بعد ترقية كانكون، مضمار LRT يحفز تطوير نظام إثيريوم البيئي
مع اكتمال ترقية كانكون، حققت إثيريوم والرموز البيئية ذات الصلة أداءً بارزًا مؤخرًا. تم إطلاق مفهوم الوحدات والمشاريع Layer2 على الشبكة الرئيسية، مما يعزز تفاؤل السوق بشأن بيئة إثيريوم. كما أن مفهوم إعادة رهن السيولة (LRT) قد حظي باهتمام كبير بسبب مشروع EigenLayer.
ستتناول هذه المقالة بيئة LRT، موضحةً وضعها الحالي، الفرص والمستقبل. حالياً، تعاني بروتوكولات LRT من تجانس شديد، حيث لم تصدر غالبية المشاريع عملات بعد. نرى إمكانيات جيدة في KelpDAO و Puffer Finance و Ion Protocol، حيث أن لهذه المشاريع مسارات تمييز واضحة. في المستقبل، ستظل بيئة LRT سوقاً فرعية تنمو بسرعة، ومن المتوقع أن يبرز عدد قليل فقط من المشاريع الرائدة.
خلفية مسار LRT
تقترب ترقية كانكون، وتظهر رموز الإيكو الخاصة بـ إثيريوم أداءً رائعًا. يتم إطلاق المشاريع المودولارية ومشاريع Layer2 تباعًا، مما يعزز تفاؤل السوق بشأن إثيريوم. يحتل التخزين السائل مكانة مهمة في إثيريوم، بينما أصبح مفهوم "إعادة التخزين" شائعًا بفضل EigenLayer.
"إعادة الرهن" تم اقتراحها لأول مرة من قبل Eigenlayer في يونيو 2023. إنها تسمح للمستخدمين بإعادة رهن ETH أو LST المرهون بالفعل، مما يوفر ضمان أمان إضافي للخدمات اللامركزية على إثيريوم، وفي الوقت نفسه الحصول على المزيد من المكافآت. بناءً على ذلك، ظهرت مشاريع مرتبطة بـ LRT.
هل LRT هي مجموعة من الدمى الروسية؟ استرجاع مسار تطور LRT
LRT هو "شهادة إعادة التخزين" التي يتم الحصول عليها بعد إعادة تخزين LST مرة أخرى. تتبع مسار تطورها:
إثيريوم الأصلية للرهان: تحت آلية PoS، يجب على المدققين رهن 32 ETH للحفاظ على أمان الشبكة.
ولادة بروتوكول LST: خفض الحواجز، تحرير السيولة. كما أن Lido يسمح بالتصميم لأي كمية من ايثر والحصول على stETH.
ظهور بروتوكول الـ Restaking: يتم من خلاله رهن LST في شبكات أخرى للحصول على المزيد من العوائد. تعتبر Eigenlayer نموذجاً، حيث تشارك الأمن وتلبي احتياجات المستخدم لعوائد أعلى.
ولادة LRT: إعادة رهن LST إلى بروتوكول إعادة الرهن، والحصول على "شهادة إعادة الرهن" LRT، ويمكن استخدامها في المزيد من العمليات المالية.
دعم بروتوكول Pendle لزيادة LRT: Pendle يوفر سوق تداول لـ LRT، مما يسمح بقفل عائدات الإيصالات والتعدين بالرافعة المالية.
من ETH إلى LST ثم إلى LRT، يجب مناقشة ما إذا كان ذلك يشكل تداخلًا على أساس كل حالة على حدة. توجد بالفعل مشكلة التداخل في إعادة الرهان المتكرر داخل نظام DeFi واحد. ولكن النموذج القائم على Eigenlayer + Pendle، من خلال مشاركة الأمان ونموذج الاقتصاد المعقول، لا ينبغي اعتباره تداخلاً.
حالة البيئة في مسار LRT
EigenLayer - وسائط إعادة التخزين
EigenLayer هو مجموعة إعادة الرهن في إثيريوم، يسمح لمستثمري ETH بالتحقق من وحدات البرمجيات الجديدة في نظام إثيريوم البيئي. من خلال العقود الذكية، يتيح للمستثمرين المشاركين في إعادة الرهن المشاركة في التحقق من الشبكات والخدمات المختلفة، مما يوفر تكاليف للبروتوكولات التابعة بينما يستفيد من أمان إثيريوم، ويوفر للمستثمرين المشاركين في إعادة الرهن عوائد متعددة ومرونة.
يقدم EigenLayer مفهوم خدمة التحقق النشطة AVS()، مما يجرد عملية التحقق من Rollup L2 على إثيريوم. يقوم بتغليف الأمان الاقتصادي لـ PoS من خلال Restaking، والسوق المستهدف هو المشاريع التي لديها طلب منخفض على أمان الإجماع مثل Dapp Rollup، الأورacles، وجسور متعددة السلاسل.
حالياً، هناك حوالي 13 مشروعاً من AVS انضمت إلى EigenLayer، تركز بشكل رئيسي على أمان Rollup، وقابليتها للتوسع، والتشغيل المتداخل، واللامركزية، كما تمتد أيضاً إلى نظام Cosmos البيئي.
مشروع إثيريوم LRT
على إثيريوم يوجد حوالي 15 بروتوكول LRT، 9 منها تم إطلاقها، و6 في شبكة الاختبار. تنقسم بشكل رئيسي إلى 3 فئات:
إعادة تثبيت Liquid-LSD: وضع LST تحت إدارة موحدة في بروتوكول إعادة التثبيت الخارجي.
استعادة السيولة الأصلية: تقديم خدمة عقد صغيرة لـ ايثر.
تحسين على أساس Eigenlayer، وتقديم خدمات الأمان والتحقق.
تركز معظم بروتوكولات LRT على الابتكار في الآليات على: توفير أمان أقوى، تحسين استراتيجيات التوزيع، وتقليل عتبة الرهن.
المشاريع المحددة تشمل:
Renzo: تحسين عملية Eigenlayer، بدون حد أقصى لمبلغ الإيداع.
Restake Finance: أول بروتوكول LRT مُهيكل على EigenLayer.
Puffer Finance: خفضت الحد الأدنى لإعادة الرهن إلى 2 ETH، مع التركيز على الأمان.
بعض مشاريع الرهن العقاري ذات السيولة تحولت أيضًا إلى خدمات إعادة الرهن، مثل Swell وEther.fi.
تشمل بروتوكولات LRT الأخرى Eigenpie و Ion Protocol و Rio Network وغيرها.
توقعات مستقبل LRT
سوق LRT هو سوق فرعي ينمو بسرعة. يمكن أن يوفر LST عائدًا ثابتًا بنسبة حوالي 5٪، وتعتمد جاذبية LRT على قدرة خدمات إعادة التخزين مثل Eigenlayer. لا يزال في مرحلة مبكرة، والمشاريع متشابهة بشكل كبير، ومن المتوقع أن يتمكن عدد قليل من المشاريع الرائدة من التميز في المستقبل.
تشمل المخاطر: مخاطر الغرامات، مخاطر التركيز، مخاطر العقود، وتراكم المخاطر متعددة المستويات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسريع تطوير بيئة إثيريوم في مسار LRT ، وظهور فرص جديدة بعد ترقية كانكون
بعد ترقية كانكون، مضمار LRT يحفز تطوير نظام إثيريوم البيئي
مع اكتمال ترقية كانكون، حققت إثيريوم والرموز البيئية ذات الصلة أداءً بارزًا مؤخرًا. تم إطلاق مفهوم الوحدات والمشاريع Layer2 على الشبكة الرئيسية، مما يعزز تفاؤل السوق بشأن بيئة إثيريوم. كما أن مفهوم إعادة رهن السيولة (LRT) قد حظي باهتمام كبير بسبب مشروع EigenLayer.
ستتناول هذه المقالة بيئة LRT، موضحةً وضعها الحالي، الفرص والمستقبل. حالياً، تعاني بروتوكولات LRT من تجانس شديد، حيث لم تصدر غالبية المشاريع عملات بعد. نرى إمكانيات جيدة في KelpDAO و Puffer Finance و Ion Protocol، حيث أن لهذه المشاريع مسارات تمييز واضحة. في المستقبل، ستظل بيئة LRT سوقاً فرعية تنمو بسرعة، ومن المتوقع أن يبرز عدد قليل فقط من المشاريع الرائدة.
خلفية مسار LRT
تقترب ترقية كانكون، وتظهر رموز الإيكو الخاصة بـ إثيريوم أداءً رائعًا. يتم إطلاق المشاريع المودولارية ومشاريع Layer2 تباعًا، مما يعزز تفاؤل السوق بشأن إثيريوم. يحتل التخزين السائل مكانة مهمة في إثيريوم، بينما أصبح مفهوم "إعادة التخزين" شائعًا بفضل EigenLayer.
"إعادة الرهن" تم اقتراحها لأول مرة من قبل Eigenlayer في يونيو 2023. إنها تسمح للمستخدمين بإعادة رهن ETH أو LST المرهون بالفعل، مما يوفر ضمان أمان إضافي للخدمات اللامركزية على إثيريوم، وفي الوقت نفسه الحصول على المزيد من المكافآت. بناءً على ذلك، ظهرت مشاريع مرتبطة بـ LRT.
هل LRT هي مجموعة من الدمى الروسية؟ استرجاع مسار تطور LRT
LRT هو "شهادة إعادة التخزين" التي يتم الحصول عليها بعد إعادة تخزين LST مرة أخرى. تتبع مسار تطورها:
إثيريوم الأصلية للرهان: تحت آلية PoS، يجب على المدققين رهن 32 ETH للحفاظ على أمان الشبكة.
ولادة بروتوكول LST: خفض الحواجز، تحرير السيولة. كما أن Lido يسمح بالتصميم لأي كمية من ايثر والحصول على stETH.
ظهور بروتوكول الـ Restaking: يتم من خلاله رهن LST في شبكات أخرى للحصول على المزيد من العوائد. تعتبر Eigenlayer نموذجاً، حيث تشارك الأمن وتلبي احتياجات المستخدم لعوائد أعلى.
ولادة LRT: إعادة رهن LST إلى بروتوكول إعادة الرهن، والحصول على "شهادة إعادة الرهن" LRT، ويمكن استخدامها في المزيد من العمليات المالية.
دعم بروتوكول Pendle لزيادة LRT: Pendle يوفر سوق تداول لـ LRT، مما يسمح بقفل عائدات الإيصالات والتعدين بالرافعة المالية.
من ETH إلى LST ثم إلى LRT، يجب مناقشة ما إذا كان ذلك يشكل تداخلًا على أساس كل حالة على حدة. توجد بالفعل مشكلة التداخل في إعادة الرهان المتكرر داخل نظام DeFi واحد. ولكن النموذج القائم على Eigenlayer + Pendle، من خلال مشاركة الأمان ونموذج الاقتصاد المعقول، لا ينبغي اعتباره تداخلاً.
حالة البيئة في مسار LRT
EigenLayer - وسائط إعادة التخزين
EigenLayer هو مجموعة إعادة الرهن في إثيريوم، يسمح لمستثمري ETH بالتحقق من وحدات البرمجيات الجديدة في نظام إثيريوم البيئي. من خلال العقود الذكية، يتيح للمستثمرين المشاركين في إعادة الرهن المشاركة في التحقق من الشبكات والخدمات المختلفة، مما يوفر تكاليف للبروتوكولات التابعة بينما يستفيد من أمان إثيريوم، ويوفر للمستثمرين المشاركين في إعادة الرهن عوائد متعددة ومرونة.
يقدم EigenLayer مفهوم خدمة التحقق النشطة AVS()، مما يجرد عملية التحقق من Rollup L2 على إثيريوم. يقوم بتغليف الأمان الاقتصادي لـ PoS من خلال Restaking، والسوق المستهدف هو المشاريع التي لديها طلب منخفض على أمان الإجماع مثل Dapp Rollup، الأورacles، وجسور متعددة السلاسل.
حالياً، هناك حوالي 13 مشروعاً من AVS انضمت إلى EigenLayer، تركز بشكل رئيسي على أمان Rollup، وقابليتها للتوسع، والتشغيل المتداخل، واللامركزية، كما تمتد أيضاً إلى نظام Cosmos البيئي.
مشروع إثيريوم LRT
على إثيريوم يوجد حوالي 15 بروتوكول LRT، 9 منها تم إطلاقها، و6 في شبكة الاختبار. تنقسم بشكل رئيسي إلى 3 فئات:
تركز معظم بروتوكولات LRT على الابتكار في الآليات على: توفير أمان أقوى، تحسين استراتيجيات التوزيع، وتقليل عتبة الرهن.
المشاريع المحددة تشمل:
بعض مشاريع الرهن العقاري ذات السيولة تحولت أيضًا إلى خدمات إعادة الرهن، مثل Swell وEther.fi.
تشمل بروتوكولات LRT الأخرى Eigenpie و Ion Protocol و Rio Network وغيرها.
توقعات مستقبل LRT
سوق LRT هو سوق فرعي ينمو بسرعة. يمكن أن يوفر LST عائدًا ثابتًا بنسبة حوالي 5٪، وتعتمد جاذبية LRT على قدرة خدمات إعادة التخزين مثل Eigenlayer. لا يزال في مرحلة مبكرة، والمشاريع متشابهة بشكل كبير، ومن المتوقع أن يتمكن عدد قليل من المشاريع الرائدة من التميز في المستقبل.
تشمل المخاطر: مخاطر الغرامات، مخاطر التركيز، مخاطر العقود، وتراكم المخاطر متعددة المستويات.
فرص المستقبل: