تختبئ المخاطر الهيكلية تحت إشارات الارتفاع ونشوة الأموال، وقد يدخل السوق مرحلة تذبذب عالية
تظهر الجوانب الكلية اتجاهًا دافئًا: أدت التعديلات على تصنيف الائتمان، وتغيرات سياسة التعريفات، ومشاريع القوانين الضريبية إلى تقلبات، مما قلل من شهية المخاطر في السوق، وارتفع سعر الذهب بشكل كبير.
فيما يتعلق بديناميكية الأموال: يستمر تدفق الأموال من العملات المستقرة والصناديق، كما أن عمليات الشراء الجديدة قوية، لكن مشاعر تجنب المخاطر في السوق قد زادت، ويجب مراقبة الاستمرارية.
أسعار الطاقة تظهر تباينًا: ارتفع سعر البيتكوين، تدفق الأموال، علاوة خارج السوق، وزيادة متزامنة في الصناديق، مما يزيد من مخاطر التصحيح.
اقتراحات استراتيجية: التركيز على الدفاع أولاً، متابعة مستوى الدعم لبيتكوين عند 103,000 دولار واتجاه الأسهم ذات الصلة، ومتابعة اتجاهات مقارنة إيثريوم/بيتكوين وسولانا/بيتكوين.
واحد، البيئة الكلية والسوق
تعديل التصنيفات الائتمانية، وتغيرات سياسة الضرائب، وقوانين الضرائب رفعت عوائد السندات الأمريكية، مما أدى إلى تقلبات في سوق الأسهم وسوق العملات المشفرة.
قد يواجه سوق الأسهم تصحيحًا، بينما يتعرض قطاع التكنولوجيا لضغوط، في حين أن قطاعي المالية والدفاع يتسمان بالقدرة على مقاومة الانخفاض؛ قد تنخفض العملات المشفرة نحو مستويات الدعم، ويجب مراقبة إشارات التيسير من البنك المركزي.
التحفيز المالي وتخفيض أسعار الفائدة مفيدان لسوق الأسهم والعملات المشفرة، ولكن يجب الحذر من اتساع العجز ومخاطر وضع الدولار.
إذا تحولت البنوك المركزية إلى التيسير وظل هيمنة الدولار ثابتة، فإن السوق ستستمر في الارتفاع؛ وإلا، يجب زيادة تخصيص الأصول غير المرتبطة بالدولار.
استراتيجية: زيادة حيازة العملات المشفرة الرئيسية، وضبط تخصيص الأصول العالمية ديناميكياً.
ثانياً، تحليل تدفق الأموال وبنية سوق العملات الرئيسية
تدفق الأموال الخارجية
أموال الصندوق: تدفقت 2.8 مليار دولار هذا الأسبوع، وزادت كمية التدفق بشكل كبير
العملات المستقرة: هذا الأسبوع ارتفع إصدار 2.3 مليار، بمتوسط يومي للإصدار 321 مليون، مستوى الإصدار في مستوى مرتفع.
مؤشر الحالة النفسية في السوق
سعر السوق الخارجي: ارتفع سعر العملة المستقرة باستمرار
بيتكوين (BTC)
الجانب الفني: السوق في نطاق صعودي متقلب
توزيع الرموز على السلسلة: ارتفع الرموز التي تتجاوز 10.3 آلاف دولار
الإيثيريوم (ETH)
الاتجاه أضعف من BTC، ETH/BTC يستمر في التذبذب، الأموال تتدفق باستمرار إلى BTC.
تحركات على السلسلة: ارتفاع العناوين النشطة، قد يشير إلى اكتمال مرحلة التأسيس.
مراجعة الاقتصاد الكلي
تأثير تعديل تصنيف الائتمان على السوق
الخلفية:
في 16 مايو 2025، خفضت وكالة تصنيف معينة تصنيف الائتمان الأمريكي من أعلى مستوى إلى المستوى التالي، وذلك بسبب الزيادة الكبيرة في حجم الديون (36 تريليون دولار، أي 122% من الناتج المحلي الإجمالي) وارتفاع نفقات الفائدة (3% من الناتج المحلي الإجمالي). وهذه هي المرة الثالثة التي تفقد فيها الولايات المتحدة تصنيفها الأعلى من قبل وكالات التصنيف الثلاث الكبرى بعد عامي 2011 و2023. ستؤدي عمليات التخفيض، بالإضافة إلى قانون التعريفات وقانون تخفيض الضرائب (قانون التنسيق، المتوقع أن يزيد العجز بمقدار 3.3 تريليون دولار) إلى زيادة تقلبات سوق السندات الأمريكية على المدى القصير.
استعراض تاريخي:
2011: ارتفع شعور避险 مما زاد من الطلب على السندات الأمريكية، وانخفضت عوائد السندات لمدة 10 سنوات إلى 1.7%.
2023: ارتفع إصدار السندات مما أدى إلى ضغط البيع، وارتفعت العائدات إلى 4.9%، ثم تذبذبت.
2025: مثل عام 2023، أدت الترقية وعدم اليقين في السياسات إلى ارتفاع العوائد (تجاوزت العوائد لمدة 30 عامًا 5%)، واستمرت ضغوط البيع على المدى القصير.
جانب العرض：
ضغط الاستحقاق منخفض: غالبية استحقاقات السندات الأمريكية في مايو ويونيو هي لسندات الخزانة قصيرة الأجل (تشكل 80%)، وعائد 4% يجذب المشترين، وخطر التمديد قليل.
ضغط إصدار السندات كبير: ستوسع التشريعات من إصدار السندات، مما سيرفع العرض، وقد ترتفع العوائد أكثر.
جانب الطلب：
قصير الأجل: يمكن أن يؤدي خفض البنك المركزي لأسعار الفائدة (توفير حوالي 90 مليار دولار من الفوائد لكل 25 نقطة أساس) وإيقاف تقليص الميزانية إلى تعزيز الطلب، وتقليل العوائد.
طويل الأجل: يعتمد الطلب على سندات الخزانة الأمريكية على هيمنة الدولار، ويجب الحفاظ على الوضع الدولي للدولار لضمان الطلب الثابت.
تأثير على سوق الأسهم وبيتكوين
التأثير قصير المدى (حتى يوليو 2025)
1. سوق الأسهم
تزايد تقلبات السوق: أدى تعديل التصنيف الائتماني إلى تفاقم القلق بشأن الاستدامة المالية، إلى جانب عدم اليقين بشأن سياسة التعريفات (تعريفات بنسبة 10% على العديد من الدول) ومشاريع قانون تخفيض الضرائب، مما قد يؤدي إلى ارتفاع مشاعر التوجه نحو الملاذات الآمنة. أدى رفع حد الدين إلى زيادة إمدادات السندات الأمريكية، مما دفع العائدات للارتفاع (تجاوز العائد على السندات لأجل 30 عامًا 5%)، مما زاد من تكلفة تمويل الشركات.
تباين القطاعات :
القطاعات المضغوطة: الأسهم التكنولوجية والأسهم ذات التقييم المرتفع حساسة لمعدلات الفائدة، وزيادة العائدات ستضغط على التقييم (مثل أسهم التكنولوجيا الكبرى، التي تتمتع بمعدل سعر إلى أرباح مرتفع). قد تتعرض السلع الاستهلاكية وقطاع التجزئة للضغط بسبب الرسوم الجمركية التي ترفع التكاليف.
القطاعات المستفيدة: تستفيد القطاعات المالية (مثل البنوك وشركات التأمين) من بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، وقد تؤدي قطاعات الدفاع والطاقة أداءً قويًا بسبب زيادة الإنفاق نتيجة لقوانين التنسيق.
إشارة البنك المركزي: إذا أطلق البنك المركزي في يوليو إشارة لخفض أسعار الفائدة أو وقف تقليص الميزانية، فقد يخفف الضغط على السوق، ويعزز السوق المالية، خاصة الأسهم ذات القيمة المتوسطة والصغيرة.
استراتيجية:
تقليل حيازات الأسهم التكنولوجية ذات التقييم المرتفع، والتركيز على قطاعات المالية والدفاع والطاقة.
متابعة إشارات سياسة البنك المركزي بشكل ديناميكي، والاستعداد لاقتناص فرص الانتعاش في ظل توقعات خفض الفائدة.
تكوين أصول دفاعية (مثل صناديق الاستثمار المتداولة في السلع الأساسية أو الذهب) للتحوط ضد التقلبات.
2. العملات المشفرة
ضغط سعر الفائدة: ارتفاع عوائد السندات الأمريكية يقلل من جاذبية الأصول غير المدرة للعائد (مثل العملات المشفرة)، وقد تتجه الأموال نحو سندات الخزانة ذات العائد المرتفع (عائد 4%).
الفوائد المحتملة: إذا أشارت البنوك المركزية في يوليو إلى تخفيض أسعار الفائدة، فإن سوق العملات المشفرة قد يرتد مسبقًا، نظرًا لأن التوقعات المريحة تدعم الأصول ذات المخاطر. قد تجذب المشاريع المالية اللامركزية بعض الأموال بسبب الطلب على الملاذ.
استراتيجية:
إذا أطلقت البنوك المركزية إشارات تخفيف، يمكن النظر في زيادة حيازة العملات المشفرة الرئيسية أو رموز DeFi.
ثانياً، التأثيرات طويلة الأمد (بعد عام 2025)
1. سوق الأسهم
سياسة مالية مدفوعة: ست刺激 تخفيضات الضرائب البالغة 3.8 تريليون دولار وإنفاق الدفاع/الحدود البالغ 200 مليار دولار الاقتصاد ارتفع ، مما يفيد الأداء العام لسوق الأسهم. إذا تم تعويض إيرادات الرسوم الجمركية (المقدرة بـ 2.7 تريليون دولار) بفعالية العجز ، فإن المخاوف بشأن تدهور المالية ستتراجع ، مما يدعم استمرار السوق الصاعدة.
أسعار الفائدة والتقييم: خفض البنك المركزي لأسعار الفائدة (توفير 900 مليار دولار في نفقات الفائدة لكل 25 نقطة أساس) يمكن أن يقلل من تكلفة تمويل الشركات، مما يعزز القطاعات ذات النمو العالي (مثل التكنولوجيا والطاقة النظيفة). ولكن إذا استمر العجز في التزايد واستمر البنك المركزي في الحفاظ على أسعار الفائدة العالية، فإن ضغط التقييم سيحد من مساحة الارتفاع.
تأثير هيمنة الدولار: يعتمد الأداء الطويل الأجل لسوق الأسهم على الوضع الدولي للدولار. إذا كانت هيمنة الدولار مستقرة (من خلال تصدير الحساب الجاري واسترداد الحساب المالي)، فإن تدفق رأس المال الأجنبي سيدعم سوق الأسهم؛ إذا اهتزت مكانة الدولار، فقد يؤدي خروج رأس المال إلى إعاقة السوق.
2. العملات المشفرة
سياسة التيسير المالي: إذا استمر البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة وتوقف عن تقليص ميزانيته العمومية، فإن زيادة السيولة ستدفع أسعار العملات المشفرة للارتفاع، مشابهة لفترة السوق الصاعدة 2020-2021 (حيث ارتفع سعر البيتكوين من 10,000 إلى 69,000 دولار). على المدى الطويل، قد يتجاوز سعر البيتكوين 150,000 دولار.
التنظيم والتبني: قد يؤدي موقف الحكومة الودي تجاه العملات المشفرة (مثل دعم احتياطي البيتكوين) إلى تعزيز تبني المؤسسات، مما ينعش السوق. ولكن إذا تدهورت المالية مما أدى إلى أزمة ثقة في الدولار، فقد تدخل العملات المشفرة كأصل ملاذ آمن للحصول على تدفقات نقدية.
عوامل المخاطر: إذا تأخرت البنوك المركزية في خفض أسعار الفائدة أو تم تحدي هيمنة الدولار، فقد يشهد سوق العملات الرقمية تقلبات متزايدة بسبب انخفاض الميل للمخاطرة.
استراتيجية:
الاحتفاظ لفترة طويلة بالعملات المشفرة الرئيسية، مع الانتباه إلى البيانات على السلسلة (مثل العناوين النشطة، وحجم المعاملات) لتحديد الاتجاه.
تنويع الاستثمار في مشاريع ذات إمكانات (مثل حلول Layer 2 و Web3) لتجنب مخاطر الأصول الفردية.
إذا تزعزعت مكانة الدولار، ارتفع تخصيص البيتكوين كتحوط.
ثانياً. تحليل البيانات على السلسلة
1.تغير بيانات السوق القصيرة والمتوسطة الأجل المؤثرة على السوق هذا الأسبوع
1.1 وضع تدفق أموال العملات المستقرة
هذا الأسبوع (من 16 مايو إلى 26 مايو) ، زادت كمية العملات المستقرة بشكل طفيف إلى 2135.96 مليار ، وبلغت كمية الإصدار 23.4 مليار ، مما يمثل انتعاشًا ملحوظًا مقارنة بالفترات السابقة ، وكان هذا الانتعاش في الفترة الزمنية الرئيسية من النصف الثاني من هذا الأسبوع. بالنسبة لإجمالي العملات المستقرة (2135.96 مليار) ، فإن 23.4 مليار تشكل حوالي 1.1% من الزيادة ، مما يعد انتعاشًا واضحًا نسبيًا. بالنسبة للعملات البديلة ، فإنها تمثل تغييرًا إيجابيًا هامشيًا. يعني الإصدار أن هناك المزيد من "قوة الشراء المستعدة لدخول سوق التشفير" تم سكها.
1.2 حالة تدفق أموال الصندوق
شهد هذا الأسبوع تدفقًا كبيرًا في صناديق البيتكوين، حيث تم ضخ 2.8 مليار دولار، وهو إشارة قوية لرأس المال، مما يدل على أن المستثمرين المؤسسيين عادوا لتفاؤلهم بشأن البيتكوين. العمود قبل الأخير هو تقديرنا لعدد البيتكوينات التي قد تشتريها الصناديق، وبالطبع هذه البيانات ليست دقيقة، بل مجرد تقديرات. هذا الأسبوع كان أقل قليلاً من 33462 بيتكوين في الأسبوع الذي يسبق 21 أبريل، لكنه أعلى بكثير من الأسابيع القليلة الماضية (خاصة الأسبوع الماضي الذي شهد 5849 بيتكوين)، مما يدل على وجود شراء فعلي، واتجاه السعر يتماشى بشكل جيد مع تدفقات الأموال.
1.3 خصم وإضافة خارج السوق
هذا الأسبوع، ارتفع سعر العلاوة للخارج على اثنين من العملات المستقرة قليلاً، ليصل إلى مستوى 100%، مما يشير إلى أن الطلب على العملات المستقرة في السوق قد عاد للارتفاع. وبالاقتران مع بيانات العملات المستقرة، فإن البيانات على السلسلة ليست فقط متفائلة، بل هناك أيضاً اتجاه طفيف نحو انتعاش تدفقات الأموال خارج السلسلة.
1.4 شراء المؤسسات
في الجولة الحالية من الارتفاع (بدأت في 4.14)، قامت إحدى المؤسسات بشراء 48045 بيتكوين، بتكلفة إجمالية تقارب 45.469 مليار دولار. يمكننا من خلال دمج بيانات العملات المستقرة وبيانات الصناديق المذكورة أعلاه، أن نرى أن شراء هذه المؤسسة أصبح بالفعل أحد القنوات الرئيسية التي ساهمت في دفع هذا الارتفاع. وعلاوة على ذلك، فإن تردد الشراء منذ بداية العام الماضي عند المستويات المرتفعة قد زاد بشكل ملحوظ مقارنةً بعام 23-24. حاليًا، ارتفع تكلفة هذه المؤسسة إلى 69726 دولار، بالقرب من أدنى نقطة في أبريل. من منظور التحليل، أصبحت هذه المؤسسة قوة مؤثرة على السوق، ويجب تعزيز مراقبة البيانات ذات الصلة في المستقبل.
1.5 رصيد البورصة
في النصف الثاني من عملية الارتفاع هذه، عندما كانت الأسعار عند 95000، ظهر أن كل من البيتكوين والإيثيريوم يتم سحبهما باستمرار من البورصات، مما يدل على أن المستثمرين لا يرغبون في البيع. خاصة الإيثيريوم، بعد الارتفاع الحاد (إلى 2500)، كانت هناك أموال تخرج بسرعة من البورصات، مما أظهر نية قوية لـ"تخزين الأموال"، مما يدل على أن المستثمرين يعيدون بناء الثقة، وهو في الواقع أيضًا قوة مهمة تدعم الارتفاع في النصف الثاني من هذه الجولة. ومع ذلك، يجب أن نلاحظ أن سرعة انخفاض الرصيد قد تباطأت، لذلك يجب مراقبة ما إذا كان سيتم الضغط على السيولة في البورصات بشكل مستمر.
2.تغير بيانات السوق المتوسطة المدى التي تؤثر على السوق هذا الأسبوع
2.1 نسبة حيازة العملات وعنوان الحيازة وURPD
هذا الأسبوع لم يظهر تغيير كبير في نسبة حيازة العناوين المحتفظة بالعملات، خصوصاً أن عناوين 100-1K لم تواصل زيادة واضحة. يظهر URPD هيكل عمودي صحي نسبيًا، ومن خلال هذين الرقمين، لم تُظهر بيانات التحركات أي تغيير.
من الناحية البيانية، كانت حالة السيولة والبيانات على السلسلة لهذا الأسبوع جيدة في الواقع، بالإضافة إلى أن حركة الشموع كانت سلسة نسبيًا، مما يجعل المرحلة العامة تُصنف كحالة قوية (ما لم يكن هناك تعديل مدمر الأسبوع المقبل). حتى لو كان هناك تعديل الأسبوع المقبل، لا يمكن التنبؤ أو الافتراض بشكل مبدئي بأنه سيكون هناك تعديل عميق.
، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
5
مشاركة
تعليق
0/400
VCsSuckMyLiquidity
· 07-22 09:23
رؤية العالية وعدم رؤية المنخفضة، حتى لو أفلسوا لا يبيعون.
شاهد النسخة الأصليةرد0
faded_wojak.eth
· 07-19 19:22
مرتاح، قطع الخسارة مرتين ولا أجرؤ على الشراء الآن
شاهد النسخة الأصليةرد0
MondayYoloFridayCry
· 07-19 19:21
اصطدم مرة واحدة لاستعادة رأس المال المستثمر، إذا لم تصطدم ستبقى دائما في فخ.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SelfRugger
· 07-19 19:20
كن حذراً في القمة حتى لا تتعرض للانفجار فقط
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-40edb63b
· 07-19 19:09
كان يجب أن يتم التعديل منذ فترة، أستمر في القفز بمفردك.
بعد تجاوز BTC 100,000، لا تزال موجة الأموال قوية، احذر من مخاطر التقلبات العالية.
تختبئ المخاطر الهيكلية تحت إشارات الارتفاع ونشوة الأموال، وقد يدخل السوق مرحلة تذبذب عالية
تظهر الجوانب الكلية اتجاهًا دافئًا: أدت التعديلات على تصنيف الائتمان، وتغيرات سياسة التعريفات، ومشاريع القوانين الضريبية إلى تقلبات، مما قلل من شهية المخاطر في السوق، وارتفع سعر الذهب بشكل كبير.
فيما يتعلق بديناميكية الأموال: يستمر تدفق الأموال من العملات المستقرة والصناديق، كما أن عمليات الشراء الجديدة قوية، لكن مشاعر تجنب المخاطر في السوق قد زادت، ويجب مراقبة الاستمرارية.
أسعار الطاقة تظهر تباينًا: ارتفع سعر البيتكوين، تدفق الأموال، علاوة خارج السوق، وزيادة متزامنة في الصناديق، مما يزيد من مخاطر التصحيح.
اقتراحات استراتيجية: التركيز على الدفاع أولاً، متابعة مستوى الدعم لبيتكوين عند 103,000 دولار واتجاه الأسهم ذات الصلة، ومتابعة اتجاهات مقارنة إيثريوم/بيتكوين وسولانا/بيتكوين.
واحد، البيئة الكلية والسوق
تعديل التصنيفات الائتمانية، وتغيرات سياسة الضرائب، وقوانين الضرائب رفعت عوائد السندات الأمريكية، مما أدى إلى تقلبات في سوق الأسهم وسوق العملات المشفرة.
قد يواجه سوق الأسهم تصحيحًا، بينما يتعرض قطاع التكنولوجيا لضغوط، في حين أن قطاعي المالية والدفاع يتسمان بالقدرة على مقاومة الانخفاض؛ قد تنخفض العملات المشفرة نحو مستويات الدعم، ويجب مراقبة إشارات التيسير من البنك المركزي.
التحفيز المالي وتخفيض أسعار الفائدة مفيدان لسوق الأسهم والعملات المشفرة، ولكن يجب الحذر من اتساع العجز ومخاطر وضع الدولار.
إذا تحولت البنوك المركزية إلى التيسير وظل هيمنة الدولار ثابتة، فإن السوق ستستمر في الارتفاع؛ وإلا، يجب زيادة تخصيص الأصول غير المرتبطة بالدولار.
استراتيجية: زيادة حيازة العملات المشفرة الرئيسية، وضبط تخصيص الأصول العالمية ديناميكياً.
ثانياً، تحليل تدفق الأموال وبنية سوق العملات الرئيسية
تدفق الأموال الخارجية
مؤشر الحالة النفسية في السوق
بيتكوين (BTC)
الإيثيريوم (ETH)
الاتجاه أضعف من BTC، ETH/BTC يستمر في التذبذب، الأموال تتدفق باستمرار إلى BTC.
تحركات على السلسلة: ارتفاع العناوين النشطة، قد يشير إلى اكتمال مرحلة التأسيس.
تأثير تعديل تصنيف الائتمان على السوق
الخلفية:
في 16 مايو 2025، خفضت وكالة تصنيف معينة تصنيف الائتمان الأمريكي من أعلى مستوى إلى المستوى التالي، وذلك بسبب الزيادة الكبيرة في حجم الديون (36 تريليون دولار، أي 122% من الناتج المحلي الإجمالي) وارتفاع نفقات الفائدة (3% من الناتج المحلي الإجمالي). وهذه هي المرة الثالثة التي تفقد فيها الولايات المتحدة تصنيفها الأعلى من قبل وكالات التصنيف الثلاث الكبرى بعد عامي 2011 و2023. ستؤدي عمليات التخفيض، بالإضافة إلى قانون التعريفات وقانون تخفيض الضرائب (قانون التنسيق، المتوقع أن يزيد العجز بمقدار 3.3 تريليون دولار) إلى زيادة تقلبات سوق السندات الأمريكية على المدى القصير.
استعراض تاريخي:
جانب العرض：
جانب الطلب：
تأثير على سوق الأسهم وبيتكوين
التأثير قصير المدى (حتى يوليو 2025)
1. سوق الأسهم
القطاعات المضغوطة: الأسهم التكنولوجية والأسهم ذات التقييم المرتفع حساسة لمعدلات الفائدة، وزيادة العائدات ستضغط على التقييم (مثل أسهم التكنولوجيا الكبرى، التي تتمتع بمعدل سعر إلى أرباح مرتفع). قد تتعرض السلع الاستهلاكية وقطاع التجزئة للضغط بسبب الرسوم الجمركية التي ترفع التكاليف.
القطاعات المستفيدة: تستفيد القطاعات المالية (مثل البنوك وشركات التأمين) من بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، وقد تؤدي قطاعات الدفاع والطاقة أداءً قويًا بسبب زيادة الإنفاق نتيجة لقوانين التنسيق.
استراتيجية:
2. العملات المشفرة
استراتيجية:
ثانياً، التأثيرات طويلة الأمد (بعد عام 2025)
1. سوق الأسهم
2. العملات المشفرة
استراتيجية:
ثانياً. تحليل البيانات على السلسلة
1.تغير بيانات السوق القصيرة والمتوسطة الأجل المؤثرة على السوق هذا الأسبوع
1.1 وضع تدفق أموال العملات المستقرة
هذا الأسبوع (من 16 مايو إلى 26 مايو) ، زادت كمية العملات المستقرة بشكل طفيف إلى 2135.96 مليار ، وبلغت كمية الإصدار 23.4 مليار ، مما يمثل انتعاشًا ملحوظًا مقارنة بالفترات السابقة ، وكان هذا الانتعاش في الفترة الزمنية الرئيسية من النصف الثاني من هذا الأسبوع. بالنسبة لإجمالي العملات المستقرة (2135.96 مليار) ، فإن 23.4 مليار تشكل حوالي 1.1% من الزيادة ، مما يعد انتعاشًا واضحًا نسبيًا. بالنسبة للعملات البديلة ، فإنها تمثل تغييرًا إيجابيًا هامشيًا. يعني الإصدار أن هناك المزيد من "قوة الشراء المستعدة لدخول سوق التشفير" تم سكها.
1.2 حالة تدفق أموال الصندوق
شهد هذا الأسبوع تدفقًا كبيرًا في صناديق البيتكوين، حيث تم ضخ 2.8 مليار دولار، وهو إشارة قوية لرأس المال، مما يدل على أن المستثمرين المؤسسيين عادوا لتفاؤلهم بشأن البيتكوين. العمود قبل الأخير هو تقديرنا لعدد البيتكوينات التي قد تشتريها الصناديق، وبالطبع هذه البيانات ليست دقيقة، بل مجرد تقديرات. هذا الأسبوع كان أقل قليلاً من 33462 بيتكوين في الأسبوع الذي يسبق 21 أبريل، لكنه أعلى بكثير من الأسابيع القليلة الماضية (خاصة الأسبوع الماضي الذي شهد 5849 بيتكوين)، مما يدل على وجود شراء فعلي، واتجاه السعر يتماشى بشكل جيد مع تدفقات الأموال.
1.3 خصم وإضافة خارج السوق
هذا الأسبوع، ارتفع سعر العلاوة للخارج على اثنين من العملات المستقرة قليلاً، ليصل إلى مستوى 100%، مما يشير إلى أن الطلب على العملات المستقرة في السوق قد عاد للارتفاع. وبالاقتران مع بيانات العملات المستقرة، فإن البيانات على السلسلة ليست فقط متفائلة، بل هناك أيضاً اتجاه طفيف نحو انتعاش تدفقات الأموال خارج السلسلة.
1.4 شراء المؤسسات
في الجولة الحالية من الارتفاع (بدأت في 4.14)، قامت إحدى المؤسسات بشراء 48045 بيتكوين، بتكلفة إجمالية تقارب 45.469 مليار دولار. يمكننا من خلال دمج بيانات العملات المستقرة وبيانات الصناديق المذكورة أعلاه، أن نرى أن شراء هذه المؤسسة أصبح بالفعل أحد القنوات الرئيسية التي ساهمت في دفع هذا الارتفاع. وعلاوة على ذلك، فإن تردد الشراء منذ بداية العام الماضي عند المستويات المرتفعة قد زاد بشكل ملحوظ مقارنةً بعام 23-24. حاليًا، ارتفع تكلفة هذه المؤسسة إلى 69726 دولار، بالقرب من أدنى نقطة في أبريل. من منظور التحليل، أصبحت هذه المؤسسة قوة مؤثرة على السوق، ويجب تعزيز مراقبة البيانات ذات الصلة في المستقبل.
1.5 رصيد البورصة
في النصف الثاني من عملية الارتفاع هذه، عندما كانت الأسعار عند 95000، ظهر أن كل من البيتكوين والإيثيريوم يتم سحبهما باستمرار من البورصات، مما يدل على أن المستثمرين لا يرغبون في البيع. خاصة الإيثيريوم، بعد الارتفاع الحاد (إلى 2500)، كانت هناك أموال تخرج بسرعة من البورصات، مما أظهر نية قوية لـ"تخزين الأموال"، مما يدل على أن المستثمرين يعيدون بناء الثقة، وهو في الواقع أيضًا قوة مهمة تدعم الارتفاع في النصف الثاني من هذه الجولة. ومع ذلك، يجب أن نلاحظ أن سرعة انخفاض الرصيد قد تباطأت، لذلك يجب مراقبة ما إذا كان سيتم الضغط على السيولة في البورصات بشكل مستمر.
2.تغير بيانات السوق المتوسطة المدى التي تؤثر على السوق هذا الأسبوع
2.1 نسبة حيازة العملات وعنوان الحيازة وURPD
هذا الأسبوع لم يظهر تغيير كبير في نسبة حيازة العناوين المحتفظة بالعملات، خصوصاً أن عناوين 100-1K لم تواصل زيادة واضحة. يظهر URPD هيكل عمودي صحي نسبيًا، ومن خلال هذين الرقمين، لم تُظهر بيانات التحركات أي تغيير.
من الناحية البيانية، كانت حالة السيولة والبيانات على السلسلة لهذا الأسبوع جيدة في الواقع، بالإضافة إلى أن حركة الشموع كانت سلسة نسبيًا، مما يجعل المرحلة العامة تُصنف كحالة قوية (ما لم يكن هناك تعديل مدمر الأسبوع المقبل). حتى لو كان هناك تعديل الأسبوع المقبل، لا يمكن التنبؤ أو الافتراض بشكل مبدئي بأنه سيكون هناك تعديل عميق.
![تقرير مراقبة السوق الأسبوعي: زيادة الاضطرابات الكلية تؤدي إلى تقلبات، وزخم الأموال لا يمكنه إخفاء المخاطر الهيكلية](