Pendle 2025: Un nuevo capítulo en las Finanzas descentralizadas de ingresos fijos
Pendle se ha convertido en un protocolo de ingresos fijos dominante en el campo de las Finanzas descentralizadas, permitiendo a los usuarios comerciar con ingresos futuros y asegurar rendimientos en cadena predecibles.
En 2024, Pendle impulsó el desarrollo de narrativas clave como LST, re-staking y stablecoins generadoras de rendimiento, convirtiéndose en la plataforma de lanzamiento preferida para los emisores de activos.
En 2025, Pendle se expandirá más allá del ecosistema EVM, evolucionando hacia una capa de ingresos fijos integral para Finanzas descentralizadas, enfocándose en nuevos mercados, productos y grupos de usuarios, abarcando tanto el mercado de criptomonedas nativas como el mercado de capital institucional.
El mercado de derivados de收益 en el mundo DeFi se puede comparar con uno de los segmentos más grandes del mundo financiero tradicional: los derivados de tasas de interés. Este es un mercado de más de 500 billones de dólares, y aunque solo se ocupe una pequeña proporción de este mercado, representa oportunidades por miles de millones.
La mayoría de las plataformas de Finanzas descentralizadas solo ofrecen rendimientos flotantes, lo que inevitablemente expone a los usuarios a la volatilidad del mercado, pero Pendle ha introducido productos de tasa fija a través de un sistema transparente y combinable.
Esta innovación ha reconfigurado el panorama del mercado de Finanzas descentralizadas de 120 mil millones de dólares, haciendo que Pendle se convierta en el protocolo de ingresos dominante. En 2024, el TVL de Pendle creció más de 20 veces, y actualmente su TVL representa más de la mitad del mercado de yield, siendo 5 veces mayor que la segunda competencia.
Pendle no es solo un protocolo de rendimiento, se ha convertido en la infraestructura básica central de las Finanzas descentralizadas, impulsando el crecimiento de la liquidez de esos protocolos líderes.
Encontrar puntos en común: de LST a Restaking
Pendle ha ganado atención temprana en el mercado al abordar un problema central en las Finanzas descentralizadas: la volatilidad y la imprevisibilidad de los rendimientos. A diferencia de otros protocolos, Pendle permite a los usuarios asegurar un retorno fijo al separar el capital de los rendimientos.
Con el auge de los tokens de staking líquido, la adopción de Pendle ha aumentado drásticamente para ayudar a los usuarios a liberar la liquidez de los activos en staking. En 2024, Pendle también logró capturar la narrativa del re-staking: su pool de eETH se convirtió en el más grande de la plataforma apenas unos días después de su lanzamiento.
Hoy en día, Pendle desempeña un papel clave en todo el ecosistema de ingresos en la cadena. Ya sea proporcionando herramientas de cobertura para tasas de fondos volátiles, o como un motor de liquidez para activos generadores de intereses, Pendle tiene ventajas únicas en áreas de crecimiento como la re-staking de tokens de liquidez, activos del mundo real y mercados monetarios en cadena.
Pendle V2: Actualización de infraestructura
Pendle V2 introduce tokens de rendimiento estandarizados para unificar la forma de empaquetar activos generadores de ingresos. Esto reemplaza la solución de integración dispersa y personalizada de V1, logrando la acuñación sin problemas de "tokens de capital" y "tokens de rendimiento".
El AMM de Pendle V2 está diseñado específicamente para el comercio de PT-YT, ofreciendo una mayor eficiencia de capital y un mejor mecanismo de precios. V2 introduce parámetros dinámicos que pueden ajustar la liquidez a lo largo del tiempo, lo que reduce el diferencial de precios, optimiza el descubrimiento de rendimientos y disminuye el deslizamiento.
Pendle V2 también ha mejorado la infraestructura de precios, integrando un oráculo TWAP nativo en el AMM, reemplazando el modelo V1 que dependía de oráculos externos. Además, Pendle V2 ha añadido una función de libro de órdenes, proporcionando un mecanismo alternativo de descubrimiento de precios cuando el rango de precios del AMM se excede.
Para los proveedores de liquidez, Pendle V2 ofrece un mecanismo de protección más fuerte. El fondo ahora está compuesto por activos altamente correlacionados, y el diseño de AMM minimiza al máximo la pérdida impermanente, especialmente para los LP que mantienen hasta el vencimiento.
Rompiendo las fronteras de EVM: Entrada en Solana, Hyperliquid y TON
La expansión de Pendle hacia Solana, Hyperliquid y TON marca un punto de inflexión clave en su hoja de ruta para 2025. A través de la estrategia Citadel, al romper la isla EVM, Pendle alcanzará nuevos fondos y grupos de usuarios.
Solana se ha convertido en un importante centro de Finanzas descentralizadas y actividades de trading - en enero, el TVL alcanzó un récord histórico de 14 mil millones de dólares, con una sólida base de minoristas y un mercado de LST de rápido crecimiento.
Hyperliquid, gracias a su infraestructura de contratos perpetuos verticalmente integrada, y TON, que se basa en el embudo de usuarios nativos de Telegram, están creciendo rápidamente en sus respectivos ecosistemas, pero ambos carecen de una infraestructura de ingresos madura. Pendle tiene el potencial de llenar este vacío.
Si la implementación tiene éxito, estas medidas ampliarán significativamente el mercado total accesible de Pendle. Capturar flujos de fondos de ingresos fijos en cadenas no EVM podría generar cientos de millones de dólares en TVL incremental. Más importante aún, esta acción consolidará a Pendle no solo como un protocolo nativo de Ethereum, sino también como una infraestructura de ingresos fijos DeFi en las principales cadenas públicas.
Abrazar las finanzas tradicionales: construir un sistema de acceso a ingresos regulado
Otra medida clave en la hoja de ruta de Pendle 2025 es el lanzamiento de Citadel, una versión compatible con KYC diseñada específicamente para fondos institucionales. Esta solución tiene como objetivo conectar las oportunidades de ingresos en cadena con los mercados de capital regulados tradicionales, proporcionando un canal de acceso a productos de renta fija nativos de criptomonedas estructurados y conformes.
El plan colaborará con otros protocolos y será gestionado por un gestor de inversiones con licencia a través de una estructura SPV independiente. Esta configuración elimina puntos de fricción clave como la custodia, el cumplimiento y la ejecución en cadena, permitiendo a los inversores institucionales participar en los productos de rendimiento de Pendle a través de una estructura legal familiar.
El tamaño del mercado global de renta fija supera los 100 billones de dólares, incluso si los fondos institucionales solo asignan una pequeña proporción a la cadena, esto podría generar decenas de miles de millones de dólares en flujos de capital. La encuesta de Ernst & Young - Patton de 2024 muestra que el 94% de los inversores institucionales reconoce el valor a largo plazo de los activos digitales, y más de la mitad está aumentando su asignación.
McKinsey predice que el tamaño del mercado de tokenización podría alcanzar entre 2 y 4 billones de dólares en 2030. Aunque Pendle no es una plataforma de tokenización, desempeña un papel clave en este ecosistema al ofrecer descubrimiento de precios, cobertura y funciones de comercio secundario para productos de ingresos tokenizados; ya sean bonos del gobierno tokenizados o stablecoins generadoras de ingresos, Pendle puede servir como la capa de infraestructura de renta fija para estrategias de nivel institucional.
Finanzas islámicas: 4.5 billones de dólares de nuevas oportunidades
Pendle también planea lanzar un programa Citadel que cumpla con la ley islámica, dirigido al mercado financiero islámico global de 4.5 billones de dólares: esta industria abarca más de 80 países y ha mantenido una tasa de crecimiento compuesto anual del 10% en la última década, especialmente con un rápido desarrollo en el sudeste asiático, Oriente Medio y África.
Las estrictas restricciones religiosas han obstaculizado durante mucho tiempo la participación de los inversores musulmanes en Finanzas descentralizadas, pero la estructura PT/YT de Pendle se puede diseñar de manera flexible para cumplir con los productos de rendimiento según la ley islámica, cuya forma puede ser similar a los bonos islámicos.
Si tiene éxito, esta Citadel no solo podrá expandir la cobertura regional de Pendle, sino que también validará la capacidad de las Finanzas descentralizadas para adaptarse a sistemas financieros diversos - consolidando así la posición de Pendle como infraestructura de renta fija global en el mercado en cadena.
Ingreso al mercado de tasas de financiamiento
Boros, como uno de los catalizadores más importantes en la hoja de ruta de Pendle 2025, tiene como objetivo introducir el comercio de tasas de interés fijas en el mercado de tasas de financiación de contratos perpetuos. A pesar de que Pendle V2 ha establecido su dominio en el mercado de tokenización de rendimiento spot, Boros planea expandir su mapa de negocios a la fuente de rendimiento más grande y volátil del ámbito cripto: las tasas de financiación de contratos perpetuos.
El mercado actual de contratos perpetuos tiene más de 150 mil millones de dólares en contratos no liquidados, con un volumen diario de transacciones que alcanza los 200 mil millones de dólares. Este es un mercado de gran tamaño pero con herramientas de cobertura gravemente insuficientes.
Boros planea proporcionar rendimientos más estables a otros protocolos mediante la implementación de una tasa de financiación fija, lo cual es crucial para las instituciones que gestionan estrategias a gran escala.
Para Pendle, esta disposición encierra un gran valor. Boros no solo tiene la esperanza de abrir un nuevo mercado de miles de millones de dólares, sino que también ha logrado una actualización en la posición del protocolo: ha evolucionado de una aplicación de rendimiento DeFi a una plataforma de negociación de tasas de interés en cadena, cuya función se puede comparar con las mesas de negociación de tasas de interés de CME o JPMorgan en las finanzas tradicionales.
Boros también ha fortalecido la ventaja competitiva a largo plazo de Pendle. A diferencia de perseguir las tendencias del mercado, Pendle está estableciendo las bases para la infraestructura de ingresos futura: ya sea a través de arbitraje de tasas de financiación o estrategias de tenencia de activos, proporciona herramientas prácticas para los traders y departamentos de gestión de fondos.
Dado que actualmente tanto en el ámbito de las Finanzas descentralizadas como en el ámbito de CeFi hay una falta de soluciones escalables para la cobertura de tarifas de capital, Pendle tiene la oportunidad de obtener una ventaja significativa como pionero. Si se implementa con éxito, Boros mejorará significativamente la cuota de mercado de Pendle, atraerá nuevos grupos de usuarios y consolidará su posición como infraestructura de ingresos fijos en DeFi.
Equipo central y planificación estratégica
Pendle Finance fue fundado a mediados de 2020 por los desarrolladores anónimos TN, GT, YK y Vu, y ha recibido inversiones de varias instituciones líderes.
Hito de financiamiento:
Ronda de capital privado: recaudación de 3.7 millones de dólares
IDO: Financiar 11.83 millones de dólares a un precio de 0.797 dólares/token
Plataforma de intercambio Launchpool: distribución de 5,02 millones de PENDLE
Inversión estratégica de una institución: acelerar el desarrollo del ecosistema y la expansión entre cadenas
Fundación Arbitrum financió: obtuvo 1.61 millones de dólares para la construcción del ecosistema Arbitrum
La estrategia de inversión del Grupo Spartan: impulsar el crecimiento a largo plazo y la adopción institucional
La matriz de cooperación ecológica abarca múltiples proyectos principales, incluidos Base, Anzen, Ethena, Ether.fi y Berachain.
Modelo económico de tokens
El token PENDLE es el núcleo del ecosistema Pendle, que combina funciones de gobernanza y permisos de interacción con el protocolo. Al descomponer los activos generadores de ingresos en tokens de capital y tokens de ingresos, Pendle ha creado un nuevo paradigma de gestión de ingresos - y PENDLE es la herramienta clave para participar y dar forma a este ecosistema.
Los datos clave son los siguientes:
Precio: 2.57 dólares
Capitalización de mercado: 4.106 millones de dólares
Valoración totalmente diluida: 725.2 millones de dólares
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SchrodingerProfit
· 07-29 11:05
Ah, he mantenido la posición de bloqueo de pendle por mucho tiempo, ¿no he perdido?
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BearMarketSurvivor
· 07-29 04:58
pendle要月球To the moon啦
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SellTheBounce
· 07-27 17:39
En el bull run se habla de ganancias, pero cuando cae todo son lágrimas... otra vez el ciclo familiar.
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OnlyOnMainnet
· 07-27 05:28
Todo se basa en los datos on-chain.
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SolidityNewbie
· 07-27 00:12
Es demasiado absurdo, no he tenido la oportunidad de especular.
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DegenMcsleepless
· 07-27 00:09
Ya casi estoy ganando un montón.
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AirdropChaser
· 07-26 23:54
¡Esto está asegurado! A esperar que suba a la luna.
Pendle 2025: Expansión cross-chain e innovación en ingresos fijos lideran un nuevo capítulo en Finanzas descentralizadas
Pendle 2025: Un nuevo capítulo en las Finanzas descentralizadas de ingresos fijos
Pendle se ha convertido en un protocolo de ingresos fijos dominante en el campo de las Finanzas descentralizadas, permitiendo a los usuarios comerciar con ingresos futuros y asegurar rendimientos en cadena predecibles.
En 2024, Pendle impulsó el desarrollo de narrativas clave como LST, re-staking y stablecoins generadoras de rendimiento, convirtiéndose en la plataforma de lanzamiento preferida para los emisores de activos.
En 2025, Pendle se expandirá más allá del ecosistema EVM, evolucionando hacia una capa de ingresos fijos integral para Finanzas descentralizadas, enfocándose en nuevos mercados, productos y grupos de usuarios, abarcando tanto el mercado de criptomonedas nativas como el mercado de capital institucional.
El mercado de derivados de收益 en el mundo DeFi se puede comparar con uno de los segmentos más grandes del mundo financiero tradicional: los derivados de tasas de interés. Este es un mercado de más de 500 billones de dólares, y aunque solo se ocupe una pequeña proporción de este mercado, representa oportunidades por miles de millones.
La mayoría de las plataformas de Finanzas descentralizadas solo ofrecen rendimientos flotantes, lo que inevitablemente expone a los usuarios a la volatilidad del mercado, pero Pendle ha introducido productos de tasa fija a través de un sistema transparente y combinable.
Esta innovación ha reconfigurado el panorama del mercado de Finanzas descentralizadas de 120 mil millones de dólares, haciendo que Pendle se convierta en el protocolo de ingresos dominante. En 2024, el TVL de Pendle creció más de 20 veces, y actualmente su TVL representa más de la mitad del mercado de yield, siendo 5 veces mayor que la segunda competencia.
Pendle no es solo un protocolo de rendimiento, se ha convertido en la infraestructura básica central de las Finanzas descentralizadas, impulsando el crecimiento de la liquidez de esos protocolos líderes.
Encontrar puntos en común: de LST a Restaking
Pendle ha ganado atención temprana en el mercado al abordar un problema central en las Finanzas descentralizadas: la volatilidad y la imprevisibilidad de los rendimientos. A diferencia de otros protocolos, Pendle permite a los usuarios asegurar un retorno fijo al separar el capital de los rendimientos.
Con el auge de los tokens de staking líquido, la adopción de Pendle ha aumentado drásticamente para ayudar a los usuarios a liberar la liquidez de los activos en staking. En 2024, Pendle también logró capturar la narrativa del re-staking: su pool de eETH se convirtió en el más grande de la plataforma apenas unos días después de su lanzamiento.
Hoy en día, Pendle desempeña un papel clave en todo el ecosistema de ingresos en la cadena. Ya sea proporcionando herramientas de cobertura para tasas de fondos volátiles, o como un motor de liquidez para activos generadores de intereses, Pendle tiene ventajas únicas en áreas de crecimiento como la re-staking de tokens de liquidez, activos del mundo real y mercados monetarios en cadena.
Pendle V2: Actualización de infraestructura
Pendle V2 introduce tokens de rendimiento estandarizados para unificar la forma de empaquetar activos generadores de ingresos. Esto reemplaza la solución de integración dispersa y personalizada de V1, logrando la acuñación sin problemas de "tokens de capital" y "tokens de rendimiento".
El AMM de Pendle V2 está diseñado específicamente para el comercio de PT-YT, ofreciendo una mayor eficiencia de capital y un mejor mecanismo de precios. V2 introduce parámetros dinámicos que pueden ajustar la liquidez a lo largo del tiempo, lo que reduce el diferencial de precios, optimiza el descubrimiento de rendimientos y disminuye el deslizamiento.
Pendle V2 también ha mejorado la infraestructura de precios, integrando un oráculo TWAP nativo en el AMM, reemplazando el modelo V1 que dependía de oráculos externos. Además, Pendle V2 ha añadido una función de libro de órdenes, proporcionando un mecanismo alternativo de descubrimiento de precios cuando el rango de precios del AMM se excede.
Para los proveedores de liquidez, Pendle V2 ofrece un mecanismo de protección más fuerte. El fondo ahora está compuesto por activos altamente correlacionados, y el diseño de AMM minimiza al máximo la pérdida impermanente, especialmente para los LP que mantienen hasta el vencimiento.
Rompiendo las fronteras de EVM: Entrada en Solana, Hyperliquid y TON
La expansión de Pendle hacia Solana, Hyperliquid y TON marca un punto de inflexión clave en su hoja de ruta para 2025. A través de la estrategia Citadel, al romper la isla EVM, Pendle alcanzará nuevos fondos y grupos de usuarios.
Solana se ha convertido en un importante centro de Finanzas descentralizadas y actividades de trading - en enero, el TVL alcanzó un récord histórico de 14 mil millones de dólares, con una sólida base de minoristas y un mercado de LST de rápido crecimiento.
Hyperliquid, gracias a su infraestructura de contratos perpetuos verticalmente integrada, y TON, que se basa en el embudo de usuarios nativos de Telegram, están creciendo rápidamente en sus respectivos ecosistemas, pero ambos carecen de una infraestructura de ingresos madura. Pendle tiene el potencial de llenar este vacío.
Si la implementación tiene éxito, estas medidas ampliarán significativamente el mercado total accesible de Pendle. Capturar flujos de fondos de ingresos fijos en cadenas no EVM podría generar cientos de millones de dólares en TVL incremental. Más importante aún, esta acción consolidará a Pendle no solo como un protocolo nativo de Ethereum, sino también como una infraestructura de ingresos fijos DeFi en las principales cadenas públicas.
Abrazar las finanzas tradicionales: construir un sistema de acceso a ingresos regulado
Otra medida clave en la hoja de ruta de Pendle 2025 es el lanzamiento de Citadel, una versión compatible con KYC diseñada específicamente para fondos institucionales. Esta solución tiene como objetivo conectar las oportunidades de ingresos en cadena con los mercados de capital regulados tradicionales, proporcionando un canal de acceso a productos de renta fija nativos de criptomonedas estructurados y conformes.
El plan colaborará con otros protocolos y será gestionado por un gestor de inversiones con licencia a través de una estructura SPV independiente. Esta configuración elimina puntos de fricción clave como la custodia, el cumplimiento y la ejecución en cadena, permitiendo a los inversores institucionales participar en los productos de rendimiento de Pendle a través de una estructura legal familiar.
El tamaño del mercado global de renta fija supera los 100 billones de dólares, incluso si los fondos institucionales solo asignan una pequeña proporción a la cadena, esto podría generar decenas de miles de millones de dólares en flujos de capital. La encuesta de Ernst & Young - Patton de 2024 muestra que el 94% de los inversores institucionales reconoce el valor a largo plazo de los activos digitales, y más de la mitad está aumentando su asignación.
McKinsey predice que el tamaño del mercado de tokenización podría alcanzar entre 2 y 4 billones de dólares en 2030. Aunque Pendle no es una plataforma de tokenización, desempeña un papel clave en este ecosistema al ofrecer descubrimiento de precios, cobertura y funciones de comercio secundario para productos de ingresos tokenizados; ya sean bonos del gobierno tokenizados o stablecoins generadoras de ingresos, Pendle puede servir como la capa de infraestructura de renta fija para estrategias de nivel institucional.
Finanzas islámicas: 4.5 billones de dólares de nuevas oportunidades
Pendle también planea lanzar un programa Citadel que cumpla con la ley islámica, dirigido al mercado financiero islámico global de 4.5 billones de dólares: esta industria abarca más de 80 países y ha mantenido una tasa de crecimiento compuesto anual del 10% en la última década, especialmente con un rápido desarrollo en el sudeste asiático, Oriente Medio y África.
Las estrictas restricciones religiosas han obstaculizado durante mucho tiempo la participación de los inversores musulmanes en Finanzas descentralizadas, pero la estructura PT/YT de Pendle se puede diseñar de manera flexible para cumplir con los productos de rendimiento según la ley islámica, cuya forma puede ser similar a los bonos islámicos.
Si tiene éxito, esta Citadel no solo podrá expandir la cobertura regional de Pendle, sino que también validará la capacidad de las Finanzas descentralizadas para adaptarse a sistemas financieros diversos - consolidando así la posición de Pendle como infraestructura de renta fija global en el mercado en cadena.
Ingreso al mercado de tasas de financiamiento
Boros, como uno de los catalizadores más importantes en la hoja de ruta de Pendle 2025, tiene como objetivo introducir el comercio de tasas de interés fijas en el mercado de tasas de financiación de contratos perpetuos. A pesar de que Pendle V2 ha establecido su dominio en el mercado de tokenización de rendimiento spot, Boros planea expandir su mapa de negocios a la fuente de rendimiento más grande y volátil del ámbito cripto: las tasas de financiación de contratos perpetuos.
El mercado actual de contratos perpetuos tiene más de 150 mil millones de dólares en contratos no liquidados, con un volumen diario de transacciones que alcanza los 200 mil millones de dólares. Este es un mercado de gran tamaño pero con herramientas de cobertura gravemente insuficientes.
Boros planea proporcionar rendimientos más estables a otros protocolos mediante la implementación de una tasa de financiación fija, lo cual es crucial para las instituciones que gestionan estrategias a gran escala.
Para Pendle, esta disposición encierra un gran valor. Boros no solo tiene la esperanza de abrir un nuevo mercado de miles de millones de dólares, sino que también ha logrado una actualización en la posición del protocolo: ha evolucionado de una aplicación de rendimiento DeFi a una plataforma de negociación de tasas de interés en cadena, cuya función se puede comparar con las mesas de negociación de tasas de interés de CME o JPMorgan en las finanzas tradicionales.
Boros también ha fortalecido la ventaja competitiva a largo plazo de Pendle. A diferencia de perseguir las tendencias del mercado, Pendle está estableciendo las bases para la infraestructura de ingresos futura: ya sea a través de arbitraje de tasas de financiación o estrategias de tenencia de activos, proporciona herramientas prácticas para los traders y departamentos de gestión de fondos.
Dado que actualmente tanto en el ámbito de las Finanzas descentralizadas como en el ámbito de CeFi hay una falta de soluciones escalables para la cobertura de tarifas de capital, Pendle tiene la oportunidad de obtener una ventaja significativa como pionero. Si se implementa con éxito, Boros mejorará significativamente la cuota de mercado de Pendle, atraerá nuevos grupos de usuarios y consolidará su posición como infraestructura de ingresos fijos en DeFi.
Equipo central y planificación estratégica
Pendle Finance fue fundado a mediados de 2020 por los desarrolladores anónimos TN, GT, YK y Vu, y ha recibido inversiones de varias instituciones líderes.
Hito de financiamiento:
La matriz de cooperación ecológica abarca múltiples proyectos principales, incluidos Base, Anzen, Ethena, Ether.fi y Berachain.
Modelo económico de tokens
El token PENDLE es el núcleo del ecosistema Pendle, que combina funciones de gobernanza y permisos de interacción con el protocolo. Al descomponer los activos generadores de ingresos en tokens de capital y tokens de ingresos, Pendle ha creado un nuevo paradigma de gestión de ingresos - y PENDLE es la herramienta clave para participar y dar forma a este ecosistema.
Los datos clave son los siguientes: