Pasar kripto mingguan: BTC berfluktuasi tinggi, menunggu terobosan

Minggu lalu, pasar Bitcoin menunjukkan kinerja yang relatif stabil. Harga BTC sedikit meningkat 0,77% dari awal minggu yang berada di 108386,44 dolar AS, ditutup di 109217,98 dolar AS. Selama seminggu, harga tertinggi mencapai 110590 dolar AS, dan terendah turun hingga 105119,70 dolar AS, dengan rentang harga sebesar 5,05%. Perlu dicatat bahwa volume transaksi BTC terus menyusut minggu ini.

Meskipun peristiwa makro tetap menjadi faktor kunci yang mempengaruhi pergerakan harga BTC, tidak ada perubahan signifikan yang melebihi ekspektasi pasar minggu ini. Data ketenagakerjaan, undang-undang penting, dan perkembangan kebijakan tarif secara umum sesuai dengan ekspektasi.

Seorang pemegang besar yang telah tenang selama 14 tahun dan memiliki lebih dari 80.000 BTC mulai memindahkan aset minggu ini, memberikan tekanan psikologis tertentu pada pasar. Dengan harga BTC yang kembali mendekati titik tertinggi sepanjang masa, pemegang jangka panjang mungkin akan mulai mengurangi kepemilikan mereka.

Namun, ada beberapa tanda positif yang mulai muncul. Setelah lebih dari sebulan sepi, aktivitas dana di dalam pasar mulai meningkat. Aktivitas ini dapat beresonansi dengan dana di luar pasar, mendorong BTC untuk memulai gelombang keempat kenaikan pasar bullish kali ini.

Arah Ekonomi Makro dan Kebijakan

Minggu ini ada tiga peristiwa makro yang mempengaruhi pasar kripto:

Pertama, data ketenagakerjaan Amerika Serikat menunjukkan kinerja yang lebih baik dari yang diperkirakan. Tingkat pengangguran bulan Juni turun menjadi 4,1%, lebih rendah dari perkiraan 4,3% dan nilai sebelumnya 4,2%. Meskipun ada penurunan pada lapangan pekerjaan sektor swasta, jumlah pekerjaan pemerintah meningkat secara signifikan. Data ini tidak hanya meredakan kekhawatiran pasar tentang resesi ekonomi AS, tetapi juga mengurangi kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Juli.

Kedua, Presiden Amerika Serikat secara resmi menandatangani undang-undang penting pada tanggal 4 Juli. Undang-undang ini mencakup langkah-langkah pemotongan pajak besar-besaran, peningkatan anggaran pemerintah, dan pengurangan belanja. Dalam jangka panjang, ini dapat semakin melemahkan kredit dolar, meningkatkan beban utang dan mengurangi pendapatan pemerintah. Namun, dari sudut pandang jangka menengah dan pendek, ini tentu akan memberikan dorongan yang jelas bagi ekonomi. Meskipun ada banyak kontroversi di kalangan publik, pasar keuangan secara keseluruhan memiliki sikap positif terhadap hal ini, secara langsung mendorong indeks S&P 500 untuk mencetak rekor tertinggi baru minggu ini.

Akhirnya, kebijakan tarif memasuki tahap baru. Pada 5 Juli, Presiden Amerika Serikat mengumumkan bahwa ia telah menandatangani "surat tarif" untuk 12 negara, menetapkan tarif negara antara 10% hingga 70%. Kebijakan ini diperkirakan akan resmi diberlakukan pada 1 Agustus, membawa ketidakpastian baru bagi perdagangan global, inflasi, dan sentimen pasar. Karena tarif tertinggi melebihi ekspektasi 50%, pasar bereaksi negatif terhadap hal ini, tetapi dampaknya relatif terbatas.

Menurut pengamatan saat ini, ekonomi Amerika menunjukkan karakteristik pendaratan lembut atau tanpa pendaratan, diperkirakan akan mulai menurunkan suku bunga pada bulan September. Undang-undang baru dalam jangka pendek akan membawa kabar baik bagi pasar saham AS, dan dampak konflik tarif juga akan segera memudar. Dalam konteks ini, pasar saham AS kembali mencetak rekor tertinggi dan mungkin akan terus naik di bawah ekspektasi penurunan suku bunga. Namun, mengingat tingkat valuasi pasar saham AS saat ini, perlu memperhatikan perubahan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan dan dampak kebijakan tarif terhadap ekonomi dan lapangan kerja.

Analisis pasar kripto

Dibandingkan dengan beberapa minggu sebelumnya, pasar BTC minggu ini menunjukkan kinerja yang relatif datar, tetapi ada perubahan yang sedang dipersiapkan di dalamnya.

Pada 2 Juli, BTC sekali lagi memvalidasi "garis tren kenaikan pertama pasar bullish". Selama sebagian besar waktu dalam seminggu, BTC bergerak di sekitar garis 108000 dolar, dan melancarkan serangan ketiga terhadap puncak sejarah 110000 dolar dalam delapan bulan.

Pasar ritel BTC menunjukkan perbedaan yang jelas. Minat transaksi dana di dalam pasar menurun, sementara aktivitas di blockchain dan jumlah alamat baru menunjukkan performa yang biasa-biasa saja. Namun, pasar ETF spot BTC aktif dalam transaksi dan terus menarik aliran dana.

Saat ini, pergerakan harga BTC tampaknya sepenuhnya dipengaruhi oleh aliran dana ETF spot BTC, dan korelasi BTC dengan Nasdaq juga meningkat menjadi 0,94.

Beberapa perubahan potensial sedang terjadi. Tingkat suku bunga pinjaman di bursa dan rata-rata premi pasar kontrak 30 hari mulai rebound setelah jatuh ke posisi rendah, tetapi perlu diperhatikan keberlanjutannya. Jika saluran dana ETF spot BTC terus mengalir masuk, sementara dana di bursa mulai melakukan akumulasi sehingga membentuk resonansi, maka gelombang kenaikan keempat mungkin akan segera datang.

analisis aliran dana

Setelah rebound besar di bulan April dan Mei, aliran dana menunjukkan perbedaan. Aliran dana melalui saluran stablecoin melemah, sementara aliran dana melalui saluran BTC spot ETF relatif stabil dan kuat.

Minggu ini, aliran dana untuk ETF spot BTC mencapai 790 juta USD, mengalami penurunan dibandingkan minggu lalu, tetapi tetap berada pada tingkat yang tinggi. Aliran dana untuk stablecoin mencapai 1,574 juta USD, hampir sama dengan minggu lalu.

analisis tekanan penjualan

Dengan harga yang kembali menantang 110000 dolar AS, pemegang jangka panjang tampaknya sedang memulai pengurangan.

Dari skala yang masuk ke bursa, total skala penjualan pemegang jangka pendek dan jangka panjang minggu ini masih menyusut, memberikan dukungan kuat bagi kenaikan harga BTC.

Namun, dompet kuno yang telah tenang selama 14 tahun dan memegang lebih dari 80.000 BTC mengalami pergerakan minggu ini. Pergerakan besar ini menyebabkan nilai realisasi di blockchain meningkat secara signifikan.

Menurut tren saat ini, setelah BTC menembus 110000 dolar AS, gelombang kenaikan keempat akan dimulai, dan penjualan dari pemegang jangka panjang serta BTC dengan usia besar mungkin akan dimulai lagi. Tekanan jual ini akan ditentukan bersama dengan kekuatan beli untuk menentukan level harga baru BTC dan ketinggian kenaikannya.

indikator siklus

Menurut data eMerge Engine, indikator siklus EMC BTC adalah 0.625, berada dalam periode kenaikan.