Consenso 2025: El camino hacia la transformación de la política y la ecología Web3 en Hong Kong
Cerca de diez mil profesionales de la industria se reunieron en el Centro de Exposiciones de Hong Kong para ser testigos del espectacular evento de la cumbre líder en la industria global de Web3, Consensus, que se celebra por primera vez en Asia. Hong Kong fue elegido como el lugar de esta cumbre no solo por ser un campo de pruebas para la innovación financiera, sino también por ser un punto clave que conecta el flujo de valores entre Oriente y Occidente. Desde la tokenización de bonos verdes hasta el sandbox regulatorio de moneda estable en dólares de Hong Kong, desde la incorporación de activos físicos en la cadena hasta la inteligencia artificial descentralizada, Hong Kong está impulsando el desarrollo de Web3 desde un experimento tecnológico puro hacia una profunda integración con el mundo real mediante políticas innovadoras y proactivas.
I. Regulación primero: explorando los límites de la conformidad en Web3
Si comparamos el ecosistema Web3 de Hong Kong con un edificio, un marco regulatorio confiable y altamente aplicable sería su sólida base. Desde la publicación de la declaración política a finales de 2022, Hong Kong ha estado revisando y perfeccionando continuamente su sistema regulatorio para fomentar el desarrollo autónomo del ecosistema de activos virtuales en un entorno seguro y conforme. Al establecer un marco regulatorio integral que abarca múltiples aspectos como los intercambios de activos virtuales, la emisión de monedas estables, los servicios de custodia y las operaciones extrabursátiles, Hong Kong ha allanado el camino para la interconexión de valores en los mercados financieros y la innovación a largo plazo.
Estas medidas no solo han mejorado la credibilidad del mercado de activos virtuales en Hong Kong, sino que también continúan atrayendo la inversión de capital y empresas. Hasta finales de 2024, solo el Cyberport de Hong Kong ha reunido cerca de 300 empresas Web3, acumulando una financiación superior a 400 millones de dólares de Hong Kong.
Sin embargo, el panorama global de Web3 ha cambiado drásticamente en los últimos dos años. La situación regulatoria de las criptomonedas en Estados Unidos ha mejorado notablemente, ya que el modelo de regulación punitiva que había persistido durante años está desapareciendo. Regiones como Singapur y Dubái también continúan enviando señales favorables a las criptomonedas. En el contexto de una competencia global de Web3 cada vez más intensa, cómo Hong Kong aproveche esta ola de innovación se convierte en una cuestión clave.
El CEO de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong afirmó en la conferencia Consensus que "la segunda tendencia que está modelando el futuro del panorama financiero es integrar la innovación Web3 en la economía real." Este punto de vista refleja la actitud de Hong Kong hacia el desarrollo de Web3 y los activos virtuales, que no solo es teórica, sino también práctica, centrándose en la innovación tecnológica y la innovación en aplicaciones que pueden tener un impacto sustancial en la economía y la sociedad.
A pesar de que la participación del mercado de activos criptográficos en el sistema financiero global es de menos del 1%, su rápida expansión y la creciente correlación con los activos financieros tradicionales han hecho que su riesgo no se pueda ignorar. Hong Kong y Estados Unidos parecen tener caminos diferentes en muchos momentos, pero en realidad persiguen el mismo objetivo: mantener la innovación mientras se previenen los riesgos financieros potenciales que trae esta nueva categoría de activos.
II. Moneda estable en dólares de Hong Kong: La ambición financiera de Hong Kong
Las stablecoins son un tema candente en la Conferencia Consensus y también han sido un área clave de atención e inversión en Hong Kong durante los últimos dos años. Varias instituciones financieras y empresas tecnológicas están preparando la emisión de stablecoins vinculadas al dólar de Hong Kong, lo que refleja la fuerte demanda y expectativas del mercado para las stablecoins en dólares de Hong Kong.
Aunque no se puede determinar qué cuota del mercado podrá ocupar el stablecoin de HKD en el actual mercado dominado por el stablecoin de USD, desarrollar un stablecoin de HKD es una elección inevitable para Hong Kong para tomar la iniciativa en el desarrollo de Web3 y aprovechar las oportunidades financieras futuras. Los stablecoins no solo son el vínculo central que conecta las finanzas tradicionales con el mundo cripto, sino que también pueden convertirse en una herramienta de pago ampliamente aceptada.
A través de la innovación en mecanismos (como las stablecoins que generan intereses) y la innovación en aplicaciones (como la tokenización de activos físicos), la stablecoin de HKD tiene la esperanza de evitar la competencia directa con las stablecoins de USD, atrayendo así a una mayor diversidad de instituciones y usuarios a participar. Al mismo tiempo, también necesitamos distinguir entre la stablecoin de HKD y el dólar digital de HK, reconociendo sus diferentes posiciones y funciones; se espera que ambos logren compartir recursos y complementar sus ventajas en el futuro.
Tres, la tokenización de activos físicos: de concepto a la explosión de un mercado de cientos de miles de millones
La tokenización de activos físicos es, sin duda, el concepto más candente de esta edición de Consensus. El responsable de activos digitales de una institución financiera global afirmó en la conferencia: "La tokenización de activos físicos no es una tendencia, sino una necesidad." Esta opinión revela el cambio estratégico general de los gigantes de las finanzas tradicionales en la actualidad.
Hong Kong está abrazando activamente la ola de activos físicos en la cadena. El informe de política del gobierno de 2024 propone promover la cadena de activos físicos y la construcción de un ecosistema de moneda digital. La Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzó el "Programa de financiamiento de bonos digitales" para alentar al mercado de capitales a adoptar tecnologías de tokenización. El Secretario de Asuntos Financieros y del Tesoro del gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong declaró en la conferencia Consensus que Hong Kong está considerando promover la tokenización del oro.
Sin embargo, el control sobre la tokenización de activos físicos no está completamente en manos de la industria Web3 en este momento, sino que depende en gran medida de si las instituciones tradicionales tienen suficiente motivación para cambiar la situación y llevar los activos que poseen a la cadena y tokenizarlos. Esto no es una tarea fácil para las instituciones tradicionales, ya que el valor incremental que puede aportar la aplicación de nuevas tecnologías puede no ser suficiente para compensar los altos costos.
A medida que los centros financieros globales aceleran su disposición hacia el mercado de tokenización, Hong Kong necesita urgentemente que más instituciones con recursos y activos participen activamente en la innovación, para ocupar una posición activa en la transformación. En el corto plazo, Hong Kong debería centrarse en los activos financieros estandarizados más adecuados para la tokenización y aprovechar al máximo su ventaja como centro internacional de finanzas, comercio y transporte, enfocándose en las aplicaciones de tokenización en escenarios relacionados con el comercio y las transacciones transfronterizas, ampliando rápidamente la escala del mercado de activos físicos en la cadena de bloques de Hong Kong.
Cuatro, ETF y OTC: La batalla entre los canales de financiación claros y oscuros
Otra medida clave para el desarrollo de Web3 en Hong Kong en 2024 es el lanzamiento de ETFs de activos virtuales al contado. Desde la aceptación clara de las solicitudes relacionadas a finales de 2023, hasta la aprobación oficial de 6 ETFs de activos virtuales al contado para su cotización en la Bolsa de Hong Kong a finales de abril de 2024, las autoridades reguladoras de Hong Kong han demostrado una alta eficiencia en la ejecución. A finales de 2024, el tamaño total de activos bajo gestión del ETF de Bitcoin al contado en Hong Kong ha superado los 3 mil millones de dólares de Hong Kong, lo que representa el 0.66% del volumen total del mercado de ETFs en Hong Kong.
En comparación con Estados Unidos, la principal ventaja del ETF de activos virtuales al contado de Hong Kong radica en el apoyo a la creación y redención física, así como en ser el primero en lanzar un ETF de Ethereum al contado. Sin embargo, estas ventajas no han generado un incremento sostenido. Aunque las participaciones de ETF adquiridas físicamente representan más del 50% del volumen de emisiones inicial, las expectativas macroeconómicas han llevado a los tenedores de Bitcoin a no querer liberar fácilmente la liquidez que tienen. Además, el ETF de Ethereum al contado ha visto afectado el entusiasmo de los inversores debido a que no admite el staking.
Además del canal ETF, Hong Kong ha ido formando gradualmente una red de fondos de "intercambio autorizado - OTC compliant - bancos" en tres niveles. Actualmente, el mercado OTC de Hong Kong maneja un volumen de transacciones que alcanza casi los cien mil millones de dólares anuales. Al mismo tiempo, gracias a las casas de cambio de criptomonedas, que son un tipo de negocio físico con características regionales, no solo atrae a jóvenes inversores de todo el mundo, sino que también resulta atractivo para los participantes de mediana y alta edad. En los últimos años, el mercado OTC de Hong Kong también ha atraído la atención de numerosos usuarios e instituciones en el ámbito del comercio internacional y los pagos transfronterizos, convirtiéndose en otro importante canal para reunir fondos globales en Hong Kong.
Hong Kong está considerando incluir el OTC en su ámbito de regulación. Aunque a corto plazo esto podría afectar la actividad comercial, a largo plazo puede ayudar a Hong Kong a atraer más fondos regulados, al mismo tiempo que proporciona a Hong Kong otra vía para la libre circulación de fondos fuera de las plataformas de trading de activos virtuales con licencia. En el futuro, un mercado OTC seguro y regulado no solo puede ayudar a mejorar la liquidez del mercado de Hong Kong, sino que también podría convertirse en un canal importante para conectar el mercado de criptomonedas y el ecosistema Web3 con el mercado de liquidez real.
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SandwichHunter
· 07-25 20:16
¡Hong Kong finalmente se lo toma en serio!
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CoffeeNFTs
· 07-24 12:20
El gobierno de Hong Kong realmente quiere hacer algo grande.
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GweiWatcher
· 07-23 13:13
Hong Kong todavía está enrollado.
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SmartContractWorker
· 07-23 10:05
Hong Kong tiene muchas ventajas, ¡bien hecho!
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IfIWereOnChain
· 07-23 03:43
No te enredes, amigo.
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alpha_leaker
· 07-23 03:39
¿La cumbre se programará hasta 2025? Un poco tarde, ¿no?
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ForumLurker
· 07-23 03:28
Estable. Hong Kong realmente va a hacer algo.
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SmartContractPlumber
· 07-23 03:24
La regulación es una realidad contundente; es mejor auditar antes de lanzar que ser víctima de un Hacker que te saque ventaja.
Nuevas oportunidades Web3 en Hong Kong: la innovación política impulsa la fusión de la economía real
Consenso 2025: El camino hacia la transformación de la política y la ecología Web3 en Hong Kong
Cerca de diez mil profesionales de la industria se reunieron en el Centro de Exposiciones de Hong Kong para ser testigos del espectacular evento de la cumbre líder en la industria global de Web3, Consensus, que se celebra por primera vez en Asia. Hong Kong fue elegido como el lugar de esta cumbre no solo por ser un campo de pruebas para la innovación financiera, sino también por ser un punto clave que conecta el flujo de valores entre Oriente y Occidente. Desde la tokenización de bonos verdes hasta el sandbox regulatorio de moneda estable en dólares de Hong Kong, desde la incorporación de activos físicos en la cadena hasta la inteligencia artificial descentralizada, Hong Kong está impulsando el desarrollo de Web3 desde un experimento tecnológico puro hacia una profunda integración con el mundo real mediante políticas innovadoras y proactivas.
I. Regulación primero: explorando los límites de la conformidad en Web3
Si comparamos el ecosistema Web3 de Hong Kong con un edificio, un marco regulatorio confiable y altamente aplicable sería su sólida base. Desde la publicación de la declaración política a finales de 2022, Hong Kong ha estado revisando y perfeccionando continuamente su sistema regulatorio para fomentar el desarrollo autónomo del ecosistema de activos virtuales en un entorno seguro y conforme. Al establecer un marco regulatorio integral que abarca múltiples aspectos como los intercambios de activos virtuales, la emisión de monedas estables, los servicios de custodia y las operaciones extrabursátiles, Hong Kong ha allanado el camino para la interconexión de valores en los mercados financieros y la innovación a largo plazo.
Estas medidas no solo han mejorado la credibilidad del mercado de activos virtuales en Hong Kong, sino que también continúan atrayendo la inversión de capital y empresas. Hasta finales de 2024, solo el Cyberport de Hong Kong ha reunido cerca de 300 empresas Web3, acumulando una financiación superior a 400 millones de dólares de Hong Kong.
Sin embargo, el panorama global de Web3 ha cambiado drásticamente en los últimos dos años. La situación regulatoria de las criptomonedas en Estados Unidos ha mejorado notablemente, ya que el modelo de regulación punitiva que había persistido durante años está desapareciendo. Regiones como Singapur y Dubái también continúan enviando señales favorables a las criptomonedas. En el contexto de una competencia global de Web3 cada vez más intensa, cómo Hong Kong aproveche esta ola de innovación se convierte en una cuestión clave.
El CEO de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong afirmó en la conferencia Consensus que "la segunda tendencia que está modelando el futuro del panorama financiero es integrar la innovación Web3 en la economía real." Este punto de vista refleja la actitud de Hong Kong hacia el desarrollo de Web3 y los activos virtuales, que no solo es teórica, sino también práctica, centrándose en la innovación tecnológica y la innovación en aplicaciones que pueden tener un impacto sustancial en la economía y la sociedad.
A pesar de que la participación del mercado de activos criptográficos en el sistema financiero global es de menos del 1%, su rápida expansión y la creciente correlación con los activos financieros tradicionales han hecho que su riesgo no se pueda ignorar. Hong Kong y Estados Unidos parecen tener caminos diferentes en muchos momentos, pero en realidad persiguen el mismo objetivo: mantener la innovación mientras se previenen los riesgos financieros potenciales que trae esta nueva categoría de activos.
II. Moneda estable en dólares de Hong Kong: La ambición financiera de Hong Kong
Las stablecoins son un tema candente en la Conferencia Consensus y también han sido un área clave de atención e inversión en Hong Kong durante los últimos dos años. Varias instituciones financieras y empresas tecnológicas están preparando la emisión de stablecoins vinculadas al dólar de Hong Kong, lo que refleja la fuerte demanda y expectativas del mercado para las stablecoins en dólares de Hong Kong.
Aunque no se puede determinar qué cuota del mercado podrá ocupar el stablecoin de HKD en el actual mercado dominado por el stablecoin de USD, desarrollar un stablecoin de HKD es una elección inevitable para Hong Kong para tomar la iniciativa en el desarrollo de Web3 y aprovechar las oportunidades financieras futuras. Los stablecoins no solo son el vínculo central que conecta las finanzas tradicionales con el mundo cripto, sino que también pueden convertirse en una herramienta de pago ampliamente aceptada.
A través de la innovación en mecanismos (como las stablecoins que generan intereses) y la innovación en aplicaciones (como la tokenización de activos físicos), la stablecoin de HKD tiene la esperanza de evitar la competencia directa con las stablecoins de USD, atrayendo así a una mayor diversidad de instituciones y usuarios a participar. Al mismo tiempo, también necesitamos distinguir entre la stablecoin de HKD y el dólar digital de HK, reconociendo sus diferentes posiciones y funciones; se espera que ambos logren compartir recursos y complementar sus ventajas en el futuro.
Tres, la tokenización de activos físicos: de concepto a la explosión de un mercado de cientos de miles de millones
La tokenización de activos físicos es, sin duda, el concepto más candente de esta edición de Consensus. El responsable de activos digitales de una institución financiera global afirmó en la conferencia: "La tokenización de activos físicos no es una tendencia, sino una necesidad." Esta opinión revela el cambio estratégico general de los gigantes de las finanzas tradicionales en la actualidad.
Hong Kong está abrazando activamente la ola de activos físicos en la cadena. El informe de política del gobierno de 2024 propone promover la cadena de activos físicos y la construcción de un ecosistema de moneda digital. La Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzó el "Programa de financiamiento de bonos digitales" para alentar al mercado de capitales a adoptar tecnologías de tokenización. El Secretario de Asuntos Financieros y del Tesoro del gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong declaró en la conferencia Consensus que Hong Kong está considerando promover la tokenización del oro.
Sin embargo, el control sobre la tokenización de activos físicos no está completamente en manos de la industria Web3 en este momento, sino que depende en gran medida de si las instituciones tradicionales tienen suficiente motivación para cambiar la situación y llevar los activos que poseen a la cadena y tokenizarlos. Esto no es una tarea fácil para las instituciones tradicionales, ya que el valor incremental que puede aportar la aplicación de nuevas tecnologías puede no ser suficiente para compensar los altos costos.
A medida que los centros financieros globales aceleran su disposición hacia el mercado de tokenización, Hong Kong necesita urgentemente que más instituciones con recursos y activos participen activamente en la innovación, para ocupar una posición activa en la transformación. En el corto plazo, Hong Kong debería centrarse en los activos financieros estandarizados más adecuados para la tokenización y aprovechar al máximo su ventaja como centro internacional de finanzas, comercio y transporte, enfocándose en las aplicaciones de tokenización en escenarios relacionados con el comercio y las transacciones transfronterizas, ampliando rápidamente la escala del mercado de activos físicos en la cadena de bloques de Hong Kong.
Cuatro, ETF y OTC: La batalla entre los canales de financiación claros y oscuros
Otra medida clave para el desarrollo de Web3 en Hong Kong en 2024 es el lanzamiento de ETFs de activos virtuales al contado. Desde la aceptación clara de las solicitudes relacionadas a finales de 2023, hasta la aprobación oficial de 6 ETFs de activos virtuales al contado para su cotización en la Bolsa de Hong Kong a finales de abril de 2024, las autoridades reguladoras de Hong Kong han demostrado una alta eficiencia en la ejecución. A finales de 2024, el tamaño total de activos bajo gestión del ETF de Bitcoin al contado en Hong Kong ha superado los 3 mil millones de dólares de Hong Kong, lo que representa el 0.66% del volumen total del mercado de ETFs en Hong Kong.
En comparación con Estados Unidos, la principal ventaja del ETF de activos virtuales al contado de Hong Kong radica en el apoyo a la creación y redención física, así como en ser el primero en lanzar un ETF de Ethereum al contado. Sin embargo, estas ventajas no han generado un incremento sostenido. Aunque las participaciones de ETF adquiridas físicamente representan más del 50% del volumen de emisiones inicial, las expectativas macroeconómicas han llevado a los tenedores de Bitcoin a no querer liberar fácilmente la liquidez que tienen. Además, el ETF de Ethereum al contado ha visto afectado el entusiasmo de los inversores debido a que no admite el staking.
Además del canal ETF, Hong Kong ha ido formando gradualmente una red de fondos de "intercambio autorizado - OTC compliant - bancos" en tres niveles. Actualmente, el mercado OTC de Hong Kong maneja un volumen de transacciones que alcanza casi los cien mil millones de dólares anuales. Al mismo tiempo, gracias a las casas de cambio de criptomonedas, que son un tipo de negocio físico con características regionales, no solo atrae a jóvenes inversores de todo el mundo, sino que también resulta atractivo para los participantes de mediana y alta edad. En los últimos años, el mercado OTC de Hong Kong también ha atraído la atención de numerosos usuarios e instituciones en el ámbito del comercio internacional y los pagos transfronterizos, convirtiéndose en otro importante canal para reunir fondos globales en Hong Kong.
Hong Kong está considerando incluir el OTC en su ámbito de regulación. Aunque a corto plazo esto podría afectar la actividad comercial, a largo plazo puede ayudar a Hong Kong a atraer más fondos regulados, al mismo tiempo que proporciona a Hong Kong otra vía para la libre circulación de fondos fuera de las plataformas de trading de activos virtuales con licencia. En el futuro, un mercado OTC seguro y regulado no solo puede ayudar a mejorar la liquidez del mercado de Hong Kong, sino que también podría convertirse en un canal importante para conectar el mercado de criptomonedas y el ecosistema Web3 con el mercado de liquidez real.