الصراع على نموذج إصدار الأصول في نظام Solana البيئي

مؤخراً، أثار نموذج جديد لإصدار الأصول في نظام Solana البيئي الكثير من النقاش. وحسب التقارير، يخطط أحد المنصات لجمع 1 مليار دولار بتقييم 4 مليارات دولار، وقد أثار هذا الخبر ردود فعل متباينة في المجتمع.

يعتقد المؤيدون أن هذه النموذج الجديد قد أطلق نموذج إصدار أصول جديد تمامًا، مما يمنح المستثمرين الأفراد الفرصة لتحقيق المزيد من الأرباح، بل وقد أسس مجموعة من الأثرياء الجدد. ويعتقدون أن هذا النموذج لن يؤثر سلبًا على Solana، بل على العكس، سيساعد في تعزيز إصدار الأصول على سلسلة Solana.

يعتبر المعارضون أن هذا النموذج ضار بنظام Solana البيئي. يشيرون إلى أن الفرق المعنية تتصرف بجنون من خلال تحويل أموالها دون القيام بعملية التخزين، مما يدل على افتقارهم للإيمان بـ Solana، وفي النهاية يسعون لاستخراج آخر سيولة، وهو سلوك مرفوض.

في الواقع، كلا الرأيين لهما بعض المنطق. النموذج الجديد قد خلق ثروة لبعض الأشخاص، لكن تصرفات الفرق المعنية ببيع الرموز بشكل متكرر أثارت الشكوك. في ظل بيئة السوق الحالية، فإن التقييم البالغ 40 مليار دولار يعتبر مرتفعًا للغاية، ويصعب عدم الشك في وجود نية لجني الأرباح من السوق.

ومع ذلك، سيقدم السوق في النهاية الإجابة. ما يستحق المناقشة أكثر هو المشكلة العميقة التي تعكسها هذه الحدث: إذا نجحت هذه الجولة من التمويل، ولكن بعد الافتتاح انخفض السعر بشكل كبير، هل يمكن أن تستمر بيئة Solana في التطور؟ هل ستنتهي هذه النموذج الجديد للإصدار؟

بالمقارنة مع نموذج سوق رأس المال المجازف التقليدي (VCM)، فإن مجال العملات المشفرة أكثر ملاءمة لنموذج سوق رأس المال المدعوم من المجتمع (ICM). إن التطور المبكر لبيتكوين وإيثريوم هو مثال نموذجي على ICM. في السنوات الأخيرة، هيمنت نموذج VCM على مجال العملات المشفرة، ولكن بدأ المزيد من المستثمرين الأفراد في مقاومة هذا النموذج.

لنجاح نموذج ICM، من الضروري أن يتوافر فيه إصدار الأصول غير المصرح به وأماكن السيولة عالية الجودة غير المصرح بها. يقوم نموذج إصدار الأصول الناشئة من خلال آليات السوق المبتكرة بدمج السوق الأولية والثانوية لإصدار الأصول بشكل بارع، مما ينشط حماس رواد الأعمال من القاعدة والمستثمرين الأفراد.

على الرغم من أن المشاريع التي تم إطلاقها بالنموذج الجديد تتفاوت في الجودة، إلا أنه مع تطور السوق، بدأت المزيد من المشاريع عالية الجودة في اعتماد هذا النموذج. حتى أن بعض المشاريع التي حصلت على استثمارات مخاطر بدأت في محاولة دمج نموذج ICM و VCM، مع ضمان العدالة في نفس الوقت وتلبية احتياجات الأطراف المختلفة.

لذلك، من غير المرجح أن يؤدي نموذج إصدار الأصول الجديد إلى انهيار Solana. على الرغم من أنه قد يسحب بعض السيولة على المدى القصير، إلا أن الأساسيات لـ Solana والسوق الكلي للعملات المشفرة لم تتغير. من المحتمل أن تظهر المزيد من منصات إصدار الأصول المماثلة في المستقبل، مما يعزز تطوير نموذج ICM.

بشكل عام، تتوافق نموذج ICM أكثر مع خصائص مجال العملات المشفرة، وهو نموذج إصدار الأصول الأصلي لهذه الصناعة. على الرغم من أن السوق قد يمر بتقلبات دورية، إلا أن نموذج ICM من المتوقع أن يستمر في لعب دور مهم في المستقبل.