Pendle 2025: فصل جديد من العائد الثابت في التمويل اللامركزي
بندل أصبحت بروتوكول العائد الثابت السائد في مجال التمويل اللامركزي، مما يمكّن المستخدمين من تداول العوائد المستقبلية وتأمين العوائد المتوقعة على السلسلة.
في عام 2024، قامت Pendle بدفع تطوير السرد الرئيسي مثل LST، إعادة الرهن، وعملات مستقرة ذات عوائد، وأصبحت هي ذاتها المنصة المفضلة لإصدار الأصول.
في عام 2025، ستتوسع Pendle خارج نظام EVM البيئي، وتتطور إلى طبقة شاملة للعائد الثابت في التمويل اللامركزي، مستهدفة أسواق جديدة، ومنتجات، ومجموعات مستخدمين، وتغطي سوق العملات المشفرة الأصلية وسوق رأس المال المؤسسي.
يمكن أن يُقارن سوق مشتقات العائدات في عالم DeFi بأحد أكبر الأسواق الفرعية في العالم المالي التقليدي - مشتقات أسعار الفائدة. هذه سوق تبلغ قيمتها أكثر من 500 تريليون دولار، حتى نسبة صغيرة من هذه السوق تمثل فرصًا تقدر بمليارات الدولارات.
تقدم معظم منصات التمويل اللامركزي عوائد متغيرة، مما قد يعرض المستخدمين لتقلبات السوق، لكن Pendle أدخلت منتجات بفائدة ثابتة من خلال نظام شفاف وقابل للتجميع.
لقد أعادت هذه الابتكار تشكيل مشهد سوق التمويل اللامركزي بقيمة 120 مليار دولار، مما جعل Pendle تصبح بروتوكول العائد المهيمن. في عام 2024، نما TVL الخاص بـ Pendle بأكثر من 20 مرة، حيث يحتل حالياً TVL الخاص بها أكثر من نصف سوق العائد، وهو ما يعادل 5 مرات من المنافس الثاني.
Pendle ليست مجرد بروتوكول للعائدات، بل تطورت لتصبح بنية تحتية أساسية في التمويل اللامركزي، تدفع نمو السيولة لتلك البروتوكولات الرائدة.
البحث عن نقاط التوافق: من LST إلى إعادة التخزين
حصلت Pendle على اهتمام السوق المبكر من خلال معالجة مشكلة أساسية في التمويل اللامركزي وهي تقلب العوائد وعدم إمكانية التنبؤ بها. على عكس البروتوكولات الأخرى، تتيح Pendle للمستخدمين تأمين عوائد ثابتة من خلال فصل رأس المال عن العوائد.
مع ظهور الرموز المميزة للرهونات السائلة، ارتفعت نسبة استخدام Pendle بشكل كبير لمساعدة المستخدمين على تحرير سيولة أصول الرهن. في عام 2024، نجحت Pendle مرة أخرى في التقاط سرد إعادة الرهن - حيث أصبحت مجموعة eETH الخاصة بها أكبر مجموعة في المنصة بعد أيام قليلة من إطلاقها.
تلعب Pendle اليوم دورًا حيويًا في النظام البيئي لعائدات السلسلة بأكملها. سواء كان ذلك لتوفير أدوات التحوط لمعدلات الفائدة المتقلبة، أو كأداة سيولة للأصول المدرة للعائد، فإن Pendle تتمتع بمزايا فريدة في مجالات النمو مثل الرموز المعاد رهنها، والأصول الحقيقية، والأسواق النقدية على السلسلة.
Pendle V2:ترقية البنية التحتية
تقدم Pendle V2 رموز عائدات موحدة، لتوحيد طريقة تغليف الأصول المدرة للعائد. وهذا يحل محل الحلول المخصصة والمتناثرة في V1، ويحقق سكاً سلساً ل"رمز رأس المال" و"رمز العائدات".
تم تصميم AMM في Pendle V2 خصيصًا لتداول PT-YT، مما يوفر كفاءة رأس المال أعلى وآلية تسعير أفضل. تقدم V2 معلمات ديناميكية يمكن تعديلها مع مرور الوقت لزيادة السيولة، مما يقلل من الفروق السعرية، ويعزز اكتشاف العوائد، ويقلل من الانزلاق.
Pendle V2 قام أيضًا بترقية بنية التسعير، حيث تم دمج Oracle TWAP الأصلي في AMM، ليحل محل نموذج V1 الذي يعتمد على Oracle الخارجي. بالإضافة إلى ذلك، أضاف Pendle V2 وظيفة دفتر الطلبات، حيث يوفر آلية اكتشاف الأسعار البديلة عندما تتجاوز أسعار AMM النطاق.
بالنسبة لمزودي السيولة، يوفر Pendle V2 آلية حماية أقوى. يتكون تجمع الأموال الآن من أصول مرتبطة بشكل كبير، وقد صمم AMM لتقليل الخسائر غير الدائمة إلى أقصى حد، لا سيما بالنسبة لمزودي السيولة الذين يحتفظون حتى انتهاء المدة.
كسر حدود EVM: دخول سولانا وهايبرليكويد وTON
تخطط Pendle للتوسع إلى Solana و Hyperliquid و TON، مما يمثل نقطة تحول رئيسية في خارطة طريقها لعام 2025. من خلال اختراق Citadel الاستراتيجي لجزيرة EVM، ستصل Pendle إلى مجموعات تمويل جديدة و قاعدة مستخدمين جديدة.
أصبحت سولانا مركزًا رئيسيًا للتمويل اللامركزي والأنشطة التجارية - حيث سجلت القيمة الإجمالية المقفلة في يناير ذروة تاريخية بلغت 14 مليار دولار، مع قاعدة قوية من المستثمرين الأفراد، وسوق LST سريع النمو.
تتمتع Hyperliquid ببنية تحتية متكاملة لعقود الفروقات الأفقية، بينما تعتمد TON على قمع المستخدمين الأصليين في Telegram، حيث تنمو البيئتان بسرعة، لكنهما تفتقران إلى بنية تحتية ناضجة للإيرادات. من المتوقع أن تملأ Pendle هذه الفجوة.
إذا تم نشرها بنجاح، ستوسع هذه التدابير بشكل كبير إجمالي السوق القابل للوصول لـ Pendle. قد يؤدي جذب تدفقات الأموال الثابتة على سلاسل غير EVM إلى زيادة تصل إلى مئات الملايين من الدولارات في TVL. والأهم من ذلك، ستعزز هذه الخطوة مكانة Pendle ليس فقط كبروتوكول أصلي على الإيثيريوم، ولكن أيضًا كمؤسسة بنية تحتية للعائد الثابت في مجال التمويل اللامركزي عبر سلاسل الكتل الرئيسية.
احتضان التمويل التقليدي: بناء نظام للوصول إلى العوائد المتوافقة
تتمثل إحدى المبادرات الرئيسية الأخرى في خارطة طريق Pendle 2025 في إطلاق نسخة Citadel المتوافقة مع KYC المصممة خصيصًا للتمويل المؤسسي. تهدف هذه المبادرة إلى ربط فرص العائدات على السلسلة بأسواق رأس المال التقليدية المنظمة من خلال توفير قنوات وصول لمنتجات الدخل الثابت الأصلية المشفرة المنظم.
ستعمل هذه الخطة بالتعاون مع بروتوكولات أخرى، حيث يديرها مدير استثمار مرخص يدير هيكل SPV المستقل. هذه الإعدادات تزيل نقاط الاحتكاك الرئيسية مثل الحفظ والامتثال والتنفيذ على السلسلة، مما يمكّن المستثمرين المؤسسيين من المشاركة في منتجات Pendle للعوائد من خلال هياكل قانونية مألوفة.
تجاوز حجم سوق السندات العالمية 100 تريليون دولار أمريكي، حتى لو كان التمويل المؤسسي يخصص نسبة صغيرة جداً فقط على السلسلة، فقد يؤدي ذلك إلى تدفقات مالية تقدر بمليارات الدولارات. تظهر دراسة أنغفار-باثون لعام 2024 أن 94% من المستثمرين المؤسسيين يعترفون بالقيمة طويلة الأجل للأصول الرقمية، وأكثر من نصفهم يزداد تخصيصهم.
تتوقع شركة ماكنزي أن يصل حجم سوق الرموز المميزة إلى 2-4 تريليون دولار بحلول عام 2030. على الرغم من أن Pendle ليست منصة رموز مميزة، إلا أنها تلعب دورًا رئيسيًا في هذا النظام البيئي من خلال توفير اكتشاف الأسعار، والتحوط، ووظائف التداول الثانوي لمنتجات عائد الرموز المميزة. سواء كانت سندات حكومية رمزية أو عملات مستقرة ذات فائدة، يمكن أن تكون Pendle بمثابة طبقة البنية التحتية للدخل الثابت لاستراتيجيات المؤسسات.
التمويل الإسلامي: 4.5 تريليون دولار من الفرص الجديدة
تخطط Pendle أيضًا لإطلاق حل Citadel المتوافق مع الشريعة الإسلامية، لخدمة سوق التمويل الإسلامي العالمي الذي تبلغ قيمته 4.5 تريليون دولار - يغطي هذا القطاع أكثر من 80 دولة، ويحقق معدل نمو سنوي مركب يبلغ 10٪ على مدى السنوات العشر الماضية، لا سيما في مناطق جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا.
تقييدات دينية صارمة تمنع المستثمرين المسلمين من المشاركة في التمويل اللامركزي على المدى الطويل، ولكن يمكن تصميم هيكل PT/YT الخاص بـ Pendle بشكل مرن ليتوافق مع المنتجات الربحية وفقاً للشريعة الإسلامية، وقد تكون هذه المنتجات مشابهة للسندات الإسلامية.
إذا تم تحقيق النجاح، فإن هذه Citadel لن توسع فقط نطاق Pendle الجغرافي، بل ستثبت أيضًا قدرة التمويل اللامركزي على التكيف مع نظم المالية المتنوعة - مما يعزز من موقع Pendle كأحد البنى التحتية العالمية للعائد الثابت على السلاسل.
دخول سوق معدلات التمويل
يعتبر Boros واحدًا من أهم المحفزات في خريطة طريق Pendle 2025، ويهدف إلى إدخال تداول معدلات الفائدة الثابتة في سوق رسوم التمويل لعقود المشتقات الدائمة. على الرغم من أن Pendle V2 قد رسخت مكانتها في سوق توكنات العائدات الفورية، إلا أن Boros يخطط لتوسيع نطاق أعماله إلى أكبر وأشد مصادر العائدات تقلبًا في مجال العملات المشفرة - رسوم التمويل لعقود المشتقات الدائمة.
سوق العقود الآجلة الدائمة الحالية لديه عقود مفتوحة تتجاوز 150 مليار دولار، وحجم التداول اليومي يصل إلى 200 مليار دولار، وهذا سوق ضخم ولكنه يعاني من نقص حاد في أدوات التحوط.
يخطط بوروس لتوفير عائدات أكثر استقرارًا للبروتوكولات الأخرى من خلال تحقيق معدل رسوم ثابتة على الأموال - وهذا أمر بالغ الأهمية للهيئات التي تدير استراتيجيات ضخمة.
بالنسبة لـ Pendle ، تحتوي هذه الخطة على قيمة كبيرة. من المتوقع أن يفتح Boros سوقًا جديدة بحجم يصل إلى مليارات الدولارات ، بالإضافة إلى ترقية موضع البروتوكول - من تطبيقات عائدات التمويل اللامركزي إلى منصة لتداول أسعار الفائدة على السلسلة ، وقد أصبح موضعه يعادل منصات تداول أسعار الفائدة التقليدية مثل CME أو JPMorgan.
عززت بوروس أيضًا الميزة التنافسية طويلة الأجل لـ Pendle. على عكس مطاردة الاتجاهات في السوق، تقوم Pendle بتأسيس بنية تحتية للإيرادات المستقبلية: سواء كانت استراتيجيات المراجحة لأسعار التمويل أو استراتيجيات الاحتفاظ بالأصول، فإنها توفر أدوات عملية للمتداولين وإدارات إدارة الأموال.
نظرًا لعدم وجود حلول قابلة للتوسع لتغطية أسعار التمويل في مجالات DeFi و CeFi حاليًا، فإن Pendle يأمل في تحقيق ميزة تنافسية ملحوظة. إذا تم تنفيذها بنجاح، ستعزز Boros بشكل كبير حصة Pendle في السوق، وتجذب مجموعات جديدة من المستخدمين، وتدعم مكانتها كجزء أساسي من بنية DeFi التحتية للعائد الثابت.
الفريق الأساسي والتخطيط الاستراتيجي
تم تأسيس Pendle Finance من قبل المطورين المجهولين TN و GT و YK و Vu في منتصف عام 2020، وقد حصلت على استثمارات من العديد من المؤسسات الرائدة.
معلم التمويل:
جولة خاصة: جمع 370 مليون دولار
IDO: جمع 1183 مليون دولار بسعر 0.797 دولار/رمز
منصة تداول Launchpool: توزيع 5020000 قطعة PENDLE
استثمار استراتيجي من قبل مؤسسة معينة: تسريع تطوير النظام البيئي والتوسع عبر السلاسل
تمويل مؤسسة Arbitrum: حصلت على 1.61 مليون دولار لبناء نظام Arbitrum البيئي
مجموعة سبارتان الاستثمار الاستراتيجي: دفع النمو طويل الأجل وتبني المؤسسات
تشمل شبكة التعاون البيئي العديد من المشاريع الرئيسية، بما في ذلك Base و Anzen و Ethena و Ether.fi و Berachain.
نموذج الاقتصاد الرمزي
تعد عملة PENDLE جوهر نظام Pendle البيئي، حيث تجمع بين وظائف الحوكمة وصلاحيات التفاعل مع البروتوكول. من خلال تقسيم الأصول المدرة للعائدات إلى عملات رأس المال وعملات العائد، أطلق Pendle نموذجاً جديداً لإدارة العائدات - حيث تُعد PENDLE الأداة الأساسية للمشاركة وتشكيل هذا النظام البيئي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
SchrodingerProfit
· 07-29 11:05
آه، لقد قمت بقفل المركز لـ pendle لفترة طويلة، أليس كذلك؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
BearMarketSurvivor
· 07-29 04:58
بندل يقلع من القمر
شاهد النسخة الأصليةرد0
SellTheBounce
· 07-27 17:39
السوق الصاعدة تتحدث عن العوائد، أما الهبوط فهو دموع... مرة أخرى نرى الدورة المعروفة.
Pendle 2025: عبر السلاسل التوسع وابتكار العائد الثابت يؤديان إلى فصل جديد في التمويل اللامركزي
Pendle 2025: فصل جديد من العائد الثابت في التمويل اللامركزي
بندل أصبحت بروتوكول العائد الثابت السائد في مجال التمويل اللامركزي، مما يمكّن المستخدمين من تداول العوائد المستقبلية وتأمين العوائد المتوقعة على السلسلة.
في عام 2024، قامت Pendle بدفع تطوير السرد الرئيسي مثل LST، إعادة الرهن، وعملات مستقرة ذات عوائد، وأصبحت هي ذاتها المنصة المفضلة لإصدار الأصول.
في عام 2025، ستتوسع Pendle خارج نظام EVM البيئي، وتتطور إلى طبقة شاملة للعائد الثابت في التمويل اللامركزي، مستهدفة أسواق جديدة، ومنتجات، ومجموعات مستخدمين، وتغطي سوق العملات المشفرة الأصلية وسوق رأس المال المؤسسي.
يمكن أن يُقارن سوق مشتقات العائدات في عالم DeFi بأحد أكبر الأسواق الفرعية في العالم المالي التقليدي - مشتقات أسعار الفائدة. هذه سوق تبلغ قيمتها أكثر من 500 تريليون دولار، حتى نسبة صغيرة من هذه السوق تمثل فرصًا تقدر بمليارات الدولارات.
تقدم معظم منصات التمويل اللامركزي عوائد متغيرة، مما قد يعرض المستخدمين لتقلبات السوق، لكن Pendle أدخلت منتجات بفائدة ثابتة من خلال نظام شفاف وقابل للتجميع.
لقد أعادت هذه الابتكار تشكيل مشهد سوق التمويل اللامركزي بقيمة 120 مليار دولار، مما جعل Pendle تصبح بروتوكول العائد المهيمن. في عام 2024، نما TVL الخاص بـ Pendle بأكثر من 20 مرة، حيث يحتل حالياً TVL الخاص بها أكثر من نصف سوق العائد، وهو ما يعادل 5 مرات من المنافس الثاني.
Pendle ليست مجرد بروتوكول للعائدات، بل تطورت لتصبح بنية تحتية أساسية في التمويل اللامركزي، تدفع نمو السيولة لتلك البروتوكولات الرائدة.
البحث عن نقاط التوافق: من LST إلى إعادة التخزين
حصلت Pendle على اهتمام السوق المبكر من خلال معالجة مشكلة أساسية في التمويل اللامركزي وهي تقلب العوائد وعدم إمكانية التنبؤ بها. على عكس البروتوكولات الأخرى، تتيح Pendle للمستخدمين تأمين عوائد ثابتة من خلال فصل رأس المال عن العوائد.
مع ظهور الرموز المميزة للرهونات السائلة، ارتفعت نسبة استخدام Pendle بشكل كبير لمساعدة المستخدمين على تحرير سيولة أصول الرهن. في عام 2024، نجحت Pendle مرة أخرى في التقاط سرد إعادة الرهن - حيث أصبحت مجموعة eETH الخاصة بها أكبر مجموعة في المنصة بعد أيام قليلة من إطلاقها.
تلعب Pendle اليوم دورًا حيويًا في النظام البيئي لعائدات السلسلة بأكملها. سواء كان ذلك لتوفير أدوات التحوط لمعدلات الفائدة المتقلبة، أو كأداة سيولة للأصول المدرة للعائد، فإن Pendle تتمتع بمزايا فريدة في مجالات النمو مثل الرموز المعاد رهنها، والأصول الحقيقية، والأسواق النقدية على السلسلة.
Pendle V2:ترقية البنية التحتية
تقدم Pendle V2 رموز عائدات موحدة، لتوحيد طريقة تغليف الأصول المدرة للعائد. وهذا يحل محل الحلول المخصصة والمتناثرة في V1، ويحقق سكاً سلساً ل"رمز رأس المال" و"رمز العائدات".
تم تصميم AMM في Pendle V2 خصيصًا لتداول PT-YT، مما يوفر كفاءة رأس المال أعلى وآلية تسعير أفضل. تقدم V2 معلمات ديناميكية يمكن تعديلها مع مرور الوقت لزيادة السيولة، مما يقلل من الفروق السعرية، ويعزز اكتشاف العوائد، ويقلل من الانزلاق.
Pendle V2 قام أيضًا بترقية بنية التسعير، حيث تم دمج Oracle TWAP الأصلي في AMM، ليحل محل نموذج V1 الذي يعتمد على Oracle الخارجي. بالإضافة إلى ذلك، أضاف Pendle V2 وظيفة دفتر الطلبات، حيث يوفر آلية اكتشاف الأسعار البديلة عندما تتجاوز أسعار AMM النطاق.
بالنسبة لمزودي السيولة، يوفر Pendle V2 آلية حماية أقوى. يتكون تجمع الأموال الآن من أصول مرتبطة بشكل كبير، وقد صمم AMM لتقليل الخسائر غير الدائمة إلى أقصى حد، لا سيما بالنسبة لمزودي السيولة الذين يحتفظون حتى انتهاء المدة.
كسر حدود EVM: دخول سولانا وهايبرليكويد وTON
تخطط Pendle للتوسع إلى Solana و Hyperliquid و TON، مما يمثل نقطة تحول رئيسية في خارطة طريقها لعام 2025. من خلال اختراق Citadel الاستراتيجي لجزيرة EVM، ستصل Pendle إلى مجموعات تمويل جديدة و قاعدة مستخدمين جديدة.
أصبحت سولانا مركزًا رئيسيًا للتمويل اللامركزي والأنشطة التجارية - حيث سجلت القيمة الإجمالية المقفلة في يناير ذروة تاريخية بلغت 14 مليار دولار، مع قاعدة قوية من المستثمرين الأفراد، وسوق LST سريع النمو.
تتمتع Hyperliquid ببنية تحتية متكاملة لعقود الفروقات الأفقية، بينما تعتمد TON على قمع المستخدمين الأصليين في Telegram، حيث تنمو البيئتان بسرعة، لكنهما تفتقران إلى بنية تحتية ناضجة للإيرادات. من المتوقع أن تملأ Pendle هذه الفجوة.
إذا تم نشرها بنجاح، ستوسع هذه التدابير بشكل كبير إجمالي السوق القابل للوصول لـ Pendle. قد يؤدي جذب تدفقات الأموال الثابتة على سلاسل غير EVM إلى زيادة تصل إلى مئات الملايين من الدولارات في TVL. والأهم من ذلك، ستعزز هذه الخطوة مكانة Pendle ليس فقط كبروتوكول أصلي على الإيثيريوم، ولكن أيضًا كمؤسسة بنية تحتية للعائد الثابت في مجال التمويل اللامركزي عبر سلاسل الكتل الرئيسية.
احتضان التمويل التقليدي: بناء نظام للوصول إلى العوائد المتوافقة
تتمثل إحدى المبادرات الرئيسية الأخرى في خارطة طريق Pendle 2025 في إطلاق نسخة Citadel المتوافقة مع KYC المصممة خصيصًا للتمويل المؤسسي. تهدف هذه المبادرة إلى ربط فرص العائدات على السلسلة بأسواق رأس المال التقليدية المنظمة من خلال توفير قنوات وصول لمنتجات الدخل الثابت الأصلية المشفرة المنظم.
ستعمل هذه الخطة بالتعاون مع بروتوكولات أخرى، حيث يديرها مدير استثمار مرخص يدير هيكل SPV المستقل. هذه الإعدادات تزيل نقاط الاحتكاك الرئيسية مثل الحفظ والامتثال والتنفيذ على السلسلة، مما يمكّن المستثمرين المؤسسيين من المشاركة في منتجات Pendle للعوائد من خلال هياكل قانونية مألوفة.
تجاوز حجم سوق السندات العالمية 100 تريليون دولار أمريكي، حتى لو كان التمويل المؤسسي يخصص نسبة صغيرة جداً فقط على السلسلة، فقد يؤدي ذلك إلى تدفقات مالية تقدر بمليارات الدولارات. تظهر دراسة أنغفار-باثون لعام 2024 أن 94% من المستثمرين المؤسسيين يعترفون بالقيمة طويلة الأجل للأصول الرقمية، وأكثر من نصفهم يزداد تخصيصهم.
تتوقع شركة ماكنزي أن يصل حجم سوق الرموز المميزة إلى 2-4 تريليون دولار بحلول عام 2030. على الرغم من أن Pendle ليست منصة رموز مميزة، إلا أنها تلعب دورًا رئيسيًا في هذا النظام البيئي من خلال توفير اكتشاف الأسعار، والتحوط، ووظائف التداول الثانوي لمنتجات عائد الرموز المميزة. سواء كانت سندات حكومية رمزية أو عملات مستقرة ذات فائدة، يمكن أن تكون Pendle بمثابة طبقة البنية التحتية للدخل الثابت لاستراتيجيات المؤسسات.
التمويل الإسلامي: 4.5 تريليون دولار من الفرص الجديدة
تخطط Pendle أيضًا لإطلاق حل Citadel المتوافق مع الشريعة الإسلامية، لخدمة سوق التمويل الإسلامي العالمي الذي تبلغ قيمته 4.5 تريليون دولار - يغطي هذا القطاع أكثر من 80 دولة، ويحقق معدل نمو سنوي مركب يبلغ 10٪ على مدى السنوات العشر الماضية، لا سيما في مناطق جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا.
تقييدات دينية صارمة تمنع المستثمرين المسلمين من المشاركة في التمويل اللامركزي على المدى الطويل، ولكن يمكن تصميم هيكل PT/YT الخاص بـ Pendle بشكل مرن ليتوافق مع المنتجات الربحية وفقاً للشريعة الإسلامية، وقد تكون هذه المنتجات مشابهة للسندات الإسلامية.
إذا تم تحقيق النجاح، فإن هذه Citadel لن توسع فقط نطاق Pendle الجغرافي، بل ستثبت أيضًا قدرة التمويل اللامركزي على التكيف مع نظم المالية المتنوعة - مما يعزز من موقع Pendle كأحد البنى التحتية العالمية للعائد الثابت على السلاسل.
دخول سوق معدلات التمويل
يعتبر Boros واحدًا من أهم المحفزات في خريطة طريق Pendle 2025، ويهدف إلى إدخال تداول معدلات الفائدة الثابتة في سوق رسوم التمويل لعقود المشتقات الدائمة. على الرغم من أن Pendle V2 قد رسخت مكانتها في سوق توكنات العائدات الفورية، إلا أن Boros يخطط لتوسيع نطاق أعماله إلى أكبر وأشد مصادر العائدات تقلبًا في مجال العملات المشفرة - رسوم التمويل لعقود المشتقات الدائمة.
سوق العقود الآجلة الدائمة الحالية لديه عقود مفتوحة تتجاوز 150 مليار دولار، وحجم التداول اليومي يصل إلى 200 مليار دولار، وهذا سوق ضخم ولكنه يعاني من نقص حاد في أدوات التحوط.
يخطط بوروس لتوفير عائدات أكثر استقرارًا للبروتوكولات الأخرى من خلال تحقيق معدل رسوم ثابتة على الأموال - وهذا أمر بالغ الأهمية للهيئات التي تدير استراتيجيات ضخمة.
بالنسبة لـ Pendle ، تحتوي هذه الخطة على قيمة كبيرة. من المتوقع أن يفتح Boros سوقًا جديدة بحجم يصل إلى مليارات الدولارات ، بالإضافة إلى ترقية موضع البروتوكول - من تطبيقات عائدات التمويل اللامركزي إلى منصة لتداول أسعار الفائدة على السلسلة ، وقد أصبح موضعه يعادل منصات تداول أسعار الفائدة التقليدية مثل CME أو JPMorgan.
عززت بوروس أيضًا الميزة التنافسية طويلة الأجل لـ Pendle. على عكس مطاردة الاتجاهات في السوق، تقوم Pendle بتأسيس بنية تحتية للإيرادات المستقبلية: سواء كانت استراتيجيات المراجحة لأسعار التمويل أو استراتيجيات الاحتفاظ بالأصول، فإنها توفر أدوات عملية للمتداولين وإدارات إدارة الأموال.
نظرًا لعدم وجود حلول قابلة للتوسع لتغطية أسعار التمويل في مجالات DeFi و CeFi حاليًا، فإن Pendle يأمل في تحقيق ميزة تنافسية ملحوظة. إذا تم تنفيذها بنجاح، ستعزز Boros بشكل كبير حصة Pendle في السوق، وتجذب مجموعات جديدة من المستخدمين، وتدعم مكانتها كجزء أساسي من بنية DeFi التحتية للعائد الثابت.
الفريق الأساسي والتخطيط الاستراتيجي
تم تأسيس Pendle Finance من قبل المطورين المجهولين TN و GT و YK و Vu في منتصف عام 2020، وقد حصلت على استثمارات من العديد من المؤسسات الرائدة.
معلم التمويل:
تشمل شبكة التعاون البيئي العديد من المشاريع الرئيسية، بما في ذلك Base و Anzen و Ethena و Ether.fi و Berachain.
نموذج الاقتصاد الرمزي
تعد عملة PENDLE جوهر نظام Pendle البيئي، حيث تجمع بين وظائف الحوكمة وصلاحيات التفاعل مع البروتوكول. من خلال تقسيم الأصول المدرة للعائدات إلى عملات رأس المال وعملات العائد، أطلق Pendle نموذجاً جديداً لإدارة العائدات - حيث تُعد PENDLE الأداة الأساسية للمشاركة وتشكيل هذا النظام البيئي.
البيانات الأساسية هي كما يلي: