分散型金融アプリケーションによるTVL向上の核心戦略分析

分散型金融分野において、総ロック価値（TVL）を高めることは多くのプロジェクトの重要な目標です。本記事では、4つの主要な戦略を探り、それぞれの利点と欠点、実施順序を分析します。

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1. トークン発行期待

これは最も直接的で投入産出比が高い方法です。プロジェクトはポイント活動を通じてユーザーの参加を促し、将来的なトークン報酬の可能性を約束し、実際の資金を即座に投入する必要はありません。

この戦略は主に2種類のユーザーを対象としています：

• 投機家:流通市場取引に焦点を当てる
• 早期参加者：一次市場の機会に注目し、トークンのエアドロップを求める

様々なエアドロップ活動を通じて、プロジェクトは正式にトークンを発行する前にユーザー基盤とコミュニティの雰囲気を築くことができます。

2. プロジェクト間の協力

この方法はプロジェクトの背景とリソースに依存し、本質的には相互に利益をもたらすものです。例えば、ユーザーがプラットフォーム上で他のプロジェクトのトークンを担保や支払い手段として使用できるようにすることで、資産の相互運用性を向上させます。

典型的なケースは、あるビットコインL2プロジェクトとあるビットコインステーキングプロトコルの協力です。流動性をパートナーに誘導することで、双方は顕著な成長を遂げました。

3. 収益インセンティブ

流動性マイニングは一般的な形式です。プロジェクトは流動性プールを設立し、取引手数料の報酬を通じてユーザーの参加を促します。この方法はTVLを迅速に向上させることができますが、過度のインフレやリスクの蓄積を避けるために、報酬メカニズムを慎重に設計する必要があります。

4. 新しい資産の創造

流動性ステーキングや再ステーキングなどの方法は、ステーキング証明書のような新しい金融ツールを生み出すことができます。これは、ステーキングされた資産の流動性を向上させるだけでなく、新たな資金を引き寄せることにも繋がります。

しかし、この方法はリスクの蓄積ももたらします。ある段階で問題が発生すると、関連するエコシステム全体に影響を及ぼす可能性があります。

ポリシーの優先度

プロジェクト側の観点から資本効率を考慮すると、優先順位は以下の通りです：

1. トークン発行の期待：低コスト、高リターン
2. プロジェクト間の協力：主にリソースの交換で、コストは比較的低い
3. 収益インセンティブ：実際の収益を共有する必要があり、コストが高い
4. 新しい資産を創造する：新しい資産の流動性を維持することは、コストが最も高い

実際の運用において、プロジェクトは自らの状況、市場環境、具体的な目標に基づいて戦略を調整すべきです。これらの方法は互いに排他的ではなく、異なる段階のニーズに応じて組み合わせて使用することで、最良の結果を達成できます。