Tokenisasi Aset: Logika Dasar dan Jalur Aplikasi Skala Besar
Topik paling menarik di bidang blockchain pada tahun 2023 adalah tokenisasi aset dunia nyata. Konsep ini tidak hanya menjadi perdebatan hangat di dunia Web3, tetapi juga mendapat perhatian tinggi dari banyak lembaga keuangan tradisional dan badan pengatur pemerintah di berbagai negara, dianggap sebagai arah pengembangan yang strategis. Misalnya, sejumlah lembaga keuangan terkemuka telah merilis laporan penelitian terkait tokenisasi mereka masing-masing dan secara aktif mendorong proyek percontohan terkait.
Sementara itu, Otoritas Moneter Hong Kong dalam laporan tahunan 2023-nya secara jelas menunjukkan bahwa tokenisasi akan memainkan peran kunci dalam masa depan keuangan Hong Kong. Selain itu, Otoritas Moneter Singapura bersama dengan Otoritas Jasa Keuangan Jepang dan beberapa raksasa keuangan telah meluncurkan inisiatif bernama "Guardian Program" untuk menggali potensi besar dari tokenisasi aset.
Meskipun topik RWA sedang populer, pemahaman tentang RWA di kalangan industri masih bervariasi, dan diskusi mengenai kelayakan serta prospeknya juga cukup kontroversial.
Di satu sisi, ada pendapat yang mengatakan bahwa RWA hanyalah spekulasi pasar, tidak dapat bertahan dalam penyelidikan mendalam;
Di sisi lain, ada juga yang sangat percaya pada RWA dan optimis tentang masa depannya.
Sementara itu, artikel yang menganalisis berbagai pandangan tentang RWA juga muncul bak jamur setelah hujan.
Artikel ini ingin membagikan perspektif pemahaman tentang RWA, serta melakukan diskusi dan analisis yang lebih mendalam mengenai keadaan dan masa depan RWA.
Inti Pendapat:
Dalam sistem keuangan tradisional, makna tokenisasi aset dunia nyata adalah untuk menciptakan representasi digital dari aset dunia nyata di blockchain, memperluas manfaat teknologi buku besar terdistribusi ke berbagai kategori aset untuk memungkinkan pertukaran dan penyelesaian.
Lembaga keuangan meningkatkan efisiensi lebih lanjut dengan mengadopsi teknologi DeFi, menggunakan kontrak pintar untuk menggantikan bagian "perhitungan" dalam keuangan tradisional, secara otomatis mengeksekusi berbagai transaksi keuangan sesuai dengan aturan dan kondisi yang telah ditetapkan, meningkatkan karakteristik yang dapat diprogram. Ini tidak hanya mengurangi biaya tenaga kerja, tetapi juga dalam situasi tertentu, dapat memberikan kemungkinan baru bagi perusahaan, terutama dalam memberikan solusi inovatif untuk masalah pendanaan yang dihadapi oleh usaha kecil dan menengah, yang membuka pintu dengan potensi besar bagi sistem keuangan.
Dengan meningkatnya perhatian dan pengakuan dari sektor keuangan tradisional dan pemerintah di berbagai negara terhadap teknologi blockchain dan tokenisasi, serta perbaikan terus-menerus dalam teknologi infrastruktur blockchain, blockchain sedang menuju integrasi dengan struktur dunia tradisional dan menyelesaikan masalah nyata dalam skenario aplikasi dunia nyata, dengan memberikan solusi praktis yang relevan untuk skenario nyata, alih-alih terjebak dalam "dunia paralel" yang terpisah dari dunia nyata.
Di masa depan, di bawah pola izin rantai dengan berbagai yurisdiksi dan sistem regulasi, teknologi lintas rantai sangat penting untuk menyelesaikan masalah interoperabilitas dan pemisahan likuiditas. Di masa depan, aset tokenisasi di blockchain akan ada di blockchain publik dan di rantai izin yang dioperasikan oleh lembaga keuangan, dan melalui protokol lintas rantai seperti CCIP, aset tokenisasi di blockchain mana pun dapat dihubungkan untuk mencapai interoperabilitas dan mewujudkan konektivitas antar rantai.
Saat ini, banyak negara di seluruh dunia sedang aktif mendorong kerangka hukum dan regulasi terkait blockchain. Sementara itu, infrastruktur blockchain, seperti dompet, protokol lintas rantai, oracle, berbagai middleware, dan lain-lain, sedang dengan cepat disempurnakan. Mata uang digital bank sentral (CBDC) juga terus diterapkan, standar token yang dapat menyatakan jenis aset yang lebih kompleks juga terus muncul seperti ERC-3525. Ditambah dengan perkembangan teknologi perlindungan privasi, terutama perkembangan berkelanjutan dari teknologi pembuktian nol pengetahuan, serta sistem identitas on-chain yang semakin matang, kita sepertinya sedang berada di ambang penerapan teknologi blockchain secara besar-besaran.
I. Pengenalan Latar Belakang Tokenisasi Aset
Tokenisasi aset merujuk pada proses mengekspresikan aset dalam bentuk token di platform blockchain yang dapat diprogram. Aset yang biasanya dapat ditokenisasi dibagi menjadi aset fisik ( seperti real estat, koleksi, dan sebagainya ) serta aset non-fisik ( seperti aset keuangan, kredit karbon, dan sebagainya ). Teknologi yang memindahkan aset yang tercatat dalam sistem buku besar tradisional ke platform buku besar yang dapat diprogram bersama ini merupakan inovasi yang mengganggu bagi sistem keuangan tradisional, dan bahkan akan mempengaruhi seluruh sistem keuangan dan mata uang manusia di masa depan.
Pertama-tama, perlu diangkat sebuah fenomena yang terobservasi: "Ada dua kelompok pandangan yang sangat berbeda mengenai pemahaman tentang tokenisasi aset RWA", yang disebut sebagai RWA Crypto dan RWA TradFi, sedangkan RWA yang dibahas dalam artikel ini adalah RWA dari perspektif TradFi.
RWA dari perspektif Crypto
RWA Crypto disebut sebagai permintaan sepihak dari dunia Crypto terhadap imbal hasil aset keuangan dunia nyata, dengan latar belakang utama adalah di tengah terus meningkatnya suku bunga dan pengetatan oleh Federal Reserve, suku bunga tinggi sangat mempengaruhi valuasi pasar risiko, pengetatan secara signifikan menyedot likuiditas pasar kripto, menyebabkan imbal hasil pasar DeFi terus menurun, pada saat ini, imbal hasil tanpa risiko obligasi AS yang mencapai sekitar 5% menjadi sangat menarik di pasar kripto, di mana yang paling populer adalah tindakan suatu proyek tahun ini yang secara besar-besaran membeli obligasi AS, hingga 20 September 2023 proyek tersebut telah membeli lebih dari 2,9 miliar obligasi AS dan aset dunia nyata lainnya.
Logika RWA di Crypto terutama berfokus pada bagaimana memindahkan hak penghasilan dari aset yang menghasilkan pendapatan ( seperti obligasi AS, pendapatan tetap, saham, dan lain-lain ke dalam blockchain, memindahkan aset off-chain ke dalam blockchain untuk mendapatkan likuiditas aset on-chain melalui pinjaman, serta memindahkan berbagai macam aset nyata ke dalam blockchain untuk diperjualbelikan ) seperti pasir, mineral, properti, emas, dan lain-lain (.
Oleh karena itu, kita dapat menemukan bahwa RWA Crypto mencerminkan permintaan sepihak dari dunia kripto terhadap aset dunia nyata, yang masih memiliki banyak hambatan dalam hal kepatuhan. Praktik dari proyek tertentu sebenarnya adalah tim yang melakukan setoran dan penarikan melalui jalur yang sesuai, dan membeli obligasi pemerintah AS melalui cara yang resmi untuk mendapatkan keuntungannya, bukan menjual keuntungan tersebut di blockchain. Perlu dicatat bahwa apa yang disebut RWA obligasi AS di blockchain sebenarnya bukan obligasi pemerintah AS itu sendiri, melainkan hak atas hasilnya, dan proses ini juga melibatkan langkah-langkah untuk mengubah hasil dalam bentuk mata uang fiat dari obligasi pemerintah AS menjadi aset di blockchain, yang menambah kompleksitas operasional dan biaya friksi.
Kebangkitan cepat konsep RWA tidak hanya bisa dikaitkan dengan satu proyek tertentu. Faktanya, sebuah laporan penelitian yang dikeluarkan oleh salah satu bank dari dunia keuangan tradisional juga telah memicu reaksi yang kuat di industri. Laporan ini mengungkapkan ketertarikan mendalam banyak lembaga keuangan tradisional terhadap RWA, sekaligus memicu semangat banyak spekulan di pasar. Mereka dengan gencar menyebarkan informasi mengenai lembaga keuangan besar yang akan bergabung ke dalam bidang ini, sehingga semakin meningkatkan harapan dan suasana spekulasi di pasar.
) RWA dari perspektif TradFi
Jika dilihat dari perspektif Crypto, RWA terutama menunjukkan permintaan sepihak dari dunia kripto terhadap tingkat pengembalian aset di dunia keuangan tradisional. Jika kita berdiri di atas logika ini dan melihat dari perspektif keuangan tradisional, skala dana di pasar kripto dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional yang seringkali bernilai triliunan adalah sangat kecil, baik itu obligasi AS atau aset keuangan lainnya, jika tujuannya hanya untuk memiliki satu jalur penjualan di blockchain, itu sama sekali tidak perlu.
Jadi dari perspektif keuangan tradisional ### TradFi (, RWA adalah perjalanan dua arah antara keuangan tradisional dan keuangan terdesentralisasi ) DeFi (. Bagi dunia keuangan tradisional, layanan keuangan DeFi yang dijalankan secara otomatis melalui kontrak pintar adalah alat teknologi keuangan yang inovatif. RWA di bidang keuangan tradisional lebih fokus pada bagaimana menggabungkan teknologi DeFi untuk mewujudkan tokenisasi aset, untuk memberdayakan sistem keuangan tradisional, mengurangi biaya, meningkatkan efisiensi, dan menyelesaikan masalah yang ada dalam keuangan tradisional. Fokusnya adalah pada manfaat tokenisasi bagi sistem keuangan tradisional, bukan hanya mencari saluran penjualan aset yang baru.
Merupakan hal yang perlu untuk membedakan logika RWA. Karena RWA dari perspektif yang berbeda memiliki logika dasar dan jalur implementasi yang sangat berbeda. Pertama, dalam memilih jenis blockchain, keduanya memiliki jalur implementasi yang berbeda. RWA keuangan tradisional mengikuti jalur berbasis izin )Permission Chain(, sedangkan RWA dunia kripto mengikuti jalur berbasis publik )Public Chain(.
Karena blockchain publik memiliki karakteristik tanpa persyaratan akses, desentralisasi, dan anonimitas, RWA keuangan kripto tidak hanya menghadapi hambatan kepatuhan yang besar bagi pihak proyek, tetapi juga tidak memberikan perlindungan hak hukum bagi pengguna ketika menghadapi kejadian buruk seperti Rug. Selain itu, perilaku peretasan yang merajalela meningkatkan tuntutan kesadaran keamanan pengguna, sehingga blockchain publik mungkin tidak cocok untuk tokenisasi dan perdagangan sejumlah besar aset dunia nyata.
RWA yang berbasis pada rantai izin keuangan tradisional menyediakan kondisi dasar untuk kepatuhan hukum di berbagai negara dan wilayah, sementara KYC yang dilakukan di atas rantai untuk membangun sistem identitas di atas rantai adalah prasyarat yang diperlukan untuk merealisasikan RWA. Di bawah jaminan sistem hukum, lembaga yang memiliki aset dapat secara sah dan sesuai hukum menerbitkan/ memperdagangkan aset yang ter-tokenisasi. Berbeda dengan RWA Crypto, aset yang diterbitkan oleh lembaga di atas rantai izin dapat berupa aset asli di atas rantai, bukan pemetaan dengan aset yang sudah ada di luar rantai. Potensi transformasi yang dibawa oleh RWA aset keuangan asli di atas rantai ini akan sangat besar.
Ringkasan dari poin inti artikel ini, masa depan arah pengembangan tokenisasi aset dunia nyata ) Real World Asset Tokenization ( akan didorong oleh lembaga keuangan tradisional, regulator, serta bank sentral dan lembaga otoritatif lainnya untuk membangun sistem keuangan baru yang menggunakan teknologi DeFi yang dibangun di atas blockchain yang diizinkan, dan untuk mewujudkan sistem ini yang diperlukan adalah sistem komputasi ) teknologi blockchain ( + sistem non-komputasi ) seperti sistem hukum ( + sistem identitas di blockchain ) DID, VC ( + mata uang resmi di blockchain ) CBDC, simpanan tokenisasi, stablecoin resmi ( + infrastruktur yang lengkap ) dompet dengan ambang batas rendah, oracle, teknologi lintas rantai, dan lain-lain (.
Konten di bawah ini akan memulai dari prinsip dasar blockchain, membimbing pembaca untuk menjelaskan secara rinci prinsip setiap tahap yang disebutkan dan memberikan contoh aplikasi nyata untuk mendukung pandangan tersebut.
![Penjelasan RWA Asset Tokenization secara mendalam: Penjelasan logika dasar dan jalur implementasi aplikasi skala besar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7eba8a51d66cd568f8367b342de126ae.webp(
2. Dari Prinsip Pertama Blockchain, Masalah Apa yang Diselesaikan oleh Blockchain?
) Blockchain adalah infrastruktur dasar yang ideal untuk ekspresi tokenisasi aset.
Sebelum membahas prinsip-prinsip dasar blockchain, kita perlu memiliki pemahaman yang jelas tentang substansi blockchain. Tulisan dan kertas sebagai sebuah teknologi dianggap sebagai salah satu penemuan terpenting umat manusia, yang memiliki peranan yang tak terukur dalam memajukan peradaban manusia. Pengaruhnya kemungkinan melebihi total semua teknologi lainnya. Komponen aplikasinya terutama terfokus pada dua bidang aplikasi utama: penyebaran informasi dan dukungan untuk kontrak/perintah.
Dalam bidang aplikasi penyebaran informasi, melalui catatan tulisan, pengetahuan dan informasi dapat disalin, diedit, dan disebarkan dengan biaya rendah, mendorong penyebaran pengetahuan yang luas dan pemahaman ide. Dalam bidang aplikasi kontrak/perintah, tulisan juga dapat merekam dan menyampaikan berbagai perintah, seperti kaisar kuno yang mengirimkan perintah militer dan informasi melalui dokumen, sistem birokrasi yang menyampaikan perintah melalui tulisan, dan kegiatan bisnis yang dapat membentuk catatan kontrak melalui tulisan, membentuk konsensus bahkan pasal hukum, menyimpan bukti, dan memudahkan pengawasan serta arbitrase di masa depan.
Ada perbedaan jelas antara dua skenario aplikasi ini. Dalam bidang penyebaran informasi, orang-orang mengejar biaya rendah, kemudahan dalam menyalin dan mengedit tanpa kehilangan; sementara dalam hal pengiriman kontrak dan instruksi, keaslian, ketidakberpihakan, dan ketidakberubahan dianggap sebagai atribut yang lebih penting. Untuk memenuhi kebutuhan ini, orang-orang telah mengembangkan berbagai teknologi pencetakan anti-palsu yang kompleks, dan hingga kini masih secara luas menggunakan tanda tangan tangan serta metode verifikasi lainnya untuk memastikan keandalan informasi.
Ketika internet lahir dan manusia memasuki era digital, internet sebagai sistem penyampaian informasi modern, sangat memenuhi kebutuhan skenario penyebaran informasi. Internet dapat mewujudkan penyampaian informasi yang cepat, biaya rendah, tanpa kerugian, dan nyaman, memberikan kemungkinan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk berbagi pengetahuan dan informasi secara global. Pada saat itu, penyampaian dan berbagi informasi menjadi sangat sederhana dan cepat, baik itu pengetahuan akademis maupun informasi sehari-hari, dapat dengan cepat disebarkan dan dibagikan di seluruh dunia, yang sangat mendorong kemajuan dan perkembangan masyarakat manusia.
Namun, internet menghadapi kesulitan dalam menangani sistem kontrak/instruksi, terutama dalam konteks yang melibatkan otoritas dan kepercayaan, seperti operasi perusahaan, pengambilan keputusan pemerintah, dan komando militer.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
23 Suka
Hadiah
23
6
Bagikan
Komentar
0/400
BearMarketMonk
· 8jam yang lalu
RWA memiliki potensi
Lihat AsliBalas0
PessimisticOracle
· 07-23 17:39
Apakah ini lagi-lagi sebuah gimmick tokenisasi yang megah?
Lihat AsliBalas0
LeekCutter
· 07-23 16:42
Setelah sepuluh tahun memanfaatkan para suckers, masih ingin memanfaatkan saya?
Lihat AsliBalas0
MetaverseLandlord
· 07-23 03:26
Dan mencampurkannya dengan bank juga tidak terlalu menarik.
Lihat AsliBalas0
AirdropBlackHole
· 07-23 03:20
Dimasak hingga panas tetapi dasar masih belum dipahami.
Tokenisasi Aset: Pola Baru Integrasi TradFi dan Blockchain
Tokenisasi Aset: Logika Dasar dan Jalur Aplikasi Skala Besar
Topik paling menarik di bidang blockchain pada tahun 2023 adalah tokenisasi aset dunia nyata. Konsep ini tidak hanya menjadi perdebatan hangat di dunia Web3, tetapi juga mendapat perhatian tinggi dari banyak lembaga keuangan tradisional dan badan pengatur pemerintah di berbagai negara, dianggap sebagai arah pengembangan yang strategis. Misalnya, sejumlah lembaga keuangan terkemuka telah merilis laporan penelitian terkait tokenisasi mereka masing-masing dan secara aktif mendorong proyek percontohan terkait.
Sementara itu, Otoritas Moneter Hong Kong dalam laporan tahunan 2023-nya secara jelas menunjukkan bahwa tokenisasi akan memainkan peran kunci dalam masa depan keuangan Hong Kong. Selain itu, Otoritas Moneter Singapura bersama dengan Otoritas Jasa Keuangan Jepang dan beberapa raksasa keuangan telah meluncurkan inisiatif bernama "Guardian Program" untuk menggali potensi besar dari tokenisasi aset.
Meskipun topik RWA sedang populer, pemahaman tentang RWA di kalangan industri masih bervariasi, dan diskusi mengenai kelayakan serta prospeknya juga cukup kontroversial.
Di satu sisi, ada pendapat yang mengatakan bahwa RWA hanyalah spekulasi pasar, tidak dapat bertahan dalam penyelidikan mendalam;
Di sisi lain, ada juga yang sangat percaya pada RWA dan optimis tentang masa depannya.
Sementara itu, artikel yang menganalisis berbagai pandangan tentang RWA juga muncul bak jamur setelah hujan.
Artikel ini ingin membagikan perspektif pemahaman tentang RWA, serta melakukan diskusi dan analisis yang lebih mendalam mengenai keadaan dan masa depan RWA.
Inti Pendapat:
Dalam sistem keuangan tradisional, makna tokenisasi aset dunia nyata adalah untuk menciptakan representasi digital dari aset dunia nyata di blockchain, memperluas manfaat teknologi buku besar terdistribusi ke berbagai kategori aset untuk memungkinkan pertukaran dan penyelesaian.
Lembaga keuangan meningkatkan efisiensi lebih lanjut dengan mengadopsi teknologi DeFi, menggunakan kontrak pintar untuk menggantikan bagian "perhitungan" dalam keuangan tradisional, secara otomatis mengeksekusi berbagai transaksi keuangan sesuai dengan aturan dan kondisi yang telah ditetapkan, meningkatkan karakteristik yang dapat diprogram. Ini tidak hanya mengurangi biaya tenaga kerja, tetapi juga dalam situasi tertentu, dapat memberikan kemungkinan baru bagi perusahaan, terutama dalam memberikan solusi inovatif untuk masalah pendanaan yang dihadapi oleh usaha kecil dan menengah, yang membuka pintu dengan potensi besar bagi sistem keuangan.
Dengan meningkatnya perhatian dan pengakuan dari sektor keuangan tradisional dan pemerintah di berbagai negara terhadap teknologi blockchain dan tokenisasi, serta perbaikan terus-menerus dalam teknologi infrastruktur blockchain, blockchain sedang menuju integrasi dengan struktur dunia tradisional dan menyelesaikan masalah nyata dalam skenario aplikasi dunia nyata, dengan memberikan solusi praktis yang relevan untuk skenario nyata, alih-alih terjebak dalam "dunia paralel" yang terpisah dari dunia nyata.
Di masa depan, di bawah pola izin rantai dengan berbagai yurisdiksi dan sistem regulasi, teknologi lintas rantai sangat penting untuk menyelesaikan masalah interoperabilitas dan pemisahan likuiditas. Di masa depan, aset tokenisasi di blockchain akan ada di blockchain publik dan di rantai izin yang dioperasikan oleh lembaga keuangan, dan melalui protokol lintas rantai seperti CCIP, aset tokenisasi di blockchain mana pun dapat dihubungkan untuk mencapai interoperabilitas dan mewujudkan konektivitas antar rantai.
Saat ini, banyak negara di seluruh dunia sedang aktif mendorong kerangka hukum dan regulasi terkait blockchain. Sementara itu, infrastruktur blockchain, seperti dompet, protokol lintas rantai, oracle, berbagai middleware, dan lain-lain, sedang dengan cepat disempurnakan. Mata uang digital bank sentral (CBDC) juga terus diterapkan, standar token yang dapat menyatakan jenis aset yang lebih kompleks juga terus muncul seperti ERC-3525. Ditambah dengan perkembangan teknologi perlindungan privasi, terutama perkembangan berkelanjutan dari teknologi pembuktian nol pengetahuan, serta sistem identitas on-chain yang semakin matang, kita sepertinya sedang berada di ambang penerapan teknologi blockchain secara besar-besaran.
I. Pengenalan Latar Belakang Tokenisasi Aset
Tokenisasi aset merujuk pada proses mengekspresikan aset dalam bentuk token di platform blockchain yang dapat diprogram. Aset yang biasanya dapat ditokenisasi dibagi menjadi aset fisik ( seperti real estat, koleksi, dan sebagainya ) serta aset non-fisik ( seperti aset keuangan, kredit karbon, dan sebagainya ). Teknologi yang memindahkan aset yang tercatat dalam sistem buku besar tradisional ke platform buku besar yang dapat diprogram bersama ini merupakan inovasi yang mengganggu bagi sistem keuangan tradisional, dan bahkan akan mempengaruhi seluruh sistem keuangan dan mata uang manusia di masa depan.
Pertama-tama, perlu diangkat sebuah fenomena yang terobservasi: "Ada dua kelompok pandangan yang sangat berbeda mengenai pemahaman tentang tokenisasi aset RWA", yang disebut sebagai RWA Crypto dan RWA TradFi, sedangkan RWA yang dibahas dalam artikel ini adalah RWA dari perspektif TradFi.
RWA dari perspektif Crypto
RWA Crypto disebut sebagai permintaan sepihak dari dunia Crypto terhadap imbal hasil aset keuangan dunia nyata, dengan latar belakang utama adalah di tengah terus meningkatnya suku bunga dan pengetatan oleh Federal Reserve, suku bunga tinggi sangat mempengaruhi valuasi pasar risiko, pengetatan secara signifikan menyedot likuiditas pasar kripto, menyebabkan imbal hasil pasar DeFi terus menurun, pada saat ini, imbal hasil tanpa risiko obligasi AS yang mencapai sekitar 5% menjadi sangat menarik di pasar kripto, di mana yang paling populer adalah tindakan suatu proyek tahun ini yang secara besar-besaran membeli obligasi AS, hingga 20 September 2023 proyek tersebut telah membeli lebih dari 2,9 miliar obligasi AS dan aset dunia nyata lainnya.
Logika RWA di Crypto terutama berfokus pada bagaimana memindahkan hak penghasilan dari aset yang menghasilkan pendapatan ( seperti obligasi AS, pendapatan tetap, saham, dan lain-lain ke dalam blockchain, memindahkan aset off-chain ke dalam blockchain untuk mendapatkan likuiditas aset on-chain melalui pinjaman, serta memindahkan berbagai macam aset nyata ke dalam blockchain untuk diperjualbelikan ) seperti pasir, mineral, properti, emas, dan lain-lain (.
Oleh karena itu, kita dapat menemukan bahwa RWA Crypto mencerminkan permintaan sepihak dari dunia kripto terhadap aset dunia nyata, yang masih memiliki banyak hambatan dalam hal kepatuhan. Praktik dari proyek tertentu sebenarnya adalah tim yang melakukan setoran dan penarikan melalui jalur yang sesuai, dan membeli obligasi pemerintah AS melalui cara yang resmi untuk mendapatkan keuntungannya, bukan menjual keuntungan tersebut di blockchain. Perlu dicatat bahwa apa yang disebut RWA obligasi AS di blockchain sebenarnya bukan obligasi pemerintah AS itu sendiri, melainkan hak atas hasilnya, dan proses ini juga melibatkan langkah-langkah untuk mengubah hasil dalam bentuk mata uang fiat dari obligasi pemerintah AS menjadi aset di blockchain, yang menambah kompleksitas operasional dan biaya friksi.
Kebangkitan cepat konsep RWA tidak hanya bisa dikaitkan dengan satu proyek tertentu. Faktanya, sebuah laporan penelitian yang dikeluarkan oleh salah satu bank dari dunia keuangan tradisional juga telah memicu reaksi yang kuat di industri. Laporan ini mengungkapkan ketertarikan mendalam banyak lembaga keuangan tradisional terhadap RWA, sekaligus memicu semangat banyak spekulan di pasar. Mereka dengan gencar menyebarkan informasi mengenai lembaga keuangan besar yang akan bergabung ke dalam bidang ini, sehingga semakin meningkatkan harapan dan suasana spekulasi di pasar.
) RWA dari perspektif TradFi
Jika dilihat dari perspektif Crypto, RWA terutama menunjukkan permintaan sepihak dari dunia kripto terhadap tingkat pengembalian aset di dunia keuangan tradisional. Jika kita berdiri di atas logika ini dan melihat dari perspektif keuangan tradisional, skala dana di pasar kripto dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional yang seringkali bernilai triliunan adalah sangat kecil, baik itu obligasi AS atau aset keuangan lainnya, jika tujuannya hanya untuk memiliki satu jalur penjualan di blockchain, itu sama sekali tidak perlu.
Jadi dari perspektif keuangan tradisional ### TradFi (, RWA adalah perjalanan dua arah antara keuangan tradisional dan keuangan terdesentralisasi ) DeFi (. Bagi dunia keuangan tradisional, layanan keuangan DeFi yang dijalankan secara otomatis melalui kontrak pintar adalah alat teknologi keuangan yang inovatif. RWA di bidang keuangan tradisional lebih fokus pada bagaimana menggabungkan teknologi DeFi untuk mewujudkan tokenisasi aset, untuk memberdayakan sistem keuangan tradisional, mengurangi biaya, meningkatkan efisiensi, dan menyelesaikan masalah yang ada dalam keuangan tradisional. Fokusnya adalah pada manfaat tokenisasi bagi sistem keuangan tradisional, bukan hanya mencari saluran penjualan aset yang baru.
Merupakan hal yang perlu untuk membedakan logika RWA. Karena RWA dari perspektif yang berbeda memiliki logika dasar dan jalur implementasi yang sangat berbeda. Pertama, dalam memilih jenis blockchain, keduanya memiliki jalur implementasi yang berbeda. RWA keuangan tradisional mengikuti jalur berbasis izin )Permission Chain(, sedangkan RWA dunia kripto mengikuti jalur berbasis publik )Public Chain(.
Karena blockchain publik memiliki karakteristik tanpa persyaratan akses, desentralisasi, dan anonimitas, RWA keuangan kripto tidak hanya menghadapi hambatan kepatuhan yang besar bagi pihak proyek, tetapi juga tidak memberikan perlindungan hak hukum bagi pengguna ketika menghadapi kejadian buruk seperti Rug. Selain itu, perilaku peretasan yang merajalela meningkatkan tuntutan kesadaran keamanan pengguna, sehingga blockchain publik mungkin tidak cocok untuk tokenisasi dan perdagangan sejumlah besar aset dunia nyata.
RWA yang berbasis pada rantai izin keuangan tradisional menyediakan kondisi dasar untuk kepatuhan hukum di berbagai negara dan wilayah, sementara KYC yang dilakukan di atas rantai untuk membangun sistem identitas di atas rantai adalah prasyarat yang diperlukan untuk merealisasikan RWA. Di bawah jaminan sistem hukum, lembaga yang memiliki aset dapat secara sah dan sesuai hukum menerbitkan/ memperdagangkan aset yang ter-tokenisasi. Berbeda dengan RWA Crypto, aset yang diterbitkan oleh lembaga di atas rantai izin dapat berupa aset asli di atas rantai, bukan pemetaan dengan aset yang sudah ada di luar rantai. Potensi transformasi yang dibawa oleh RWA aset keuangan asli di atas rantai ini akan sangat besar.
Ringkasan dari poin inti artikel ini, masa depan arah pengembangan tokenisasi aset dunia nyata ) Real World Asset Tokenization ( akan didorong oleh lembaga keuangan tradisional, regulator, serta bank sentral dan lembaga otoritatif lainnya untuk membangun sistem keuangan baru yang menggunakan teknologi DeFi yang dibangun di atas blockchain yang diizinkan, dan untuk mewujudkan sistem ini yang diperlukan adalah sistem komputasi ) teknologi blockchain ( + sistem non-komputasi ) seperti sistem hukum ( + sistem identitas di blockchain ) DID, VC ( + mata uang resmi di blockchain ) CBDC, simpanan tokenisasi, stablecoin resmi ( + infrastruktur yang lengkap ) dompet dengan ambang batas rendah, oracle, teknologi lintas rantai, dan lain-lain (.
Konten di bawah ini akan memulai dari prinsip dasar blockchain, membimbing pembaca untuk menjelaskan secara rinci prinsip setiap tahap yang disebutkan dan memberikan contoh aplikasi nyata untuk mendukung pandangan tersebut.
![Penjelasan RWA Asset Tokenization secara mendalam: Penjelasan logika dasar dan jalur implementasi aplikasi skala besar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7eba8a51d66cd568f8367b342de126ae.webp(
2. Dari Prinsip Pertama Blockchain, Masalah Apa yang Diselesaikan oleh Blockchain?
) Blockchain adalah infrastruktur dasar yang ideal untuk ekspresi tokenisasi aset.
Sebelum membahas prinsip-prinsip dasar blockchain, kita perlu memiliki pemahaman yang jelas tentang substansi blockchain. Tulisan dan kertas sebagai sebuah teknologi dianggap sebagai salah satu penemuan terpenting umat manusia, yang memiliki peranan yang tak terukur dalam memajukan peradaban manusia. Pengaruhnya kemungkinan melebihi total semua teknologi lainnya. Komponen aplikasinya terutama terfokus pada dua bidang aplikasi utama: penyebaran informasi dan dukungan untuk kontrak/perintah.
Dalam bidang aplikasi penyebaran informasi, melalui catatan tulisan, pengetahuan dan informasi dapat disalin, diedit, dan disebarkan dengan biaya rendah, mendorong penyebaran pengetahuan yang luas dan pemahaman ide. Dalam bidang aplikasi kontrak/perintah, tulisan juga dapat merekam dan menyampaikan berbagai perintah, seperti kaisar kuno yang mengirimkan perintah militer dan informasi melalui dokumen, sistem birokrasi yang menyampaikan perintah melalui tulisan, dan kegiatan bisnis yang dapat membentuk catatan kontrak melalui tulisan, membentuk konsensus bahkan pasal hukum, menyimpan bukti, dan memudahkan pengawasan serta arbitrase di masa depan.
Ada perbedaan jelas antara dua skenario aplikasi ini. Dalam bidang penyebaran informasi, orang-orang mengejar biaya rendah, kemudahan dalam menyalin dan mengedit tanpa kehilangan; sementara dalam hal pengiriman kontrak dan instruksi, keaslian, ketidakberpihakan, dan ketidakberubahan dianggap sebagai atribut yang lebih penting. Untuk memenuhi kebutuhan ini, orang-orang telah mengembangkan berbagai teknologi pencetakan anti-palsu yang kompleks, dan hingga kini masih secara luas menggunakan tanda tangan tangan serta metode verifikasi lainnya untuk memastikan keandalan informasi.
Ketika internet lahir dan manusia memasuki era digital, internet sebagai sistem penyampaian informasi modern, sangat memenuhi kebutuhan skenario penyebaran informasi. Internet dapat mewujudkan penyampaian informasi yang cepat, biaya rendah, tanpa kerugian, dan nyaman, memberikan kemungkinan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk berbagi pengetahuan dan informasi secara global. Pada saat itu, penyampaian dan berbagi informasi menjadi sangat sederhana dan cepat, baik itu pengetahuan akademis maupun informasi sehari-hari, dapat dengan cepat disebarkan dan dibagikan di seluruh dunia, yang sangat mendorong kemajuan dan perkembangan masyarakat manusia.
Namun, internet menghadapi kesulitan dalam menangani sistem kontrak/instruksi, terutama dalam konteks yang melibatkan otoritas dan kepercayaan, seperti operasi perusahaan, pengambilan keputusan pemerintah, dan komando militer.