في عصر تقاطع التشفير والذكاء الاصطناعي، تلوح في الأفق موجة جديدة من ترميز الأصول المالية. تتنافس العديد من الشركات الشهيرة على الهيمنة في السوق من خلال ترميز الأسهم، وقد تؤثر هذه الاتجاهات بشكل عميق على تدفق رأس المال العالمي وكفاءة التداول وتقلبات السوق.
التخطيط الاستراتيجي للمشاركين الرئيسيين
خطة جريئة من منصة تداول معينة
تخطط المنصة لدعم أكثر من 1000 نوع من الأسهم الأمريكية في شكل ترميز الأصول قبل نهاية العام. تشمل الميزات الرئيسية ما يلي:
التداول على مدار الساعة: كسر قيود أوقات السوق التقليدية
الملكية الجزئية: خفض عتبة الاستثمار
الوصول العالمي: تقديم التسهيلات للمستثمرين الدوليين
حاليًا، هذه الخدمة متاحة فقط في سوق الاتحاد الأوروبي، لكن المنصة أعلنت عن إطلاق سلسلة الكتل Layer 2 المعتمدة على Arbitrum، مما يظهر اتجاه التمويل التقليدي نحو التقنيات القائمة على blockchain.
ومع ذلك، أثار هذا الابتكار أيضًا جدلاً. تشير بعض الآراء إلى أن هذه الأسهم المرمزة ليست معادلة للأسهم الحقيقية، بل ما يشتريه المستخدمون هو عقود مرمزة. وهذا يبرز أهمية التواصل الواضح من الشركات عند الترويج لمثل هذه المنتجات.
استراتيجية التمايز لمنصة تبادل أخرى
بالمقارنة، اتخذت منصة أخرى استراتيجية مختلفة. تعاونت مع Backed لإطلاق xStocks على سولانا، مما يوفر أكثر من 60 عملة من الأسهم الأمريكية المرمزة وصناديق الاستثمار المتداولة. تشمل ميزات منتجات المنصة ما يلي:
يعتمد على سلسلة كتل Solana
عتبة استثمار منخفضة
متوافق مع بروتوكولات DeFi
من المثير للاهتمام أنه على الرغم من أن هذه المنصة تمتلك شبكة Layer 2 الخاصة بها ، إلا أنها اختارت نظام Solana البيئي في مجال ترميز الأصول.
المشاركون الآخرون
شركات أخرى تدخل هذا المجال بنشاط:
قامت إحدى البورصات بالتعاون مع Backed لإطلاق منتجات xStocks على منصتها للتداول الفوري.
أطلقت بورصة أخرى أول سهم مرمز للأصول MicroStrategy، وتعاونت مع Dinari لفتح المجال للمستخدمين في الاتحاد الأوروبي.
هيكل السوق والدروس التاريخية
لاعب كبير محتمل
كونها شركة رائدة في مجال التشفير، فإن إحدى البورصات الكبرى لم تدخل السوق بشكل رسمي بعد، لكن تحركاتها تستحق المتابعة. يُقال إن الشركة تتفاوض مع الجهات التنظيمية للبحث عن طرق قانونية لترميز الأصول.
تشمل مزايا الشركة:
محفظة استثمارية قوية تشمل العديد من بروتوكولات DeFi الرائدة
بنية تحتية تقنية متقدمة، حيث من المتوقع أن تصل منصة blockchain الخاصة بها إلى مئات الآلاف من TPS
على الرغم من أن الشركة عادة ليست الفاعل الأول، إلا أنها تميل إلى إطلاق منتجات متكاملة بعد اختبار السوق بشكل كاف.
أهمية الامتثال
النموذج الحالي لترميز الأصول والأسهم يختلف جوهريًا عن "الأصول المركبة العاكسة" التي أطلقتها إحدى الشركات في عام 2020. النموذج الحالي أكثر امتثالًا وتحت رقابة، مما يجنب مخاطر تكرار الأخطاء السابقة. مع دخول اللاعبين التقليديين والعمالقة في عالم التشفير، من المتوقع أن يتجاوز حجم الأسهم المرمّزة ما كان عليه في السابق.
تحول رأس المال داخل السلسلة
من المتوقع أن تتجاوز القيمة السوقية للأسهم المرمزة داخل السلسلة 20 مليار دولار بحلول نهاية عام 2025، وقد تصل حتى 50 مليار دولار. إذا قامت منصة كبيرة بإطلاق كامل لسلسلتها Layer 2 وأدخلت جميع الأصول السهمية داخل السلسلة، فإن الأموال المدارة فقط من قبل مستخدميها قد تتجاوز 100 مليار دولار.
ستفتح هذه البنية التحتية المالية ل"أسهم الترميز الفائق" مرحلة جديدة من الاندماج العميق بين التقليدي وداخل السلسلة. سيكون النظام المالي المستقبلي يجمع بين الكفاءة والشفافية وإمكانية الوصول العالمية. تحتل السوق الأمريكية موقع الريادة في هذا الاتجاه، وستصبح الأسهم المرمزة جزءًا مهمًا من الأسواق المالية العالمية.
بالمقارنة مع الطرق التقليدية، تتمتع الأسهم داخل السلسلة بقدرة على التداول على مدار الساعة، وتكاليف التداول أقل، ولم تعد تعتمد على قنوات الوساطة. خاصة في الأسواق الخارجية، كان الحصول على الأسهم الأمريكية يتطلب دفع علاوات عالية، بينما يمكن الحصول على عرض للأسهم الأمريكية من خلال الأصول داخل السلسلة تقريبًا "بدون عوائق"، مما يخلق قناة رأسمالية واسعة وشاملة.
على المدى القصير، لا تزال الأسهم داخل السلسلة صعبة الاستبدال تمامًا بسوق الأسهم التقليدية، حيث توجد بشكل أكبر كآلية تكميلية. فيما يتعلق بتقلبات السوق، يمكن أن يكون السوق داخل السلسلة أكثر استقرارًا بسبب عمق السيولة، ولكنه قد يتقلب بشدة في حالات الطوارئ بسبب عدم وجود آلية توقف تقليدية.
في الأسواق التقليدية، توفر عطلات نهاية الأسبوع وآلية التوقف المؤقت دعماً لمشاعر السوق. بالمقارنة، قد يؤدي الهيكل "المفتوح على مدار الساعة" في سوق التشفير إلى البيع العاطفي في بعض الحالات. لكن هذا يجذب أيضاً أولئك الذين يشعرون بالاستياء من آلية التأخير في الأسواق التقليدية. أصبحت التجارة الفورية داخل السلسلة وغير المنقطعة تدريجياً هي ما يجذب انتباه المستخدمين.
على الرغم من أن حصة الأسهم المرمّزة (代币化股票) لا تزال ضئيلة في السوق المالية بشكل عام، إلا أنه مع تعميق التخطيط في مختلف المنصات، قد ترتفع حصتها بشكل ملحوظ خلال العامين أو الثلاثة المقبلة. قد يؤدي ذلك حتى إلى دفع البورصات الرئيسية لإنشاء منصات داخل السلسلة، لتقديم أشكال منتجات تتوافق بشكل أفضل مع متطلبات التنظيم.
كل هذا لم يجلب فقط فرص استثمارية جديدة، بل جاء أيضًا مع مخاطر أعلى. الأسواق المالية تدخل مرحلة اندماج متعددة المستويات بين داخل السلسلة والآليات التقليدية. لم تعد الأسهم المرمزة منتجًا مفهوميًا، بل أصبحت جزءًا لا يمكن تجاهله من النظام المالي الواقعي.
حالياً، هناك مشاريع تم إطلاقها، مثل Coinx على منصة معينة، حيث بلغت قيمتها السوقية 2 مليون دولار، على الرغم من أن عدد حاملي العملة داخل السلسلة لا يتجاوز 103 أشخاص، وحجم التداول حوالي 3600 دولار، إلا أنها لا تزال في مرحلة مبكرة. ولكن من الجدير بالذكر أنه، نظراً لأن السوق التقليدية لم تفتح بعد، فإن سعر التداول داخل السلسلة لـ Coinx يتجاوز سعر أسهمها الحقيقي، أو قد يشير إلى أن السوق داخل السلسلة لديها القدرة على "تسعير مسبق".
هذه الآلية "الاكتشاف السعري المفضل داخل السلسلة" قد تصبح وسيلة مهمة للتعاون بين الأسواق التقليدية وداخل السلسلة في المستقبل. مع استمرار نمو الأسهم المرمزة، فإن تغيير السوق المالية داخل السلسلة قد بدأ للتو.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 24
أعجبني
24
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
MoneyBurner
· 07-23 04:15
مرة أخرى مكان يمكن فيه طيران الطائرات الورقية! تقصير TSL مسبقاً
ترميز الأصول داخل السلسلة: عصر جديد لتداول الأسهم الأمريكية على مدار 24 ساعة
داخل السلسلة美股新时代：金融 ترميز الأصول的未来图景
في عصر تقاطع التشفير والذكاء الاصطناعي، تلوح في الأفق موجة جديدة من ترميز الأصول المالية. تتنافس العديد من الشركات الشهيرة على الهيمنة في السوق من خلال ترميز الأسهم، وقد تؤثر هذه الاتجاهات بشكل عميق على تدفق رأس المال العالمي وكفاءة التداول وتقلبات السوق.
التخطيط الاستراتيجي للمشاركين الرئيسيين
خطة جريئة من منصة تداول معينة
تخطط المنصة لدعم أكثر من 1000 نوع من الأسهم الأمريكية في شكل ترميز الأصول قبل نهاية العام. تشمل الميزات الرئيسية ما يلي:
حاليًا، هذه الخدمة متاحة فقط في سوق الاتحاد الأوروبي، لكن المنصة أعلنت عن إطلاق سلسلة الكتل Layer 2 المعتمدة على Arbitrum، مما يظهر اتجاه التمويل التقليدي نحو التقنيات القائمة على blockchain.
ومع ذلك، أثار هذا الابتكار أيضًا جدلاً. تشير بعض الآراء إلى أن هذه الأسهم المرمزة ليست معادلة للأسهم الحقيقية، بل ما يشتريه المستخدمون هو عقود مرمزة. وهذا يبرز أهمية التواصل الواضح من الشركات عند الترويج لمثل هذه المنتجات.
استراتيجية التمايز لمنصة تبادل أخرى
بالمقارنة، اتخذت منصة أخرى استراتيجية مختلفة. تعاونت مع Backed لإطلاق xStocks على سولانا، مما يوفر أكثر من 60 عملة من الأسهم الأمريكية المرمزة وصناديق الاستثمار المتداولة. تشمل ميزات منتجات المنصة ما يلي:
من المثير للاهتمام أنه على الرغم من أن هذه المنصة تمتلك شبكة Layer 2 الخاصة بها ، إلا أنها اختارت نظام Solana البيئي في مجال ترميز الأصول.
المشاركون الآخرون
شركات أخرى تدخل هذا المجال بنشاط:
هيكل السوق والدروس التاريخية
لاعب كبير محتمل
كونها شركة رائدة في مجال التشفير، فإن إحدى البورصات الكبرى لم تدخل السوق بشكل رسمي بعد، لكن تحركاتها تستحق المتابعة. يُقال إن الشركة تتفاوض مع الجهات التنظيمية للبحث عن طرق قانونية لترميز الأصول.
تشمل مزايا الشركة:
على الرغم من أن الشركة عادة ليست الفاعل الأول، إلا أنها تميل إلى إطلاق منتجات متكاملة بعد اختبار السوق بشكل كاف.
أهمية الامتثال
النموذج الحالي لترميز الأصول والأسهم يختلف جوهريًا عن "الأصول المركبة العاكسة" التي أطلقتها إحدى الشركات في عام 2020. النموذج الحالي أكثر امتثالًا وتحت رقابة، مما يجنب مخاطر تكرار الأخطاء السابقة. مع دخول اللاعبين التقليديين والعمالقة في عالم التشفير، من المتوقع أن يتجاوز حجم الأسهم المرمّزة ما كان عليه في السابق.
تحول رأس المال داخل السلسلة
من المتوقع أن تتجاوز القيمة السوقية للأسهم المرمزة داخل السلسلة 20 مليار دولار بحلول نهاية عام 2025، وقد تصل حتى 50 مليار دولار. إذا قامت منصة كبيرة بإطلاق كامل لسلسلتها Layer 2 وأدخلت جميع الأصول السهمية داخل السلسلة، فإن الأموال المدارة فقط من قبل مستخدميها قد تتجاوز 100 مليار دولار.
ستفتح هذه البنية التحتية المالية ل"أسهم الترميز الفائق" مرحلة جديدة من الاندماج العميق بين التقليدي وداخل السلسلة. سيكون النظام المالي المستقبلي يجمع بين الكفاءة والشفافية وإمكانية الوصول العالمية. تحتل السوق الأمريكية موقع الريادة في هذا الاتجاه، وستصبح الأسهم المرمزة جزءًا مهمًا من الأسواق المالية العالمية.
بالمقارنة مع الطرق التقليدية، تتمتع الأسهم داخل السلسلة بقدرة على التداول على مدار الساعة، وتكاليف التداول أقل، ولم تعد تعتمد على قنوات الوساطة. خاصة في الأسواق الخارجية، كان الحصول على الأسهم الأمريكية يتطلب دفع علاوات عالية، بينما يمكن الحصول على عرض للأسهم الأمريكية من خلال الأصول داخل السلسلة تقريبًا "بدون عوائق"، مما يخلق قناة رأسمالية واسعة وشاملة.
على المدى القصير، لا تزال الأسهم داخل السلسلة صعبة الاستبدال تمامًا بسوق الأسهم التقليدية، حيث توجد بشكل أكبر كآلية تكميلية. فيما يتعلق بتقلبات السوق، يمكن أن يكون السوق داخل السلسلة أكثر استقرارًا بسبب عمق السيولة، ولكنه قد يتقلب بشدة في حالات الطوارئ بسبب عدم وجود آلية توقف تقليدية.
في الأسواق التقليدية، توفر عطلات نهاية الأسبوع وآلية التوقف المؤقت دعماً لمشاعر السوق. بالمقارنة، قد يؤدي الهيكل "المفتوح على مدار الساعة" في سوق التشفير إلى البيع العاطفي في بعض الحالات. لكن هذا يجذب أيضاً أولئك الذين يشعرون بالاستياء من آلية التأخير في الأسواق التقليدية. أصبحت التجارة الفورية داخل السلسلة وغير المنقطعة تدريجياً هي ما يجذب انتباه المستخدمين.
على الرغم من أن حصة الأسهم المرمّزة (代币化股票) لا تزال ضئيلة في السوق المالية بشكل عام، إلا أنه مع تعميق التخطيط في مختلف المنصات، قد ترتفع حصتها بشكل ملحوظ خلال العامين أو الثلاثة المقبلة. قد يؤدي ذلك حتى إلى دفع البورصات الرئيسية لإنشاء منصات داخل السلسلة، لتقديم أشكال منتجات تتوافق بشكل أفضل مع متطلبات التنظيم.
كل هذا لم يجلب فقط فرص استثمارية جديدة، بل جاء أيضًا مع مخاطر أعلى. الأسواق المالية تدخل مرحلة اندماج متعددة المستويات بين داخل السلسلة والآليات التقليدية. لم تعد الأسهم المرمزة منتجًا مفهوميًا، بل أصبحت جزءًا لا يمكن تجاهله من النظام المالي الواقعي.
حالياً، هناك مشاريع تم إطلاقها، مثل Coinx على منصة معينة، حيث بلغت قيمتها السوقية 2 مليون دولار، على الرغم من أن عدد حاملي العملة داخل السلسلة لا يتجاوز 103 أشخاص، وحجم التداول حوالي 3600 دولار، إلا أنها لا تزال في مرحلة مبكرة. ولكن من الجدير بالذكر أنه، نظراً لأن السوق التقليدية لم تفتح بعد، فإن سعر التداول داخل السلسلة لـ Coinx يتجاوز سعر أسهمها الحقيقي، أو قد يشير إلى أن السوق داخل السلسلة لديها القدرة على "تسعير مسبق".
هذه الآلية "الاكتشاف السعري المفضل داخل السلسلة" قد تصبح وسيلة مهمة للتعاون بين الأسواق التقليدية وداخل السلسلة في المستقبل. مع استمرار نمو الأسهم المرمزة، فإن تغيير السوق المالية داخل السلسلة قد بدأ للتو.