Pasar kripto atau akan menghadapi ujian fluktuasi di level tinggi
Baru-baru ini, pasar menunjukkan sinyal pertumbuhan dan gelombang dana yang berlangsung bersamaan, namun risiko struktural mulai terlihat. Di sisi makro, penurunan inflasi dan pernyataan perdagangan yang mereda telah meningkatkan sentimen pasar. Namun, momentum dana sedang melemah, aliran dana stablecoin dan ETF terus menurun, dan pembelian baru jelas kurang. Perlu dicatat bahwa kenaikan harga Bitcoin menunjukkan penyimpangan dari aliran dana, premium luar pasar, dan indikator lainnya, sehingga risiko penyesuaian meningkat.
Dalam situasi ini, disarankan agar investor mengambil strategi defensif sebagai fokus utama, memperhatikan level dukungan Bitcoin di 100 ribu dolar serta ritme koreksi Ethereum, dan mempertimbangkan untuk mengurangi posisi pada aset ber-Beta tinggi di level tinggi.
Analisis Lingkungan Makro
Situasi makroekonomi saat ini menunjukkan kompleksitas. Fluktuasi dalam situasi perdagangan dan data CPI telah menyebabkan kekacauan pasar jangka pendek, sementara gelombang utang perusahaan meskipun mendukung pasar saham, juga memperburuk krisis utang AS. Pada saat yang sama, pengungkit tinggi dari konsumen dan perusahaan ditambah dengan pembatasan kebijakan Federal Reserve, risiko likuiditas sistemik mulai muncul.
Aliran Dana dan Struktur Pasar
Dalam hal aliran dana eksternal, minggu ini aliran dana ETF mencapai 609 juta USD, tetapi jumlah aliran terus menurun. Minggu ini, stablecoin dicetak 877 juta USD, dengan rata-rata pencetakan harian 112 juta USD, berada pada tingkat yang rendah. Premi stablecoin di pasar OTC terus menurun, mencerminkan melemahnya niat masuknya dana dari luar.
Dalam hal Bitcoin, analisis teknis menunjukkan bahwa pasar berada dalam rentang naik yang bergejolak, dengan dukungan di atas 100 ribu dolar semakin meningkat. Pergerakan Ethereum lebih lemah dibandingkan Bitcoin, rasio ETH/BTC turun minggu ini, menunjukkan bahwa dana terus mengalir kembali ke Bitcoin. Namun, jumlah alamat aktif di jaringan Ethereum meningkat, yang mungkin menandakan bahwa fase pembentukan dasar telah selesai.
Pengaruh Data Ketenagakerjaan ADP terhadap Harga Bitcoin
Statistik menunjukkan bahwa ketika data ADP secara signifikan melebihi ekspektasi, probabilitas kenaikan jangka pendek Bitcoin meningkat secara jelas. Dari 28 kali rilis data ADP, ada 16 kali yang melebihi ekspektasi sebesar ≥+10%, di mana 15 kali Bitcoin naik dalam 7 hari, dengan rata-rata kenaikan mencapai 6.8%. Ini mungkin karena pekerjaan yang kuat dianggap sebagai sinyal pemulihan ekonomi, mengurangi kekhawatiran pasar terhadap resesi.
Namun, meskipun data ADP jauh di atas ekspektasi, kenaikan Bitcoin tetap relatif terbatas. Analisis regresi menunjukkan bahwa setiap peningkatan 1% di atas ekspektasi, Bitcoin rata-rata naik sekitar 0,06%. Ini berarti elastisitas harga Bitcoin terhadap indikator makro tunggal relatif terbatas.
Perlu dicatat bahwa sebagian besar lonjakan Bitcoin mungkin berasal dari resonansi latar belakang makro atau peristiwa di pasar kripto itu sendiri. Oleh karena itu, data ADP dapat dipandang sebagai indikator sentimen tambahan, tetapi pengaruhnya secara terpisah tidak cukup untuk menentukan arah Bitcoin. Pergerakan yang sebenarnya perlu dinilai dengan menggabungkan sinyal kebijakan makro dan peristiwa yang menggerakkan pasar kripto.
Analisis Data On-Chain
Total stablecoin supply meningkat sedikit minggu ini menjadi 2112,56 miliar USD, dengan jumlah penerbitan baru hanya 8,77 juta USD, turun secara signifikan dibandingkan periode sebelumnya. Rata-rata penerbitan harian turun menjadi 1,25 juta USD, mencetak level terendah dalam hampir empat minggu, menunjukkan aliran dana yang jelas melambat. Ini mungkin mencerminkan pasar yang memasuki fase menunggu, dengan likuiditas marginal melemah dalam jangka pendek, perlu waspada terhadap potensi tekanan konsolidasi.
Arus masuk dana Bitcoin ETF melambat selama tiga minggu berturut-turut, dengan hanya arus masuk bersih sebesar 609 juta USD minggu ini, dan pengaruh marginal dana secara signifikan menurun. Meskipun harga masih berada dalam saluran kenaikan, terdapat penyimpangan dengan kondisi dana dasar, yang menunjukkan adanya risiko kelemahan kenaikan dan penyesuaian.
Diskon dan premium di pasar luar terus turun di bawah air, menciptakan divergensi dengan harga, yang mencerminkan bahwa aliran dana luar sedang melemah, dan momentum baru di pasar lemah. Tren ini sejalan dengan penurunan laju penerbitan stablecoin dan penurunan besar aliran dana ETF, menunjukkan bahwa pasar sedang berada dalam fase permainan stok.
Data on the blockchain menunjukkan bahwa proporsi kepemilikan Bitcoin di kisaran 10.18-10.4 ribu dolar AS meningkat sebesar 1.72%, mencerminkan konsensus pasar yang perlahan terbentuk di area ini. Penumpukan kepemilikan ini bisa menjadi dukungan, tetapi juga bisa berkembang menjadi area fluktuasi atau zona resistensi jangka pendek.
Perubahan struktur alamat kepemilikan menunjukkan permainan modal yang jelas: alamat besar mengurangi kepemilikan di posisi tinggi, alamat berukuran menengah menunjukkan karakteristik mengejar kenaikan dan penurunan, sementara alamat kecil terus menambah kepemilikan secara stabil. Secara keseluruhan, sikap modal besar cenderung hati-hati, sementara modal kecil dan menengah membentuk dukungan penting di kisaran harga saat ini.
Prospek Pasar
Saat ini pasar berada dalam tahap pengamatan dan permainan, dalam jangka pendek mungkin akan tetap bergejolak atau menghadapi risiko penyesuaian lebih lanjut. Jika tidak ada berita positif yang signifikan atau katalis dari kebijakan, pasar mungkin sulit untuk melanjutkan tren kenaikan sepihak. Investor harus memperhatikan aliran dana, perubahan data on-chain, dan indikator ekonomi makro, serta mengambil strategi manajemen risiko yang sesuai.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
23 Suka
Hadiah
23
10
Bagikan
Komentar
0/400
CommunityLurker
· 07-22 16:20
Akhirnya sudah mencapai puncak, pergi pergi!
Lihat AsliBalas0
MindsetExpander
· 07-22 15:07
Orang yang bearish juga harus menyiapkan jalan keluar untuk diri mereka sendiri~
Lihat AsliBalas0
LiquidationWizard
· 07-21 08:52
10w keluar dari posisi terlalu mahal, tunggu pelanggaran kembali baru get on board.
Lihat AsliBalas0
LostBetweenChains
· 07-20 17:41
Cepat lari, titik perubahan sapi dan beruang akan segera tiba.
Lihat AsliBalas0
Blockwatcher9000
· 07-19 19:56
Apa itu hanya pullback kecil? Belum mencapai 12w sudah panik?
Lihat AsliBalas0
CryptoCross-TalkClub
· 07-19 19:51
Aduh, bendera klasik BTC seratus ribu dolar muncul di depan mata saya lagi~ terpercaya! Turun Cut Loss, naik Margin Replenishment, siklus pemotongan suckers mulai!
Lihat AsliBalas0
not_your_keys
· 07-19 19:48
Sekali lagi akan mulai membicarakan trader bearish, Investasi Otomatis sudah cukup.
Lihat AsliBalas0
GhostInTheChain
· 07-19 19:43
Kapan akan dijatuhkan? Sudah tidak sabar.
Lihat AsliBalas0
AirdropworkerZhang
· 07-19 19:38
Kecintaan manusia tidak dapat dihentikan.
Lihat AsliBalas0
SchrodingerProfit
· 07-19 19:26
10w masih bisa bertahan? Mimpi itu memiliki segalanya
Pasar kripto berfluktuasi tinggi, level dukungan Bitcoin 100.000 dolar menjadi sorotan.
Pasar kripto atau akan menghadapi ujian fluktuasi di level tinggi
Baru-baru ini, pasar menunjukkan sinyal pertumbuhan dan gelombang dana yang berlangsung bersamaan, namun risiko struktural mulai terlihat. Di sisi makro, penurunan inflasi dan pernyataan perdagangan yang mereda telah meningkatkan sentimen pasar. Namun, momentum dana sedang melemah, aliran dana stablecoin dan ETF terus menurun, dan pembelian baru jelas kurang. Perlu dicatat bahwa kenaikan harga Bitcoin menunjukkan penyimpangan dari aliran dana, premium luar pasar, dan indikator lainnya, sehingga risiko penyesuaian meningkat.
Dalam situasi ini, disarankan agar investor mengambil strategi defensif sebagai fokus utama, memperhatikan level dukungan Bitcoin di 100 ribu dolar serta ritme koreksi Ethereum, dan mempertimbangkan untuk mengurangi posisi pada aset ber-Beta tinggi di level tinggi.
Analisis Lingkungan Makro
Situasi makroekonomi saat ini menunjukkan kompleksitas. Fluktuasi dalam situasi perdagangan dan data CPI telah menyebabkan kekacauan pasar jangka pendek, sementara gelombang utang perusahaan meskipun mendukung pasar saham, juga memperburuk krisis utang AS. Pada saat yang sama, pengungkit tinggi dari konsumen dan perusahaan ditambah dengan pembatasan kebijakan Federal Reserve, risiko likuiditas sistemik mulai muncul.
Aliran Dana dan Struktur Pasar
Dalam hal aliran dana eksternal, minggu ini aliran dana ETF mencapai 609 juta USD, tetapi jumlah aliran terus menurun. Minggu ini, stablecoin dicetak 877 juta USD, dengan rata-rata pencetakan harian 112 juta USD, berada pada tingkat yang rendah. Premi stablecoin di pasar OTC terus menurun, mencerminkan melemahnya niat masuknya dana dari luar.
Dalam hal Bitcoin, analisis teknis menunjukkan bahwa pasar berada dalam rentang naik yang bergejolak, dengan dukungan di atas 100 ribu dolar semakin meningkat. Pergerakan Ethereum lebih lemah dibandingkan Bitcoin, rasio ETH/BTC turun minggu ini, menunjukkan bahwa dana terus mengalir kembali ke Bitcoin. Namun, jumlah alamat aktif di jaringan Ethereum meningkat, yang mungkin menandakan bahwa fase pembentukan dasar telah selesai.
Pengaruh Data Ketenagakerjaan ADP terhadap Harga Bitcoin
Statistik menunjukkan bahwa ketika data ADP secara signifikan melebihi ekspektasi, probabilitas kenaikan jangka pendek Bitcoin meningkat secara jelas. Dari 28 kali rilis data ADP, ada 16 kali yang melebihi ekspektasi sebesar ≥+10%, di mana 15 kali Bitcoin naik dalam 7 hari, dengan rata-rata kenaikan mencapai 6.8%. Ini mungkin karena pekerjaan yang kuat dianggap sebagai sinyal pemulihan ekonomi, mengurangi kekhawatiran pasar terhadap resesi.
Namun, meskipun data ADP jauh di atas ekspektasi, kenaikan Bitcoin tetap relatif terbatas. Analisis regresi menunjukkan bahwa setiap peningkatan 1% di atas ekspektasi, Bitcoin rata-rata naik sekitar 0,06%. Ini berarti elastisitas harga Bitcoin terhadap indikator makro tunggal relatif terbatas.
Perlu dicatat bahwa sebagian besar lonjakan Bitcoin mungkin berasal dari resonansi latar belakang makro atau peristiwa di pasar kripto itu sendiri. Oleh karena itu, data ADP dapat dipandang sebagai indikator sentimen tambahan, tetapi pengaruhnya secara terpisah tidak cukup untuk menentukan arah Bitcoin. Pergerakan yang sebenarnya perlu dinilai dengan menggabungkan sinyal kebijakan makro dan peristiwa yang menggerakkan pasar kripto.
Analisis Data On-Chain
Total stablecoin supply meningkat sedikit minggu ini menjadi 2112,56 miliar USD, dengan jumlah penerbitan baru hanya 8,77 juta USD, turun secara signifikan dibandingkan periode sebelumnya. Rata-rata penerbitan harian turun menjadi 1,25 juta USD, mencetak level terendah dalam hampir empat minggu, menunjukkan aliran dana yang jelas melambat. Ini mungkin mencerminkan pasar yang memasuki fase menunggu, dengan likuiditas marginal melemah dalam jangka pendek, perlu waspada terhadap potensi tekanan konsolidasi.
Arus masuk dana Bitcoin ETF melambat selama tiga minggu berturut-turut, dengan hanya arus masuk bersih sebesar 609 juta USD minggu ini, dan pengaruh marginal dana secara signifikan menurun. Meskipun harga masih berada dalam saluran kenaikan, terdapat penyimpangan dengan kondisi dana dasar, yang menunjukkan adanya risiko kelemahan kenaikan dan penyesuaian.
Diskon dan premium di pasar luar terus turun di bawah air, menciptakan divergensi dengan harga, yang mencerminkan bahwa aliran dana luar sedang melemah, dan momentum baru di pasar lemah. Tren ini sejalan dengan penurunan laju penerbitan stablecoin dan penurunan besar aliran dana ETF, menunjukkan bahwa pasar sedang berada dalam fase permainan stok.
Data on the blockchain menunjukkan bahwa proporsi kepemilikan Bitcoin di kisaran 10.18-10.4 ribu dolar AS meningkat sebesar 1.72%, mencerminkan konsensus pasar yang perlahan terbentuk di area ini. Penumpukan kepemilikan ini bisa menjadi dukungan, tetapi juga bisa berkembang menjadi area fluktuasi atau zona resistensi jangka pendek.
Perubahan struktur alamat kepemilikan menunjukkan permainan modal yang jelas: alamat besar mengurangi kepemilikan di posisi tinggi, alamat berukuran menengah menunjukkan karakteristik mengejar kenaikan dan penurunan, sementara alamat kecil terus menambah kepemilikan secara stabil. Secara keseluruhan, sikap modal besar cenderung hati-hati, sementara modal kecil dan menengah membentuk dukungan penting di kisaran harga saat ini.
Prospek Pasar
Saat ini pasar berada dalam tahap pengamatan dan permainan, dalam jangka pendek mungkin akan tetap bergejolak atau menghadapi risiko penyesuaian lebih lanjut. Jika tidak ada berita positif yang signifikan atau katalis dari kebijakan, pasar mungkin sulit untuk melanjutkan tren kenaikan sepihak. Investor harus memperhatikan aliran dana, perubahan data on-chain, dan indikator ekonomi makro, serta mengambil strategi manajemen risiko yang sesuai.