عملة مستقرة، RWA والتمويل اللامركزي : دفع إعادة تقييم قيمة ETH من خلال ثلاثة عوامل مساعدة

最近 أداء أسهم العملات المشفرة كان جيداً، مما أثار تفكير المستثمرين حول عدة أسئلة مهمة: أين الزيادة في السوق بعد تمرير قانون العملات المستقرة؟ لماذا تستطيع بعض المشاريع الاستفادة من ارتفاعات الإثريوم؟ ما العلاقة بين فرص RWA والإيثريوم؟ لماذا لا يزال التفاؤل بشأن ETH رغم تقلبات الأسعار على المدى القصير؟ ستقوم هذه المقالة بتنظيم هذه الأسئلة بشكل منهجي من خلال المنطق الأساسي والرؤية طويلة الأمد.

ارتفاع ETH ليس مدفوعًا من قبل مؤسسات فردية، بل هو اختيار مشترك من المؤسسات الرئيسية خلال إعادة هيكلة استراتيجياتها، ونقطة تحول الاتجاه قريبة.

أ. تحليل البيانات

تطور عملة مستقرة بسرعة تفوق التوقعات، حيث بلغت القيمة السوقية الإجمالية أعلى مستوى تاريخي لها وهو 258.3 مليار دولار. تم تمرير مشروع قانون عملة مستقرة في الولايات المتحدة من خلال تصويت مجلس الشيوخ ودخل مرحلة مجلس النواب. ستدخل لائحة عملة مستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ في 1 أغسطس. توقع وزير الخزانة الأمريكي أنه إذا تم تمرير مشروع القانون، فإن القيمة السوقية للعملة المستقرة ستزداد إلى أكثر من 2 تريليون دولار في السنوات المقبلة.

تسارع توكنيزات الأصول ( RWA ) بسرعة، من 5.2 مليار في عام 2023 إلى 24.3 مليار دولار حاليًا، بزيادة 460%. القيمة الإجمالية للسوق المالي التقليدي تتجاوز 400 تريليون، والسوق المشفر 3.3 تريليون، والعملات المستقرة 0.25 تريليون، و RWA 0.024 تريليون. من المتوقع أنه بحلول عام 2030-2034، قد يتم توكنيز 10%-30% من الأصول العالمية، بحجم يتراوح بين 40-120 تريليون.

المؤسسات الرئيسية تتخذ خطوات نشطة:

• صندوق BUIDL من بلاك روك: صندوق مرتبط بالدولار المرمز، AUM 28.6 مليار دولار، 95% مستثمر في ETH.

• Securitize: التعاون مع العديد من المؤسسات لإصدار منتجات مرمزة، بقيمة سوقية تبلغ 37 مليار دولار، 80% منها تم نشرها على ETH.

• صندوق BENJI من فرانكلين تمبلتون: صندوق مُرمز، AUM 7.43 مليون دولار، 10% مُستثمر في ETH.

٢. نظرة عامة على RWA

RWA تشير إلى تحويل الأصول الحقيقية إلى رموز على السلسلة من خلال تكنولوجيا البلوك تشين. تشمل مزاياها الهيكلية:

1. القابلية للبرمجة: من خلال العقود الذكية لتحقيق الإدارة الآلية للأصول.

2. ثورة التسوية: تحقيق التسوية الفورية من نظير إلى نظير، وزيادة الكفاءة وتقليل المخاطر.

3. ثورة السيولة: تقسيم الأصول ذات السيولة المنخفضة وتوحيدها، مما يعزز السيولة.

4. الوصول العالمي: كسر القيود الجغرافية وتوسيع قاعدة المستثمرين.

الرموز الأساسية المستهدفة:

1. الإقراض الخاص: أكبر مجال للأصول الحقيقية، بحجم 14.3 مليار دولار.

2. السندات الحكومية: نقطة دخول المؤسسات التقليدية، بحجم 74 مليار دولار.

3. الأسهم: قدمت Kraken وBybit وغيرها تداول الأسهم المرمزة.

4. المنتج: يعتمد على الذهب.

5. الأسهم الخاصة: يتم الاستكشاف بنشاط.

٣- عملة مستقرة-RWA-التمويل اللامركزي 融合

عملة مستقرة هي أساس دمج المالية التقليدية على الشبكة. تطور RWA استفاد من استكشاف الامتثال المؤسسي. بعد تحويل الأصول بكميات كبيرة إلى الشبكة, سيلعب التمويل اللامركزي دورًا مهمًا في تحقيق الكفاءة والأتمتة والامتثال.

حالات دمج RWA مع التمويل اللامركزي :

1. Securitize تتصل بالتمويل اللامركزي عبر sTokens:

   • دمج BlackRock BUIDL مع بروتوكول Euler
   • دمج Apollo ACRED مع بروتوكول Morpho

2. دمج USDtb من Ethena لزيادة BUIDL للحصول على حد أدنى من العائد المستقر

أربعة، ETH أصبح الخيار الرئيسي للهيئات

تبلغ القيمة السوقية المرمزة لعملات ETH 75 مليار دولار، وتمثل 58.41%. الأسباب التي تجعل المؤسسات تختار ETH:

1. أعلى مستوى من الأمان: سجل أمان لمدة عشر سنوات، تم الانتهاء من ترقية كبيرة بنجاح.

2. نظام بيئي ناضج للتمويل اللامركزي والسيولة: الوصول السريع إلى أنظمة التمويل اللامركزي الناضجة.

3. اللامركزية والوصول العالمي: توازن المصالح.

وجهة نظر Etherealize: ETH هو الأصل الأساسي للنظام المالي الجديد، ويتميز بعدة وظائف. عملية إعادة تسعير ETH تتسارع:

1. زيادة الطلب من المؤسسات
2. تسارع الطلب على العائدات المشفرة الأصلية
3. التخزين الاستراتيجي لـ ETH
4. أصبحت ETH أصلًا للتمويل المؤسسي

بشكل عام، ETH هو الحل الأمثل لربط الأصول الكبيرة على السلسلة، وتزداد الاتجاهات المتجددة في أهميته وضوحًا.