Pada 21 Juli, Michael Saylor mengunggah tweet yang familiar di platform X: MicroStrategy (sekarang bernama Strategy) kembali mengeluarkan uang sebesar 739,8 juta dolar untuk naikkan posisi 6.220 koin Bitcoin, dengan harga rata-rata 118.940 dolar. Di pasar aset digital, ini telah menjadi sinyal rutin bulanan yang tidak pernah melemah.
Dengan pembelian ini, total kepemilikan Bitcoin MicroStrategy mencapai 607.770 koin, dengan total biaya sekitar 43,61 miliar dolar AS, dan biaya rata-rata 71.756 dolar AS/koin. Berdasarkan harga Bitcoin saat ini sekitar 120.000 dolar AS, keuntungan yang belum direalisasikan perusahaan ini telah membengkak menjadi 28,16 miliar dolar AS.
Tokoh-tokoh ikonik di dunia kripto, dari pelopor perangkat lunak hingga penyebar Bitcoin
Michael Saylor bukanlah sosok asli dalam dunia cryptocurrency. Ia mendirikan MicroStrategy pada tahun 1989, menjadikannya pemimpin di bidang perangkat lunak intelijen bisnis. Namun, yang sebenarnya membuatnya menjadi berita utama di dunia keuangan global adalah strategi investasi Bitcoin yang dimulainya pada Agustus 2020.
Pada Agustus 2022, ketika mengundurkan diri dari posisi CEO, Saylor secara terbuka menyatakan akan fokus pada "membeli lebih banyak Bitcoin". Fokus ini membawa hasil yang luar biasa.
Di bawah kepemimpinannya, MicroStrategy telah bertransformasi dari perusahaan perangkat lunak tradisional menjadi "perusahaan pengembang Bitcoin", yang langsung sesuai dengan strategi jangka panjangnya untuk memiliki Bitcoin dan mendorong pengembangan jaringan Bitcoin.
Filosofi Bitcoin Saylor didasarkan pada sifat kelangkaan dan jumlah penerbitan tetapnya. Ia memandang Bitcoin sebagai "asuransi terhadap inflasi", jauh melampaui kategori alokasi aset biasa. Ide ini menarik banyak investor, yang secara tidak langsung memiliki Bitcoin melalui pembelian saham MicroStrategy (MSTR).
Selera paus Bitcoin, 607.770 koin dan perluasan wilayah yang berkelanjutan
Hingga 23 Juli 2025, peta Bitcoin MicroStrategy menyajikan data kunci berikut:
Total volume posisi: 607,770 Bitcoin
Total biaya: sekitar 43,61 miliar dolar
Biaya rata-rata: 71.756 dolar AS/koin
Keuntungan yang belum direalisasikan: sekitar 281,6 miliar dolar AS (berdasarkan harga sekitar 12 ribu dolar AS/BTC saat ini)
Pembelian tunggal terbaru: 14-20 Juli membeli 6.220 BTC, menghabiskan 739,8 juta dolar AS
Ukuran posisi MicroStrategy membuat lembaga lain terlihat kecil. Menurut data publik, total jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh semua perusahaan yang terdaftar sekitar 860,766 koin, di mana MicroStrategy menguasai lebih dari 70%.
Perusahaan tersebut terus menambah posisi pada tahun 2025, hanya dalam bulan Juni telah membeli 17.075 koin Bitcoin. Meskipun dengan harga sekitar 120.000 dolar saat ini, Saylor masih melanjutkan strateginya "Tetap Rendah Hati, Menimbun Sats".
Sejarah Evolusi Pendanaan, dari Utang Berisiko Tinggi ke Strategi Pendanaan Ekuitas
Yang mendukung akuisisi besar-besaran Bitcoin oleh MicroStrategy adalah model pembiayaan mereka yang terus berkembang:
Pembiayaan obligasi dengan leverage tinggi pada tahap awal: Strategi mikro awal mengumpulkan dana dengan menerbitkan obligasi perusahaan untuk membeli Bitcoin, menginvestasikan dana obligasi yang secara tradisional dianggap "aman" ke dalam pasar Bitcoin yang sangat volatil.
Pendanaan ekuitas "Rencana 42/42": Baru-baru ini beralih ke penerbitan saham biasa (MSTR) dan saham preferen (STRK, STRF, STRD) untuk mengumpulkan dana, mengurangi risiko utang tunggal.
Arbitrase premium pasar: memanfaatkan periode harga saham yang tinggi untuk menerbitkan saham baru, Saylor menyebutnya sebagai strategi "menghasilkan Bitcoin".
Transformasi pembiayaan ini mengurangi risiko keuangan perusahaan, tetapi membawa masalah baru: pembiayaan ekuitas dapat mendilusi hak pemegang saham yang ada. Namun pasar tampaknya mengakui model ini, sejak 2025 harga saham MSTR telah naik hampir 50%, dari sekitar 289 dolar menjadi sekitar 426 dolar, dengan kapitalisasi pasar mencapai 121,6 miliar dolar.
Dekode Pengaruh Pasar, Bagaimana MicroStrategy Mempengaruhi Pergerakan Harga Bitcoin
Sebagai pemegang institusi tunggal terbesar di pasar Bitcoin, setiap langkah MicroStrategy mempengaruhi sentimen pasar:
Efek pengumuman: Pengumuman pembelian MicroStrategy biasanya disertai dengan kenaikan harga Bitcoin dalam jangka pendek. Setelah pengumuman pada 21 Juli, Bitcoin naik 5% pada hari yang sama. Pola ini telah dimasukkan oleh trader ke dalam strategi operasional.
Pengetatan pasokan: Pembelian besar secara terus-menerus mengurangi jumlah koin yang beredar di pasar. Cadangan Bitcoin di bursa telah turun ke titik terendah dalam beberapa tahun, memperburuk ketegangan pasokan.
Tolok ukur kepercayaan institusi: Pembelian di posisi tinggi oleh MicroStrategy (rata-rata harga kali ini 118,940 dolar) dianggap sebagai sinyal bullish jangka panjang untuk institusi. Para trader menginterpretasikan ini sebagai bukti bahwa pasar masih memiliki ruang untuk naik.
Saluran perdagangan dengan leverage: Saham MSTR menjadi alat utama bagi investor pasar tradisional untuk mendapatkan eksposur "terleveraged" terhadap Bitcoin. Kinerja harga sahamnya sering dianggap sebagai indikator awal pergerakan harga Bitcoin.
Pengaruh pribadi Saylor juga tidak dapat diabaikan. Sebuah tweet sederhana darinya "Tetap rendah hati, kumpulkan Bitcoin" dapat memicu diskusi pasar tentang "Bitcoin akan mencapai 200 ribu dolar".
Tantangan dan Titik Kritis, Akankah Paus Besar Terus Berenang?
Meskipun strategi Bitcoin MicroStrategy saat ini sangat efektif, berbagai tantangan mulai muncul:
Penurunan premi mNAV: Harga saham MicroStrategy relatif terhadap nilai aset bersih Bitcoin (mNAV) telah turun dari puncak 3,89 kali pada November 2024 menjadi sekitar 1,9 kali, dan telah terus berfluktuasi di bawah 2 kali dalam dua bulan terakhir. Penurunan indikator kunci ini dapat membatasi kemampuan pendanaannya.
Penurunan volatilitas: Volatilitas MSTR selama 30 hari turun dari 165% menjadi 58%, sedikit lebih tinggi dari Bitcoin yang 43%. Volatilitas tinggi adalah faktor kunci bagi perusahaan dalam mengumpulkan dana melalui penjualan saham dan obligasi konversi.
Volume perdagangan menyusut: Volume harian MSTR telah turun dari puncak 15 miliar dolar AS menjadi sekitar 5 miliar dolar AS. Penurunan likuiditas dapat mempengaruhi kemampuannya untuk terus membeli Bitcoin melalui pendanaan ekuitas.
Persaingan semakin ketat: Trump Media & Technology Group baru-baru ini mengumumkan untuk membangun cadangan Bitcoin senilai 2 miliar dolar, menandakan lebih banyak perusahaan bergabung dalam persaingan cadangan Bitcoin.
Indeks tidak termasuk: Dalam penyesuaian indeks S&P 500 pada bulan Juli, MSTR tidak terpilih, kehilangan kesempatan untuk mendapatkan aliran dana investasi pasif.
Tantangan ini telah tercermin dalam ritme pembelian perusahaan. Pada bulan Juni 2025, MicroStrategy "hanya" membeli 17.075 Bitcoin, lebih rendah dari rata-rata pembelian bulanan antara Januari hingga Mei. Pasar sangat memperhatikan laporan keuangan pada 31 Juli, dengan ekspektasi bahwa keuntungan Bitcoin yang belum direalisasikan senilai 14,05 miliar USD dapat membuka jalan bagi mereka untuk mempengaruhi posisi dalam indeks S&P 500.
Prospek Masa Depan
Dengan mendekatnya tanggal rilis laporan keuangan pada 31 Juli, seluruh pasar kripto menahan napas. MicroStrategy mungkin mengungkapkan keuntungan tidak terealisasi Bitcoin sebesar hingga 14,05 miliar dolar. Namun, cerita di balik angka tersebut jauh lebih dalam: dari Wall Street hingga Main Street, dari investor institusi hingga pemegang koin biasa, semua memperhatikan satu pertanyaan—apakah perusahaan ini masih bisa melanjutkan legenda mereka ketika premi Bitcoin (mNAV) dari harga saham MSTR turun dari 3,89 kali pada bulan November lalu menjadi 1,9 kali sekarang?
Jawaban mungkin akan menentukan apakah Bitcoin akan meluncur menuju prediksi institusi sebesar 185.000 USD, atau terjebak dalam stagnasi. Di dunia kripto, gerakan seekor paus raksasa cukup untuk mengguncang seluruh lautan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Siapa Michael Saylor? Bagaimana MicroStrategy mempengaruhi pasar Bitcoin?
Pada 21 Juli, Michael Saylor mengunggah tweet yang familiar di platform X: MicroStrategy (sekarang bernama Strategy) kembali mengeluarkan uang sebesar 739,8 juta dolar untuk naikkan posisi 6.220 koin Bitcoin, dengan harga rata-rata 118.940 dolar. Di pasar aset digital, ini telah menjadi sinyal rutin bulanan yang tidak pernah melemah.
Dengan pembelian ini, total kepemilikan Bitcoin MicroStrategy mencapai 607.770 koin, dengan total biaya sekitar 43,61 miliar dolar AS, dan biaya rata-rata 71.756 dolar AS/koin. Berdasarkan harga Bitcoin saat ini sekitar 120.000 dolar AS, keuntungan yang belum direalisasikan perusahaan ini telah membengkak menjadi 28,16 miliar dolar AS.
Tokoh-tokoh ikonik di dunia kripto, dari pelopor perangkat lunak hingga penyebar Bitcoin
Michael Saylor bukanlah sosok asli dalam dunia cryptocurrency. Ia mendirikan MicroStrategy pada tahun 1989, menjadikannya pemimpin di bidang perangkat lunak intelijen bisnis. Namun, yang sebenarnya membuatnya menjadi berita utama di dunia keuangan global adalah strategi investasi Bitcoin yang dimulainya pada Agustus 2020.
Pada Agustus 2022, ketika mengundurkan diri dari posisi CEO, Saylor secara terbuka menyatakan akan fokus pada "membeli lebih banyak Bitcoin". Fokus ini membawa hasil yang luar biasa.
Di bawah kepemimpinannya, MicroStrategy telah bertransformasi dari perusahaan perangkat lunak tradisional menjadi "perusahaan pengembang Bitcoin", yang langsung sesuai dengan strategi jangka panjangnya untuk memiliki Bitcoin dan mendorong pengembangan jaringan Bitcoin.
Filosofi Bitcoin Saylor didasarkan pada sifat kelangkaan dan jumlah penerbitan tetapnya. Ia memandang Bitcoin sebagai "asuransi terhadap inflasi", jauh melampaui kategori alokasi aset biasa. Ide ini menarik banyak investor, yang secara tidak langsung memiliki Bitcoin melalui pembelian saham MicroStrategy (MSTR).
Selera paus Bitcoin, 607.770 koin dan perluasan wilayah yang berkelanjutan
Hingga 23 Juli 2025, peta Bitcoin MicroStrategy menyajikan data kunci berikut:
Total volume posisi: 607,770 Bitcoin
Total biaya: sekitar 43,61 miliar dolar
Biaya rata-rata: 71.756 dolar AS/koin
Keuntungan yang belum direalisasikan: sekitar 281,6 miliar dolar AS (berdasarkan harga sekitar 12 ribu dolar AS/BTC saat ini)
Pembelian tunggal terbaru: 14-20 Juli membeli 6.220 BTC, menghabiskan 739,8 juta dolar AS
Ukuran posisi MicroStrategy membuat lembaga lain terlihat kecil. Menurut data publik, total jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh semua perusahaan yang terdaftar sekitar 860,766 koin, di mana MicroStrategy menguasai lebih dari 70%.
Perusahaan tersebut terus menambah posisi pada tahun 2025, hanya dalam bulan Juni telah membeli 17.075 koin Bitcoin. Meskipun dengan harga sekitar 120.000 dolar saat ini, Saylor masih melanjutkan strateginya "Tetap Rendah Hati, Menimbun Sats".
Sejarah Evolusi Pendanaan, dari Utang Berisiko Tinggi ke Strategi Pendanaan Ekuitas
Yang mendukung akuisisi besar-besaran Bitcoin oleh MicroStrategy adalah model pembiayaan mereka yang terus berkembang:
Pembiayaan obligasi dengan leverage tinggi pada tahap awal: Strategi mikro awal mengumpulkan dana dengan menerbitkan obligasi perusahaan untuk membeli Bitcoin, menginvestasikan dana obligasi yang secara tradisional dianggap "aman" ke dalam pasar Bitcoin yang sangat volatil.
Pendanaan ekuitas "Rencana 42/42": Baru-baru ini beralih ke penerbitan saham biasa (MSTR) dan saham preferen (STRK, STRF, STRD) untuk mengumpulkan dana, mengurangi risiko utang tunggal.
Arbitrase premium pasar: memanfaatkan periode harga saham yang tinggi untuk menerbitkan saham baru, Saylor menyebutnya sebagai strategi "menghasilkan Bitcoin".
Transformasi pembiayaan ini mengurangi risiko keuangan perusahaan, tetapi membawa masalah baru: pembiayaan ekuitas dapat mendilusi hak pemegang saham yang ada. Namun pasar tampaknya mengakui model ini, sejak 2025 harga saham MSTR telah naik hampir 50%, dari sekitar 289 dolar menjadi sekitar 426 dolar, dengan kapitalisasi pasar mencapai 121,6 miliar dolar.
Dekode Pengaruh Pasar, Bagaimana MicroStrategy Mempengaruhi Pergerakan Harga Bitcoin
Sebagai pemegang institusi tunggal terbesar di pasar Bitcoin, setiap langkah MicroStrategy mempengaruhi sentimen pasar:
Efek pengumuman: Pengumuman pembelian MicroStrategy biasanya disertai dengan kenaikan harga Bitcoin dalam jangka pendek. Setelah pengumuman pada 21 Juli, Bitcoin naik 5% pada hari yang sama. Pola ini telah dimasukkan oleh trader ke dalam strategi operasional.
Pengetatan pasokan: Pembelian besar secara terus-menerus mengurangi jumlah koin yang beredar di pasar. Cadangan Bitcoin di bursa telah turun ke titik terendah dalam beberapa tahun, memperburuk ketegangan pasokan.
Tolok ukur kepercayaan institusi: Pembelian di posisi tinggi oleh MicroStrategy (rata-rata harga kali ini 118,940 dolar) dianggap sebagai sinyal bullish jangka panjang untuk institusi. Para trader menginterpretasikan ini sebagai bukti bahwa pasar masih memiliki ruang untuk naik.
Saluran perdagangan dengan leverage: Saham MSTR menjadi alat utama bagi investor pasar tradisional untuk mendapatkan eksposur "terleveraged" terhadap Bitcoin. Kinerja harga sahamnya sering dianggap sebagai indikator awal pergerakan harga Bitcoin.
Pengaruh pribadi Saylor juga tidak dapat diabaikan. Sebuah tweet sederhana darinya "Tetap rendah hati, kumpulkan Bitcoin" dapat memicu diskusi pasar tentang "Bitcoin akan mencapai 200 ribu dolar".
Tantangan dan Titik Kritis, Akankah Paus Besar Terus Berenang?
Meskipun strategi Bitcoin MicroStrategy saat ini sangat efektif, berbagai tantangan mulai muncul:
Penurunan premi mNAV: Harga saham MicroStrategy relatif terhadap nilai aset bersih Bitcoin (mNAV) telah turun dari puncak 3,89 kali pada November 2024 menjadi sekitar 1,9 kali, dan telah terus berfluktuasi di bawah 2 kali dalam dua bulan terakhir. Penurunan indikator kunci ini dapat membatasi kemampuan pendanaannya.
Penurunan volatilitas: Volatilitas MSTR selama 30 hari turun dari 165% menjadi 58%, sedikit lebih tinggi dari Bitcoin yang 43%. Volatilitas tinggi adalah faktor kunci bagi perusahaan dalam mengumpulkan dana melalui penjualan saham dan obligasi konversi.
Volume perdagangan menyusut: Volume harian MSTR telah turun dari puncak 15 miliar dolar AS menjadi sekitar 5 miliar dolar AS. Penurunan likuiditas dapat mempengaruhi kemampuannya untuk terus membeli Bitcoin melalui pendanaan ekuitas.
Persaingan semakin ketat: Trump Media & Technology Group baru-baru ini mengumumkan untuk membangun cadangan Bitcoin senilai 2 miliar dolar, menandakan lebih banyak perusahaan bergabung dalam persaingan cadangan Bitcoin.
Indeks tidak termasuk: Dalam penyesuaian indeks S&P 500 pada bulan Juli, MSTR tidak terpilih, kehilangan kesempatan untuk mendapatkan aliran dana investasi pasif.
Tantangan ini telah tercermin dalam ritme pembelian perusahaan. Pada bulan Juni 2025, MicroStrategy "hanya" membeli 17.075 Bitcoin, lebih rendah dari rata-rata pembelian bulanan antara Januari hingga Mei. Pasar sangat memperhatikan laporan keuangan pada 31 Juli, dengan ekspektasi bahwa keuntungan Bitcoin yang belum direalisasikan senilai 14,05 miliar USD dapat membuka jalan bagi mereka untuk mempengaruhi posisi dalam indeks S&P 500.
Prospek Masa Depan
Dengan mendekatnya tanggal rilis laporan keuangan pada 31 Juli, seluruh pasar kripto menahan napas. MicroStrategy mungkin mengungkapkan keuntungan tidak terealisasi Bitcoin sebesar hingga 14,05 miliar dolar. Namun, cerita di balik angka tersebut jauh lebih dalam: dari Wall Street hingga Main Street, dari investor institusi hingga pemegang koin biasa, semua memperhatikan satu pertanyaan—apakah perusahaan ini masih bisa melanjutkan legenda mereka ketika premi Bitcoin (mNAV) dari harga saham MSTR turun dari 3,89 kali pada bulan November lalu menjadi 1,9 kali sekarang?
Jawaban mungkin akan menentukan apakah Bitcoin akan meluncur menuju prediksi institusi sebesar 185.000 USD, atau terjebak dalam stagnasi. Di dunia kripto, gerakan seekor paus raksasa cukup untuk mengguncang seluruh lautan.