Koin stabil RMB offshore semakin cepat muncul: peluang dan tantangan berdampingan

Belakangan ini, pengembangan stablecoin yuan offshore sedang mempercepat. Banyak raksasa teknologi dan lembaga keuangan menyatakan akan mengajukan lisensi stablecoin di Hong Kong, yang dianggap sebagai langkah penting untuk mendorong internasionalisasi yuan. Sementara itu, otoritas regulasi Hong Kong juga sedang aktif mendorong penyusunan dan pelaksanaan regulasi terkait.

Tinjauan Peristiwa

Pada akhir Mei, Hong Kong secara resmi mengesahkan "Peraturan Stablecoin", untuk membangun sistem perizinan bagi penerbit stablecoin. Setelah itu, beberapa perusahaan merespons kebijakan tersebut dan bersiap untuk mengajukan izin:

• Ant Group mengumumkan akan mengajukan lisensi stablecoin di Hong Kong dan Singapura
• JD.com berencana untuk menerbitkan stablecoin yang terikat 1:1 dengan dolar Hong Kong di Hong Kong
• Lebih dari 40 perusahaan bersiap untuk mengajukan lisensi stablecoin Hong Kong, persaingan sengit

Otoritas regulasi Hong Kong mempercepat langkah terkait, "Peraturan Stablecoin" akan mulai berlaku pada 1 Agustus. Ini dianggap sebagai tonggak untuk mendorong posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional.

Diskusi Inti

Definisi dan Klarifikasi Kesalahpahaman Stablecoin

Stablecoin pada dasarnya adalah pemetaan digital dari mata uang fiat, dan harus dimasukkan ke dalam sistem regulasi keuangan yang ada. Para ahli menunjukkan beberapa kesalahpahaman umum:

1. Stablecoin berbeda dengan platform pembayaran pihak ketiga, yang memiliki fungsi penyimpanan nilai.
2. Dolar Hong Kong dan stablecoin dolar AS memiliki perbedaan mendasar dalam atribut hukum dan struktur tata kelola.
3. Stablecoin tidak sepenuhnya terdesentralisasi, dasar masih memiliki karakteristik terpusat

Stablecoin didefinisikan sebagai representasi mata uang fiat di blockchain, adalah ekspresi digital dari kredit.

jalur baru internasionalisasi Renminbi

Stablecoin yuan offshore dianggap sebagai peluang baru untuk mendorong internasionalisasi yuan. Para ahli menyarankan untuk mengambil strategi "dual track parallel":

1. Mempercepat pembangunan mata uang digital Renminbi bank sentral
2. Menjelajahi perkembangan stablecoin yuan Renminbi dalam sistem offshore

Disarankan untuk terlebih dahulu menembus pasar lepas pantai Hong Kong, fokus pada skenario tertentu seperti pembayaran lintas batas, dan berkolaborasi dengan Renminbi digital.

desain model stablecoin

Para profesional di industri telah mengajukan beberapa pemikiran konstruktif:

• Membangun "struktur ganda" antara mata uang digital bank sentral dan stablecoin RMB
• Biarkan mata uang digital bank sentral menjalankan fungsi grosir, stablecoin digunakan untuk pembayaran lintas batas dan ritel
• Hong Kong sebagai ladang percobaan, setelah mengumpulkan pengalaman mempromosikan ke daerah tertentu di daratan.

Sikap Regulasi Hong Kong

Hong Kong menerapkan sistem "lisensi + uji coba sandbox" untuk membangun sistem masuk dan pengawasan dengan ambang batas tinggi. Persyaratan pengawasan utama meliputi:

1. Cadangan yang cukup dan keamanan aset
2. Mekanisme stabilitas dan jaminan penebusan
3. Pembatasan Lingkup Usaha
4. Entitas lokal dan persyaratan tata kelola
5. Anti pencucian uang dan kepatuhan lintas batas

Pengawas menekankan bahwa stablecoin bukanlah alat spekulasi, melainkan sarana pembayaran berbasis blockchain. Tujuannya adalah untuk mencegah risiko sambil memberikan ruang bagi perkembangan bentuk usaha yang baru.

Peluang untuk Menantang Dominasi Dolar

Stablecoin yuan harus menghadapi berbagai tantangan untuk menantang dominasi dolar.

1. Efisiensi pembayaran: secara teknis memiliki keunggulan, tetapi mungkin menyusut seiring dengan regulasi yang semakin terstandarisasi.
2. Kredibilitas sistem: perlu meningkatkan kredit internasional yuan, dan menerapkan transparansi cadangan secara ketat.
3. Kepatuhan dan Kolaborasi Global: Memperluas Pengakuan Internasional melalui Lisensi Hong Kong
4. Efek jaringan: perlu cepat mengumpulkan kelompok pengguna dan skenario penggunaan

Dalam jangka pendek, sulit untuk menggoyahkan posisi dolar, tetapi telah dimulai persaingan di bidang keuangan digital. Perkembangan jangka panjang tergantung pada langkah-langkah pembukaan keuangan China dan kepercayaan masyarakat internasional.

Tantangan Potensial Lainnya

1. Kepercayaan pasar: perlu membangun dukungan kredit di tingkat kebijakan dan operasional
2. Lingkungan politik internasional: mungkin menghadapi penekanan dari AS dan pihak-pihak lain

Secara keseluruhan, stablecoin yuan memiliki harapan baru untuk internasionalisasi yuan, tetapi juga menghadapi ujian yang kompleks. Ini menandai awal dari sebuah perang yang berkepanjangan, di mana yuan akan berjuang untuk mendapatkan lebih banyak penggunaan dan pengakuan melalui stablecoin sebagai sarana baru. Di masa depan, mungkin akan muncul berbagai stablecoin fiat yang saling bersaing dan berkolaborasi, mendorong sistem moneter global menuju arah yang lebih beragam dan seimbang.