميمها خصيصًا لتحقيق التفاعل بين سلاسل الكتل المتعددة. بروتوكول FAssets يمكنه تحويل الأصول غير الذكية مثل XRP إلى FXRP ، مما يمنحها القدرة على استدعاء العقود ، وبالتالي الاندماج بسلاسة في بروتوكولات الإقراض اللامركزي والتداول والمشتقات. من خلال هذه الآلية ، يمكن لحاملي XRP المشاركة في الأنشطة الربحية على السلاسل الرئيسية بما في ذلك الرهن وزراعة السيولة.

بالإضافة إلى ذلك، أطلقت Flare أيضًا العملة المستقرة الأصلية USD₮0، كرمز يعتمد على معيار OFT (رمز قابل للتبادل عبر السلاسل) القائم على LayerZero، مما يتيح التشغيل البيني الأصلي عبر السلاسل. بعد الاقتران مع XRP، يمكن استخدام USD₮0 ليس فقط لبناء عمق تداول وحلول ضمان القروض، ولكن أيضًا للاتصال بنظام USDT الذي تتجاوز قيمته السوقية 155 مليار دولار، مما يضخ "قاعدة رأس المال" عالية السيولة في نظام XRPFi.

تشير البيانات الرسمية إلى أن نظام Flare البيئي قد شهد نمواً ملحوظاً مؤخراً: اعتباراً من 10 يونيو، تجاوز TVL 157 مليون دولار، ويرجع ذلك أساساً إلى إطلاق USD₮0، حيث يبلغ حجم العرض الحالي لـ USD₮0 حوالي 92.1 مليون دولار. على المدى الطويل، من المتوقع أن ينمو TVL في Flare بنسبة تزيد عن 400% خلال الفترة من فبراير 2024 إلى فبراير 2025. في الوقت نفسه، قامت Flare بدمج العديد من أدوات المحفظة المتوافقة مع XRPL، مما يقلل من حواجز دخول المستخدمين.

تصف Flare نظام XRPFi الخاص بها بأنه "نموذج الطاحونة": توفير مصدر رأس المال بـ USD₮0، وFXRP لتحقيق قابلية تجميع العقود، مما يجلب السيولة من خلال الجمع بين الاثنين، وبالتالي يحفز المزيد من تطبيقات DeFi والسيناريوهات الحقيقية، مما يعيد تعزيز القيمة البيئية طويلة الأجل لـ XRP.

في المستقبل، تخطط Flare أيضًا لإدخال أصول غير عقود ذكية أخرى إلى المنصة، وتوسيع سيناريوهات استخدامها في مجال DeFi.

دوبرلر فنانس: بناء مصفوفة عوائد XRPFi

بينما تبني Flare التوافق في السلسلة، قامت Doppler Finance بتصميم مجموعة كاملة من آليات العائد حول XRP، بهدف تعويض نقص XRP في مجال العائدات والمنتجات المالية في الماضي. اعتبارًا من 8 يونيو، اجتذب هذا النظام الأساسي أكثر من 30 مليون دولار من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، مما جعله واحدًا من المشاركين الرئيسيين في مسار XRPFi.

تقدم Doppler Finance نوعين رئيسيين من منتجات العائد: عائد CeDeFi واستراتيجيات DeFi على السلسلة. يتم إدارة الأصول في الأولى بشكل رئيسي من خلال الحفظ على مستوى المؤسسات والعمليات الكمية، بينما تستكشف الثانية مشاهد العائد على السلسلة بما في ذلك الإقراض واستراتيجيات العملات المستقرة والتخزين.

في نموذج CeDeFi، يقوم المستخدمون بإيداع XRP في عنوان مخصص، حيث يتم الاحتفاظ بالأصول من قبل أمناء محترفين، ويتم نقلها وفقًا للخطة إلى منصة التداول لتنفيذ استراتيجيات الكمية مثل التحكيم، وتداول الفارق، وما إلى ذلك. يتم إعادة تدفق العائدات إلى حساب المستخدم بعد التسوية خارج السلسلة.

وفيما يتعلق بالعائدات على السلسلة، يقوم Doppler بنشاط بربط بيئة سلسلة الجانبية XRPL، بما في ذلك الشبكات المتوافقة مع EVM والبروتوكولات الناشئة. تشمل استراتيجيته:

1. إقراض XRP: من خلال إيداع XRP في بروتوكول إقراض متوافق مع التدقيق، يمكنك الحصول على فائدة أو مكافآت أصلية. يقوم المقترضون باستخدام أصول أخرى كضمان، وتدير المنصة عملية التسوية تلقائيًا لضمان الأمان.
2. استراتيجية عائدات العملات المستقرة: استخدام XRP كضمان لاقتراض العملات المستقرة، ثم نشرها في بروتوكول عائدات العملات المستقرة. تعتمد Doppler على نسبة LTV محافظة، وتعدل المراكز ديناميكيًا لتحقيق عائدات منخفضة المخاطر.
3. الرهونات السائلة واستراتيجيات الرفع المالي: يمكن للمستخدمين إجراء رهونات مالية بضغط زر واحد في برك LST معينة، خاصة حول بعض رموز السلاسل الجانبية. تعمل هذه الآلية على تبسيط العمليات المعقدة من خلال العقود الآلية، مما يحسن من تجربة المستخدم.

لخفض المخاطر بشكل أكبر، يقوم Doppler Finance ببناء سوق إقراض معزول عن المخاطر، مما يسمح لمجموعة الأصول المختلفة بالعمل بشكل مستقل، وبالتالي تجنب تأثير الأصول ذات التقلبات العالية على استقرار النظام ككل. بالإضافة إلى مجموعة النواة التي تشمل الأصول الرئيسية مثل XRP وUSDC، يخطط Doppler Finance أيضًا لإطلاق عدة أسواق معزولة، بما في ذلك مجموعة LST المصممة خصيصًا للزراعة ذات الرفع المالي، وسوق معزولة تحتوي على رموز الألعاب من بيئات معينة.

نظرًا لأن XRPFi تتعلق بتقاطع الأصول بين السلاسل، والوصاية، وتنفيذ الاستراتيجيات المتقدمة، فإن آلية الأمان الخاصة بها أصبحت جزءًا مهمًا من تصميم المشروع. حاليًا، يستخدم Doppler Finance آلية متعددة الطبقات لإدارة المخاطر.

في مجال الحفظ الآمن للأصول، اختار المنصة مزودي الخدمة الرائدين في الصناعة، وتضمن سلامة الأصول من خلال إدارة المحفظة الباردة، والتحقق على السلسلة، وعزل الإفلاس، وغيرها من الوسائل. في جانب التداول الكمي، تتبنى المنصة نموذج التعاون بين استراتيجيات متعددة وفرق متعددة، وتصمم معظم العمليات على أنها "هيكل عقد الإقراض"، لضمان إمكانية استرداد رأس المال في الظروف غير المتطرفة.

علاوة على ذلك، وفقًا للمعلومات الرسمية، يجب على جميع الأطراف المتعاونة اجتياز تدقيق دقيق، بما في ذلك تقييم الأداء التاريخي، واستقرار الاستراتيجيات، وحجم الأصول تحت الإدارة، والمخاطر المالية، لاختيار المؤسسات المؤهلة للمشاركة.

آفاق وتحديات XRPFi

مع تزايد المنافسة في نظام DeFi على Ethereum، بدأ السوق يوجه أنظاره نحو الأصول ذات القيمة السوقية العالية التي لم يتم تفعيلها بشكل كامل. ظهور XRPFi يسد الثغرة الطويلة الأمد في "XRP" التي تتميز "بقيمة سوقية عالية، واستخدام منخفض على السلسلة". من خلال تقنيات مثل بروتوكول FAssets لشبكة Flare، تم تمكين XRP، الذي يفتقر إلى القدرة على العقود الذكية، من دخول نظام DeFi. تقوم Doppler Finance ببناء مجموعة كاملة من آليات العائد المستدام بما في ذلك عوائد CeDeFi وتخزين السيولة، والتي لا تتمتع فقط بمسارات حقيقية، بل تستثمر أيضًا الموارد لتعزيز الأمان وتجربة المستخدم.

من المنطق أن تطوير XRPFi يستجيب للحاجة الملحة الناتجة عن تفعيل XRP ونمو بيئة Ripple. ولكن يجب الإشارة إلى أن بيئة XRPFi الحالية لا تزال في مرحلة مبكرة. على الرغم من أن مسار منتجات Flare وDoppler واضح نسبياً، إلا أن حجم المستخدمين الإجمالي، وعمق السيولة، ونضج البروتوكول لا يزال بحاجة إلى التحقق. كيف سيكون مصير الأصول القديمة ضمن السرد الجديد؟ سيستمر القطاع في متابعة تطورات هذا المجال.