مراجعة سوق العملات الرقمية لعام 2024 وآفاق عام 2025

عام 2024 سيكون عامًا مهمًا في تاريخ العملات الرقمية. تدور السوق حول روايتين رئيسيتين وهما ETF والانتخابات الأمريكية، حيث تم تحقيق اختراق بفضل البيتكوين. تدخلت الشركات المساهمة والمؤسسات المالية التقليدية والحكومات الوطنية، مما زاد بشكل كبير من مستوى التيار الرئيسي للعملات الرقمية واعترافها. كما أصبح بيئة الرقابة أكثر وضوحًا ومرونة مع صعود الحكومة الجديدة. أصبحت الاندماج السائد، وتنوع المسارات، وتطور الرقابة هي السمة الرئيسية للصناعة هذا العام.

مراجعة عام 2024

لا شك أن البيتكوين هو الأصل الأساسي لعام 2024. بدفع من الموافقة على ETFs واحتياطيات الدول، تجاوز سعر البيتكوين 100,000 دولار، متجاوزًا رسميًا نطاق العملات الرقمية ليصبح أصلًا معترفًا به عالميًا ضد التضخم. كما تم توسيع النظام البيئي للبيتكوين، حيث ازدهرت التطبيقات مثل النقوش، والرموز، وL2. وقد ارتفع إجمالي قيمة القفل في البيتكوين DeFi من 300 مليون دولار في بداية العام إلى 6.755 مليار دولار، مع نمو سنوي يزيد عن 20 مرة. تُظهر BTCFI بشكل عام أداءً رائعًا، حيث ارتفعت حصص البيتكوين ETFs، وتم تقليد استراتيجيات البيتكوين لشركات مثل MicroStrategy على نطاق واسع.

لم يكن أداء الإيثريوم هذا العام مثل الأعوام السابقة. انخفضت قيمة الالتقاط ونشاط المستخدمين، والقدرة على السرد ليست كما كانت من قبل. بخلاف الزيادة في TVL الناجمة عن إعادة الرهن، فإن صرخات إحياء DeFi بالرغم من قوتها، إلا أن الاستثمارات الفعلية كانت غير كافية. ظهور مشروع المشتقات Hyperliquid في نهاية العام أعطى دفعة جديدة لـ DeFi. من ناحية أخرى، تزايدت المنافسة في Layer 2 للإيثريوم، مما أدى إلى استهلاك مستمر لحصة الشبكة الرئيسية، مما أثار نقاشًا كبيرًا حول آلية الإيثريوم.

سولانا حققت ارتفاعًا قويًا. حصة سوق TVL ارتفعت من صفر تقريبًا في بداية العام إلى 6.9%، لتصبح ثاني أكبر شبكة بلوكتشين بعد الإيثيريوم. سعر SOL ارتفع من 6 دولارات قبل عامين إلى 200 دولار، حيث زاد بأكثر من 100% فقط هذا العام. سولانا، بتكاليفها المنخفضة وكفاءتها العالية، أصبحت رائدة في مسار MEME ومركزًا لتجمع المستثمرين الأفراد. الرسوم اليومية على السلسلة ونمو المطورين الجدد تجاوزت عدة مرات تلك الخاصة بالإيثيريوم.

برز كل من TON وSUI هذا العام. استفاد TON من 900 مليون مستخدم لتطبيق Telegram لإشعال مسار ألعاب البلوكشين وفتح مدخل جديد لتدفقات Web3. بينما حقق SUI النجاح بالكامل من خلال الارتفاع في الأسعار، حيث اعتمد على تنويع البروتوكولات وتطوير الأجهزة والإيردروب. في نفس الفترة، على الرغم من ضعف أداء العملة العامة Aptos في الأسعار، إلا أنها لاقت تفضيلًا أكبر من قبل رأس المال التقليدي ونجحت في إقامة شراكات مع العديد من المؤسسات المالية الكبرى.

أصبح MEME القوة الدافعة الرئيسية في سوق هذا العام. إن ظهور MEME يرمز إلى تحول في هيكل السوق، حيث فقدت رموز VC شعبيتها، واندفعت السيولة الزائدة نحو القطاعات الأكثر عدلاً وأرباحاً. كما أن مفهوم MEME يتوسع، حيث تطور من مجرد مضاربة ليصبح ممثلاً للمالية الثقافية. على الرغم من أن النسبة السوقية لا تزال منخفضة، إلا أن حصة تداول MEME مستمرة في تجاوز 6-7%، وبلغت في مرحلة ما 11%، مما جعله القطاع الأكثر تركيزاً من حيث السيولة.

تتطور البنية التحتية المتعلقة بـ MEME باستمرار، وقد ظهرت منصة الإطلاق العادلة Pump.fun. لا تعيد هذه المنصة تشكيل مشهد MEME فحسب، بل أصبحت أيضًا واحدة من أكثر التطبيقات ربحية هذا العام، حيث تجاوزت إيراداتها في شهر نوفمبر وحده 100 مليون دولار. لكن الاتجاه المؤسسي لـ MEME أصبح واضحًا بشكل متزايد، مما يجعل من الصعب على المستثمرين الأفراد تحقيق الأرباح.

تأثراً بالانتخابات الأمريكية، برزت منصة توقعات السوق Polymarket بشكل ملحوظ. في أكتوبر، بلغ عدد زيارات الموقع 35 مليون زيارة، وهو ضعف عدد الزيارات لمواقع المراهنات الرئيسية، وارتفعت حجم التداول الشهري من 40 مليون دولار في أبريل إلى 2.5 مليار دولار. نموذج الدمج الجديد بين وسائل الإعلام والمراهنات بدأ في الظهور.

في نهاية العام، عادت الذكاء الاصطناعي في مجال Web3 لتصبح الحصان الأسود. انفجرت MEME أولاً، وقاد Truth Terminal العديد من الرموز المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى ارتفاعات شديدة، مما أثار جنون تطبيقات الوكلاء الذكيين. في الوقت الحالي، يُنظر إلى وكلاء الذكاء الاصطناعي بشكل عام بشكل إيجابي، ولكن البنية التحتية لا تزال غير مكتملة، والتطبيقات تتركز بشكل كبير في السطح.

تلقى PayFi، كجسر يربط بين التمويل التقليدي وWeb3، اهتمامًا كبيرًا. تعتبر العملات المستقرة وRWA من الأمثلة النموذجية. تحتل العملات المستقرة مكانة في سوق المدفوعات والتحويلات العالمية، حيث تتجاوز قيمتها الإجمالية 2100 مليار دولار. تم إشعال RWA بعد دخول بلاك روك، حيث توسع قيمتها السوقية من أقل من 2 مليار دولار قبل 3 سنوات إلى 14 مليار دولار.

على الرغم من الاتجاه الإيجابي العام، إلا أن صناعة التشفير شهدت أيضًا اختبارات صارمة. صعوبة ظهور التطبيقات المبتكرة، وزيادة الصراعات الداخلية، واستمرار عمليات إعادة الهيكلة والاستحواذ. أدت ضعف السيولة إلى تباين المسارات، حيث استمر بيتكوين في سحب العملات الأخرى. ظل سوق العملات البديلة في حالة ركود لأكثر من نصف عام، حتى انتهى الأمر إلى انتعاش بعد اهتمام وول ستريت في نهاية العام.

آفاق 2025

مع اقتراب عام 2025، ومع تولي الحكومة الجديدة، ستبدأ حقبة جديدة من التشفير. تشعر العديد من المؤسسات بتفاؤل بشأن سوق العملات الرقمية في العام المقبل:

• توقعات أسعار البيتكوين متفائلة بشكل عام، حيث تتوقع معظم المؤسسات أن تصل إلى 15-20 ألف دولار، وتوقعات بعض المؤسسات قد تتجاوز 50 ألف دولار.
• من المتوقع أن يصل سعر الإيثيريوم إلى 6000-7000 دولار، وقد تصل سولانا إلى 500-750 دولار.
• من المتوقع أن تصل القيمة السوقية الإجمالية للتشفير إلى 7.5-8 تريليون دولار.
• من المتوقع أن تهبط الاقتصاد الكلي بشكل سلس، ومن المتوقع أن يتم تخفيف بيئة تنظيم التشفير.
• قد يتم تضمين البيتكوين من قبل المزيد من الدول والشركات في الاحتياطيات.
• ستستمر تدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الزيادة.

المجالات الرئيسية للتركيز:

1. العملات المستقرة: من المتوقع أن تصل قيمة التسويات إلى 3000-4500 مليار دولار، وزيادة اعتماد الشركات.

2. الأصول المرمزة: أصبحت رموز الأصول غير التقليدية مصدر دخل جديد، وتبلغ قيمة الأوراق المالية المرمزة أكثر من 500 مليار دولار.

3. الذكاء الاصطناعي: سيكون لوكلاء الذكاء الاصطناعي محفظة مستقلة، مما يجعلهم كيانات شبكية ذات قيمة عالية. قد يرتفع إجمالي القيمة السوقية للرموز المدمجة مع التشفير بأكثر من 5 مرات.

4. DeFi: من المتوقع أن يشهد انتعاشًا ليصبح السمة الرئيسية لعام 2025.

5. البنية التحتية: ستشهد سلاسل التطبيقات وL2 موجة من التكامل، وستُعتمد تقنية ZK على نطاق واسع.

6. DEPIN: من المتوقع تحقيق إيرادات تتراوح بين 8 إلى 9 أرقام.

7. NFT: قد تعود إلى بؤرة الاهتمام مرة أخرى.

بشكل عام، من المتوقع أن يستمر سوق العملات الرقمية في الارتفاع إلى مستويات جديدة في عام 2025، سواء من حيث الأسعار أو البيئة أو مستوى الاعتماد السائد، مما سيعزز بشكل أكبر. يجب على المستثمرين اغتنام فرص الدورة الجديدة، ودراسة السوق بعمق والمشاركة بنشاط.