Tinjauan Pasar Kripto Q1 2025: Fusi Fluktuasi Makro dan Inovasi
Awal tahun 2025, pasar kripto dibuka dalam suasana optimis dan ketidakpastian. Pasar pernah berharap pada pergeseran kebijakan Federal Reserve, revolusi teknologi AI, dan kerangka regulasi pemerintah baru. Namun, kuartal pertama menunjukkan pola "guncangan makro, inovasi mikro".
Ekonomi makro global menjadi faktor inti yang mendominasi pasar. Federal Reserve mempertimbangkan antara risiko inflasi dan resesi, ekspektasi pemotongan suku bunga resesi yang mengejutkan pada bulan Maret sempat meningkatkan pasar, tetapi tidak dapat mengimbangi kepanikan yang ditimbulkan oleh gelembung valuasi saham AS yang pecah. Pemerintah baru mendorong strategi cadangan negara untuk Bitcoin dan menerapkan undang-undang regulasi aset digital, membawa keuntungan struktural bagi industri, tetapi juga memperburuk kontroversi mengenai biaya transformasi kepatuhan.
Bitcoin mengalami koreksi 30% setelah menembus level tinggi $100.000 pada bulan Januari, menunjukkan bahwa dana mengambil keuntungan dari "halving market". Kinerja keseluruhan altcoin biasa-biasa saja, namun produk inovatif seperti RWA masih memberikan dorongan bagi industri. Yang patut dicatat adalah, beberapa platform perdagangan besar mempercepat pengembangan ekosistem terdesentralisasi, dengan menggabungkan likuiditas on-chain dan teknologi abstraksi akun, mendorong pengguna untuk terhubung tanpa hambatan ke aplikasi DeFi dan skenario lainnya. Model penggabungan antara terpusat dan terdesentralisasi ini mungkin akan menjadi kunci pertumbuhan pada siklus berikutnya.
Lingkungan Ekonomi Makro dan Dampaknya
Pada kuartal pertama tahun 2025, makroekonomi Amerika Serikat memiliki dampak yang mendalam terhadap pasar kripto. Korelasi positif antara pasar kripto dan saham AS semakin meningkat, pergerakan Nasdaq dalam tingkat tertentu menentukan arah cryptocurrency. Inti dari makroekonomi adalah keseimbangan antara inflasi dan kekuatan ekonomi, yang diperdagangkan di pasar adalah ekspektasi terhadap masa depan.
Pemerintah baru yang memangkas banyak pegawai pemerintah secara langsung menyebabkan kenaikan tingkat pengangguran. Sementara itu, kebijakan tarif meningkatkan harga barang yang terpengaruh dan biaya layanan terkait, memperburuk tekanan inflasi, dan meningkatkan kemungkinan resesi ekonomi AS. Kebijakan-kebijakan ini menambah faktor ketidakstabilan di pasar, menyebabkan fluktuasi yang lebih besar di pasar modal.
Mempertimbangkan kenaikan yang dibawa oleh tren pemilihan kuartal keempat 2024 dan risiko penarikan potensial dalam jangka pendek, beberapa institusi telah mengurangi rencana investasi mereka pada kuartal pertama 2025, dan beralih fokus pada eksplorasi bisnis strategi perdagangan over-the-counter. Namun, kebijakan ini juga bisa menjadi untuk meningkatkan tawar-menawar politik, atau dengan sengaja menciptakan kekacauan untuk mencapai tujuan khusus, seperti memaksa Federal Reserve untuk cepat menurunkan suku bunga guna meredakan masalah utang dan merangsang ekonomi. Oleh karena itu, pasar tetap optimis terhadap kinerja pasar kripto selanjutnya.
Kuartal pertama pasar kripto sangat sensitif terhadap data ekonomi. Data bulan Januari secara keseluruhan kuat tetapi pasar stabil, inflasi bulan Februari yang melebihi ekspektasi menyebabkan penurunan besar pada Bitcoin, perbaikan data bulan Maret memicu rebound sementara tetapi PCE inti yang melebihi ekspektasi sekali lagi memicu penurunan. Melihat ke depan, pergerakan pasar kripto masih akan sangat bergantung pada data makro dan kebijakan Federal Reserve, investor perlu memperhatikan dinamika data inflasi dan pekerjaan.
Kebijakan enkripsi mata uang kripto pemerintah baru dan dampaknya
Pemerintah baru menandatangani perintah eksekutif pada bulan Maret untuk membangun cadangan strategis Bitcoin, dengan dana berasal dari sekitar 200.000 Bitcoin yang disita. Langkah ini bertujuan untuk meningkatkan status Bitcoin, memperkuat legitimasi dan likuiditasnya. Dalam jangka pendek, harga Bitcoin melonjak lebih dari 8%, tetapi kemudian turun karena cadangan hanya bergantung pada aset yang disita. Dalam jangka panjang, langkah ini dapat memicu negara lain untuk meniru, mendorong Bitcoin menjadi aset cadangan internasional.
Dalam hal regulasi, pemerintah baru mendorong pemecatan ketua SEC, membentuk kelompok kerja aset enkripsi, memperjelas pembagian antara token sekuritas dan non-sekuritas, serta menghentikan gugatan terhadap beberapa perusahaan. Lingkungan regulasi menjadi jauh lebih longgar, investor institusi mempercepat masuk, dan lembaga keuangan tradisional diizinkan untuk melakukan bisnis kustodian enkripsi. Dalam jangka pendek, keuntungan kebijakan dapat mempercepat inovasi dan aliran modal; dalam jangka panjang perlu waspada terhadap risiko sistemik dan permainan regulasi global.
Dalam hal stablecoin, pemerintah membangun kerangka regulasi federal untuk stablecoin, memungkinkan penerbit untuk mengakses sistem pembayaran Federal Reserve, dan secara jelas melarang penerbitan mata uang digital bank sentral. Penggunaan stablecoin dalam pembayaran lintas batas mengalami percepatan, memperluas jalur internasionalisasi dolar.
Kebijakan tarif baru pemerintah menyebabkan biaya perdagangan global meningkat, skala perdagangan internasional menyusut. AS menghadapi tekanan inflasi dari impor, kebijakan moneter Federal Reserve terjebak dalam dilema. Kebijakan tarif memaksa perusahaan untuk memindahkan produksi ke negara lain, tetapi infrastruktur dan kekurangan tenaga kerja di dalam negeri AS menghalangi kembalinya industri manufaktur. Pasar keuangan global secara umum mengalami penurunan, likuiditas menghadapi tekanan.
Beberapa proyek DeFi yang memiliki hubungan erat dengan pemerintah telah menghasilkan dampak multidimensional pada industri sejak diluncurkan. Proyek-proyek semacam ini dianggap sebagai "penunjuk arah" kebijakan, dan alokasi asetnya ditafsirkan sebagai "portofolio pilihan presiden", menarik investor untuk mengikuti tren. Dalam jangka pendek, hal ini mungkin memperkuat ketergantungan pasar pada narasi politik, mendorong fluktuasi harga token tertentu, sementara dalam jangka panjang perlu waspada terhadap risiko kebijakan yang berubah-ubah. Stablecoin dolar yang diluncurkan oleh proyek-proyek semacam ini menekankan kepatuhan dan kustodian tingkat institusi, yang mungkin melemahkan pangsa pasar stablecoin yang ada, sekaligus mendorong digitalisasi dolar.
Secara keseluruhan, kebijakan enkripsi pemerintah baru melalui pelonggaran regulasi dan cadangan strategis, sementara itu meningkatkan kepercayaan pasar dan menarik aliran modal dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang perlu waspada terhadap risiko sentralisasi daya komputasi dan perubahan kebijakan. Kebijakan tarif meskipun dengan nama "prioritas domestik", menyebabkan fragmentasi sistem perdagangan global, meningkatkan inflasi dan memperburuk ekspektasi resesi ekonomi, memaksa dana berpindah dari aset berisiko ke aset aman. Ini menyoroti kontradiksi dan permainan dalam transformasi ekonomi digital dan ekonomi riil.
Keterhubungan dan Integrasi Antara Exchange dan Platform Terdesentralisasi
Seiring perkembangan industri, batas antara bursa terpusat dan aplikasi terdesentralisasi semakin kabur. Beberapa bursa utama memanfaatkan keunggulan mereka untuk memasuki pasar dompet Web3. Misalnya, dompet suatu bursa menunjukkan kinerja produk yang luar biasa, berhasil menarik banyak pengguna. Dompet Web3 yang diluncurkan oleh bursa lain terkait erat dengan akun bursa, mendukung transfer cepat antara aset di dalam platform dan dompet Web3, mengurangi kekhawatiran keamanan pengguna. Dompet ini juga memungkinkan pengguna di dalam platform untuk langsung membeli aset on-chain, memecahkan batasan tradisional.
Sementara itu, beberapa proyek enkripsi asli juga telah mencapai terobosan di bidang dompet. Misalnya, sebuah jaringan meluncurkan produk yang menggabungkan fungsi dompet dan platform perdagangan berkat akumulasi teknologi selama bertahun-tahun, menyelesaikan masalah manajemen dan perdagangan aset multi-rantai, dan mendapatkan pengakuan pasar.
Fusi antara platform terpusat dan terdesentralisasi bukan hanya inovasi teknologi, tetapi juga merupakan tonggak sejarah pasar kripto dari "perpecahan yang berlawanan" menuju "kolaborasi yang saling menguntungkan". Perubahan ini, sambil meningkatkan efisiensi dan inklusivitas, juga membawa tantangan baru dalam hal regulasi, keamanan, dan tata kelola. Di masa depan, peserta yang dapat lebih baik menyeimbangkan efisiensi terpusat dan keunggulan terdesentralisasi, mungkin akan memimpin arah pengembangan infrastruktur keuangan generasi berikutnya.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
7 Suka
Hadiah
7
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
Hash_Bandit
· 08-10 23:13
mendapatkan suasana 2017 lagi... lonjakan hashrate yang sama sebelum dump jujur saja
Tinjauan Pasar Kripto Q1 2025: Inovasi dan Integrasi di Tengah Fluktuasi Makro serta Peralihan Regulasi
Tinjauan Pasar Kripto Q1 2025: Fusi Fluktuasi Makro dan Inovasi
Awal tahun 2025, pasar kripto dibuka dalam suasana optimis dan ketidakpastian. Pasar pernah berharap pada pergeseran kebijakan Federal Reserve, revolusi teknologi AI, dan kerangka regulasi pemerintah baru. Namun, kuartal pertama menunjukkan pola "guncangan makro, inovasi mikro".
Ekonomi makro global menjadi faktor inti yang mendominasi pasar. Federal Reserve mempertimbangkan antara risiko inflasi dan resesi, ekspektasi pemotongan suku bunga resesi yang mengejutkan pada bulan Maret sempat meningkatkan pasar, tetapi tidak dapat mengimbangi kepanikan yang ditimbulkan oleh gelembung valuasi saham AS yang pecah. Pemerintah baru mendorong strategi cadangan negara untuk Bitcoin dan menerapkan undang-undang regulasi aset digital, membawa keuntungan struktural bagi industri, tetapi juga memperburuk kontroversi mengenai biaya transformasi kepatuhan.
Bitcoin mengalami koreksi 30% setelah menembus level tinggi $100.000 pada bulan Januari, menunjukkan bahwa dana mengambil keuntungan dari "halving market". Kinerja keseluruhan altcoin biasa-biasa saja, namun produk inovatif seperti RWA masih memberikan dorongan bagi industri. Yang patut dicatat adalah, beberapa platform perdagangan besar mempercepat pengembangan ekosistem terdesentralisasi, dengan menggabungkan likuiditas on-chain dan teknologi abstraksi akun, mendorong pengguna untuk terhubung tanpa hambatan ke aplikasi DeFi dan skenario lainnya. Model penggabungan antara terpusat dan terdesentralisasi ini mungkin akan menjadi kunci pertumbuhan pada siklus berikutnya.
Lingkungan Ekonomi Makro dan Dampaknya
Pada kuartal pertama tahun 2025, makroekonomi Amerika Serikat memiliki dampak yang mendalam terhadap pasar kripto. Korelasi positif antara pasar kripto dan saham AS semakin meningkat, pergerakan Nasdaq dalam tingkat tertentu menentukan arah cryptocurrency. Inti dari makroekonomi adalah keseimbangan antara inflasi dan kekuatan ekonomi, yang diperdagangkan di pasar adalah ekspektasi terhadap masa depan.
Pemerintah baru yang memangkas banyak pegawai pemerintah secara langsung menyebabkan kenaikan tingkat pengangguran. Sementara itu, kebijakan tarif meningkatkan harga barang yang terpengaruh dan biaya layanan terkait, memperburuk tekanan inflasi, dan meningkatkan kemungkinan resesi ekonomi AS. Kebijakan-kebijakan ini menambah faktor ketidakstabilan di pasar, menyebabkan fluktuasi yang lebih besar di pasar modal.
Mempertimbangkan kenaikan yang dibawa oleh tren pemilihan kuartal keempat 2024 dan risiko penarikan potensial dalam jangka pendek, beberapa institusi telah mengurangi rencana investasi mereka pada kuartal pertama 2025, dan beralih fokus pada eksplorasi bisnis strategi perdagangan over-the-counter. Namun, kebijakan ini juga bisa menjadi untuk meningkatkan tawar-menawar politik, atau dengan sengaja menciptakan kekacauan untuk mencapai tujuan khusus, seperti memaksa Federal Reserve untuk cepat menurunkan suku bunga guna meredakan masalah utang dan merangsang ekonomi. Oleh karena itu, pasar tetap optimis terhadap kinerja pasar kripto selanjutnya.
Kuartal pertama pasar kripto sangat sensitif terhadap data ekonomi. Data bulan Januari secara keseluruhan kuat tetapi pasar stabil, inflasi bulan Februari yang melebihi ekspektasi menyebabkan penurunan besar pada Bitcoin, perbaikan data bulan Maret memicu rebound sementara tetapi PCE inti yang melebihi ekspektasi sekali lagi memicu penurunan. Melihat ke depan, pergerakan pasar kripto masih akan sangat bergantung pada data makro dan kebijakan Federal Reserve, investor perlu memperhatikan dinamika data inflasi dan pekerjaan.
Kebijakan enkripsi mata uang kripto pemerintah baru dan dampaknya
Pemerintah baru menandatangani perintah eksekutif pada bulan Maret untuk membangun cadangan strategis Bitcoin, dengan dana berasal dari sekitar 200.000 Bitcoin yang disita. Langkah ini bertujuan untuk meningkatkan status Bitcoin, memperkuat legitimasi dan likuiditasnya. Dalam jangka pendek, harga Bitcoin melonjak lebih dari 8%, tetapi kemudian turun karena cadangan hanya bergantung pada aset yang disita. Dalam jangka panjang, langkah ini dapat memicu negara lain untuk meniru, mendorong Bitcoin menjadi aset cadangan internasional.
Dalam hal regulasi, pemerintah baru mendorong pemecatan ketua SEC, membentuk kelompok kerja aset enkripsi, memperjelas pembagian antara token sekuritas dan non-sekuritas, serta menghentikan gugatan terhadap beberapa perusahaan. Lingkungan regulasi menjadi jauh lebih longgar, investor institusi mempercepat masuk, dan lembaga keuangan tradisional diizinkan untuk melakukan bisnis kustodian enkripsi. Dalam jangka pendek, keuntungan kebijakan dapat mempercepat inovasi dan aliran modal; dalam jangka panjang perlu waspada terhadap risiko sistemik dan permainan regulasi global.
Dalam hal stablecoin, pemerintah membangun kerangka regulasi federal untuk stablecoin, memungkinkan penerbit untuk mengakses sistem pembayaran Federal Reserve, dan secara jelas melarang penerbitan mata uang digital bank sentral. Penggunaan stablecoin dalam pembayaran lintas batas mengalami percepatan, memperluas jalur internasionalisasi dolar.
Kebijakan tarif baru pemerintah menyebabkan biaya perdagangan global meningkat, skala perdagangan internasional menyusut. AS menghadapi tekanan inflasi dari impor, kebijakan moneter Federal Reserve terjebak dalam dilema. Kebijakan tarif memaksa perusahaan untuk memindahkan produksi ke negara lain, tetapi infrastruktur dan kekurangan tenaga kerja di dalam negeri AS menghalangi kembalinya industri manufaktur. Pasar keuangan global secara umum mengalami penurunan, likuiditas menghadapi tekanan.
Beberapa proyek DeFi yang memiliki hubungan erat dengan pemerintah telah menghasilkan dampak multidimensional pada industri sejak diluncurkan. Proyek-proyek semacam ini dianggap sebagai "penunjuk arah" kebijakan, dan alokasi asetnya ditafsirkan sebagai "portofolio pilihan presiden", menarik investor untuk mengikuti tren. Dalam jangka pendek, hal ini mungkin memperkuat ketergantungan pasar pada narasi politik, mendorong fluktuasi harga token tertentu, sementara dalam jangka panjang perlu waspada terhadap risiko kebijakan yang berubah-ubah. Stablecoin dolar yang diluncurkan oleh proyek-proyek semacam ini menekankan kepatuhan dan kustodian tingkat institusi, yang mungkin melemahkan pangsa pasar stablecoin yang ada, sekaligus mendorong digitalisasi dolar.
Secara keseluruhan, kebijakan enkripsi pemerintah baru melalui pelonggaran regulasi dan cadangan strategis, sementara itu meningkatkan kepercayaan pasar dan menarik aliran modal dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang perlu waspada terhadap risiko sentralisasi daya komputasi dan perubahan kebijakan. Kebijakan tarif meskipun dengan nama "prioritas domestik", menyebabkan fragmentasi sistem perdagangan global, meningkatkan inflasi dan memperburuk ekspektasi resesi ekonomi, memaksa dana berpindah dari aset berisiko ke aset aman. Ini menyoroti kontradiksi dan permainan dalam transformasi ekonomi digital dan ekonomi riil.
Keterhubungan dan Integrasi Antara Exchange dan Platform Terdesentralisasi
Seiring perkembangan industri, batas antara bursa terpusat dan aplikasi terdesentralisasi semakin kabur. Beberapa bursa utama memanfaatkan keunggulan mereka untuk memasuki pasar dompet Web3. Misalnya, dompet suatu bursa menunjukkan kinerja produk yang luar biasa, berhasil menarik banyak pengguna. Dompet Web3 yang diluncurkan oleh bursa lain terkait erat dengan akun bursa, mendukung transfer cepat antara aset di dalam platform dan dompet Web3, mengurangi kekhawatiran keamanan pengguna. Dompet ini juga memungkinkan pengguna di dalam platform untuk langsung membeli aset on-chain, memecahkan batasan tradisional.
Sementara itu, beberapa proyek enkripsi asli juga telah mencapai terobosan di bidang dompet. Misalnya, sebuah jaringan meluncurkan produk yang menggabungkan fungsi dompet dan platform perdagangan berkat akumulasi teknologi selama bertahun-tahun, menyelesaikan masalah manajemen dan perdagangan aset multi-rantai, dan mendapatkan pengakuan pasar.
Fusi antara platform terpusat dan terdesentralisasi bukan hanya inovasi teknologi, tetapi juga merupakan tonggak sejarah pasar kripto dari "perpecahan yang berlawanan" menuju "kolaborasi yang saling menguntungkan". Perubahan ini, sambil meningkatkan efisiensi dan inklusivitas, juga membawa tantangan baru dalam hal regulasi, keamanan, dan tata kelola. Di masa depan, peserta yang dapat lebih baik menyeimbangkan efisiensi terpusat dan keunggulan terdesentralisasi, mungkin akan memimpin arah pengembangan infrastruktur keuangan generasi berikutnya.