AaveがネイティブステーブルコインGHO提案を提出し、コミュニティのフィードバックを求める

Aaveコミュニティは最近、ネイティブな分散型アメリカドルステーブルコインGHOの導入に関する提案を提出し、コミュニティメンバーからのフィードバックを希望しています。

GHOは、去中心化されたステーブルコインとして、以下の主要な特徴を持っています：

1.完全に分散化 2. 継続的に収益を生み出す資産によるオーバーコラテラル 3. 多様なAaveプロトコルの担保をサポート 4. Aaveコミュニティによるガバナンス

提案によれば、GHOは最初にAaveプロトコルで導入されます。ユーザーは自分が提供する担保に基づいてGHOを鋳造できます。担保は様々な暗号資産になる可能性があり、借り手は担保を使って利息を得ることができます。GHOに関連するすべての決定はAaveのガバナンスメカニズムによって行われます。

もしこの提案が通過すれば、GHOの導入はAaveプロトコルのステーブルコイン貸出の競争力を高め、ユーザーにより多くの選択肢を提供します。同時に、GHOの貸出によって生じる利息はすべてDAOに帰属し、Aave DAOに追加の収入源をもたらします。

近年、ステーブルコインは暗号通貨分野のホットトピックの一つとなり、現在の時価総額は約1500億ドルです。ステーブルコインはブロックチェーン上で迅速、高効率、国境を超えた安定した価値の移転手段を提供します。分散型ステーブルコインはより高い透明性と検閲耐性を備えており、これもWeb3の重要な要素です。暗号資産と従来のユーザーのさらなる融合に伴い、ステーブルコインの採用は引き続き増加する見込みです。

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GHOの運作メカニズム

イーサリアムメインネット上の分散型ステーブルコインとして、GHOはユーザー(借り手)によって作成されます。Aaveプロトコル上の他の借り入れと同様に、ユーザーはGHOを発行するために一定の割合の担保を提供する必要があります。ユーザーが借り入れを返済するか清算されると、プロトコルは対応する数量のGHOを焼却します。GHOの発行から生じるすべての利息は、他の資産を借り入れる際に標準の準備金手数料を支払う必要がなく、直接AaveDAOの国庫に入ります。

GHOは「ファシリテーター」という概念を導入しました。ファシリテーターは、信頼なしにGHOトークンを生成および破棄できるプロトコルまたはエンティティである可能性があります。すべてのファシリテーターはAaveのガバナンスメカニズムの承認を得る必要があります。異なるファシリテーターは、GHOを生成または破棄するために異なる戦略を採用できます。

Aaveのガバナンスは、各プロモーターが「ストレージバケット」を承認する必要があります。ストレージバケットは、特定のプロモーターが生成できるGHOの上限を表します。

提案が発効すると、最初のプロモーターであるAaveプロトコル、特にEthereum上のAAVEマーケットが有効化されます。ガバナンス機関は、そのプロモーターに特定のストレージバケット容量を割り当て、GHO流動性と市場を誘導することができます。

AaveとGHOの統合

Aave-GHO統合は、Aaveプロトコル内の他の資産と同じメカニズムを採用しており、特定のGHO aTokenとGHO債務通貨を展開します。提案が承認された後、これらの通貨はAaveイーサリアム市場でGHO通貨として登録されます。

GHO利率と割引モデル

GHOの借入金利はAaveDAOによって決定され、市場状況に応じて調整可能ですが安定した状態を維持します。この設計はAaveプロトコルの借入金利モデルの柔軟性を保持しており、将来的にはコミュニティが適切だと考える任意の金利戦略を実施することができます。

GHOの初期展開にはディスカウント戦略メカニズムが含まれています。セキュリティモジュールの参加者(stkAAVE保有者)はGHO借入利率のディスカウントを受けることができます。最初の展開では、提供される各stkAAVEに対して一定数のGHOディスカウントが設定され、ディスカウント率は0%から100%まで変動します。これらのパラメータはAaveガバナンス機関によって制御されます。

Aave V3とGHOの相乗効果

隔離モードを通じて、ユーザーはAaveプロトコルが現在サポートしている多様な資産を使用してGHOを生成でき、同時に担保を通じてリスクを軽減できます。供給と借入の上限もリスク管理に役立ちます。

E-Modeは市場の変動の中で安定要素の役割を果たします。例えば、市場が低迷しているとき、担保契約の価格が上昇するにつれて、GHOの需要が増加し、ユーザーは他の非ボラティリティの担保資産を使用して、より多くのGHOを借り入れてポジションを返済することができます。これにより、市場のGHO供給が増加し、需要が減少します。同時に、E-Modeはステーブルコイン保有者にGHOをほぼ1:1の比率でスリッページなしで交換することを可能にします。

Portal機能はGHOがマルチチェーンの世界で拡張するための理想的な道を提供します。Portalを通じて、GHOは信頼なしでネットワークを越えて配布でき、同時にセキュリティの高いイーサリアム上で生成することができます。全体のプロセスはシンプルなメッセージングだけで行われ、ブリッジを使用する必要がないため、全体のリスクが低減されます。

ガバナンスのさらなる応用

stkAAVE保有者は割引価格でGHOを鋳造でき、つまりより低い金利でGHOを借り入れることができます。これにより、彼らはAAVEを(stkAAVE)の安全モジュールにステークし、Aaveプロトコルを保護することが奨励されます。

ユーザーがAaveプロトコルおよびその他の促進者を通じてGHOを作成する際、Aave DAOは手数料の形でかなりの収入を得ることになります。GHOの支払いによる大部分の借入利息はすべてDAOに帰属し、LPに分配されることはありません。この増加した収入は、革新、エコシステム貢献者の支援、市場が低迷している期間の資金提供、またはその他のDAOの意思決定用途に使用することができます。

GHOを導入することで、DAOはGHOのネイティブ金利を決定し、ガバナンスプロセスを通じて調整できるようになります。これは、GHOの通貨政策がAAVEのガバナンス機関によって分散型で制御されることを意味します。

重要なのは、Aaveプロトコルが可能な限り包摂的であり、さまざまなステーブルコインの提供と借入をサポートすることです。プロトコルのステーブルコインプールを拡大し、GHOを含めることで、ユーザーの選択肢と多様性が増し、プロトコルの主権を促進するのに役立ちます。GHOはまた、安定した金利を導入し、借り手に確実性をもたらします。

GHOの市場アプリケーション

GHOはネイティブ暗号コミュニティにとどまらず、より多くのシーンに拡大することが期待されています。Layer2の低取引手数料と成長トレンドを考慮すると、GHOはLayer2で広く利用されることが期待されています。さらに、現金報酬やハッカソンを通じてGHO決済方法の開発と統合を促進することで、暗号ネイティブユーザーにも主流ユーザーにも適用可能です。

GHOはネイティブ暗号ユーザーに一定の安全性と分散化を提供しながら、成長戦略を採用し、ますます増加する主流ユーザー向けのユースケースを開発します。この戦略は、支払いなどのユースケースに焦点を当て、L2の成長潜力を活用する必要があります。Aave Grants DAOによって決定される現金報酬とハッカソンは、これらの主流ユースケースを構築するための重要な推進力となるでしょう。

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コミュニティ投票

コミュニティのスナップショット投票は、このARCに従い、GHOの進行を続けるかどうかを決定します。もしコミュニティがユーザーがGHOを鋳造できるプロトコルの展開を支持すれば、初期金利と割引率が提案され、どちらも時間の経過とともにガバナンスを通じて調整可能です。

Aaveプロトコル上でGHOをクロスチェーン展開するには、さらなるガバナンスの承認を得る必要があります。将来的にコミュニティは、GHOの作成に貢献した人々に遡及的なボーナスを提供するかどうか、またその金額を決定します。

コミュニティの承認が得られれば、OpenZeppelinとPeckShieldは今後数週間以内にさまざまな監査を実施します。