شهد عام 2023 أسبوعًا كان الأكثر تأثيرًا في مجال الأصول الرقمية. خلال أيام قليلة، انهارت أو تم الاستحواذ على ثلاث من البنوك الرئيسية في الولايات المتحدة التي تقدم خدمات لصناعة التشفير. وقد أحدثت هذه السلسلة من الأحداث صدمة كبيرة في الصناعة بأكملها.
أعلنت SilverGate في 8 مارس عن تصفية طوعية، وتعهدت بإعادة جميع أموال المودعين بالكامل. بعد ذلك، تم الاستحواذ على بنك Silicon Valley، الذي يعد البنك السادس عشر في الولايات المتحدة، من قبل المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع في 12 مارس، ليصبح ثاني أكبر بنك مفلس في تاريخ الولايات المتحدة. في نفس اليوم، أعلن بنك Signature في نيويورك أيضًا عن إغلاقه.
أدت انهيارات هذه البنوك الثلاثة إلى تأثير كبير على العديد من شركات الأصول الرقمية الكبيرة ومصدري عملة مستقرة. خاصةً بالنسبة لمصدر USDC Circle، حيث أدى احتفاظه بحوالي 3.3 مليار دولار في بنك سيليكون فالي إلى انفصال USDC لفترة عن ربطه بالدولار.
في هذه الأزمة، لاحظنا التأثيرات الرئيسية التالية:
ظهرت عدة عملات مستقرة بفواصل مختلفة، بينما استعاد Tether(USDT) الهيمنة.
سوق الأصول الرقمية يشهد خروجاً صافياً لرأس المال، ويتجلى ذلك بشكل رئيسي في العملات المستقرة وبيتكوين وإيثيريوم.
على الرغم من زيادة حجم التداول، لا تزال عقود الفيوتشر المفتوحة تصل إلى أدنى مستوياتها الدورية. دفعت المشاعر المضاربية بِت إلى الارتفاع بشكل حاد إلى 22,000 دولار، وعادت ETH إلى 1600 دولار.
تتقلب أسعار بيتكوين بين عدة نماذج تسعير تحليلية تقنية تحظى باهتمام كبير. في فبراير، واجهت مقاومة عند حوالي 25,000 دولار ( على متوسط الحركة لمدة 200 أسبوع و365 يوم، بينما ارتدت هذا الأسبوع بعد أن بلغت حوالي 19,800 دولار ) على متوسط الحركة لمدة 200 يوم و111 يوم.
ومن الجدير بالذكر أن هذه هي المرة الأولى في التاريخ التي يكون فيها سعر تداول البيتكوين أقل من متوسط السعر على مدى 200 أسبوع، حيث أن السوق في مرحلة غير مسبوقة.
منذ انهيار LUNA-UST، ظهرت تقلبات في أسعار العملات المستقرة هذا الأسبوع للمرة الأولى. انخفض USDC إلى 0.88 دولار، كما انخفض DAI إلى 0.89 دولار. كانت GUSD من Gemini وUSDP من Paxos أقل قليلاً من سعر الربط البالغ 1 دولار، في حين تم تداول BUSD وTether بزيادة.
من المثير للاهتمام أنه في الوقت الذي يشعر فيه الناس بالقلق من أن النظام المصرفي الأمريكي الذي يخضع لتنظيم صارم قد يتسبب في آثار أوسع، يُعتبر Tether ملاذًا آمنًا، حيث تم تداوله في معظم أوقات عطلة نهاية الأسبوع بسعر يتراوح بين 1.01 و 1.03 دولار.
بالنسبة لDAI، أصبحت العملات المستقرة الشكل الرئيسي للضمانات. تشكل USDC حوالي 55.5% من الضمانات المباشرة، وتمتلك حصة كبيرة في مجموعة متنوعة من مراكز السيولة في Uniswap، حيث تبلغ حوالي 63% من جميع الضمانات. لا شك أن هذه الحادثة أثارت نقاشًا حول التأثيرات طويلة الأمد لDAI، وكشفت عن العلاقة الوثيقة بين ما يسمى بالعملات المستقرة اللامركزية ونظام البنوك التقليدية.
تراجع هيمنة Tether في سوق العملات المستقرة بشكل هيكلي منذ منتصف عام 2020. ومع ذلك، فقد ارتفعت هيمنته إلى أكثر من 57.8% مؤخرًا مع الإجراءات التنظيمية الأخيرة ضد BUSD، بالإضافة إلى المخاوف المتعلقة بـ USDC هذا الأسبوع. وقد احتفظت USDC بهيمنة تتراوح بين 30% إلى 33% منذ أكتوبر 2022، ولكن مع إعادة فتح نافذة الاسترداد، لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت كميتها ستقل. شهدت BUSD انخفاضًا حادًا في الأشهر الأخيرة، حيث تراجعت هيمنتها من 16.6% في نوفمبر إلى 6.8% حاليًا.
من خلال مراقبة الحد الأقصى الذي تم تحقيقه لـ BTC و ETH وعرض المعروض من العملات المستقرة الرئيسية، يمكننا تقدير تدفق رأس المال في سوق الأصول الرقمية. تبلغ قيمة السوق الحالية حوالي 677 مليار دولار، بانخفاض حوالي 20% عن ذروتها قبل عام والتي كانت 851 مليار دولار. تهيمن BTC على السوق بنسبة 56.4%، و ETH بنسبة 24.5%، بينما تشكل USDT و USDC و BUSD مجتمعة 17.9%، والباقي 1.2% هو LTC.
شهد شهر فبراير دخول صافي الأموال لأول مرة منذ أبريل 2022، حيث بلغ الذروة بمعدل +58 مليار دولار شهريًا، بقيادة BTC وETH. ومع ذلك، شهد السوق الشهر الماضي خروجًا عكسيًا بقيمة -59.7 مليار دولار، حيث كان 80% من هذا نتيجة استرداد العملات المستقرة (بشكل رئيسي BUSD)، و20% من الخسائر المحققة في BTC وETH.
بعد ورود أخبار إغلاق بنك سيليكون فالي، اتجه المستثمرون نحو BTC و ETH بحثًا عن ملاذ آمن. شهدت منصات التداول الكبرى تدفقًا ملحوظًا للأموال خارجها، حيث تم سحب حوالي 0.144% من BTC و 0.325% من ETH المتداول من احتياطيات منصات التداول، مما يظهر نمط رد فعل ذاتي مشابه لانهيار FTX.
في الشهر الماضي، تجاوزت القيمة الإجمالية لـ BTC و ETH 1.8 مليار دولار التي خرجت من منصات التداول. على الرغم من أن الحجم النسبي ليس كبيرًا جدًا، إلا أن هذه الظاهرة من السحب الصافي من منصات التداول في ظل بيئة تنظيمية عدائية حاليًا تعكس مستوى ثقة المستثمرين، مما يستحق الانتباه.
بالمقارنة، تتدفق 1.8 إلى 2.3 مليار دولار شهرياً من الأصول الرقمية الرئيسية إلى منصات التداول. ومن الجدير بالذكر أن BUSD تتدفق بمعدل مذهل يبلغ -6.8 مليار دولار شهرياً من منصات التداول، مما يعكس هذا الاتجاه بشكل كبير. قد يعني هذا أنه يحدث نوع من "تحويل العملات المستقرة".
بشكل عام، يبدو أن رد فعل السوق تجاه العملات المستقرة وبيتكوين وإيثيريوم يعكس تفضيلًا واضحًا للاحتفاظ بالأصول غير الموثوقة بشكل ذاتي.
في سوق العقود الآجلة، انخفض إجمالي عدد العقود المفتوحة للأصول الرئيسية الاثنين هذا الأسبوع إلى أدنى مستوى دوري له على مدى سنوات. القيمة الاسمية لمراكز عقود بيتكوين الآجلة هي 77.5 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 63% من إجمالي العقود المفتوحة. تظل هيمنة بيتكوين في حجم التداول الآجل مشابهة، حيث تمثل حوالي 60%، وقد عاد حجم التداول إلى مستوى عام 2022، حوالي 58.2 مليار دولار يوميًا.
جزء من تقلبات الأسعار هذا الأسبوع ناتج عن سلسلة من ضغط المراكز الطويلة والقصيرة. عند بيعها إلى 19,800 دولار، تم تصفية مراكز طويلة بقيمة حوالي 85 مليون دولار من BTC. بعد ذلك، مع ارتفاع السعر إلى أكثر من 22,000 دولار، تم تصفية مراكز قصيرة بقيمة حوالي 19 مليون دولار.
قبل هذه الانتعاشة، دخلت معدلات التمويل في سوق العقود الآجلة الدائمة مستويات متطرفة من العلاوة الفورية. دفع المتداولون معدلات تمويل سنوية بلغت -27.1% و-48.9% لفتح مراكز بيع على المكشوف في البيتكوين و الإيثريوم على التوالي. كما أن قوة البيع على المكشوف للإيثريوم كانت واضحة بشكل أكبر، حيث وصلت الفجوة السعرية بين البيتكوين و الإيثريوم إلى 21.8%، وهو أعلى مستوى منذ بيع FTX.
هذا زاد من تصفية سوق العقود الآجلة لـ ETH. تم تصفية أكثر من 48 مليون دولار من المراكز القصيرة عندما ارتفع السوق فوق 1600 دولار، مما يعني أن القيمة الاسمية للتصفية كانت أعلى بـ 2.5 مرة مقارنة بـ BTC. وهذا يشير إلى أن سوق ETH قد تم استخدامه مؤخرًا بشكل أكبر للتعبير عن الاهتمام المضاربي، مما زاد من التقلب.
بشكل عام، كان لهذا الأسبوع في عام 2023 تأثير عميق على صناعة الأصول الرقمية. مع انهيار ثلاثة مؤسسات مصرفية صديقة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، وجدت الصناعة نفسها في بيئة تنظيمية غير مواتية بشكل متزايد. ظهرت بعض العملات المستقرة التي انحرفت عن ربطها بالدولار الأمريكي، ولكنها استعادت توازنها مع ظهور أخبار ضمان الودائع يوم الأحد.
كانت ردود فعل المستثمرين مشابهة إلى حد ما للبيئة التي تلت حدث FTX، حيث تم نقل صافي العملات المستقرة إلى منصات التداول، بينما تم الاحتفاظ بـ BTC و ETH بشكل ذاتي. ومع ذلك، من منظور أوسع، شهدت الصناعة تدفق رأس المال الصافي بنحو 59 مليار دولار في الشهر الماضي.
هذه السلسلة من الأحداث تعزز مرة أخرى الدافع الأصلي الذي أنشأه ساتوشي ناكاموتو لإنشاء أصل رقمي نادر لا يحتاج إلى ثقة. في الوقت الحالي، لا يزال القطاع بأكمله وحتى النظام المالي العالمي في مياه غير معروفة، ومن الجدير متابعة التطورات المستقبلية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
HalfPositionRunner
· منذ 21 س
لا بد من النظر إذا كان البيتكوين سيعطي وجهًا أم لا
شاهد النسخة الأصليةرد0
NotGonnaMakeIt
· منذ 21 س
مرة أخرى نرى الإمبريالية الأمريكية تُستغل بغباء؟ شاهد العرض وانتهى الأمر.
شاهد النسخة الأصليةرد0
WhaleWatcher
· منذ 22 س
البتكوين في النهاية هو الأب
شاهد النسخة الأصليةرد0
NullWhisperer
· منذ 22 س
من الناحية الفنية... سلسلة مثيرة من الثغرات المالية
أدت الاضطرابات في القطاع المصرفي إلى اضطرابات في الأصول الرقمية، حيث أظهر البيتكوين مرة أخرى قيمة الملاذ.
أصل رقمي行业遭遇重创، بيتكوين成避风港
شهد عام 2023 أسبوعًا كان الأكثر تأثيرًا في مجال الأصول الرقمية. خلال أيام قليلة، انهارت أو تم الاستحواذ على ثلاث من البنوك الرئيسية في الولايات المتحدة التي تقدم خدمات لصناعة التشفير. وقد أحدثت هذه السلسلة من الأحداث صدمة كبيرة في الصناعة بأكملها.
أعلنت SilverGate في 8 مارس عن تصفية طوعية، وتعهدت بإعادة جميع أموال المودعين بالكامل. بعد ذلك، تم الاستحواذ على بنك Silicon Valley، الذي يعد البنك السادس عشر في الولايات المتحدة، من قبل المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع في 12 مارس، ليصبح ثاني أكبر بنك مفلس في تاريخ الولايات المتحدة. في نفس اليوم، أعلن بنك Signature في نيويورك أيضًا عن إغلاقه.
أدت انهيارات هذه البنوك الثلاثة إلى تأثير كبير على العديد من شركات الأصول الرقمية الكبيرة ومصدري عملة مستقرة. خاصةً بالنسبة لمصدر USDC Circle، حيث أدى احتفاظه بحوالي 3.3 مليار دولار في بنك سيليكون فالي إلى انفصال USDC لفترة عن ربطه بالدولار.
في هذه الأزمة، لاحظنا التأثيرات الرئيسية التالية:
ظهرت عدة عملات مستقرة بفواصل مختلفة، بينما استعاد Tether(USDT) الهيمنة.
سوق الأصول الرقمية يشهد خروجاً صافياً لرأس المال، ويتجلى ذلك بشكل رئيسي في العملات المستقرة وبيتكوين وإيثيريوم.
على الرغم من زيادة حجم التداول، لا تزال عقود الفيوتشر المفتوحة تصل إلى أدنى مستوياتها الدورية. دفعت المشاعر المضاربية بِت إلى الارتفاع بشكل حاد إلى 22,000 دولار، وعادت ETH إلى 1600 دولار.
تتقلب أسعار بيتكوين بين عدة نماذج تسعير تحليلية تقنية تحظى باهتمام كبير. في فبراير، واجهت مقاومة عند حوالي 25,000 دولار ( على متوسط الحركة لمدة 200 أسبوع و365 يوم، بينما ارتدت هذا الأسبوع بعد أن بلغت حوالي 19,800 دولار ) على متوسط الحركة لمدة 200 يوم و111 يوم.
ومن الجدير بالذكر أن هذه هي المرة الأولى في التاريخ التي يكون فيها سعر تداول البيتكوين أقل من متوسط السعر على مدى 200 أسبوع، حيث أن السوق في مرحلة غير مسبوقة.
منذ انهيار LUNA-UST، ظهرت تقلبات في أسعار العملات المستقرة هذا الأسبوع للمرة الأولى. انخفض USDC إلى 0.88 دولار، كما انخفض DAI إلى 0.89 دولار. كانت GUSD من Gemini وUSDP من Paxos أقل قليلاً من سعر الربط البالغ 1 دولار، في حين تم تداول BUSD وTether بزيادة.
من المثير للاهتمام أنه في الوقت الذي يشعر فيه الناس بالقلق من أن النظام المصرفي الأمريكي الذي يخضع لتنظيم صارم قد يتسبب في آثار أوسع، يُعتبر Tether ملاذًا آمنًا، حيث تم تداوله في معظم أوقات عطلة نهاية الأسبوع بسعر يتراوح بين 1.01 و 1.03 دولار.
بالنسبة لDAI، أصبحت العملات المستقرة الشكل الرئيسي للضمانات. تشكل USDC حوالي 55.5% من الضمانات المباشرة، وتمتلك حصة كبيرة في مجموعة متنوعة من مراكز السيولة في Uniswap، حيث تبلغ حوالي 63% من جميع الضمانات. لا شك أن هذه الحادثة أثارت نقاشًا حول التأثيرات طويلة الأمد لDAI، وكشفت عن العلاقة الوثيقة بين ما يسمى بالعملات المستقرة اللامركزية ونظام البنوك التقليدية.
تراجع هيمنة Tether في سوق العملات المستقرة بشكل هيكلي منذ منتصف عام 2020. ومع ذلك، فقد ارتفعت هيمنته إلى أكثر من 57.8% مؤخرًا مع الإجراءات التنظيمية الأخيرة ضد BUSD، بالإضافة إلى المخاوف المتعلقة بـ USDC هذا الأسبوع. وقد احتفظت USDC بهيمنة تتراوح بين 30% إلى 33% منذ أكتوبر 2022، ولكن مع إعادة فتح نافذة الاسترداد، لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت كميتها ستقل. شهدت BUSD انخفاضًا حادًا في الأشهر الأخيرة، حيث تراجعت هيمنتها من 16.6% في نوفمبر إلى 6.8% حاليًا.
من خلال مراقبة الحد الأقصى الذي تم تحقيقه لـ BTC و ETH وعرض المعروض من العملات المستقرة الرئيسية، يمكننا تقدير تدفق رأس المال في سوق الأصول الرقمية. تبلغ قيمة السوق الحالية حوالي 677 مليار دولار، بانخفاض حوالي 20% عن ذروتها قبل عام والتي كانت 851 مليار دولار. تهيمن BTC على السوق بنسبة 56.4%، و ETH بنسبة 24.5%، بينما تشكل USDT و USDC و BUSD مجتمعة 17.9%، والباقي 1.2% هو LTC.
شهد شهر فبراير دخول صافي الأموال لأول مرة منذ أبريل 2022، حيث بلغ الذروة بمعدل +58 مليار دولار شهريًا، بقيادة BTC وETH. ومع ذلك، شهد السوق الشهر الماضي خروجًا عكسيًا بقيمة -59.7 مليار دولار، حيث كان 80% من هذا نتيجة استرداد العملات المستقرة (بشكل رئيسي BUSD)، و20% من الخسائر المحققة في BTC وETH.
بعد ورود أخبار إغلاق بنك سيليكون فالي، اتجه المستثمرون نحو BTC و ETH بحثًا عن ملاذ آمن. شهدت منصات التداول الكبرى تدفقًا ملحوظًا للأموال خارجها، حيث تم سحب حوالي 0.144% من BTC و 0.325% من ETH المتداول من احتياطيات منصات التداول، مما يظهر نمط رد فعل ذاتي مشابه لانهيار FTX.
في الشهر الماضي، تجاوزت القيمة الإجمالية لـ BTC و ETH 1.8 مليار دولار التي خرجت من منصات التداول. على الرغم من أن الحجم النسبي ليس كبيرًا جدًا، إلا أن هذه الظاهرة من السحب الصافي من منصات التداول في ظل بيئة تنظيمية عدائية حاليًا تعكس مستوى ثقة المستثمرين، مما يستحق الانتباه.
بالمقارنة، تتدفق 1.8 إلى 2.3 مليار دولار شهرياً من الأصول الرقمية الرئيسية إلى منصات التداول. ومن الجدير بالذكر أن BUSD تتدفق بمعدل مذهل يبلغ -6.8 مليار دولار شهرياً من منصات التداول، مما يعكس هذا الاتجاه بشكل كبير. قد يعني هذا أنه يحدث نوع من "تحويل العملات المستقرة".
بشكل عام، يبدو أن رد فعل السوق تجاه العملات المستقرة وبيتكوين وإيثيريوم يعكس تفضيلًا واضحًا للاحتفاظ بالأصول غير الموثوقة بشكل ذاتي.
في سوق العقود الآجلة، انخفض إجمالي عدد العقود المفتوحة للأصول الرئيسية الاثنين هذا الأسبوع إلى أدنى مستوى دوري له على مدى سنوات. القيمة الاسمية لمراكز عقود بيتكوين الآجلة هي 77.5 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 63% من إجمالي العقود المفتوحة. تظل هيمنة بيتكوين في حجم التداول الآجل مشابهة، حيث تمثل حوالي 60%، وقد عاد حجم التداول إلى مستوى عام 2022، حوالي 58.2 مليار دولار يوميًا.
جزء من تقلبات الأسعار هذا الأسبوع ناتج عن سلسلة من ضغط المراكز الطويلة والقصيرة. عند بيعها إلى 19,800 دولار، تم تصفية مراكز طويلة بقيمة حوالي 85 مليون دولار من BTC. بعد ذلك، مع ارتفاع السعر إلى أكثر من 22,000 دولار، تم تصفية مراكز قصيرة بقيمة حوالي 19 مليون دولار.
قبل هذه الانتعاشة، دخلت معدلات التمويل في سوق العقود الآجلة الدائمة مستويات متطرفة من العلاوة الفورية. دفع المتداولون معدلات تمويل سنوية بلغت -27.1% و-48.9% لفتح مراكز بيع على المكشوف في البيتكوين و الإيثريوم على التوالي. كما أن قوة البيع على المكشوف للإيثريوم كانت واضحة بشكل أكبر، حيث وصلت الفجوة السعرية بين البيتكوين و الإيثريوم إلى 21.8%، وهو أعلى مستوى منذ بيع FTX.
هذا زاد من تصفية سوق العقود الآجلة لـ ETH. تم تصفية أكثر من 48 مليون دولار من المراكز القصيرة عندما ارتفع السوق فوق 1600 دولار، مما يعني أن القيمة الاسمية للتصفية كانت أعلى بـ 2.5 مرة مقارنة بـ BTC. وهذا يشير إلى أن سوق ETH قد تم استخدامه مؤخرًا بشكل أكبر للتعبير عن الاهتمام المضاربي، مما زاد من التقلب.
بشكل عام، كان لهذا الأسبوع في عام 2023 تأثير عميق على صناعة الأصول الرقمية. مع انهيار ثلاثة مؤسسات مصرفية صديقة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، وجدت الصناعة نفسها في بيئة تنظيمية غير مواتية بشكل متزايد. ظهرت بعض العملات المستقرة التي انحرفت عن ربطها بالدولار الأمريكي، ولكنها استعادت توازنها مع ظهور أخبار ضمان الودائع يوم الأحد.
كانت ردود فعل المستثمرين مشابهة إلى حد ما للبيئة التي تلت حدث FTX، حيث تم نقل صافي العملات المستقرة إلى منصات التداول، بينما تم الاحتفاظ بـ BTC و ETH بشكل ذاتي. ومع ذلك، من منظور أوسع، شهدت الصناعة تدفق رأس المال الصافي بنحو 59 مليار دولار في الشهر الماضي.
هذه السلسلة من الأحداث تعزز مرة أخرى الدافع الأصلي الذي أنشأه ساتوشي ناكاموتو لإنشاء أصل رقمي نادر لا يحتاج إلى ثقة. في الوقت الحالي، لا يزال القطاع بأكمله وحتى النظام المالي العالمي في مياه غير معروفة، ومن الجدير متابعة التطورات المستقبلية.