Reestructuración del panorama de las monedas estables: análisis profundo de los ecosistemas de 12 grandes cadenas de bloques, capitalización de mercado supera los 245 mil millones de dólares.
Cambios en el panorama del mercado de monedas estables: análisis de 12 ecosistemas de principales cadenas públicas
El mercado de moneda estable se desarrollará de manera próspera en 2025, con una capitalización total que ya ha superado los 245 mil millones de dólares. Como una de las principales formas de acumulación de activos, la moneda estable no solo es un indicador del flujo de fondos, sino que también refleja el grado de reconocimiento del mercado de las diversas cadenas públicas. Este artículo realiza un análisis exhaustivo de los datos de moneda estable de 12 principales cadenas públicas, delineando el panorama actual del desarrollo de moneda estable en las cadenas públicas.
Ethereum: Crecimiento basado en USDC para mantener la mitad del mercado
La capitalización de mercado de las monedas estables de Ethereum alcanzó los 122,5 mil millones de dólares, representando el 50% de la emisión global de monedas estables. De ellas, el USDT tiene la mayor participación, aproximadamente el 50%. Sin embargo, desde 2025, la emisión de USDT en Ethereum ha disminuido un 5,07%, lo que ha llevado a que otra cadena pública se convierta en la principal plataforma de emisión de USDT.
Mientras tanto, la emisión de USDC en Ethereum alcanzó los 36.9 mil millones de monedas, representando el 60.82%. En medio año, USDC creció un 46.4%, convirtiéndose en un factor clave para que Ethereum mantenga su participación en el mercado de monedas estables.
Tron: la cadena pública con la mayor emisión de USDT y la más activa en transacciones
La moneda estable de la red TRON se basa principalmente en USDT, representando más del 99%, y se ha convertido en la principal plataforma de emisión de USDT. TRON tiene una participación de aproximadamente el 31.3% en el mercado global de monedas estables. Los datos muestran que el volumen diario medio de transacciones de USDT en TRON alcanza los 2.4 millones, superando con creces a otras cadenas públicas.
La red de Tron procesa un promedio diario de aproximadamente 20 mil millones de dólares en transferencias de USDT, lo que representa cerca del 29% del volumen total de transacciones de moneda estable en el mundo. Hay más de 1 millón de cuentas independientes realizando transacciones de USDT en Tron cada día, lo que representa el 28% de todas las direcciones de billeteras de moneda estable activas.
En 2025, la oferta de USDT en la red Tron aumentará de 59.7 mil millones de dólares a 77.7 mil millones de dólares. Sus bajas tarifas y transacciones rápidas lo convierten en la red preferida para el comercio de USDT, especialmente entre los inversores minoristas y en mercados emergentes.
Además, la colaboración entre el fundador de TRON y la familia Trump también ha traído nuevas oportunidades para el desarrollo de su moneda estable. El proyecto WLFI de la familia Trump planea emitir la moneda estable USD1 en TRON. TRON también está explorando la posibilidad de reducir las tarifas de transacción e incluso lograr transferencias gratuitas.
Solana: alto rendimiento impulsa un rápido crecimiento
Como una de las cadenas públicas más populares en los últimos años, las monedas estables en Solana han mostrado un crecimiento explosivo. Pasaron de 1,8 mil millones de dólares a un máximo de 13,1 mil millones en mayo, con un aumento del 627%. Aunque su capitalización total de mercado de 11,4 mil millones de dólares aún está por detrás de Ethereum y Tron, considerando que su volumen de transacciones DEX ya supera al de Ethereum, el potencial de aplicación de Solana para las monedas estables es enorme.
USDC es la moneda estable dominante en Solana, con un 73% de participación en el mercado. USDT tiene una participación de aproximadamente el 20%. Es importante notar que el PYUSD emitido por PayPal tiene un valor de mercado de 200 millones de dólares en Solana, con una participación del 24.36%, solo superado por Ethereum. Solana se ha convertido en una de las plataformas de emisión más importantes para nuevas monedas estables.
BSC: Cero tarifas de Gas y USD1 impulsan el crecimiento
BSC ocupa el 2.4% del mercado global de moneda estable. Su capitalización de mercado de moneda estable creció de 4,000 millones de dólares en 2024 a aproximadamente 10,000 millones de dólares en la actualidad, un aumento del 150%. El crecimiento se concentra principalmente en dos etapas: de noviembre de 2024 a enero de 2025, impulsado por actividades de cero tarifas de Gas; y de finales de abril a mayo de 2025, influenciado por la emisión de la moneda estable USD1.
Actualmente, USDT representa el 59% en BSC, mientras que USD1 ocupa el 21%. En cambio, la proporción de BUSD y FUSD, que se promovían anteriormente, ha disminuido a alrededor del 3%. Recientemente, con el aumento de la popularidad de la billetera de Binance, la proporción de transacciones de DEX de monedas estables en la cadena BSC ha aumentado del menos del 10% en abril al 28%, acercándose a la proporción de los intercambios centralizados.
En cuanto al número de transacciones de moneda estable, BSC representa el 38.1% de todas las cadenas públicas, ocupando el primer lugar. El volumen total de transacciones de USDT solo es superado por Tron y Ethereum. BSC se ha convertido en una de las nuevas fuerzas más competitivas en el sector de las monedas estables.
Base: Crecimiento rápido respaldado por Coinbase
Como una L2 de Ethereum incubada por Coinbase, Base ha logrado un crecimiento significativo en el campo de las monedas estables. La capitalización de mercado de su moneda estable aumentó de 177 millones de dólares en enero de 2024 a 4.09 mil millones de dólares, con una tasa de crecimiento del 2210%, siendo la de más rápido crecimiento entre las cinco principales cadenas públicas.
USDC es la moneda estable más popular en la cadena Base, con un 97.8% de participación. Base también es la cadena pública con el mayor volumen de transacciones acumuladas de USDC, excluyendo Ethereum.
Hyperliquid: la nueva fuerza en el comercio de derivados
Como una nueva plataforma de intercambio de derivados descentralizada, Hyperliquid ha alcanzado un valor de mercado de moneda estable de 3.260 millones de dólares en solo seis meses, superando a múltiples cadenas de bloques establecidas.
USDC es la moneda estable más grande en Hyperliquid, con una participación del 97.8%. Recientemente, Hyperliquid también ha comenzado a soportar otras monedas estables como feUSD, USDT, USDe, ampliando las posibilidades para aplicaciones en el ecosistema.
Arbitrum: caída después del fin de los incentivos
Como una de las populares L2 de Ethereum, la capitalización de mercado de la moneda estable de Arbitrum creció de 2,000 millones de dólares a 6,900 millones de dólares en 2024. Sin embargo, a principios de 2025 experimentó una fuerte caída, con una salida diaria de 2,000 millones de dólares el 2 de enero.
La caída se debe principalmente a tres factores: primero, el final del plan de incentivos ha llevado a la retirada de los fondos de mercado; segundo, Tether anunció que trasladará el USDT en Arbitrum a un nuevo estándar de cadena cruzada; tercero, la cadena pública competidora Blast ofrece altos rendimientos para atraer fondos.
Polygon: Experimento de migración y pago de moneda estable USDC
Desde 2024 hasta la fecha, la capitalización de mercado de la moneda estable de Polygon ha aumentado de 1,260 millones a 2,150 millones de dólares, un crecimiento de casi el 70%. Los principales impulsores provienen de la implementación nativa de USDC de Circle y de Visa, Mastercard, entre otros, que están pilotando la liquidación de moneda fiat y monedas estables en cadenas PoS.
Actualmente, USDT y USDC en la cadena Polygon representan el 40.79% y el 47% de la cuota de mercado.
Avalanche: La reducción de tarifas no ha traído un crecimiento explosivo
En el último año, el valor de mercado de las monedas estables de Avalanche ha crecido un 79%, pero la tasa de crecimiento ha sido bastante moderada. La actualización a finales de 2024 ha reducido significativamente las tarifas de transacción, pero no ha logrado proporcionar un impulso continuo al crecimiento. Es posible que se necesite un aumento en la actividad general del ecosistema para impulsar el desarrollo de las monedas estables.
Aptos: el caballo negro del ecosistema Move
La capitalización de mercado de la moneda estable en Aptos superó por primera vez los 1,000 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, con un aumento total del 2408%. Como cadenas públicas del ecosistema MOVE, Aptos y Sui son competidores emergentes.
En la cadena Aptos, USDT representa el 62.39% y USDC el 32%. Teniendo en cuenta que USDC nativo solo se lanzó en Aptos en enero de este año, esta tasa de crecimiento ya es bastante considerable.
Sui: un sorprendente crecimiento del 230x
Sui es la moneda estable de más rápido crecimiento entre todas las cadenas de bloques públicas, pasando de 5 millones de dólares a principios de 2024 a 1.156 millones de dólares en mayo de 2025, lo que representa un aumento de 230 veces. USDC es la principal moneda estable de la red Sui, con una participación de aproximadamente el 75%.
A pesar del rápido crecimiento, la cantidad y variedad de monedas estables en el ecosistema Sui sigue siendo limitada. Atraer grandes capitales es el principal desafío que enfrenta, y los recientes incidentes de seguridad también han tenido un cierto impacto en su desarrollo.
TON: Crecimiento débil bajo el apoyo social
TON ha experimentado un cierto crecimiento desde que se unió a la competencia de monedas estables en 2024. Tether emite USDT y XAUT en la cadena TON, con el objetivo de llevar a los 900 millones de usuarios de Telegram al ecosistema de pagos en dólares en la cadena.
Sin embargo, el crecimiento de la moneda estable del ecosistema TON comenzó a retroceder después de un breve aumento, pasando de 1.4 mil millones de dólares a aproximadamente 900 millones de dólares. Esto puede estar relacionado con la falta de nuevas aplicaciones populares en el ecosistema TON.
Conclusión
El panorama de competencia de las monedas estables en las cadenas públicas está cambiando rápidamente. Aunque Ethereum, Tron y otras cadenas públicas aún dominan, nuevas cadenas públicas como Solana y BSC están gradualmente ganando participación en el mercado. Las cadenas públicas del ecosistema MOVE, como Aptos y Sui, aunque comenzaron más tarde, están mostrando un crecimiento notable.
Se prevé que la competencia entre las monedas estables se vuelva cada vez más intensa. Las cadenas de bloques establecidas enfrentan la doble presión de mantener su participación en el mercado mientras continúan creciendo, mientras que las nuevas cadenas de bloques están en un período de rápida expansión. A medida que las regulaciones globales sobre las monedas estables se perfeccionan gradualmente, el desarrollo del mercado de monedas estables apenas ha comenzado.
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LiquidationWatcher
· hace11h
Dices tanto, pero sigue siendo el dominio de ETH.
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DegenDreamer
· hace11h
Deja de fingir, eth, entiendo que la mitad del mercado es gratis.
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ZenMiner
· hace11h
¿USDT ha caído? El dios eterno
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MEVHunter
· hace11h
La capa de datos es demasiado superficial, las oportunidades de arbitraje en mempool son lo más importante.
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TokenBeginner'sGuide
· hace11h
Pequeño recordatorio: mira la Fluctuación de los datos, el mercado de moneda estable está acelerando su reestructuración, es imprescindible seguir la calificación de riesgos y la dinámica regulatoria.
Reestructuración del panorama de las monedas estables: análisis profundo de los ecosistemas de 12 grandes cadenas de bloques, capitalización de mercado supera los 245 mil millones de dólares.
Cambios en el panorama del mercado de monedas estables: análisis de 12 ecosistemas de principales cadenas públicas
El mercado de moneda estable se desarrollará de manera próspera en 2025, con una capitalización total que ya ha superado los 245 mil millones de dólares. Como una de las principales formas de acumulación de activos, la moneda estable no solo es un indicador del flujo de fondos, sino que también refleja el grado de reconocimiento del mercado de las diversas cadenas públicas. Este artículo realiza un análisis exhaustivo de los datos de moneda estable de 12 principales cadenas públicas, delineando el panorama actual del desarrollo de moneda estable en las cadenas públicas.
Ethereum: Crecimiento basado en USDC para mantener la mitad del mercado
La capitalización de mercado de las monedas estables de Ethereum alcanzó los 122,5 mil millones de dólares, representando el 50% de la emisión global de monedas estables. De ellas, el USDT tiene la mayor participación, aproximadamente el 50%. Sin embargo, desde 2025, la emisión de USDT en Ethereum ha disminuido un 5,07%, lo que ha llevado a que otra cadena pública se convierta en la principal plataforma de emisión de USDT.
Mientras tanto, la emisión de USDC en Ethereum alcanzó los 36.9 mil millones de monedas, representando el 60.82%. En medio año, USDC creció un 46.4%, convirtiéndose en un factor clave para que Ethereum mantenga su participación en el mercado de monedas estables.
Tron: la cadena pública con la mayor emisión de USDT y la más activa en transacciones
La moneda estable de la red TRON se basa principalmente en USDT, representando más del 99%, y se ha convertido en la principal plataforma de emisión de USDT. TRON tiene una participación de aproximadamente el 31.3% en el mercado global de monedas estables. Los datos muestran que el volumen diario medio de transacciones de USDT en TRON alcanza los 2.4 millones, superando con creces a otras cadenas públicas.
La red de Tron procesa un promedio diario de aproximadamente 20 mil millones de dólares en transferencias de USDT, lo que representa cerca del 29% del volumen total de transacciones de moneda estable en el mundo. Hay más de 1 millón de cuentas independientes realizando transacciones de USDT en Tron cada día, lo que representa el 28% de todas las direcciones de billeteras de moneda estable activas.
En 2025, la oferta de USDT en la red Tron aumentará de 59.7 mil millones de dólares a 77.7 mil millones de dólares. Sus bajas tarifas y transacciones rápidas lo convierten en la red preferida para el comercio de USDT, especialmente entre los inversores minoristas y en mercados emergentes.
Además, la colaboración entre el fundador de TRON y la familia Trump también ha traído nuevas oportunidades para el desarrollo de su moneda estable. El proyecto WLFI de la familia Trump planea emitir la moneda estable USD1 en TRON. TRON también está explorando la posibilidad de reducir las tarifas de transacción e incluso lograr transferencias gratuitas.
Solana: alto rendimiento impulsa un rápido crecimiento
Como una de las cadenas públicas más populares en los últimos años, las monedas estables en Solana han mostrado un crecimiento explosivo. Pasaron de 1,8 mil millones de dólares a un máximo de 13,1 mil millones en mayo, con un aumento del 627%. Aunque su capitalización total de mercado de 11,4 mil millones de dólares aún está por detrás de Ethereum y Tron, considerando que su volumen de transacciones DEX ya supera al de Ethereum, el potencial de aplicación de Solana para las monedas estables es enorme.
USDC es la moneda estable dominante en Solana, con un 73% de participación en el mercado. USDT tiene una participación de aproximadamente el 20%. Es importante notar que el PYUSD emitido por PayPal tiene un valor de mercado de 200 millones de dólares en Solana, con una participación del 24.36%, solo superado por Ethereum. Solana se ha convertido en una de las plataformas de emisión más importantes para nuevas monedas estables.
BSC: Cero tarifas de Gas y USD1 impulsan el crecimiento
BSC ocupa el 2.4% del mercado global de moneda estable. Su capitalización de mercado de moneda estable creció de 4,000 millones de dólares en 2024 a aproximadamente 10,000 millones de dólares en la actualidad, un aumento del 150%. El crecimiento se concentra principalmente en dos etapas: de noviembre de 2024 a enero de 2025, impulsado por actividades de cero tarifas de Gas; y de finales de abril a mayo de 2025, influenciado por la emisión de la moneda estable USD1.
Actualmente, USDT representa el 59% en BSC, mientras que USD1 ocupa el 21%. En cambio, la proporción de BUSD y FUSD, que se promovían anteriormente, ha disminuido a alrededor del 3%. Recientemente, con el aumento de la popularidad de la billetera de Binance, la proporción de transacciones de DEX de monedas estables en la cadena BSC ha aumentado del menos del 10% en abril al 28%, acercándose a la proporción de los intercambios centralizados.
En cuanto al número de transacciones de moneda estable, BSC representa el 38.1% de todas las cadenas públicas, ocupando el primer lugar. El volumen total de transacciones de USDT solo es superado por Tron y Ethereum. BSC se ha convertido en una de las nuevas fuerzas más competitivas en el sector de las monedas estables.
Base: Crecimiento rápido respaldado por Coinbase
Como una L2 de Ethereum incubada por Coinbase, Base ha logrado un crecimiento significativo en el campo de las monedas estables. La capitalización de mercado de su moneda estable aumentó de 177 millones de dólares en enero de 2024 a 4.09 mil millones de dólares, con una tasa de crecimiento del 2210%, siendo la de más rápido crecimiento entre las cinco principales cadenas públicas.
USDC es la moneda estable más popular en la cadena Base, con un 97.8% de participación. Base también es la cadena pública con el mayor volumen de transacciones acumuladas de USDC, excluyendo Ethereum.
Hyperliquid: la nueva fuerza en el comercio de derivados
Como una nueva plataforma de intercambio de derivados descentralizada, Hyperliquid ha alcanzado un valor de mercado de moneda estable de 3.260 millones de dólares en solo seis meses, superando a múltiples cadenas de bloques establecidas.
USDC es la moneda estable más grande en Hyperliquid, con una participación del 97.8%. Recientemente, Hyperliquid también ha comenzado a soportar otras monedas estables como feUSD, USDT, USDe, ampliando las posibilidades para aplicaciones en el ecosistema.
Arbitrum: caída después del fin de los incentivos
Como una de las populares L2 de Ethereum, la capitalización de mercado de la moneda estable de Arbitrum creció de 2,000 millones de dólares a 6,900 millones de dólares en 2024. Sin embargo, a principios de 2025 experimentó una fuerte caída, con una salida diaria de 2,000 millones de dólares el 2 de enero.
La caída se debe principalmente a tres factores: primero, el final del plan de incentivos ha llevado a la retirada de los fondos de mercado; segundo, Tether anunció que trasladará el USDT en Arbitrum a un nuevo estándar de cadena cruzada; tercero, la cadena pública competidora Blast ofrece altos rendimientos para atraer fondos.
Polygon: Experimento de migración y pago de moneda estable USDC
Desde 2024 hasta la fecha, la capitalización de mercado de la moneda estable de Polygon ha aumentado de 1,260 millones a 2,150 millones de dólares, un crecimiento de casi el 70%. Los principales impulsores provienen de la implementación nativa de USDC de Circle y de Visa, Mastercard, entre otros, que están pilotando la liquidación de moneda fiat y monedas estables en cadenas PoS.
Actualmente, USDT y USDC en la cadena Polygon representan el 40.79% y el 47% de la cuota de mercado.
Avalanche: La reducción de tarifas no ha traído un crecimiento explosivo
En el último año, el valor de mercado de las monedas estables de Avalanche ha crecido un 79%, pero la tasa de crecimiento ha sido bastante moderada. La actualización a finales de 2024 ha reducido significativamente las tarifas de transacción, pero no ha logrado proporcionar un impulso continuo al crecimiento. Es posible que se necesite un aumento en la actividad general del ecosistema para impulsar el desarrollo de las monedas estables.
Aptos: el caballo negro del ecosistema Move
La capitalización de mercado de la moneda estable en Aptos superó por primera vez los 1,000 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, con un aumento total del 2408%. Como cadenas públicas del ecosistema MOVE, Aptos y Sui son competidores emergentes.
En la cadena Aptos, USDT representa el 62.39% y USDC el 32%. Teniendo en cuenta que USDC nativo solo se lanzó en Aptos en enero de este año, esta tasa de crecimiento ya es bastante considerable.
Sui: un sorprendente crecimiento del 230x
Sui es la moneda estable de más rápido crecimiento entre todas las cadenas de bloques públicas, pasando de 5 millones de dólares a principios de 2024 a 1.156 millones de dólares en mayo de 2025, lo que representa un aumento de 230 veces. USDC es la principal moneda estable de la red Sui, con una participación de aproximadamente el 75%.
A pesar del rápido crecimiento, la cantidad y variedad de monedas estables en el ecosistema Sui sigue siendo limitada. Atraer grandes capitales es el principal desafío que enfrenta, y los recientes incidentes de seguridad también han tenido un cierto impacto en su desarrollo.
TON: Crecimiento débil bajo el apoyo social
TON ha experimentado un cierto crecimiento desde que se unió a la competencia de monedas estables en 2024. Tether emite USDT y XAUT en la cadena TON, con el objetivo de llevar a los 900 millones de usuarios de Telegram al ecosistema de pagos en dólares en la cadena.
Sin embargo, el crecimiento de la moneda estable del ecosistema TON comenzó a retroceder después de un breve aumento, pasando de 1.4 mil millones de dólares a aproximadamente 900 millones de dólares. Esto puede estar relacionado con la falta de nuevas aplicaciones populares en el ecosistema TON.
Conclusión
El panorama de competencia de las monedas estables en las cadenas públicas está cambiando rápidamente. Aunque Ethereum, Tron y otras cadenas públicas aún dominan, nuevas cadenas públicas como Solana y BSC están gradualmente ganando participación en el mercado. Las cadenas públicas del ecosistema MOVE, como Aptos y Sui, aunque comenzaron más tarde, están mostrando un crecimiento notable.
Se prevé que la competencia entre las monedas estables se vuelva cada vez más intensa. Las cadenas de bloques establecidas enfrentan la doble presión de mantener su participación en el mercado mientras continúan creciendo, mientras que las nuevas cadenas de bloques están en un período de rápida expansión. A medida que las regulaciones globales sobre las monedas estables se perfeccionan gradualmente, el desarrollo del mercado de monedas estables apenas ha comenzado.