ブラックロックのCEOが警告、ドルの世界的地位が危機に瀕しているとし、ビットコインとトークン化の未来に期待を寄せる

3月31日、世界的に有名な資産管理会社ブラックロックのCEOラリー・フィンクが、27ページにわたる年次投資家への手紙を発表しました。この手紙の中で、フィンクは珍しく警告を発しました：もしアメリカが膨張し続ける債務と財政赤字を制御できない場合、ドルが長年享受してきた「世界の準備通貨の地位」は、最終的にビットコインなどの新興デジタル資産に取って代わられる可能性があります。

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ビットコインは米ドルの準備通貨としての地位を弱める可能性がある

Finkは報告の中で、考慮すべき興味深い質問を提起しました："ビットコインはドルの準備通貨としての地位を弱めるのでしょうか？"

彼は、アメリカが長年にわたりドルの世界的な準備通貨としての地位から恩恵を受けてきたが、この利点は永続的なものではないと指摘した。1989年以降、アメリカの国債の増加速度はGDPの3倍になっている。今年、利息支出だけで9520億ドルを超え、防衛費を上回る見込みだ。2030年までに、強制的な政府支出と債務返済はすべての連邦収入を使い果たし、長期的な赤字を形成することになる。

フィンクも明確に、彼はデジタル資産の発展に反対していないと述べています。彼は、分散型金融は市場をより迅速、低コスト、透明にする非凡な革新だと考えています。しかし、この革新が、投資家がビットコインをドルよりも安全だと考え始めた場合、アメリカの経済的優位性を弱める可能性があるのです。

業績パフォーマンスを振り返る際、Finkは、米国で発表されたビットコインETFが歴史上最大規模の上場投資商品であることを指摘し、1年以内に資産管理規模が500億ドルを突破したと述べました。この商品は、ETF業界全体で資産の魅力ランキング第3位の製品であり、S&P 500インデックスファンドに次ぐものです。需要の半分以上は個人投資家から来ており、4分の3は以前に同社の製品を保有したことがなかった投資家から来ています。今年、同社はカナダとヨーロッパの上場投資商品にビットコイン製品を拡大しました。

Finkはさらに、ETFがアメリカで巨大な成功を収めているだけでなく、ヨーロッパの投資文化の発展を促進する重要なツールとなっていることを指摘しました。現在、ヨーロッパの個人投資家のうち資本市場に投資しているのはわずか3分の1で、アメリカの60％以上を大きく下回っています。この比率を引き上げるために、同社はヨーロッパの多くの成熟した機関や新興プラットフォームと協力し、投資のハードルを下げ、地域の金融リテラシーを向上させることを目指しています。

RWAに期待しており、トークン化は金融の未来の"高速道路"であると考えています。

ETFから現在の人気の暗号技術に至るまで、フィンクはトークン化が金融インフラを再構築する鍵となる力になっていると考えています。

彼は、今日のグローバルな資金の流通が依然として伝統的な"金融パイプライン"に依存していることを指摘しました。例えば、国際銀行間通信協会（SWIFT）は、毎日数兆ドルのグローバルな取引を支えていますが、その運営方法は接力リレーのようです：銀行が順番に指示を伝え、各ステップで細部を慎重に確認する必要があります。このようなシステムは過去には合理的でしたが、今日の効率ではグローバル化やデジタル化された金融の需要を支えるのは難しくなっています。

Finkは、トークン化の出現がこの非効率な状況を根本的に変えると考えています。彼はSWIFTを郵便サービスに例え、トークン化は電子メールそのもののようなものであり、資産はすべての仲介を回避して直接かつリアルタイムで流通できると述べています。

Finkはさらに、トークン化が金融エコシステムを大きく変えていることを説明しています。 同氏によると、トークン化とは、現実世界の資産(株式、債券、不動産など)をオンラインで取引できるデジタルトークンに変換することです。 各トークンは、デジタル所有権証明のように、特定の資産の所有権を表します。 従来の紙のクレデンシャルとは異なり、これらのトークンはブロックチェーン上に安全に存在し、煩雑な事務処理や待ち時間なしに、購入、販売、転送を瞬時に行うことができます。

彼は、トークン化が投資をより"民主化"することを強調しました。それはアクセスの民主化を実現し、資産の断片化保有を許可し、元々高いハードルの資産がより広範な投資者グループに開放されることを意味します。トークン化はまた、株主投票の民主化を実現し、投票をより便利にします。さらに、トークン化は収益の民主化を実現し、より多くの人々に高収益分野へのアクセスの機会を提供します。

しかし、フィンクは、トークン化の普及には依然として重要な技術と規制の課題があることを率直に指摘しました。それは、本人確認です。彼は、金融取引には厳格な本人認証が必要であり、トークン化された資産は従来のチャネルを経由しないため、全く新しいデジタル本人確認システムが必要だと述べました。

この年次レターの中で、フィンクは資本市場の歴史的発展を振り返り、投資機会を拡大する重要性、特に中小投資家が本来は最も裕福な人々のみがアクセスできる資産クラスに参加できるようにすることの重要性を強調しました。彼は現在の経済的不安が広まっていることを認めながらも、投資家を安心させようとし、人間のレジリエンスと資本市場の力に依存すれば、経済は最終的に安定を回復すると述べました。

総じて、この年次投資家への手紙は、米ドルの世界的な準備通貨としての地位のリスクを警告するだけでなく、金融の未来に関する予測でもあります。トークン化による資本市場の再構築から、必要なデジタルアイデンティティシステムのボトルネック突破まで、フィンクは既存のシステムの不合理さを明らかにし、技術と制度の革新がもたらす新たな方向性を指摘しました。

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