اللوائح الجديدة لتنظيم الأصول الرقمية في سنغافورة: إعادة هيكلة الصناعة والفرص المستقبلية

في 30 مايو، أصدرت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) بيانًا هزّ دوائر Web3 في آسيا، طالبت فيه جميع مزودي خدمات الرموز الرقمية غير المرخصين بوقف جميع الأعمال بحلول 30 يونيو. تمثل هذه الموقف القوي تحولًا كبيرًا في سياسة تنظيم العملات الرقمية في سنغافورة.

النقطة الأساسية في اللوائح الجديدة هي "الرقابة الشاملة"، والتي تغطي جميع الأعمال داخل وخارج سنغافورة. يجب على مقدمي الخدمة الحصول على ترخيص سواء كانوا يستهدفون المستخدمين المحليين أو الدوليين. وهذا يعني أن الرقابة الشاملة من MAS على العاملين في مجال Web3 المحلي قد بدأت رسميًا.

تشمل نطاق التنظيم جميع جوانب أعمال الأصول الرقمية، بما في ذلك إصدار الرموز، والحفظ، والتداول، والدفع، وغيرها. يجب على المؤسسات التي لم تحصل على الترخيص في الوقت المناسب التوقف على الفور عن الأعمال ذات الصلة، ولا تقبل هيئة النقد في سنغافورة "قيد التقديم" كدليل على التشغيل القانوني.

السبب الرئيسي وراء هذا التحول في السياسة هو الاهتمام الشديد الذي توليه سنغافورة لسمعة المالية الوطنية. تزيد الخصائص المجهولة عبر الحدود لخدمات الرموز الرقمية من مخاطر الأنشطة غير القانونية مثل غسل الأموال. كما أن سلسلة من الأحداث السلبية مثل حادثة FTX قد تسارعت في تشديد التنظيم.

بعد صدور اللوائح الجديدة، تباينت آراء العاملين في مجال Web3 بسرعة. بعض الشركات الناشئة تفكر في الانسحاب بسبب عدم قدرتها على تحمل التكاليف العالية للامتثال. ومع ذلك، يعتقد بعض المتخصصين في الصناعة أن هذا هو أكثر توضيحًا وتفصيلًا للإطار الحالي، بدلاً من تحول جذري.

في الوقت نفسه، تسعى هونغ كونغ ودبي بنشاط لجذب شركات الأصول الرقمية. أطلقت هونغ كونغ أول إطار تنظيمي شامل للعملات المستقرة المدعومة بالعملة الوطنية في العالم، بينما توفر دبي بيئة ضريبية جذابة للغاية. ومع ذلك، بالنظر إلى الاتجاهات التنظيمية العالمية، من الصعب على هذه المناطق أن تصبح جنة كاملة للتحكيم التنظيمي.

في بيئة تنظيمية جديدة، أصبحت العملات المستقرة وتوكنات الأصول الواقعية (RWA) من أكثر المجالات الواعدة. شهدت قيمة السوق والحجم التسويقي للعملات المستقرة نمواً متفجراً في السنوات الأخيرة، ومن المتوقع أيضاً أن تصبح RWA السوق التالي الذي يحقق تريليونات.

بالنسبة للكيانات التي نجحت في الحصول على الترخيص، فإن القواعد الجديدة تخلق حواجز تنافسية واضحة. حاليًا، هناك 33 شركة فقط حصلت على ترخيص رموز الدفع الرقمية، بما في ذلك مؤسسات معروفة مثل Coinbase وCircle. الأموال الإقليمية تتسارع نحو تركيزها في هذه الشركات الملتزمة.

بعض المؤسسات المحلية مثل MetaComp قد أنشأت نظام امتثال متكامل يغطي مجالات متعددة مثل المدفوعات، والأوراق المالية، والحفظ. إن هذا المسار الشامل للامتثال قد أسس قاعدة صلبة للتطور المستقبلي، كما أشار إلى الاتجاه لبقية الشركات.

مع تمدد التنظيم العالمي نحو العملات المستقرة والأصول الحقيقية، أصبحت القدرة على الامتثال نقطة تحول رئيسية في الصناعة. من المتوقع أن تتمتع المؤسسات التي تمتلك تراخيص مسبقة، وشبكات دفع قوية، وهياكل إصدار الأصول الحقيقية بميزة في الجولة الجديدة من النظام المالي الرقمي العالمي.