ルーンブーム再来、DOGが先頭を走る

一、runeプロトコルの紹介

2023年初、OrdinalsプロトコルとBRC-20スタンダードがビットコイン資産の構築と投機の熱潮を巻き起こし、BTCのレイヤー2、DeFiなどのエコシステム基盤の発展を促進しました。しかし、BRC-20の投機はビットコインネットワークの混雑とデータの冗長性を引き起こしました。これに対処するため、Ordinalsプロトコルの創設者Casey Rodarmorは2023年9月にRunesプロトコルを提案し、BTC UTXOに基づく代替トークンプロトコルの構築を目指しました。

Runesプロトコルは今年4月20日のビットコイン半減期に正式に導入されました。初期は第一陣のrune鋳造の熱気により、BTCネットワークのGas feeが1000 sats以上に押し上げられました。その後、市場の関心は他のトラックに移りましたが、最近DOGは底値から横ばいの価格が新高値に上昇し、rune対象の一波の上昇と新たな関心を呼び起こしました。

! DOGがルーンフィーバーを巻き返し、トラックはいつ爆発の到来を告げるのでしょうか?

1. ルーンの運作メカニズム

Runesプロトコルは、ビットコインのネイティブなUTXOモデルを利用してトークンを発行および追跡し、よりネイティブで分散化されています。ルーン残高は直接UTXOによって保持され、1つのUTXOは任意の数量のルーンを格納でき、「ゴミ」UTXOを作成することはなく、効率を高め、チェーン上の占有スペースを削減します。

具体的には、RunesのデータはOP_RETURNフィールドに格納され、これはビットコイン取引のオペコードで、取引出力に80バイトのデータを保存することを許可します。取引はプロトコルメッセージでOP_RETURNタグを使用し、その後に大文字のRのデータプッシュが続きます。発行または転送取引は、その後のデータプッシュで指定され、UTXOに割り当てられます。無効なプロトコルメッセージはruneが破棄される原因となります。

2. BRC-20と比較したルーン

BRC-20に対して、Runesプロトコルには以下の特徴があります:

(1) Runesは、代替トークンのために設計されており、BTCのネイティブアーキテクチャに基づいており、オフチェーンデータに依存せず、一度のミントで済むため、よりシンプルで効率的です。

(2) Runesデータは80バイトのOP_RETURNフィールドに保存され、スペースを少なくし、ブロックチェーンの膨張を減らします。

(3) RunesプロトコルはUTXOモデルに基づいており、ネイティブBTCアーキテクチャと統合されて安全性を継承しています。将来的には、ライトニングネットワークやBTC L2などのBTCエコシステムの発展により、一層の互換性が期待されます。

3. ルーン文字の意味

(1)は、BTC資産の発行方式を破ることができるものを創造し、BTCのために専用の、代替可能で、投機活動により適したトークン標準を作成しました。

(2) 以前よりも簡単で、効率的で、互換性が高くなっています。第三者やオフチェーンデータに依存する必要がなく、占有スペースが少なく、ネットワークの混雑を軽減し、将来的にはBTCネットワークのさまざまなアップグレードやエコシステムソリューションとシームレスに互換性を持つことができます。

(3) は、ビットコインのセキュリティ予算問題をさらに解決することができます。ルーン取引はネットワークにより多くの取引手数料を提供し、特に半減期後にはマイナーに新たな収入源を提供し、ネットワークのセキュリティと持続可能性を維持するのに役立ちます。

二、サーキットデータの概要

BTCネットワークのデータによると、runeは現在ネットワーク全体の取引量の約20%を占めています。runeプロトコルが最初に導入されたとき、取引は非常に活発で、最高で81.3%に達しましたが、その後急速に冷却しました。現在、runeはネットワークの占有率が約10-40%です。

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ルーンとBRC-20を比較すると、現在ルーンは非BTC取引の中で最も活発なL1資産となっており、両者の比率は約4:1です。ルーンの割合が最も高かったのは半減期の際で、約99%、最低は約55%で、現在ルーンの取引熱はBRC-20トークンを超えています。

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費用貢献の観点から見ると、現在のネイティブビットコイン取引手数料は70-80％を占め、ルーンは10-20％を占め、OrdinalsとBRC-20を合わせた割合は約10％です。半減期の日にはルーンの割合が最高で70％に達しました。現在、ルーンの投機はBTCネットワークのマイナーの収入源を広げ、新しい資産の中で最も高い割合を占めています。

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もしルーンとBRC20をmemeと見なすと、他のチェーンのmemeコインの時価総額と比較して、ビットコインチェーンのmeme時価総額の割合は最低で、そのチェーンの0.1%にも満たない。横の比較では、ETHとSOLチェーンのmemeリーダーの割合はそれぞれそのチェーンの時価総額の3%以上である。BTCはコンセンサス、時価総額、主流資金の注目が最も高いチェーンとして、memeコインの時価総額の割合にはさらなる拡大の動機がある。縦の比較では、現在ルーン全体は取引量や貢献料金の面でBRC-20を超えているが、ルーンのリーダーはBRC-20のリーダーに比べてまだ差がある。一流取引所に上場できれば、ORDIを超える可能性を秘めている。

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3. ルーン評価システムとDOG解析

ルーンの人気プロジェクトの評価は、三つの段階と九つの次元から分析できます：

初期の焦点:流通、分散化、創業者、ストーリーテリング 中期的な注力:コミュニケーションの継続性、価格の継続性 満期の懸念事項:取引量、時価総額、チップ構造、価格の安定性

上述の論理を考慮すると、現在のルーントラックのリーダーはDOGです：

1. 配布方法：配布設計は段階的に進行し、すべてのオンチェーン費用を負担し、大規模な構造を持っています。

2. 分散程度：初期の共同利益者は質が高く、数が多く、迅速なコールドスタートとコアユーザーの中での大量の拡散を実現しました。

3. 創業者とストーリー性：創業者のレオニダスはBTCコミュニティのOGであり、最前線のOrdinalsブラウザOrd.ioの共同創設者で、Ordinalsの創設者ケイシーとの関係も密接です。ルーンストーンという名前は、半減期にリリースされたRunesプロトコルとプロトコル内のRunestoneコーディング命令を結びつけており、非常に話題性と正統性があります。

4. 伝播の持続性：創設者のLeoはBTCコミュニティのOGとして、強力な伝播力とリソースを持ち、特に欧米のコミュニティで頻繁に宣伝し、市場の関心を持続的に引きつけています。

5. 価格の継続性：ルーンストーンとルーンのリレーによる投機、ルーンストーンNFTはRunesプロトコルの導入前に予熱され、価格は着実に上昇しています。DOGエアドロップ後、ルーンストーンの価格は下落しましたが、DOGの引き継ぎによる投機で、価格は1ヶ月の市場価格設定と調整を経て上昇し始めました。

6. 取引量：DOGは発売以来、取引量で常に第一位の銘柄であり、現在の日取引量は7000万ドルを超え、全てのrune銘柄を大きくリードしており、主流トークンの取引量レベルに達しています。

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7. 時価：取引量が非常に低く、単位価格が非常に高いZZZルーンを除外した後、DOGの時価は発行後基本的に全期間にわたり時価第一の状態を保持しています。

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8. チップ構造：DOGのオンチェーン保有者は安定的に7万人以上で、ランクはルーンの3位。しかし、オンチェーンアドレスの最大保有割合は約1.69%で、最近は継続的に減少しており、1%以上のアドレスは5つしかなく、全体のチップの分散度は高い。

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9. 価格の安定性：DOGの価格は底部の整理を終えた後、安定して強い上昇を見せており、重要なポイントで安定的に整理された後にさらに上昇する可能性があります。また、全体市場が調整している時でも、量と価格の面で買い手の力は依然として強いです。

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四、まとめ

1. ルーンは代替トークンのために設計されたプロトコルで、技術的にはBRC-20に比べてより単純で、より効率的で、より互換性があります。取引シェアの割合や取引手数料の貢献において、BRC-20トークンを超えており、注目すべき新しい資産形式となっています。

2. ルーンは現在、memeコインとしてビットコインネットワークの注目と資金獲得を強化するために主に使用されており、持続可能な発展の意義がありますが、データから見るとまだ全面的な爆発には至っておらず、さらなる価格発見の可能性があります。

3. 本文は、ルーンプロジェクトに対する三段階、九次元の評価体系を提案します。現在、DOGは他の対象と比較して、レースのリーダー的地位にありますが、この時点でのチップ構造は比較的分散しており、一流の取引所に上場するには一定の時間の蓄積が必要です。