香港ステーブルコイン規制初歩的に落地、市場熱度が冷却

香港の《ステーブルコイン条例》は8月1日に正式に発効し、ステーブルコイン発行者のライセンス制度が正式に確立されたことを示しています。しかし、以前の2ヶ月間にわたる資本市場の熱狂は冷却し始めています。

データによると、8月1日当日にA株と香港株のステーブルコイン関連株は一般的に下落しました。その中で、香港株の関連企業のいくつかは10％以上の下落を記録し、A株でも明らかな調整が見られました。これは5月21日にステーブルコイン条例草案が通過した際の市場反応と鮮明に対照的です。

香港金融管理局は最近、初回のステーブルコイン発行者ライセンスが2026年初頭に発放される予定であり、その数はおそらく一桁になると何度も発表しました。このタイムラインと規模は、市場の以前の予想を下回っています。

金融の専門家は、規制基準が予想以上に厳格であり、ライセンスの発行時期と数量が市場の予想を下回っているため、ステーブルコイン関連株の価格が調整されていると指摘しています。これは、香港のステーブルコイン政策の実施に対する市場の期待の調整を反映しています。

香港金融管理局は、マネーロンダリングリスクへの関心を特に強調しました。初期段階では、香港のコンプライアンスステーブルコイン保有者の身元を確認する必要があり、これはある程度、実名制の実施を意味します。

国際決済銀行は今年の6月、ステーブルコインに対して警告を発し、その完全性に重大な欠陥があると考え、特にマネーロンダリング対策において課題に直面していると述べました。

5月21日に《ステーブルコイン条例草案》が通過して以来、ステーブルコインの概念は資本市場で持続的に加熱しています。いくつかの上場企業は、ステーブルコイン事業を展開する意向を発表するだけで、株価が大幅に上昇しました。

香港金融管理局の高官は、ステーブルコインに対して「冷却」するために何度も文書を発表し、現在のステーブルコインに関する議論は過度に概念化されており、バブル化の傾向があると指摘した。

発行の進捗が予想を下回っているにもかかわらず、市場は初めてライセンスを取得した機関に高い関心を寄せています。現在、ステーブルコインのライセンスを申請する意向のある機関には、決済機関、インターネット企業、商業銀行などがあります。初めてライセンスを取得する可能性がある人気の機関には、京東集団、スタンダードチャータード銀行、円通科技、中国銀行香港、アリババグループなどが含まれています。

しかし、香港金融管理局のライセンス発行のペースが変化するにつれて、市場の期待もそれに応じて調整されています。専門家によれば、香港金融管理局は初期段階では安全性と安定性に重点を置く可能性があり、これは一部の市場期待の高い機関が最初のライセンスを取得できない可能性を意味しています。

総じて、香港のステーブルコイン規制の初期実施は、この新興分野がより規範的な発展段階に入ることを示していますが、市場はこの変化に適応し消化するための時間が必要です。