Staking Ulang dan Likuiditas Staking Ulang: Menyelami Tren Baru dalam Ekosistem Ethereum
Pendahuluan
Re-staking dan likuiditas re-staking baru-baru ini mendapat perhatian luas, terutama di tengah kemungkinan keuntungan dari ETF ETH. Kedua kategori ini mengalami pertumbuhan TVL yang cepat, berada di peringkat kelima dan keenam dalam peringkat DeFi Llama. Sebelum membahas keuntungan tambahan dari re-staking dan likuiditas re-staking, mari kita pahami prinsip dasar mereka.
Overview Staking dan Likuiditas Staking
Staking Ethereum melibatkan staking ETH untuk mengamankan jaringan dan mendapatkan hadiah. Namun, staking juga membawa risiko dihukum, serta likuiditas yang tidak mencukupi karena periode unstaking.
Menjadi validator memerlukan 32 ETH, yang merupakan ambang batas yang cukup tinggi bagi banyak orang. Oleh karena itu, layanan staking kolektif muncul, yang memungkinkan banyak orang untuk menggabungkan ETH untuk memenuhi persyaratan minimum.
Namun, ETH yang dipertaruhkan tetap "terkunci" dan tidak dapat diakses sampai dibatalkan. Liquid staking muncul, yang mencetak token likuiditas untuk mewakili ETH yang dipertaruhkan, yang dapat digunakan untuk berpartisipasi dalam aktivitas DeFi untuk meningkatkan pendapatan. Lido adalah pelopor dalam staking cair, diikuti oleh Rocket dan Stader, antara lain. Opsi ini tidak hanya menurunkan hambatan untuk masuk, tetapi juga meningkatkan fleksibilitas dan potensi pengembalian.
Kebangkitan Staking Ulang
EigenLayer pertama kali mengusulkan konsep staking ulang, menggunakan ETH yang dipertaruhkan untuk melindungi modul yang tidak dapat dideploy atau diverifikasi di EVM, seperti sidechain, jaringan oracle, dll. Modul-modul ini biasanya memerlukan layanan verifikasi aktif (AVS), dilindungi oleh token mereka sendiri, menghadapi masalah seperti perlu membangun jaringan keamanan sendiri. Staking ulang dapat mengarahkan keamanan dari kumpulan validator besar Ethereum, meningkatkan biaya serangan.
Selain EigenLayer, ada juga protokol staking ulang lainnya. Mereka semua bertujuan untuk memanfaatkan aset staking ulang untuk memberikan keamanan, tetapi ada perbedaan dalam detailnya.
Ikhtisar Protokol Staking Ulang
Saat ini, ada tiga protokol re-staking utama: EigenLayer, Karak, dan Symbiotic:
EigenLayer hanya mendukung token staking likuid ETH dan ETH (LST), Karak dan Symbiotic mendukung aset yang lebih luas.
EigenLayer memiliki keamanan yang tinggi, hanya menerima ETH dan variannya yang memiliki fluktuasi kecil. Karak dan Symbiotic menawarkan opsi keamanan yang lebih fleksibel.
Kontrak cerdas inti EigenLayer dan Karak dapat ditingkatkan, dikelola oleh tanda tangan ganda. Kontrak inti Symbiotic tidak dapat diubah.
EigenLayer dan Symbiotic terutama menerima aset di Ethereum, Karak mendukung setoran di 5 rantai.
EigenLayer memiliki mitra terbanyak, termasuk EigenDA, AltLayer, dan lain-lain. Karak bekerja sama dengan Wormhole, Symbiotic bekerja sama dengan Ethena.
Masa depan, protokol-protokol ini mungkin akan bersatu, menawarkan layanan yang serupa. Keberhasilan atau tidaknya tergantung pada kemampuan untuk terus membangun kemitraan penting.
Protokol utamanya adalah EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell, dan Mellow:
Mereka menyediakan berbagai jenis token likuiditas yang dipertaruhkan (LRT), termasuk yang berbasis keranjang, asli, dan mandiri LRT.
Aset deposito yang didukung bervariasi, mulai dari ETH tunggal hingga berbagai LST.
Tingkat integrasi DeFi sangat bervariasi, mulai dari 5 hingga 136.
Kebanyakan dari mereka mendukung Layer 2 untuk mengurangi biaya gas.
Tipe validator termasuk whitelist, validator tunggal, dan yang tidak memerlukan izin.
Integrasi dengan protokol staking juga berbeda, beberapa telah terintegrasi dengan Symbiotic atau merencanakan integrasi.
Pertumbuhan Penjagaan Kembali
Sejak akhir tahun 2023, terjadi lonjakan deposito re-staking. Rasio repledge likuiditas ( TVL/repledge likuiditas TVL) telah melebihi 70% dan terus meningkat sebesar 5-10% dalam beberapa bulan terakhir.
Namun, setelah 27 Juni, terjadi aliran keluar lebih dari 40% dari deposit Eigenlayer dan Pendle. Ini mungkin terkait dengan TGE dan distribusi token dari sebagian besar protokol likuiditas yang di-restake pada tahun 2024.
Dengan penerbitan token dan peningkatan batas setoran di Symbiotic dan Karak di masa depan, pengguna mungkin akan terus melakukan pertanian di protokol ini.
Kesimpulan
Hingga 1 Juli 2024, sekitar 13,4 juta ETH(460 miliar USD) telah dipertaruhkan melalui platform staking likuiditas, mewakili 40,5% dari semua ETH yang dipertaruhkan. Rasio antara staking kembali dan staking likuiditas adalah sekitar 35,6%.
Dengan pencabutan batas setoran oleh platform staking dan perluasan ke aset lainnya, di masa depan mungkin akan menarik lebih banyak aliran dana. Meskipun para petani airdrop mungkin akan keluar karena distribusi token, pencari imbal hasil mungkin akan tertarik seiring berjalannya waktu.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
4
Bagikan
Komentar
0/400
SilentObserver
· 07-20 00:04
Melihat baik gelombang ini untuk melakukan stake lagi
Re-staking dan likuiditas re-staking: Menganalisis tren dan perkembangan baru dalam ekosistem Ethereum
Staking Ulang dan Likuiditas Staking Ulang: Menyelami Tren Baru dalam Ekosistem Ethereum
Pendahuluan
Re-staking dan likuiditas re-staking baru-baru ini mendapat perhatian luas, terutama di tengah kemungkinan keuntungan dari ETF ETH. Kedua kategori ini mengalami pertumbuhan TVL yang cepat, berada di peringkat kelima dan keenam dalam peringkat DeFi Llama. Sebelum membahas keuntungan tambahan dari re-staking dan likuiditas re-staking, mari kita pahami prinsip dasar mereka.
Overview Staking dan Likuiditas Staking
Staking Ethereum melibatkan staking ETH untuk mengamankan jaringan dan mendapatkan hadiah. Namun, staking juga membawa risiko dihukum, serta likuiditas yang tidak mencukupi karena periode unstaking.
Menjadi validator memerlukan 32 ETH, yang merupakan ambang batas yang cukup tinggi bagi banyak orang. Oleh karena itu, layanan staking kolektif muncul, yang memungkinkan banyak orang untuk menggabungkan ETH untuk memenuhi persyaratan minimum.
Namun, ETH yang dipertaruhkan tetap "terkunci" dan tidak dapat diakses sampai dibatalkan. Liquid staking muncul, yang mencetak token likuiditas untuk mewakili ETH yang dipertaruhkan, yang dapat digunakan untuk berpartisipasi dalam aktivitas DeFi untuk meningkatkan pendapatan. Lido adalah pelopor dalam staking cair, diikuti oleh Rocket dan Stader, antara lain. Opsi ini tidak hanya menurunkan hambatan untuk masuk, tetapi juga meningkatkan fleksibilitas dan potensi pengembalian.
Kebangkitan Staking Ulang
EigenLayer pertama kali mengusulkan konsep staking ulang, menggunakan ETH yang dipertaruhkan untuk melindungi modul yang tidak dapat dideploy atau diverifikasi di EVM, seperti sidechain, jaringan oracle, dll. Modul-modul ini biasanya memerlukan layanan verifikasi aktif (AVS), dilindungi oleh token mereka sendiri, menghadapi masalah seperti perlu membangun jaringan keamanan sendiri. Staking ulang dapat mengarahkan keamanan dari kumpulan validator besar Ethereum, meningkatkan biaya serangan.
Selain EigenLayer, ada juga protokol staking ulang lainnya. Mereka semua bertujuan untuk memanfaatkan aset staking ulang untuk memberikan keamanan, tetapi ada perbedaan dalam detailnya.
Ikhtisar Protokol Staking Ulang
Saat ini, ada tiga protokol re-staking utama: EigenLayer, Karak, dan Symbiotic:
EigenLayer hanya mendukung token staking likuid ETH dan ETH (LST), Karak dan Symbiotic mendukung aset yang lebih luas.
EigenLayer memiliki keamanan yang tinggi, hanya menerima ETH dan variannya yang memiliki fluktuasi kecil. Karak dan Symbiotic menawarkan opsi keamanan yang lebih fleksibel.
Kontrak cerdas inti EigenLayer dan Karak dapat ditingkatkan, dikelola oleh tanda tangan ganda. Kontrak inti Symbiotic tidak dapat diubah.
EigenLayer dan Symbiotic terutama menerima aset di Ethereum, Karak mendukung setoran di 5 rantai.
EigenLayer memiliki mitra terbanyak, termasuk EigenDA, AltLayer, dan lain-lain. Karak bekerja sama dengan Wormhole, Symbiotic bekerja sama dengan Ethena.
Masa depan, protokol-protokol ini mungkin akan bersatu, menawarkan layanan yang serupa. Keberhasilan atau tidaknya tergantung pada kemampuan untuk terus membangun kemitraan penting.
! Ikhtisar Penjaminan Likuiditas
Gambaran Umum Likuiditas Kembali Staking
Protokol utamanya adalah EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell, dan Mellow:
Mereka menyediakan berbagai jenis token likuiditas yang dipertaruhkan (LRT), termasuk yang berbasis keranjang, asli, dan mandiri LRT.
Aset deposito yang didukung bervariasi, mulai dari ETH tunggal hingga berbagai LST.
Tingkat integrasi DeFi sangat bervariasi, mulai dari 5 hingga 136.
Kebanyakan dari mereka mendukung Layer 2 untuk mengurangi biaya gas.
Tipe validator termasuk whitelist, validator tunggal, dan yang tidak memerlukan izin.
Integrasi dengan protokol staking juga berbeda, beberapa telah terintegrasi dengan Symbiotic atau merencanakan integrasi.
Pertumbuhan Penjagaan Kembali
Sejak akhir tahun 2023, terjadi lonjakan deposito re-staking. Rasio repledge likuiditas ( TVL/repledge likuiditas TVL) telah melebihi 70% dan terus meningkat sebesar 5-10% dalam beberapa bulan terakhir.
Namun, setelah 27 Juni, terjadi aliran keluar lebih dari 40% dari deposit Eigenlayer dan Pendle. Ini mungkin terkait dengan TGE dan distribusi token dari sebagian besar protokol likuiditas yang di-restake pada tahun 2024.
Dengan penerbitan token dan peningkatan batas setoran di Symbiotic dan Karak di masa depan, pengguna mungkin akan terus melakukan pertanian di protokol ini.
Kesimpulan
Hingga 1 Juli 2024, sekitar 13,4 juta ETH(460 miliar USD) telah dipertaruhkan melalui platform staking likuiditas, mewakili 40,5% dari semua ETH yang dipertaruhkan. Rasio antara staking kembali dan staking likuiditas adalah sekitar 35,6%.
Dengan pencabutan batas setoran oleh platform staking dan perluasan ke aset lainnya, di masa depan mungkin akan menarik lebih banyak aliran dana. Meskipun para petani airdrop mungkin akan keluar karena distribusi token, pencari imbal hasil mungkin akan tertarik seiring berjalannya waktu.