アメリカが401(k)退職プランで暗号資産などの代替資産への投資を開放

アメリカのトランプ大統領は最近、アメリカ国民が401(k)退職貯蓄を暗号資産、プライベートエクイティ、不動産などの代替資産に投資できるようにする行政命令に署名しました。この命令は、関連部門に180日以内に固定拠出プランにおける代替資産投資に関するガイダンスを再評価し、代替資産に対する立場を明確にすることを求めています。同時に、この命令はアメリカ証券取引委員会に対して固定拠出退職貯蓄プランが代替資産にアクセスできるようにする便宜を提供するよう指示しています。

以前、アメリカ労働省はガイダンスを発表し、401(k)プランの管理者に暗号資産投資を慎重に検討するよう勧告しました。今年の5月、そのガイダンスは撤回されました。このニュースの影響で、ビットコインとイーサリアムの価格が上昇しました。

401(k)プランは、アメリカの民間企業の従業員が一般的に採用する退職プランで、雇用主が提供し、税の優遇を受けます。従業員は税引前の給与から一部を401(k)口座に拠出することができ、雇用主は通常一定の割合のマッチング拠出を行います。2025年、アメリカ国税庁は従業員の自発的拠出の上限を23,500ドルに設定し、50歳以上の者はさらに7,500ドルを追加で拠出できます。

現在、アメリカの401(k)プラットフォームプロバイダー市場は集中度が高く、上位5社が市場資産の60%以上を掌握しています。投資会社協会(ICI)の報告によると、401(k)プランは8.7兆ドルの資金を保有し、9000万人以上のアメリカ人が雇用主が提供する固定拠出プランに参加しています。その中で、共同ファンドの管理資産は5.3兆ドルで、61%を占めています。

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この決定について、業界の意見は分かれています。支持者は、これが暗号業界に大きな利益をもたらすと考えています。あるアナリストは、401(k)年金が5%の資金をビットコインに投資した場合、価値が4500億ドルに達するだろうと指摘しています。しかし、この行動がリスクや課題をもたらす可能性があるとの声もあります。

まず、投資費用は収益に影響を与える可能性があります。プライベートエクイティファンドは通常、年間2%の管理手数料に加えて、ファンドの利益の20%を請求します。次に、関連する訴訟案件が増加する可能性があります。なぜなら、投資家のプライベート投資における損失がマネージャーに対する訴訟を引き起こす可能性があるからです。さらに、プライベートエクイティなどの代替資産は流動性が欠如していることが多く、投資家の資金は長期間拘束される可能性があります。

行政命令は署名されたものの、FidelityやVanguardなどの主要な401(k)提供者は適切な製品を開発する必要があり、このプロセスには数年かかる可能性があります。全体的に見て、この決定はアメリカの退職貯蓄市場に新たな機会と課題をもたらし、その長期的な影響は今後の観察を待つ必要があります。