المساران المزدوجان لدمج الأسهم في سلسلة الكتل: مقارنة بين النظام البيئي المفتوح والامتثال المغلق
في الآونة الأخيرة، أصبح إدراج الأسهم في سلسلة الكتل موضوعًا ساخنًا في مجتمع البلوك تشين، حيث يتصدر كل من xStocks المدعوم من Backed ونموذج Robinhood قائمة الاهتمام. يستخدم xStocks نهجًا أكثر انفتاحًا وقابلية للتجميع، مما يسمح للمستخدمين العاديين بالتداول بحرية في رموز الأسهم على السلسلة. بالمقارنة، تتبنى Robinhood نهجًا أكثر حذرًا في الامتثال، حيث تفتح فقط للمستخدمين في بورصات الاتحاد الأوروبي ذات البيئة التنظيمية الواضحة، وتفرض قيودًا على نقل الرموز إلى العناوين غير الامتثالية. دعونا نتعمق في فهم خصائص هذين النموذجين من خلال مجموعة من البيانات.
Backed و xStocks: استكشاف النظام البيئي المفتوح
حالة تداول xStocks
xStocks تدعم حاليا 61 نوعًا من الأسهم، منها 10 أنواع حققت حجم تداول على السلسلة. على الرغم من قصر مدة الإطلاق، حتى 2 يوليو، تجاوز حجم التداول الإجمالي لـ SPY و TSLA و CRCL و MSTR و NVDA مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، شهدت AAPL و GOOGL و QQQ و META و AMZN أيضًا تداولات من المستخدمين. بدأت بعض منصات التداول الناشئة أيضًا في طرح أقسام تداول xStocks.
زيادة ملحوظة في حجم التداول
بعد الحصول على دعم بعض منصات التداول الكبيرة، شهدت أحجام التداول في xStocks زيادة ملحوظة. في 1 يوليو، وصل حجم التداول اليومي إلى 6.641 مليون دولار، مع تجاوز عدد المستخدمين المتداولين 6500 شخص، وعدد الصفقات يتجاوز 17800 صفقة. ومن بين ذلك، تجاوز حجم التداول اليومي لـ TSLA و SPY و CRCL 1 مليون دولار.
تستخدم xStocks نموذجاً يربط بين توكن واحد وسهم واحد من الأسهم. يمكن للمستثمرين المؤهلين التقدم ليصبحوا مستثمرين من الدرجة الأولى، من خلال Backed لشراء الأسهم من شركات الوساطة. يتم احتجاز هذه الأسهم بواسطة جهات خارجية، في حين تقوم xStocks بصك العدد المقابل من التوكنات وإعادتها إلى المستثمرين من الدرجة الأولى. يمكن للمستثمرين من الدرجة الأولى إصدار واسترداد توكنات الأسهم في أي وقت. حالياً، من بين 10 توكنات أسهم xStocks المتاحة للتداول، فإن توكنات NVDIA وCircle وTesla هي الأكثر عددًا، حيث تجاوز كل منها 10,000 توكن.
تعتمد سيولة xStocks بشكل رئيسي على صانعي السوق في منصة التداول. إن التعاون مع منصة التداول لا يوفر فقط قناة توزيع الرموز، بل يجعل منصة التداول أيضًا مشاركًا في الإصدار الأولي، مستفيدة من موارد صانعي السوق لديها لتقديم سيولة أفضل. إن نشاط التداول وعمق السيولة يعززان بعضهما البعض، فكلما زاد النشاط التجاري، زادت الرغبة في توفير السيولة. على سبيل المثال، وصلت السيولة المقومة بـ USDC على السلسلة لـ SP500 (SPY) الذي يشهد أعلى حجم تداول إلى مليون دولار، متجاوزة القيمة السوقية للرموز المميزة للأسهم المصدرة. ومع ذلك، لا تزال الرموز المميزة للأسهم ذات حجم التداول المنخفض تواجه مشكلة نقص السيولة.
قد تستند رموز الأسهم xStocks الصادرة على Solana في المستقبل إلى نموذج bStocks الصادر على الشبكات EVM من Backed، بالتعاون مع سلاسل الكتل العامة والبورصات اللامركزية الرائجة، باستخدام رموز بروتوكولات الطرف الثالث لتحفيز وتوجيه المستثمرين الأفراد في توفير السيولة لرموز الأسهم. حالياً، تتعاون xStocks بنشاط مع بروتوكولات التمويل اللامركزي على Solana، ومن المعروف أن الشركاء يتضمنون مجمع DEX معين وبروتوكول اقتراض معين.
اختارت Robinhood إصدار رموز الأسهم الخاصة بها على شبكة L2 معينة، وقد قامت بنشر 213 نوعًا من الرموز أو تجري اختبار رموز الأسهم. استغرق عملية النشر 5.35 دولارًا فقط، وكانت تكلفة كل رمز في المتوسط 0.03 دولار. كانت الرسوم المنخفضة واحدة من العوامل المهمة لاختيار Robinhood لهذه الشبكة. في المستقبل، تخطط Robinhood لتطوير سلسلة خاصة بها بناءً على هذه الشبكة.
أعلنت Robinhood أن فرعها الأوروبي سيطلق أول رموز لأسهم شركات خاصة في العالم، بما في ذلك رموز لشركة AI معروفة وشركة فضاء معينة. قد تسهل هذه الخطوة دخول العملات المشفرة إلى سوق الأسهم الخاصة عالية الإمكانات، مما يمنح مستخدمي العملات المشفرة فرصة للوصول إلى الأسهم التي ستطرح للاكتتاب العام قبل المستثمرين في سوق الأسهم التقليدية. حتى الآن، قامت Robinhood بإصدار 2,309 رمزًا لشركة AI معروفة.
الامتثال
من خلال عكس هندسة عقد رموز الأسهم لـ Robinhood، اكتشف الباحثون أنها نظام مغلق. كل عملية تحويل تتطلب التحقق من سجل المحافظ المعتمدة (KYC/AML)، وقد لا تتمكن هذه الرموز من التفاعل مع بروتوكولات التمويل اللامركزي، ولكن قد تستفيد منصات التمويل المركزي التي لديها وظيفة التوزيع. حتى إذا اشترى مستخدمو الاتحاد الأوروبي أسهمًا على السلسلة، فلن يتمكنوا من نقل رموز الأسهم إلى عناوين غير مسجلة أخرى، حيث سيتم منع هذه التحويلات.
سيتم إطلاقه قريبًا كرمز الأسهم
بصرف النظر عن شركة الذكاء الاصطناعي المعروفة، قامت عناوين Robinhood ذات الصلة بإعداد بيانات وصفية لـ 79 رمزًا من الرموز المميزة للأسهم التي تم نشرها، بما في ذلك أسهم Robinhood Markets، ومجموعة وسائل الإعلام المعينة، وتاجر الألعاب المعين، بالإضافة إلى Schwab US Dividend Equity ETF واستراتيجية دخل خيارات Yieldmax MSTR. تم سك بعض الرموز المميزة للأسهم التي تم إعداد بياناتها الوصفية بكميات قليلة.
تتميز هاتان الطريقتان بخصائص مختلفة، تعكس استراتيجيات سوقية ومواقف تنظيمية مختلفة. تمثل xStocks اتجاهًا أكثر انفتاحًا وابتكارًا، بينما تعكس Robinhood نهجًا يركز أكثر على الامتثال والسيطرة على المخاطر. مع تطور السوق، قد تستمر هاتان الطريقتان في التطور، مما يوفر المزيد من الإمكانيات لتسويق الأسهم على السلسلة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
9
مشاركة
تعليق
0/400
ChainSauceMaster
· 07-16 04:35
الامتثال؟ ذلك لا يزال يلعب بمطرقة!
شاهد النسخة الأصليةرد0
RamenDeFiSurvivor
· 07-15 00:16
أليس هذا مجرد التحكم بشكل علني واللعب بشكل سري؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaverseLandlord
· 07-14 18:55
الامتثال牢房 ،还是 تجارة حرة ؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
StableNomad
· 07-13 14:10
بصراحة، روبن هود يعطيني أجواء mt.gox كبيرة في الوقت الحالي... لن أقترب من ذلك بعصا طولها 10 أقدام
شاهد النسخة الأصليةرد0
MagicBean
· 07-13 10:35
السرطان لا يتحرك هو العملة الثور الحقيقية
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-4745f9ce
· 07-13 10:35
الامتثال والحرية حقًا خيار صعب
شاهد النسخة الأصليةرد0
NotSatoshi
· 07-13 10:34
ما فائدة هذا الامتثال إذا كان مستثمر التجزئة لا يزال يخسر المال
صراع الأسهم على السلسلة: النظام البيئي المفتوح لـ xStocks مقابل الامتثال المغلق لـ Robinhood
المساران المزدوجان لدمج الأسهم في سلسلة الكتل: مقارنة بين النظام البيئي المفتوح والامتثال المغلق
في الآونة الأخيرة، أصبح إدراج الأسهم في سلسلة الكتل موضوعًا ساخنًا في مجتمع البلوك تشين، حيث يتصدر كل من xStocks المدعوم من Backed ونموذج Robinhood قائمة الاهتمام. يستخدم xStocks نهجًا أكثر انفتاحًا وقابلية للتجميع، مما يسمح للمستخدمين العاديين بالتداول بحرية في رموز الأسهم على السلسلة. بالمقارنة، تتبنى Robinhood نهجًا أكثر حذرًا في الامتثال، حيث تفتح فقط للمستخدمين في بورصات الاتحاد الأوروبي ذات البيئة التنظيمية الواضحة، وتفرض قيودًا على نقل الرموز إلى العناوين غير الامتثالية. دعونا نتعمق في فهم خصائص هذين النموذجين من خلال مجموعة من البيانات.
Backed و xStocks: استكشاف النظام البيئي المفتوح
حالة تداول xStocks
xStocks تدعم حاليا 61 نوعًا من الأسهم، منها 10 أنواع حققت حجم تداول على السلسلة. على الرغم من قصر مدة الإطلاق، حتى 2 يوليو، تجاوز حجم التداول الإجمالي لـ SPY و TSLA و CRCL و MSTR و NVDA مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، شهدت AAPL و GOOGL و QQQ و META و AMZN أيضًا تداولات من المستخدمين. بدأت بعض منصات التداول الناشئة أيضًا في طرح أقسام تداول xStocks.
زيادة ملحوظة في حجم التداول
بعد الحصول على دعم بعض منصات التداول الكبيرة، شهدت أحجام التداول في xStocks زيادة ملحوظة. في 1 يوليو، وصل حجم التداول اليومي إلى 6.641 مليون دولار، مع تجاوز عدد المستخدمين المتداولين 6500 شخص، وعدد الصفقات يتجاوز 17800 صفقة. ومن بين ذلك، تجاوز حجم التداول اليومي لـ TSLA و SPY و CRCL 1 مليون دولار.
! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل الامتثال للحلقة المغلقة Robinhood: الممارسات ثنائية القطب للامتثال للمخزون على السلسلة
العلاقة بين الرموز والأسهم
تستخدم xStocks نموذجاً يربط بين توكن واحد وسهم واحد من الأسهم. يمكن للمستثمرين المؤهلين التقدم ليصبحوا مستثمرين من الدرجة الأولى، من خلال Backed لشراء الأسهم من شركات الوساطة. يتم احتجاز هذه الأسهم بواسطة جهات خارجية، في حين تقوم xStocks بصك العدد المقابل من التوكنات وإعادتها إلى المستثمرين من الدرجة الأولى. يمكن للمستثمرين من الدرجة الأولى إصدار واسترداد توكنات الأسهم في أي وقت. حالياً، من بين 10 توكنات أسهم xStocks المتاحة للتداول، فإن توكنات NVDIA وCircle وTesla هي الأكثر عددًا، حيث تجاوز كل منها 10,000 توكن.
! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل الامتثال للحلقة المغلقة Robinhood: الممارسات ثنائية القطب للمخزون على السلسلة
تقديم السيولة
تعتمد سيولة xStocks بشكل رئيسي على صانعي السوق في منصة التداول. إن التعاون مع منصة التداول لا يوفر فقط قناة توزيع الرموز، بل يجعل منصة التداول أيضًا مشاركًا في الإصدار الأولي، مستفيدة من موارد صانعي السوق لديها لتقديم سيولة أفضل. إن نشاط التداول وعمق السيولة يعززان بعضهما البعض، فكلما زاد النشاط التجاري، زادت الرغبة في توفير السيولة. على سبيل المثال، وصلت السيولة المقومة بـ USDC على السلسلة لـ SP500 (SPY) الذي يشهد أعلى حجم تداول إلى مليون دولار، متجاوزة القيمة السوقية للرموز المميزة للأسهم المصدرة. ومع ذلك، لا تزال الرموز المميزة للأسهم ذات حجم التداول المنخفض تواجه مشكلة نقص السيولة.
! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل الامتثال للحلقة المغلقة Robinhood: الممارسات ثنائية القطب للامتثال للمخزون على السلسلة
استراتيجية تحفيز السيولة
قد تستند رموز الأسهم xStocks الصادرة على Solana في المستقبل إلى نموذج bStocks الصادر على الشبكات EVM من Backed، بالتعاون مع سلاسل الكتل العامة والبورصات اللامركزية الرائجة، باستخدام رموز بروتوكولات الطرف الثالث لتحفيز وتوجيه المستثمرين الأفراد في توفير السيولة لرموز الأسهم. حالياً، تتعاون xStocks بنشاط مع بروتوكولات التمويل اللامركزي على Solana، ومن المعروف أن الشركاء يتضمنون مجمع DEX معين وبروتوكول اقتراض معين.
! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل الامتثال للحلقة المغلقة Robinhood: الممارسات ثنائية القطب للامتثال للمخزون على السلسلة
Robinhood: ممارسة الامتثال المغلقة
حالة نشر الرمز المميز
اختارت Robinhood إصدار رموز الأسهم الخاصة بها على شبكة L2 معينة، وقد قامت بنشر 213 نوعًا من الرموز أو تجري اختبار رموز الأسهم. استغرق عملية النشر 5.35 دولارًا فقط، وكانت تكلفة كل رمز في المتوسط 0.03 دولار. كانت الرسوم المنخفضة واحدة من العوامل المهمة لاختيار Robinhood لهذه الشبكة. في المستقبل، تخطط Robinhood لتطوير سلسلة خاصة بها بناءً على هذه الشبكة.
! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل الامتثال للحلقة المغلقة Robinhood: الممارسات ثنائية القطب للامتثال للمخزون على السلسلة
رموز الأسهم للشركات غير المدرجة
أعلنت Robinhood أن فرعها الأوروبي سيطلق أول رموز لأسهم شركات خاصة في العالم، بما في ذلك رموز لشركة AI معروفة وشركة فضاء معينة. قد تسهل هذه الخطوة دخول العملات المشفرة إلى سوق الأسهم الخاصة عالية الإمكانات، مما يمنح مستخدمي العملات المشفرة فرصة للوصول إلى الأسهم التي ستطرح للاكتتاب العام قبل المستثمرين في سوق الأسهم التقليدية. حتى الآن، قامت Robinhood بإصدار 2,309 رمزًا لشركة AI معروفة.
الامتثال
من خلال عكس هندسة عقد رموز الأسهم لـ Robinhood، اكتشف الباحثون أنها نظام مغلق. كل عملية تحويل تتطلب التحقق من سجل المحافظ المعتمدة (KYC/AML)، وقد لا تتمكن هذه الرموز من التفاعل مع بروتوكولات التمويل اللامركزي، ولكن قد تستفيد منصات التمويل المركزي التي لديها وظيفة التوزيع. حتى إذا اشترى مستخدمو الاتحاد الأوروبي أسهمًا على السلسلة، فلن يتمكنوا من نقل رموز الأسهم إلى عناوين غير مسجلة أخرى، حيث سيتم منع هذه التحويلات.
سيتم إطلاقه قريبًا كرمز الأسهم
بصرف النظر عن شركة الذكاء الاصطناعي المعروفة، قامت عناوين Robinhood ذات الصلة بإعداد بيانات وصفية لـ 79 رمزًا من الرموز المميزة للأسهم التي تم نشرها، بما في ذلك أسهم Robinhood Markets، ومجموعة وسائل الإعلام المعينة، وتاجر الألعاب المعين، بالإضافة إلى Schwab US Dividend Equity ETF واستراتيجية دخل خيارات Yieldmax MSTR. تم سك بعض الرموز المميزة للأسهم التي تم إعداد بياناتها الوصفية بكميات قليلة.
! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل الامتثال للحلقة المغلقة Robinhood: الممارسات ثنائية القطب للمخزون على السلسلة
تتميز هاتان الطريقتان بخصائص مختلفة، تعكس استراتيجيات سوقية ومواقف تنظيمية مختلفة. تمثل xStocks اتجاهًا أكثر انفتاحًا وابتكارًا، بينما تعكس Robinhood نهجًا يركز أكثر على الامتثال والسيطرة على المخاطر. مع تطور السوق، قد تستمر هاتان الطريقتان في التطور، مما يوفر المزيد من الإمكانيات لتسويق الأسهم على السلسلة.