Stablecoin: Arah Baru Inovasi Keuangan Masa Depan

Stablecoin sedang menjadi konsensus pasar. Baru-baru ini, banyak proyek stablecoin baru muncul di pasar, menunjukkan perhatian tinggi industri terhadap stablecoin. Stablecoin berbunga (YBS) sebagai jenis stablecoin baru, sedang berkembang pesat.

YBS mengikuti logika pengumpulan dan pemberian pinjaman bank di blockchain, mendekonstruksi kekuasaan penerbitan aset. Dibandingkan dengan stablecoin tradisional, YBS menarik pengguna melalui mekanisme penghasilan dan mendistribusikan sebagian hasil aset kepada pengguna. Pola ini membuat proyek YBS menunjukkan pertumbuhan yang pesat.

Perkembangan industri kripto dapat dianggap sebagai sejarah inovasi dalam model penerbitan aset. YBS sebagai inovasi baru, mendorong perkembangan industri dengan nama stabil, jika dibandingkan dengan inovasi sebelumnya seperti ERC-20, NFT, dampaknya relatif lebih ringan.

Stablecoin yang menghasilkan bunga perlu memiliki mekanisme penghasilan bunga dan mekanisme stablecoin secara bersamaan. Aset yang menghasilkan bunga dapat berasal dari aset staking di blockchain, atau bisa juga berasal dari aset dengan imbal hasil seperti obligasi AS yang merupakan aset di luar rantai, dan keduanya juga dapat digunakan secara campuran. Mekanisme stabil dapat menggunakan berbagai cara seperti over-collateralization, stabilisasi algoritmik, dan lain-lain.

Saat ini, terdapat hampir seratus proyek terkait stablecoin yang menghasilkan di pasar, tetapi proyek yang benar-benar memiliki potensi tidak banyak. Berdasarkan aset dasar proyek, mekanisme inti, dan indikator seperti TVL, dapat disaring lebih dari sepuluh proyek yang cukup menjanjikan. Proyek-proyek ini akan bersaing terutama di pasar ritel untuk skenario penghitungan bunga, penilaian, dan pembayaran, di luar raksasa DeFi.

Tantangan utama yang dihadapi proyek stablecoin yang menghasilkan bunga meliputi: keberlanjutan imbal hasil, profitabilitas protokol, dan dampak fluktuasi harga koin utama terhadap stablecoin. Investor perlu memperhatikan profitabilitas berkelanjutan protokol dan rasio pembagian keuntungan.

Di masa depan, stablecoin yang menghasilkan bunga diharapkan menjadi arah baru inovasi keuangan. Ini bukan hanya jenis stablecoin baru, tetapi juga bentuk mata uang baru. Untuk mendapatkan pengakuan pasar, proyek stablecoin yang menghasilkan bunga perlu membangun kredibilitas dan cadangan dana yang cukup, yang juga merupakan kunci perbedaannya dengan aset kripto lainnya.