Listado del ETF de Al Contado de Ethereum: impacto a corto plazo limitado, significado a largo plazo profundo

El 23 de julio de 2024, el ETF de Al Contado de Ethereum se cotizará oficialmente en EE. UU., coincidiendo con el décimo aniversario de la primera oferta pública de Ethereum. Ya sea que este momento haya sido planeado intencionalmente o sea una coincidencia, marca un hito importante en el desarrollo del mundo de las criptomonedas. Esto no solo representa la entrada oficial de las cadenas de bloques POS en el campo financiero convencional, sino que también atraerá a más desarrolladores a unirse a la construcción del ecosistema de Ethereum, allanando el camino para que otras infraestructuras de blockchain ingresen al sistema financiero tradicional, lo que tiene un significado sustancial para la difusión de la tecnología blockchain.

Sin embargo, debido a las restricciones regulatorias, el ETF no puede participar en el staking, por lo que los inversores que posean el ETF no podrán obtener rendimientos del 3% al 5% del staking. Además, dado que la comprensión de Ethereum por parte de los inversores comunes es bastante alta, se espera que el impacto del ETF en el precio de Ethereum a corto plazo podría no ser tan significativo como el impacto del ETF de Bitcoin en el precio de BTC. El lanzamiento del ETF más que nada ha mejorado la estabilidad del precio de Ethereum, reduciendo la volatilidad.

Desde una perspectiva a corto plazo, la fuerza de los compradores y vendedores del ETF de Ethereum es inferior a la del ETF de Bitcoin, y su impacto en el mercado puede ser relativamente limitado:

1. En el lado de las ventas, el fideicomiso de Ethereum de Grayscale (ETHE) sigue teniendo una gran diferencia en las tarifas de gestión en comparación con otros ETF, lo que podría llevar a una transferencia de fondos. Sin embargo, ETHE ha dividido anticipadamente el 10% de sus activos para establecer un fideicomiso mini con tarifas bajas, lo que ha aliviado en cierta medida la presión de venta potencial. Además, el descuento de ETHE se ha eliminado prácticamente, y la motivación para realizar ganancias en el arbitraje también ha disminuido.

2. En cuanto a las órdenes de compra, la percepción y el consenso de los inversores comunes sobre Ethereum son muy inferiores a los de Bitcoin. El mecanismo de suministro de Ethereum es más complejo y difícil de entender de manera intuitiva. En comparación, la cantidad fija de 21 millones de Bitcoin es más fácil de aceptar. Los datos de búsqueda de Google también muestran que el interés por Ethereum es solo alrededor de una quinta parte del de Bitcoin.

3. La demanda de los inversores en el círculo de criptomonedas por el ETF de Ethereum es limitada. Dado que el ETF no puede obtener ingresos por staking, poseer directamente tokens de Ether es más atractivo.

Desde una perspectiva a largo plazo, la aprobación del ETF de Ethereum tiene una importancia significativa:

1. Como la cadena de bloques pública más grande, la aprobación del ETF de Ethereum ha abierto el camino para que otros activos criptográficos se integren en el sistema financiero tradicional.

2. Ethereum cumple con los requisitos regulatorios en términos de prevención de manipulación, liquidez y transparencia en la fijación de precios, lo que proporciona un referente para la aprobación de otros ETF de activos criptográficos en el futuro.

3. Con el lanzamiento de más ETF de activos criptográficos, se espera que se eleve aún más el conocimiento y la participación de los inversores tradicionales en la industria de blockchain.

4. El ecosistema cripto y las finanzas tradicionales están gradualmente convergiendo, y las diferencias de percepción entre los nuevos y viejos participantes en este proceso pueden generar fluctuaciones de precios y oportunidades de inversión.

5. Los activos financieros de referencia también están entrando gradualmente en el mundo blockchain a través de RWA(Activos del Mundo Real) en forma de tokens, promoviendo la circulación eficiente de activos financieros globales.

En general, la salida del ETF de Ethereum es un paso importante en la fusión del mundo de las criptomonedas con las finanzas tradicionales. Aunque el impacto a corto plazo puede ser limitado, a largo plazo sentará las bases para la aplicación y difusión masiva de la tecnología blockchain. Los inversores pueden seguir de cerca el flujo de fondos del ETF y la reacción del mercado para aprovechar las oportunidades de inversión potenciales.