Analisis Masalah MEV yang Dihasilkan oleh Token Meme di Ekosistem Solana

Baru-baru ini, token meme dalam ekosistem Solana menjadi fokus pasar. Beberapa token meme yang secara sengaja salah eja dan token seperti BONK, Dogewifhat menarik perhatian banyak pengguna kripto. Di antara mereka, Dogewifhat bahkan berhasil terdaftar di beberapa platform perdagangan terkenal, dengan kapitalisasi pasar yang sempat melebihi 3 miliar dolar AS. Pada 15 Maret, sebuah token bernama BOME mengalami lonjakan harga 47 kali lipat dalam waktu 24 jam, dengan volume perdagangan melebihi 300 juta dolar AS.

! Kegilaan BOME gila, mengurai masalah MEV di balik kegilaan meme Solana

Namun, dengan munculnya tren meme Token, sebuah masalah serius juga muncul. Pengguna yang membeli koin ini di platform terdesentralisasi di rantai Solana sering mengalami serangan sandwich, yang mengakibatkan harga pembelian aktual jauh lebih tinggi daripada yang diharapkan, menyebabkan kerugian yang tidak perlu. Serangan ini termasuk dalam kategori MEV (nilai maksimum yang dapat diekstraksi). Jadi, apa sebenarnya MEV? Apa dampaknya terhadap ekosistem blockchain? Bagaimana Solana menghadapi tantangan yang ditimbulkan oleh MEV? Mari kita telusuri pertanyaan-pertanyaan ini.

MEV dan Peluang Perdagangan

MEV adalah singkatan dari Maximal Extractable Value (Nilai yang Dapat Diekstraksi Maksimal). Konsep ini awalnya berasal dari Miner Extractable Value (Nilai yang Dapat Diekstraksi oleh Penambang) dalam jaringan Bitcoin, yang merujuk pada penambang yang mendapatkan keuntungan tambahan di luar imbalan blok reguler dan biaya jaringan dengan mengatur ulang transaksi dalam blok. Seiring perkembangan teknologi blockchain, konsep MEV telah diperluas ke semua jaringan publik.

MEV dapat dianggap sebagai semacam "pajak" khusus yang dikenakan oleh pemelihara jaringan blockchain kepada pengguna biasa. Meskipun ini tampak sebagai beban tambahan, MEV memainkan peran penting dalam pemeliharaan perkembangan jaringan blockchain dan stabilitas ekonomi ekosistem.

Karena produsen blok dapat menyusun ulang transaksi dalam blok, MEV sering digunakan dalam strategi berikut:

1. Arbitrase atom: Arbitrase memanfaatkan perbedaan harga antara kolam likuiditas yang berbeda untuk menyelesaikan transaksi dalam blok yang sama untuk mendapatkan keuntungan, sekaligus berfungsi untuk menyeimbangkan harga aset.

2. Likuidasi: Dalam bisnis pinjaman di blockchain, mekanisme likuidasi sangat penting untuk menjaga operasi protokol tetap stabil. Robot MEV dapat dengan cepat melakukan operasi likuidasi, melindungi protokol dari risiko utang buruk.

3. Serangan sandwich: Memanfaatkan mekanisme perhitungan harga Automated Market Maker (AMM) dengan menyisipkan order beli dan jual sebelum dan sesudah transaksi pengguna untuk mendapatkan keuntungan.

Selain itu, MEV juga dapat diterapkan dalam berbagai aktivitas yang menguntungkan seperti IDO, pencetakan NFT, dan lainnya.

Status MEV Solana

Solana menggunakan mekanisme konsensus PoS, tetapi karena persyaratan operasi nodenya yang sangat tinggi, sulit bagi pengguna biasa untuk berpartisipasi dalam proses verifikasi. Sebagian besar node validator Solana terkonsentrasi di pusat data besar, dan node ini memanfaatkan keunggulan jaringan dan kekuatan pemrosesan paralel untuk memproses lebih banyak transaksi dan dengan demikian mendapatkan lebih banyak hadiah blok.

Untuk memberi insentif kepada validator untuk memaksimalkan pemrosesan transaksi, Solana menetapkan bahwa 50% dari semua biaya transaksi yang dikumpulkan oleh validator harus dibakar. Mekanisme ini baru-baru ini mencapai titik tertinggi sepanjang masa.

Kecepatan pembuatan blok Solana adalah sekitar satu blok setiap 400 milidetik. Sebelumnya, karena Solana menggunakan mekanisme pemrosesan transaksi berdasarkan siapa cepat dia dapat, pemanfaatan MEV terutama bergantung pada latensi rendah daripada biaya tinggi. Node yang dapat membaca status blok dengan paling cepat seringkali memiliki peluang lebih tinggi untuk mengeksekusi transaksi yang menguntungkan.

Strategi Penanganan MEV Solana

1. Biaya gas prioritas: Sebagai bagian dari peningkatan terbaru Solana, mekanisme ini bertujuan untuk mengurangi transaksi sampah dengan menciptakan insentif prioritas transaksi yang baru. Pengguna dapat meningkatkan prioritas transaksi mereka dengan membayar biaya gas yang lebih tinggi, yang meningkatkan biaya untuk menghasilkan transaksi sampah.

2. Jito-Solana: Ini adalah solusi yang mirip dengan Flashbots di Ethereum, yang memperkenalkan mekanisme lelang mempool dan ruang blok. Pengguna dapat mengirimkan paket transaksi dan penawaran terkait kepada validator yang menjalankan Jito-Solana, dan paket transaksi dengan penawaran tertinggi akan diprioritaskan untuk diproses. Saat ini, Jito-Solana telah menjadi klien validasi utama di Solana, menguasai 66% pangsa pasar.

Namun, dalam ledakan token meme Solana baru-baru ini, serangan sandwich melalui Jito telah menyebabkan kesulitan serius bagi rata-rata pengguna. Untuk melakukan ini, Jito harus menutup sementara mempool-nya untuk mengurangi jenis serangan ini.

Pemahaman yang Benar tentang MEV

MEV bukan fenomena yang sepenuhnya dapat dihilangkan, fokus penelitian seharusnya ditempatkan pada bagaimana memanfaatkan MEV agar semua pihak dalam ekosistem dapat diuntungkan. Misalnya, Jito mengarahkan validator Solana untuk memilih kliennya melalui MEV, yang meningkatkan keberagaman klien; MEV juga dapat digunakan untuk menyelamatkan aset pengguna dan protokol, serta untuk redistribusi pendapatan yang dihasilkan oleh jaringan.

Secara keseluruhan, MEV adalah pedang bermata dua. Bagaimana menyeimbangkan keuntungan dan kerugian sehingga dapat menjadi kekuatan positif yang mendorong perkembangan jaringan blockchain akan menjadi arah penting dalam penelitian dan praktik di masa depan.

! Kegilaan BOME gila, mengurai masalah MEV di balik kegilaan meme Solana