تقرير سوق الاقتراض والتشفير: حجم 365 مليار دولار، التمويل اللامركزي يشهد ارتفع ملحوظ

أصدر التقرير الأخير بعنوان "حالة اقتراض العملات المشفرة" تحليلاً شاملاً لسوق اقتراض العملات المشفرة لعام 2024. يُظهر التقرير أنه بحلول الربع الرابع من عام 2024، سيصل إجمالي حجم سوق اقتراض العملات المشفرة إلى 36.5 مليار دولار، بانخفاض قدره 43% عن ذروته التاريخية البالغة 64.4 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2021. يتكون السوق من اقتراض التمويل المركزي (CeFi) بقيمة 11.2 مليار دولار، واقتراض التمويل اللامركزي (DeFi) بقيمة 19.1 مليار دولار، بالإضافة إلى عملات مستقرة مدعومة من الأصول المشفرة بقيمة 6.2 مليار دولار.

منذ أدنى مستوى له في سوق الدب خلال الربع الرابع من عام 2022، شهدت تطبيقات الإقراض على السلسلة نموًا قويًا. حتى الربع الرابع من عام 2024، بلغ إجمالي القروض المفتوحة في 20 تطبيق إقراض و12 بلوكتشين 191 مليار دولار، بزيادة قدرها 959% مقارنة بفترة الركود. بالمقابل، يستعيد سوق الإقراض المركزي بوتيرة أبطأ، ويركز بشكل رئيسي على عدد قليل من المنصات.

أشار التقرير إلى أنه في الفترة المتأخرة من سوق الثور للتشفير 2020-2021، شهد سوق الإقراض فترة من الاضطراب. أدت أحداث مثل انهيار نظام Terra البيئي، وفصل stETH، وتداول GBTC بسعر مخفض، إلى إفلاس العديد من منصات الإقراض CeFi الكبيرة. وهذا يبرز مزايا تصميم تطبيقات الإقراض في التمويل اللامركزي وإدارة المخاطر.

من حيث حصة السوق، تعززت هيمنة تطبيقات اقتراض التمويل اللامركزي بشكل واضح. ارتفعت حصتها في السوق من 34٪ خلال سوق الثور 2020-2021 إلى 63٪ في الربع الرابع من عام 2024. عند تضمين عملات مستقرة CDP، فإن التمويل اللامركزي وعملات CDP المستقرة يشكلان معًا 69٪ من السوق بأكمله.

في مجال رأس المال المخاطر، من أوائل عام 2022 حتى نهاية عام 2024، جمعت تطبيقات الإقراض اللامركزي والتشفير 1.63 مليار دولار من خلال 89 صفقة. ومع ذلك، فإن هذا المجال يمثل نسبة صغيرة من إجمالي الاستثمارات في صناعة التشفير، حيث يبلغ متوسطه فقط 2.8% كل ربع سنة.

تعتقد التقرير أن سوق الإقراض المشفر في المستقبل سيظهر الاتجاهات التالية: مؤسسية الإقراض CeFi، وارتفاع الائتمان الخاص على السلسلة، ومؤسسية DeFi والابتكار. دخول المؤسسات المالية التقليدية وإطلاق ETF بيتكوين سيساهمان في تطوير السوق، في حين أن أدوات الدين المرمّزة وميزة السيولة على السلسلة ستجذب المزيد من المؤسسات للمشاركة.

بشكل عام، سوق الإقراض بالتشفير يمر بتباين، حيث يُظهر التمويل اللامركزي مرونة قوية. على الرغم من وجود المخاطر والفرص، يُتوقع أن يصبح الإقراض على السلسلة مكونًا أساسيًا في البنية التحتية المالية الرقمية، مما يدفع الصناعة نحو مستقبل أكثر شفافية وتوسعًا.