La industria de activos digitales sufre un duro golpe, Bitcoin se convierte en un refugio.
La semana más influyente en el campo de los activos digitales llegó en 2023. En solo unos días, tres de las principales instituciones bancarias que prestan servicios a la industria de las criptomonedas en los Estados Unidos cerraron o fueron tomadas bajo control. Esta serie de eventos ha tenido un gran impacto en toda la industria.
SilverGate anunció el 8 de marzo su liquidación voluntaria, comprometiéndose a reembolsar la totalidad de los fondos de los depositantes. Poco después, el decimosexto banco más grande de EE. UU., el Silicon Valley Bank, fue tomado por la Corporación Federal de Seguro de Depósitos el 12 de marzo, convirtiéndose en el segundo banco en la historia de EE. UU. en declararse en quiebra. Ese mismo día, el banco Signature de Nueva York también anunció su cierre.
El colapso de estos tres bancos ha tenido un gran impacto en muchas grandes empresas de activo digital y emisores de monedas estables. En particular, el emisor de USDC, Circle, que tenía aproximadamente 3.3 mil millones de dólares en efectivo en Silicon Valley Bank, lo que llevó a que USDC se despegara temporalmente de su paridad con el dólar.
En esta tormenta, hemos observado los siguientes impactos clave:
Varios stablecoins han experimentado diferentes grados de desacoplamiento, mientras que Tether(USDT) ha recuperado su posición dominante.
El mercado de activos digitales muestra una salida neta de capital, principalmente en stablecoins y en las dos principales monedas BTC y ETH.
A pesar del aumento en el volumen de operaciones, los contratos no liquidados de futuros aún alcanzan mínimos cíclicos. El sentimiento especulativo impulsa a BTC a un aumento vertiginoso de 22,000 dólares, mientras que ETH se recupera a 1600 dólares.
El precio de Bitcoin fluctúa entre varios modelos de precios de análisis técnico muy seguidos. En febrero, encontró resistencia cerca de 25,000 dólares en la media móvil de 200 semanas y 365 días (, y esta semana rebotó después de tocar aproximadamente 19,800 dólares en la media móvil de 200 días y 111 días ).
Vale la pena señalar que este es el primer período en la historia en el que el precio de negociación de BTC está por debajo de la media móvil de 200 semanas, y el mercado se encuentra en una etapa sin precedentes.
Desde el colapso de LUNA-UST, esta semana se ha producido la primera fluctuación en los precios de las monedas estables. USDC llegó a caer a 0.88 dólares, y DAI también bajó a 0.89 dólares. GUSD de Gemini y USDP de Paxos se situaron ligeramente por debajo de la tasa de anclaje de 1 dólar, mientras que BUSD y Tether experimentaron operaciones a precio premium.
Curiosamente, mientras la gente se preocupa de que la estricta regulación del sector bancario en Estados Unidos pueda tener un impacto más amplio, Tether ha sido visto como un refugio, negociándose durante la mayor parte del fin de semana a una prima de entre 1.01 y 1.03 dólares.
Para DAI, las stablecoins se han convertido en su principal forma de colateral. USDC representa aproximadamente el 55.5% del colateral directo y ocupa una gran parte de las posiciones de liquidez en Uniswap, totalizando aproximadamente el 63% de todos los colaterales. Este evento sin duda ha provocado discusiones sobre el impacto a largo plazo de DAI y ha expuesto la estrecha relación entre las llamadas stablecoins descentralizadas y el sistema bancario tradicional.
Tether ha visto una disminución estructural en su dominio del mercado de stablecoins desde mediados de 2020. Sin embargo, con las recientes medidas regulatorias contra BUSD y las preocupaciones relacionadas con USDC esta semana, el dominio de Tether ha vuelto a ascender a más del 57.8%. USDC ha mantenido un dominio de entre el 30% y el 33% desde octubre de 2022, pero aún está por verse si su suministro disminuirá ahora que se ha reabierto la ventana de redención. BUSD ha experimentado una caída drástica en los últimos meses, con su dominio cayendo del 16.6% en noviembre al 6.8% actual.
A través de la observación del límite realizado de BTC y ETH en relación con la oferta circulante de las principales monedas estables, podemos estimar aproximadamente el flujo de capital en el mercado de activos digitales. Actualmente, el valor total del mercado es de aproximadamente 677 mil millones de dólares, lo que representa una disminución de alrededor del 20% en comparación con el pico de 851 mil millones de dólares hace un año. La dominancia de BTC es del 56.4%, ETH del 24.5%, y USDT, USDC y BUSD en conjunto representan el 17.9%, el restante 1.2% corresponde a LTC.
En febrero, se produjo la primera entrada neta de fondos desde abril de 2022, alcanzando un pico de +5,8 mil millones de dólares al mes, liderado principalmente por BTC y ETH. Sin embargo, el mes pasado, el mercado experimentó una salida inversa de -5,97 mil millones de dólares, de los cuales el 80% fue el resultado de redenciones de stablecoins (principalmente BUSD) y el 20% provino de pérdidas realizadas en BTC y ETH.
Tras la noticia del colapso de Silicon Valley Bank, los inversores se volcaron a BTC y ETH en busca de refugio. Las principales plataformas de intercambio han experimentado una notable fuga de capital, con aproximadamente el 0.144% de BTC y el 0.325% de ETH en circulación siendo retirados de las reservas de las plataformas de intercambio, mostrando un patrón de reacción de auto-custodia similar al colapso de FTX.
El mes pasado, el valor total de BTC y ETH que salió de las plataformas de intercambio superó los 1.8 mil millones de dólares. Aunque la escala relativa no es demasiado grande, en el actual entorno regulatorio hostil, este fenómeno de retiros netos de las plataformas de intercambio refleja el nivel de confianza de los inversores, lo que merece atención.
En comparación, las dos principales stablecoins tienen entradas netas mensuales en las plataformas de intercambio de entre 1,8 mil millones y 2,3 mil millones de dólares. Es notable que BUSD está saliendo de las plataformas de intercambio a un asombroso ritmo mensual de -6,8 mil millones de dólares, lo que compensa con creces esta tendencia. Esto podría significar que está ocurriendo algún grado de "conversión de stablecoins".
En general, la reacción del mercado hacia las stablecoins, BTC y ETH parece reflejar una clara preferencia por la auto-custodia de activos digitales sin confianza.
En el mercado de futuros, el volumen total de contratos no liquidados de dos activos principales ha caído a un mínimo cíclico de varios años esta semana. El valor nominal de las posiciones de futuros de Bitcoin es de 7,750 millones de dólares, aproximadamente el 63% del volumen total de contratos no liquidados. El dominio de Bitcoin en el volumen de comercio de futuros es similar, aproximadamente el 60%, y el volumen ha vuelto a los niveles de todo el año 2022, alrededor de 58,200 millones de dólares diarios.
Las fluctuaciones de precios de esta semana se deben en parte a una serie de liquidaciones de posiciones largas y cortas. Durante la venta a 19,800 dólares, se liquidaron aproximadamente 85 millones de dólares en posiciones largas de BTC. Luego, a medida que el precio se recuperó por encima de 22,000 dólares, se liquidaron aproximadamente 19 millones de dólares en posiciones cortas.
Antes de este rebote, las tasas de financiamiento del mercado de swaps perpetuos entraron en niveles extremos de prima de contado. Los traders pagaron tasas de financiamiento anualizadas de -27.1% y -48.9% para vender en corto BTC y ETH, respectivamente. La presión de los traders para vender en corto ETH también es notablemente mayor, con un diferencial de precios BTC: ETH alcanzando el 21.8%, el nivel más alto desde la venta masiva de FTX.
Esto ha intensificado la liquidación en el mercado de futuros de ETH. Más de 48 millones de dólares en posiciones cortas fueron liquidadas cuando el mercado subió por encima de los 1600 dólares, y el valor nominal de las liquidaciones forzadas fue 2.5 veces mayor en comparación con BTC. Esto indica que el mercado de ETH ha sido utilizado recientemente en mayor medida para expresar el interés especulativo, intensificando la volatilidad.
En general, esta semana de 2023 ha tenido un profundo impacto en la industria de los activos digitales. Con el colapso de tres instituciones bancarias amigables con las criptomonedas en Estados Unidos, la industria se encuentra en un entorno regulatorio cada vez más desfavorable. Algunas monedas estables han experimentado desviaciones de su vinculación con el dólar, pero se han recuperado con la noticia del respaldo de depósitos el domingo.
La reacción de los inversores es algo similar al entorno posterior al evento de FTX, trasladando la neta de stablecoins a las plataformas de intercambio, mientras autoalmacenan BTC y ETH. Sin embargo, desde una perspectiva más amplia, la industria experimentó una salida neta de capital de aproximadamente 5.9 mil millones de dólares el mes pasado.
Esta serie de eventos refuerza una vez más la intención original de Satoshi Nakamoto de crear un activo digital escaso que no requiera confianza. Actualmente, toda la industria y el sistema financiero global aún se encuentran en aguas desconocidas, y su desarrollo futuro merece un seguimiento continuo.
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HalfPositionRunner
· hace21h
Aún hay que ver si el btc da la cara.
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NotGonnaMakeIt
· hace21h
¿Otra vez los estadounidenses toman a la gente por tonta? Solo hay que ver el espectáculo.
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WhaleWatcher
· hace21h
btc al final es el padre
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NullWhisperer
· hace22h
técnicamente hablando... una fascinante cascada de vulnerabilidades financieras
La agitación en la banca provoca turbulencias en los activos digitales, el Bitcoin muestra nuevamente su valor refugio.
La industria de activos digitales sufre un duro golpe, Bitcoin se convierte en un refugio.
La semana más influyente en el campo de los activos digitales llegó en 2023. En solo unos días, tres de las principales instituciones bancarias que prestan servicios a la industria de las criptomonedas en los Estados Unidos cerraron o fueron tomadas bajo control. Esta serie de eventos ha tenido un gran impacto en toda la industria.
SilverGate anunció el 8 de marzo su liquidación voluntaria, comprometiéndose a reembolsar la totalidad de los fondos de los depositantes. Poco después, el decimosexto banco más grande de EE. UU., el Silicon Valley Bank, fue tomado por la Corporación Federal de Seguro de Depósitos el 12 de marzo, convirtiéndose en el segundo banco en la historia de EE. UU. en declararse en quiebra. Ese mismo día, el banco Signature de Nueva York también anunció su cierre.
El colapso de estos tres bancos ha tenido un gran impacto en muchas grandes empresas de activo digital y emisores de monedas estables. En particular, el emisor de USDC, Circle, que tenía aproximadamente 3.3 mil millones de dólares en efectivo en Silicon Valley Bank, lo que llevó a que USDC se despegara temporalmente de su paridad con el dólar.
En esta tormenta, hemos observado los siguientes impactos clave:
Varios stablecoins han experimentado diferentes grados de desacoplamiento, mientras que Tether(USDT) ha recuperado su posición dominante.
El mercado de activos digitales muestra una salida neta de capital, principalmente en stablecoins y en las dos principales monedas BTC y ETH.
A pesar del aumento en el volumen de operaciones, los contratos no liquidados de futuros aún alcanzan mínimos cíclicos. El sentimiento especulativo impulsa a BTC a un aumento vertiginoso de 22,000 dólares, mientras que ETH se recupera a 1600 dólares.
El precio de Bitcoin fluctúa entre varios modelos de precios de análisis técnico muy seguidos. En febrero, encontró resistencia cerca de 25,000 dólares en la media móvil de 200 semanas y 365 días (, y esta semana rebotó después de tocar aproximadamente 19,800 dólares en la media móvil de 200 días y 111 días ).
Vale la pena señalar que este es el primer período en la historia en el que el precio de negociación de BTC está por debajo de la media móvil de 200 semanas, y el mercado se encuentra en una etapa sin precedentes.
Desde el colapso de LUNA-UST, esta semana se ha producido la primera fluctuación en los precios de las monedas estables. USDC llegó a caer a 0.88 dólares, y DAI también bajó a 0.89 dólares. GUSD de Gemini y USDP de Paxos se situaron ligeramente por debajo de la tasa de anclaje de 1 dólar, mientras que BUSD y Tether experimentaron operaciones a precio premium.
Curiosamente, mientras la gente se preocupa de que la estricta regulación del sector bancario en Estados Unidos pueda tener un impacto más amplio, Tether ha sido visto como un refugio, negociándose durante la mayor parte del fin de semana a una prima de entre 1.01 y 1.03 dólares.
Para DAI, las stablecoins se han convertido en su principal forma de colateral. USDC representa aproximadamente el 55.5% del colateral directo y ocupa una gran parte de las posiciones de liquidez en Uniswap, totalizando aproximadamente el 63% de todos los colaterales. Este evento sin duda ha provocado discusiones sobre el impacto a largo plazo de DAI y ha expuesto la estrecha relación entre las llamadas stablecoins descentralizadas y el sistema bancario tradicional.
Tether ha visto una disminución estructural en su dominio del mercado de stablecoins desde mediados de 2020. Sin embargo, con las recientes medidas regulatorias contra BUSD y las preocupaciones relacionadas con USDC esta semana, el dominio de Tether ha vuelto a ascender a más del 57.8%. USDC ha mantenido un dominio de entre el 30% y el 33% desde octubre de 2022, pero aún está por verse si su suministro disminuirá ahora que se ha reabierto la ventana de redención. BUSD ha experimentado una caída drástica en los últimos meses, con su dominio cayendo del 16.6% en noviembre al 6.8% actual.
A través de la observación del límite realizado de BTC y ETH en relación con la oferta circulante de las principales monedas estables, podemos estimar aproximadamente el flujo de capital en el mercado de activos digitales. Actualmente, el valor total del mercado es de aproximadamente 677 mil millones de dólares, lo que representa una disminución de alrededor del 20% en comparación con el pico de 851 mil millones de dólares hace un año. La dominancia de BTC es del 56.4%, ETH del 24.5%, y USDT, USDC y BUSD en conjunto representan el 17.9%, el restante 1.2% corresponde a LTC.
En febrero, se produjo la primera entrada neta de fondos desde abril de 2022, alcanzando un pico de +5,8 mil millones de dólares al mes, liderado principalmente por BTC y ETH. Sin embargo, el mes pasado, el mercado experimentó una salida inversa de -5,97 mil millones de dólares, de los cuales el 80% fue el resultado de redenciones de stablecoins (principalmente BUSD) y el 20% provino de pérdidas realizadas en BTC y ETH.
Tras la noticia del colapso de Silicon Valley Bank, los inversores se volcaron a BTC y ETH en busca de refugio. Las principales plataformas de intercambio han experimentado una notable fuga de capital, con aproximadamente el 0.144% de BTC y el 0.325% de ETH en circulación siendo retirados de las reservas de las plataformas de intercambio, mostrando un patrón de reacción de auto-custodia similar al colapso de FTX.
El mes pasado, el valor total de BTC y ETH que salió de las plataformas de intercambio superó los 1.8 mil millones de dólares. Aunque la escala relativa no es demasiado grande, en el actual entorno regulatorio hostil, este fenómeno de retiros netos de las plataformas de intercambio refleja el nivel de confianza de los inversores, lo que merece atención.
En comparación, las dos principales stablecoins tienen entradas netas mensuales en las plataformas de intercambio de entre 1,8 mil millones y 2,3 mil millones de dólares. Es notable que BUSD está saliendo de las plataformas de intercambio a un asombroso ritmo mensual de -6,8 mil millones de dólares, lo que compensa con creces esta tendencia. Esto podría significar que está ocurriendo algún grado de "conversión de stablecoins".
En general, la reacción del mercado hacia las stablecoins, BTC y ETH parece reflejar una clara preferencia por la auto-custodia de activos digitales sin confianza.
En el mercado de futuros, el volumen total de contratos no liquidados de dos activos principales ha caído a un mínimo cíclico de varios años esta semana. El valor nominal de las posiciones de futuros de Bitcoin es de 7,750 millones de dólares, aproximadamente el 63% del volumen total de contratos no liquidados. El dominio de Bitcoin en el volumen de comercio de futuros es similar, aproximadamente el 60%, y el volumen ha vuelto a los niveles de todo el año 2022, alrededor de 58,200 millones de dólares diarios.
Las fluctuaciones de precios de esta semana se deben en parte a una serie de liquidaciones de posiciones largas y cortas. Durante la venta a 19,800 dólares, se liquidaron aproximadamente 85 millones de dólares en posiciones largas de BTC. Luego, a medida que el precio se recuperó por encima de 22,000 dólares, se liquidaron aproximadamente 19 millones de dólares en posiciones cortas.
Antes de este rebote, las tasas de financiamiento del mercado de swaps perpetuos entraron en niveles extremos de prima de contado. Los traders pagaron tasas de financiamiento anualizadas de -27.1% y -48.9% para vender en corto BTC y ETH, respectivamente. La presión de los traders para vender en corto ETH también es notablemente mayor, con un diferencial de precios BTC: ETH alcanzando el 21.8%, el nivel más alto desde la venta masiva de FTX.
Esto ha intensificado la liquidación en el mercado de futuros de ETH. Más de 48 millones de dólares en posiciones cortas fueron liquidadas cuando el mercado subió por encima de los 1600 dólares, y el valor nominal de las liquidaciones forzadas fue 2.5 veces mayor en comparación con BTC. Esto indica que el mercado de ETH ha sido utilizado recientemente en mayor medida para expresar el interés especulativo, intensificando la volatilidad.
En general, esta semana de 2023 ha tenido un profundo impacto en la industria de los activos digitales. Con el colapso de tres instituciones bancarias amigables con las criptomonedas en Estados Unidos, la industria se encuentra en un entorno regulatorio cada vez más desfavorable. Algunas monedas estables han experimentado desviaciones de su vinculación con el dólar, pero se han recuperado con la noticia del respaldo de depósitos el domingo.
La reacción de los inversores es algo similar al entorno posterior al evento de FTX, trasladando la neta de stablecoins a las plataformas de intercambio, mientras autoalmacenan BTC y ETH. Sin embargo, desde una perspectiva más amplia, la industria experimentó una salida neta de capital de aproximadamente 5.9 mil millones de dólares el mes pasado.
Esta serie de eventos refuerza una vez más la intención original de Satoshi Nakamoto de crear un activo digital escaso que no requiera confianza. Actualmente, toda la industria y el sistema financiero global aún se encuentran en aguas desconocidas, y su desarrollo futuro merece un seguimiento continuo.