Membahas dampak Bitcoin ETF terhadap pasar dan perkembangan masa depan
Peluncuran Bitcoin ETF berusaha mencari keseimbangan di antara harapan pasar yang meningkat dan suara skeptis. Narasi bullish mendorong BTC untuk melampaui level tertinggi sebelumnya, sementara pengambilan keuntungan oleh pemegang jangka panjang menyebabkan penyesuaian harga, yang juga menjadi salah satu cara untuk menjelaskan rasionalitas rebound harga, sesuai dengan logika operasional pasar komoditas.
Dari sudut pandang struktur produk, melihat Bitcoin/Ethereum spot ETF, masalah dan perbedaan kunci di masa depan terutama terfokus pada hal-hal berikut:
Kebijakan regulasi dan karakteristik produk ETF Bitcoin/Ethereum di Hong Kong;
Situasi pengikatan volume perdagangan ETF Bitcoin/Ethereum global, kemungkinan menjadi satu-satunya saluran penyelesaian Bitcoin/Ethereum spot di dunia;
Pertarungan antara keuangan tradisional dan pasar aset virtual, sumber dana dan potensinya, serta situasi penempatan institusi.
Persetujuan Regulasi: Kecepatan Berbeda-beda di Setiap Daerah
Untuk peluncuran ETF aset virtual, berbagai daerah menunjukkan sikap yang berbeda, beberapa dengan cepat menyetujui, sementara yang lain berhati-hati dalam jangka panjang. Ini terutama disebabkan oleh perbedaan dalam sistem regulasi.
Pasar Eropa (termasuk Kanada) bergantung pada keputusan regulasi yang terpusat. Sementara itu, peluncuran ETF di AS masih tertunda, yang mencerminkan pertempuran antara lembaga pasar dan pihak regulator: lembaga pasar percaya bahwa Bitcoin memiliki atribut komoditas, sementara pihak regulator khawatir bahwa volatilitas tinggi akan merugikan investor biasa.
Hong Kong, Amerika Serikat, dan Kanada memiliki perbedaan yang jelas dalam kerangka regulasi ETF aset virtual. Hong Kong memiliki wewenang regulasi terpusat dengan kecepatan persetujuan yang lebih cepat; Amerika Serikat mengalami proses yang lambat karena perbedaan regulasi; sedangkan Kanada berada pada tingkat menengah.
Dalam desain produk, ETF aset virtual spot Hong Kong, ETF aset virtual spot AS, dan ETF aset virtual berjangka Hong Kong masing-masing memiliki karakteristik. ETF Hong Kong mendukung perdagangan multi-koin, penukaran cryptocurrency fisik, dan menyediakan perlindungan asuransi; ETF AS hanya mendukung perdagangan dengan uang tunai dalam dolar; ETF berjangka Hong Kong memiliki risiko instrumen derivatif yang lebih tinggi dan biaya rollover.
Tolok Ukur Perdagangan: Mengumpulkan Aliran Dana
Dari sudut pandang kuantitatif, diperkirakan bahwa ukuran Bitcoin ETF Hong Kong dapat mencapai 10 miliar USD pada akhir tahun.
Bursa Nasdaq, dana S&P 500, dan dana Grayscale menetapkan standar referensi untuk volume perdagangan BTC ETF Hong Kong.
Dari sudut pandang kualitatif, Bitcoin/Ethereum ETF Hong Kong memiliki keunggulan unik:
(1) Mekanisme penyampaian spot membawa peluang arbitrase basis, yang membantu meningkatkan likuiditas dan kedalaman pasar.
Mekanisme ini membawa peluang baru bagi bursa aset virtual dan pialang tradisional:
Bursa aset virtual dapat memperoleh hak penetapan harga BTC, memperluas cara penemuan harga;
Dengan meningkatnya aliran dana, penetapan harga Bitcoin akan beralih dari pasar spot ke pasar futures;
Membangun kemitraan dengan perusahaan penerbit ETF untuk bersama-sama mendapatkan persetujuan BTC ETF;
Mendorong bursa untuk mengembangkan alat dan layanan perdagangan baru.
Pialang tradisional memiliki kesempatan untuk menjadi lembaga yang memenuhi syarat untuk distribusi dan penyelesaian fisik Bitcoin ETF di Hong Kong;
Mendukung status distributor dengan pengiriman fisik;
Harga koin dan harga saham dapat menghasilkan efek multiplikasi;
Menikmati "subsidi pasar bull", kenaikan harga BTC mendorong apresiasi aset pialang penerbit ETF.
(2) Hong Kong Bitcoin ETF memiliki keuntungan lebih dalam hal pajak
Investasi ETF yang terdaftar di AS harus membayar setidaknya 30% pajak penghasilan atas dividen.
Hong Kong tidak memiliki pajak atas keuntungan modal, investor yang membeli dan menjual investasi keuangan tidak perlu membayar pajak. Perdagangan frekuent dapat dianggap sebagai pendapatan, dan pajak keuntungan (maksimal 16,5%) harus dibayar.
Dampak Pasar dari Bitcoin ETF
BTC ETF mungkin mempercepat aliran dana keluar dari pasar saham Hong Kong:
Mengurangi likuiditas pasar saham Hong Kong, terutama dalam situasi di mana aset berkualitas langka;
Dana dari pasar saham tradisional berpindah ke Bitcoin/ Ethereum ETF, memberikan dampak ganda pada pasar saham Hong Kong.
Partisipasi BUMN diharapkan dapat memperbaiki pembiayaan dan pengembangan pelanggan:
Beberapa perusahaan publik di Hong Kong telah mendapatkan izin untuk menerbitkan produk ETF aset virtual, termasuk Bitcoin dan Ethereum. Ini akan memungkinkan investor biasa untuk berpartisipasi dalam investasi aset virtual dengan cara yang sama mudahnya seperti membeli dan menjual saham dan reksa dana.
Latar belakang aset negara memberikan dukungan kepercayaan pemerintah untuk aset virtual, sehingga lebih mudah mendapatkan kepercayaan dari investor. Pada saat yang sama, ini mungkin berarti bahwa di masa-masa rendah siklus pasar, aset negara dapat menjadi sumber pemulihan dan kekuatan penyangga bagi pasar aset virtual.
Strategi tata letak terintegrasi:
Institusi keuangan tradisional yang terlibat dalam pasar aset virtual perlu mengeksplorasi model pengembangan baru. Dalam kerangka keuangan yang ada, institusi keuangan tradisional perlu bekerja sama secara erat, misalnya, perusahaan sekuritas dapat memperluas ke hulu dan hilir rantai industri untuk melakukan penyelarasan yang terintegrasi:
Mengembangkan bisnis bursa di hulu rantai industri, memperoleh buku pesanan yang mendalam dan keuntungan kustodian untuk menurunkan biaya;
Meluncurkan produk yang kompetitif seperti Bitcoin ETF dan dana sekunder, memperluas saluran keuntungan.
Kesimpulan
Peluncuran ETF aset virtual spot adalah tonggak perkembangan pasar aset virtual Hong Kong, menyediakan saluran masuk yang sesuai bagi dana tradisional, meningkatkan citra dan legitimasi aset virtual, meningkatkan likuiditas dan penerimaan pasar, serta mendorong inovasi dan perkembangan industri kripto. Langkah ini memberikan keuntungan kunci bagi Hong Kong untuk membangun posisinya sebagai pusat keuangan Web3 dunia.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
LayerHopper
· 22jam yang lalu
Bull run datang, semuanya adalah suckers.
Lihat AsliBalas0
EthMaximalist
· 08-17 01:25
Mengapa suckers tidak pernah terputus?
Lihat AsliBalas0
AltcoinHunter
· 08-17 01:18
BTC turun ke nol lagi.
Lihat AsliBalas0
ImpermanentLossFan
· 08-17 01:17
Aduh, ini lagi pola regulasi yang suka berubah-ubah.
Lihat AsliBalas0
ForkLibertarian
· 08-17 01:03
etf ini masih terlalu awal untuk buy the dip
Lihat AsliBalas0
BearWhisperGod
· 08-17 01:01
etf sekali lagi datang untuk bermain orang-orang untuk dipermainkan
Bitcoin ETF Membentuk Kembali Pasar: Hong Kong Memimpin Inovasi Regulasi Aset Virtual Global
Membahas dampak Bitcoin ETF terhadap pasar dan perkembangan masa depan
Peluncuran Bitcoin ETF berusaha mencari keseimbangan di antara harapan pasar yang meningkat dan suara skeptis. Narasi bullish mendorong BTC untuk melampaui level tertinggi sebelumnya, sementara pengambilan keuntungan oleh pemegang jangka panjang menyebabkan penyesuaian harga, yang juga menjadi salah satu cara untuk menjelaskan rasionalitas rebound harga, sesuai dengan logika operasional pasar komoditas.
Dari sudut pandang struktur produk, melihat Bitcoin/Ethereum spot ETF, masalah dan perbedaan kunci di masa depan terutama terfokus pada hal-hal berikut:
Persetujuan Regulasi: Kecepatan Berbeda-beda di Setiap Daerah
Untuk peluncuran ETF aset virtual, berbagai daerah menunjukkan sikap yang berbeda, beberapa dengan cepat menyetujui, sementara yang lain berhati-hati dalam jangka panjang. Ini terutama disebabkan oleh perbedaan dalam sistem regulasi.
Pasar Eropa (termasuk Kanada) bergantung pada keputusan regulasi yang terpusat. Sementara itu, peluncuran ETF di AS masih tertunda, yang mencerminkan pertempuran antara lembaga pasar dan pihak regulator: lembaga pasar percaya bahwa Bitcoin memiliki atribut komoditas, sementara pihak regulator khawatir bahwa volatilitas tinggi akan merugikan investor biasa.
Hong Kong, Amerika Serikat, dan Kanada memiliki perbedaan yang jelas dalam kerangka regulasi ETF aset virtual. Hong Kong memiliki wewenang regulasi terpusat dengan kecepatan persetujuan yang lebih cepat; Amerika Serikat mengalami proses yang lambat karena perbedaan regulasi; sedangkan Kanada berada pada tingkat menengah.
Dalam desain produk, ETF aset virtual spot Hong Kong, ETF aset virtual spot AS, dan ETF aset virtual berjangka Hong Kong masing-masing memiliki karakteristik. ETF Hong Kong mendukung perdagangan multi-koin, penukaran cryptocurrency fisik, dan menyediakan perlindungan asuransi; ETF AS hanya mendukung perdagangan dengan uang tunai dalam dolar; ETF berjangka Hong Kong memiliki risiko instrumen derivatif yang lebih tinggi dan biaya rollover.
Tolok Ukur Perdagangan: Mengumpulkan Aliran Dana
Bursa Nasdaq, dana S&P 500, dan dana Grayscale menetapkan standar referensi untuk volume perdagangan BTC ETF Hong Kong.
(1) Mekanisme penyampaian spot membawa peluang arbitrase basis, yang membantu meningkatkan likuiditas dan kedalaman pasar.
Mekanisme ini membawa peluang baru bagi bursa aset virtual dan pialang tradisional:
Bursa aset virtual dapat memperoleh hak penetapan harga BTC, memperluas cara penemuan harga;
Dengan meningkatnya aliran dana, penetapan harga Bitcoin akan beralih dari pasar spot ke pasar futures;
Membangun kemitraan dengan perusahaan penerbit ETF untuk bersama-sama mendapatkan persetujuan BTC ETF;
Mendorong bursa untuk mengembangkan alat dan layanan perdagangan baru.
Pialang tradisional memiliki kesempatan untuk menjadi lembaga yang memenuhi syarat untuk distribusi dan penyelesaian fisik Bitcoin ETF di Hong Kong;
Mendukung status distributor dengan pengiriman fisik;
Harga koin dan harga saham dapat menghasilkan efek multiplikasi;
Menikmati "subsidi pasar bull", kenaikan harga BTC mendorong apresiasi aset pialang penerbit ETF.
(2) Hong Kong Bitcoin ETF memiliki keuntungan lebih dalam hal pajak
Dampak Pasar dari Bitcoin ETF
Beberapa perusahaan publik di Hong Kong telah mendapatkan izin untuk menerbitkan produk ETF aset virtual, termasuk Bitcoin dan Ethereum. Ini akan memungkinkan investor biasa untuk berpartisipasi dalam investasi aset virtual dengan cara yang sama mudahnya seperti membeli dan menjual saham dan reksa dana.
Latar belakang aset negara memberikan dukungan kepercayaan pemerintah untuk aset virtual, sehingga lebih mudah mendapatkan kepercayaan dari investor. Pada saat yang sama, ini mungkin berarti bahwa di masa-masa rendah siklus pasar, aset negara dapat menjadi sumber pemulihan dan kekuatan penyangga bagi pasar aset virtual.
Institusi keuangan tradisional yang terlibat dalam pasar aset virtual perlu mengeksplorasi model pengembangan baru. Dalam kerangka keuangan yang ada, institusi keuangan tradisional perlu bekerja sama secara erat, misalnya, perusahaan sekuritas dapat memperluas ke hulu dan hilir rantai industri untuk melakukan penyelarasan yang terintegrasi:
Kesimpulan
Peluncuran ETF aset virtual spot adalah tonggak perkembangan pasar aset virtual Hong Kong, menyediakan saluran masuk yang sesuai bagi dana tradisional, meningkatkan citra dan legitimasi aset virtual, meningkatkan likuiditas dan penerimaan pasar, serta mendorong inovasi dan perkembangan industri kripto. Langkah ini memberikan keuntungan kunci bagi Hong Kong untuk membangun posisinya sebagai pusat keuangan Web3 dunia.