Aptosコミュニティはステーク報酬のドロップ提案を巡って論争に突入し、PoSブロックチェーンのガバナンスの苦境を反映している

Aptosコミュニティは最近、ステーク収益をドロップする提案AIP-119について激しい議論を引き起こしました。この提案は、今後三ヶ月の間に、年率ステーク収益率を約7%から3.79%に段階的に引き下げ、APTトークンのインフレ圧力を緩和することを提案しています。この提案はコミュニティ内で支持と反対の激しい議論を引き起こし、PoSパブリックチェーンがインフレ管理の面で直面している普遍的なジレンマを反映しています。

支持者は、ドロップしたステークの収益がインフレを抑制するだけでなく、ユーザーに資金を他のチェーン上のDeFi活動に向けさせ、生態系の活性化を促すことができると考えています。しかし、反対者は、この措置が小規模なバリデーターに深刻な打撃を与え、運営コストをカバーできずにネットワークから退出する可能性があることを懸念しており、最終的にはAptosの分散化の程度を弱めることになるとしています。

分析によると、利回りが3.9%に低下した場合、1000万APT以上を保有する大型バリデーターのみが利益を維持できるため、多くの小型参加者が直接排除されることになります。さらに、低いステーク収益率は、Aptosが他の高収益のブロックチェーンとの競争において不利な立場に置かれる可能性があり、資金流出のリスクを引き起こすことになります。

実際、Aptosが直面しているこの問題はPoS公チェーンでは珍しくありません。主流のPoS公チェーンのインフレガバナンス戦略を比較することで、各社の異なる対応策を見ることができます。

1. Solanaは年々減少する動的インフレモデルを採用しており、現在のインフレ率は約4.58%、ステーク比率は約65%です。

2. Suiは2.3%~2.5%のドロップしたステーク収益率を実施し、100億SUIのハードキャップを設定することで、無限発行の可能性を根本的に制限しました。

3. Cosmosは最大14.26%のステーク収益率を維持していますが、ATOMトークンの価格は継続的に下落しています。

4. イーサリアムはPoSへの移行と基本料金の廃止を通じて一時的なデフレーションを実現しましたが、それによってトークン価格の顕著な上昇はもたらされませんでした。

! アプトスインフレガバナンスのジレンマ:AIP-119提案は論争を引き起こし、生態学的繁栄が解決策になるかもしれません

これらのケースは、単にインフレをコントロールすることが公衆チェーンの健全な発展を保証するには不十分であることを示しています。Aptosにとっては、「ドロップ」を考慮するだけでなく、どのように「オープンソース」をするか、つまりネットワークの活性化を高め、より多くの質の高いプロジェクトを引き寄せ、真に繁栄し持続可能なエコシステムを構築するかにもっと焦点を当てるべきかもしれません。

現在、AptosのTVLは約11億ドルで、パブリックチェーンの中で11位にランクインしています。ネットワーク全体のバリデーター数は149で、フルノードは495です。これらのデータは、エコシステムがまだ大きな成長の余地があることを示しています。このような背景の中で、過度にアグレッシブにステーク報酬をドロップすることは、ネットワークの分散化と長期的な発展に悪影響を及ぼす可能性があります。

したがって、AptosコミュニティはAIP-119提案を検討する際に、そのバリデーターエコシステム、ネットワークの分散化の程度、および全体的なエコシステムの活力に対する潜在的な影響を総合的に考慮する必要があります。現在の段階では、単なるインフレーションコントロールよりも、より多くの開発者とユーザーを引き付け、エコシステムの繁栄を促進する方法が、APTの長期的な価値を支える鍵となる可能性があります。このステーク報酬に関する議論は、Aptos自身の発展方向だけでなく、他のPoSブロックチェーンのガバナンスの実践に重要な参考を提供します。