مجال العملات الرقمية للمستشارين: اعتماد العملة المستقرة الآسيوية

تقوم الدول حول العالم بتقييم أو إنشاء عملات رقمية مركزية للبنوك في مراحل مختلفة (CBDCs).

في نشرة Crypto for Advisors اليوم، نتوجه نحو الشرق، حيث يقارن الدكتور سانغمين سيو، رئيس مؤسسة Kaia DLT، استراتيجية CBDC المغلقة والمسيطر عليها في كوريا الجنوبية بإطار العمل المفتوح في اليابان.

ثم يجيب باتريك مورفي من Eightcap على الأسئلة حول كيف ستؤثر هذه التغييرات على المستثمرين في اسأل خبير.

– سارة مورتون

نوع الكتلة غير معروف "divider"، حدد مكونًا له في خيار components.types

ما هي أساليب كوريا الجنوبية واليابان تجاه العملات المستقرة

بعد إقرار قانون GENIUS في الولايات المتحدة، أصبحت مشاريع العملات المستقرة وتنفيذاتها وتنظيماتها الآن موضوعًا رئيسيًا للنقاش في جميع أنحاء العالم. كوريا الجنوبية واليابان تجريان حاليًا مناقشات عالية المستوى ومتقدمة حول كيفية عمل تلك العملات المستقرة. وكيف يجب أن يتفاعل القطاع الخاص والحكومات في تنظيم العملات المستقرة.

البنوك المركزية في كوريا واليابان تختلف في نهجها تجاه العملات المستقرة و CBDC:

• CBDC، أو عملة رقمية يتم التحكم فيها بواسطة البنك المركزي، هي عملة رقمية مدعومة بتقنية البلوك تشين يتم التحكم فيها بواسطة بنك مركزي مرتبطة بعملة حقيقية.
• العملة المستقرة تصدر عادةً من قبل الشركات الخاصة. وعادةً ما تكون مصممة لتكون لها قيمة مطابقة للعملات الحقيقية.

اليابان: يمكن للعملات الرقمية للبنك المركزي أن تتعلم من العملات المستقرة

تحافظ بنك اليابان على موقف ثابت بأن CBDCs يجب أن تُستخدم فقط لتسويات بين البنوك. يمكن استخدام العملات المستقرة التي تصدرها البنوك الخاصة في المعاملات بين الأعمال (B2B) والمعاملات بين الأعمال والمستهلكين (B2C). لقد وضعت بنك اليابان وهيئة الخدمات المالية إطارًا تنظيميًا للعملات المستقرة بموقف إيجابي تجاه استخدام العملات المستقرة المنظمة بشكل خاص.

بينما تعترف بنك اليابان ب"إمكانية العملات المستقرة كوسيلة دفع فعالة"، فإنه يتصور أيضًا التعايش مع CBDCs ويرى الين الرقمي كشكل مكمل للنقد، بدلاً من كونه تنافسيًا، مع التمويل التقليدي.

قال محافظ بنك اليابان، كازو أويدا، مؤخرًا: "تزيد العملات المستقرة من التحويلات الدولية الصغيرة، مما يؤدي إلى تنويع المخاطر. مع تزايد المدفوعات الصغيرة عالية التردد، سيكون من المثير للاهتمام استكشاف كيف يمكن أن تلعب العملات الرقمية للبنك المركزي دورًا تكميليًا." مشيرًا إلى أن العملات المستقرة الخاصة يمكن أن تقدم دروسًا لتصميم عملة رقمية للبنك المركزي من حيث كفاءتها في الدفع.

كوريا الجنوبية: تردد ولكن تميل نحو العملات المستقرة الخاصة

هذا يتناقض مع الموقف الغامض الحالي لبنك كوريا بشأن ما إذا كان يجب التحكم في العملات المستقرة الخاصة من قبل البنوك المركزية أم لا، مع الأخذ في الاعتبار أنها قد تسبب عدم استقرار في قيمة العملة المحلية أو هروب رأس المال. من الضروري فهم أن كوريا لديها ضوابط صارمة على رأس المال في نظام العملة.

تستمر القصة ومع ذلك، قاد الجمعية الوطنية الكورية الجنوبية مناقشات المؤيدين للاستقرار من خلال اقتراح ثلاثة مشاريع قوانين للأصول الرقمية مختلفة لتقنين عملات KRW المستقرة.. جاءت هذه المشاريع بعد أن تعهد الرئيس جاي ميونغ لي بإنشاء عملات مستقرة محلية خلال الحملة الانتخابية الأخيرة التي انتهت بنجاح في يونيو. ومن الجدير بالذكر أن مشروع عملة البنك المركزي الكوري (CBDC) قد تم إيقافه في 29 يونيو 2025، بعد هذه المناقشات حول العملات المستقرة.

جدول العملات المستقرة الصورة: كايا

نتيجة لذلك، تتنافس العديد من التحالفات من Web3 والتكنولوجيا المالية والبنوك للحصول على موضع لتكون جزءًا من أي تصميمات مستقبلية للعملات المستقرة. بدأت كاكاو ونفر، أكبر الشركات التقنية في كوريا الجنوبية، فرق البحث الخاصة بالعملات المستقرة، وقدمت طلبات تسجيل علامات تجارية، أو شكلت مجموعة تحالف تبحث عن شركاء محتملين.

وقعت Circle، مُصدِر USDC، مذكرة تفاهم مع بنك هانا، أحد البنوك الرئيسية في كوريا، لوضع الأساس لتحالف مستقبلي في مجال الأعمال المتعلقة بالعملات المستقرة. بدأت البنوك الخاصة في كوريا الجنوبية بالفعل في وضع نفسها كشركات للعملات المستقرة؛ وتم تجميد مشروع CBDC في يونيو.

ومع ذلك، حافظت كوريا الجنوبية على تنظيم "بنك واحد لواحد تبادل العملات المشفرة المركزي"، مما يمنع دخول السوق الجديدة. لذلك، ينتظر الكثيرون في الصناعة بترقب رؤية أي من مشاريع القوانين الثلاثة سيتم اعتمادها.

لماذا تعتبر نهج اليابان وكوريا الجنوبية مهمة بالنسبة للعملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار الأمريكي

بدلاً من أن تعود بالفائدة على الاقتصاد الكوري الجنوبي، يجادل بنك كوريا وآخرون بأن العملة المستقرة المدعومة بالوون الكوري (KRW) لن تمنع تدفقات رأس المال من كوريا الجنوبية، حيث إن تلك العملات المستقرة لن تُستخدم على نطاق واسع في المعاملات العالمية للأصول الرقمية مثل عملات الدولار المستقرة.

على الرغم من هذه التصريحات، قد يكون للقطاع الخاص دور بارز في إنشاء عملة مستقرة كورية جنوبية، خاصة وأن كوريا الجنوبية تمتلك ثاني أكبر سوق للتجزئة للعملات الرقمية.

تفاعل القطاع الخاص مع الحكومات في تنظيم العملات المستقرة، بالإضافة إلى كيفية تعامل كوريا الجنوبية واليابان مع هذه القضايا، لا سيما في تحقيق التوازن بين الاعتماد الجماهيري للعملات المستقرة والامتثال لمبادئ Web3، له آثار تتجاوز حدودهما.

- الدكتور سانغ مين سيو، رئيس مؤسسة كايا DLT

نوع الكتلة غير معروف "divider"، يرجى تحديد مكون له في خيار components.types

اسأل خبير

س: ما الذي يدفع التحول في آسيا لدمج تكنولوجيا البلوك تشين في الأنظمة المالية التقليدية؟

أ: احتضان آسيا للبلوكشين هو تحول استراتيجي، ينتقل من الجوانب المضاربة للعملة الرقمية إلى إمكانياتها كتقنية أساسية. يرى قادة السياسة في جميع أنحاء المنطقة أن الوضوح التنظيمي أمر أساسي للابتكار المستدام؛ تظهر أمثلة مثل نظام الترخيص في هونغ كونغ لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs) وتجارب التمويل اللامركزي المدارة في سنغافورة وعمليات الدفع عبر الحدود هذا في العمل. تخلق هذه النهج الاستباقي الوضوح التنظيمي والبنية التحتية القوية اللازمة لتسهيل المعاملات الآمنة على السلسلة والمدفوعات عبر الحدود بشكل أكثر كفاءة، مما يؤدي في النهاية إلى تحديث الأنظمة المالية.

س: إطار التنظيم الجديد في كوريا الجنوبية هو تطور هام. ما هي الملامح الرئيسية، وماذا تشير بالنسبة لتبني المؤسسات؟

A: الإطار الجديد لكوريا الجنوبية، الذي تم توثيقه في قانون الأصول الرقمية (DABA)، يمثل خطوة كبيرة نحو القبول المؤسسي. تشمل ميزاته الرئيسية إرشادات شاملة للعملات المستقرة وتقديم صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة (ETFs)، والتي تهدف إلى خلق بيئة أكثر أمانًا وتعريفًا للأصول الرقمية. علاوة على ذلك، يؤكد إطلاق شبكة بلوكتشين مدعومة من الدولة التركيز الاستراتيجي على بناء بنية تحتية بمستوى مؤسسي. تشير هذه التطورات مجتمعة إلى أن كوريا الجنوبية ترى الأصول الرقمية ليس فقط كمنتج للبيع بالتجزئة، ولكن كجزء شرعي من النظام المالي، مما يمهد الطريق لمشاركة مؤسسية أكبر.

س: ما هي النقاط الرئيسية التي يجب أن يأخذها مستشارو المالية من المشهد المتطور للبلوكشين في آسيا، وماذا يجب عليهم مراقبته؟

أ: التطورات في آسيا، وخاصة في دول مثل كوريا الجنوبية، توفر خريطة طريق واضحة لمستقبل التمويل العالمي. يجب على المستشارين أن يدركوا أن هذه الاتجاهات تشير إلى تحول نحو قبول المؤسسات وإمكانية وجود منتجات مالية جديدة منظمة. من الضروري مراقبة التطورات في الأوراق المالية المرمزة، والتي يمكن أن تغير بشكل جذري كيفية إصدار الأصول وتداولها وتسويتها. بالإضافة إلى ذلك، من المهم متابعة تنظيمات العملات المستقرة الجديدة وأطر معرفة العميل الرقمية (KYC)، حيث يمكن أن تكون هذه الاتجاهات بمثابة لمحة عن التطور القادم للأسواق المالية على مستوى العالم.

- باتريك مورفي، المدير التجاري، إيغكاب

نوع الكتلة غير معروف "divider"، يرجى تحديد مكون له في خيار components.types

تابع القراءة

• ورقة عمل حديثة من البنك المركزي الماليزي (CBM) حددت XRP والبيتكوين كبدائل محتملة "للأدوات النقدية وأدوات الدفع الحالية".
• الإمارات العربية المتحدة تستعد لإطلاق درهمها الرقمي CBDC.
• يهدف البنك المركزي الأوروبي إلى إنهاء مرحلة اختبار اليورو الرقمي بحلول أكتوبر 2025

عرض التعليقات