ビットコイン価格変動劇析：多重要因が市場の動向に影響

過去一週間、ビットコイン価格は激しい変動を経験し、24200ドルから24300ドルの抵抗帯を突破しようと何度も試みましたが、成功しませんでした。この短期的な大幅な価格変動の背後には、いくつかの要因が作用しています。

連続清算と高い資金調達率

12月20日、ビットコインは24295ドル付近で明らかな変動を見せました。それ以前、取引所のヒートマップでは24000ドル以上に大量の売り注文が存在し、調整が起こる可能性を示唆していました。その後17時間の間に、ビットコインの価格は最低21815ドルまで下落し、下落幅は10%に達しました。これには各大期貨取引所での連鎖清算が背景にあります。

先物市場では、トレーダーは通常、高いレバレッジを使用します。標準のレバレッジ比率は最大100倍で、1000ドルで10万ドルのポジションを構築できることを意味します。レバレッジが高いほど、清算リスクが大きくなります。12月21日、ビットコインが22000ドルを下回ると、数億ドルのロング契約が清算されました。データによると、4時間内に4.74億ドルの先物契約が清算されました。

大規模な清算は激しい変動を引き起こすでしょう。なぜなら、それはトレーダーに短期間でポジションを決済させるからです。12月21日、ロングポジションの保有者は清算の波に遭遇し、ビットコインの価格が下落しました。

先物市場の偏向を評価するための重要な指標は資金調達率です。12月20日から21日にかけて、ビットコインの資金調達率は異常に高く、0.1%に達しました。これは、ビットコインを買い持ちすることが混雑した取引となり、トレーダーに高額なコストをもたらすことを意味します。

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機関投資家の需要の変化による影響

アナリストは、機関資金の流入が減速することでビットコインの調整リスクが高まる可能性があると指摘しています。2020年全体で、機関投資家はビットコインの上昇の主要な推進力であり続けました。最大の買い手需要が減少すると、深い調整の可能性が高まります。

しかし、もし調整が発生しても、一時的なものである可能性があります。あるオンチェーンアナリストは、大口が取引所でビットコインを売却するリスクが高まっているにもかかわらず、強力な買い手の需要が調整の影響をすぐに相殺する可能性があると述べています。

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マクロトレンド分析

マクロの観点から見ると、ポジティブなシグナルは取引所からの資金流出が減少し、ステーブルコインの準備が増加していることです。これは、活発な売却を行っている大口が減少している可能性があり、同時に場外資金が再び暗号通貨市場に入ってきていることを示しています。

投資家は通常、売却した暗号通貨の収益をステーブルコインとして保管し、次の暗号資産の購入を容易にします。したがって、取引所のステーブルコインの準備金の増加は、資金がステーブルコインを通じてビットコインなどの主要な暗号資産に再流入していることを意味します。

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短期的な不確実性

短期内、重要な不確実要因は機関投資ツールのパフォーマンスです。データによると、あるビットコイン信託基金のプレミアムは41%に達し、機関のビットコインに対する需要が依然として強いことを反映しています。このプレミアムが高い水準で維持される限り、機関需要が突然減少するリスクは比較的低いです。

総じて、ビットコイン市場はレバレッジ取引、機関需要、資金の流れなど、複数の要因に影響されています。短期的には引き続き変動が見られる可能性がありますが、長期的なトレンドは依然として注目に値します。

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