DePinFi:DeFiの新しい形と潜在的な価値

Web3業界では、さまざまな概念が次々と登場していますが、DePinFiは新興形式としてますます注目を集めています。従来の分散型金融と比較して、DePinFiは物理デバイスによって継続的に行われるインフラストラクチャ作業が基盤となるため、より実質的な価値基盤を持っている可能性があります。

DePinFiの論理は、作業証明（POW）メカニズムに似ています。POSとPOWの比較において、POWはしばしばより多くの支持を受けています。この好みは、POWの方がより具体的な価値の支えがあることから来ている可能性があります。

伝統的な分散型金融の本質は金融であり、社会の様々な分野間の資金の流通を促進することを目的としています。しかし、Web3分野の大部分のDeFiプロジェクトは、しばしば業界内部の資金循環に限られています。それに対して、AIやクラウドコンピューティングのDePinプロジェクトは、主に企業向けの顧客を対象としているため、Web3以外から比較的安定した持続的な収入を得ることができます。このようなモデルのDePinFiは、より強いコスト支援とより高品質な資金循環を持つ可能性があります。

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DePinFiの進化

第一世代分散型金融：ネイティブステーキングプール

特定のDePinプロジェクトは、ゲームプールやAIプールを含むネイティブステーキングプールを提供しています。これらのプールは通常、固定された総報酬を持ち、ステーキング期間は1週間から4年まで様々です。ロック期間が長いほど、報酬の倍率が高くなります。ステーキング者はガバナンス権を得て、エコシステムの意思決定投票に参加できますが、これらの権利は通常譲渡または取引できません。

第2世代のDePinFi:エコシステム間の協力

第二世代DePinFiは、他のプラットフォームと連携することにより、GPU計算ネットワークを自律検証サービス（AVS）としてより大きなエコシステムに統合します。ユーザーはトークンをステーキングし、AVSからの収益を得ることができます。ステーキング時間は固定されている場合がありますが、利回りは不確定ですが、ステーキングされたトークンは通常1:1で譲渡可能かつ取引可能な派生トークンを得ることができます。

DePinFiの第3世代:金融デリバティブ

最新のDePinFiの発展は、より複雑な金融派生商品を導入しました。ユーザーは、ステーキングで得られたトークンをさらに元本トークン（PT）と収益トークン（YT）に分割できます。PTは安定した固定利回りを提供し、YTの価値は将来の収益に対する市場の期待から生じ、高いリスクと潜在的なリターンを持っています。

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DePinFiの多様化戦略

この分割メカニズムに基づいて、投資家はさまざまな戦略を取ることができます。

1. リスク戦略：反復的に分割し再投資することで、YTポジションを増やし、より高い潜在的リターンを得る。

2. 保守的な戦略：反対に、PTのポジションを増やして、安定した低リスクの収益を追求することができます。

3. ヘッジ戦略：収益率の予想に基づいてPTとYTのポジション比率を調整し、投資ポートフォリオを最適化します。

4. 流動性戦略:取引ペアに流動性を提供し、手数料収入を獲得します。

5. アービトラージ戦略：PT/YTの相対価格変動を利用してアービトラージを行う。

DePinFiの今後の展望

DePinFiの発展はWeb3金融に新たな可能性を開いています。しかし、すべてのDePinプロジェクトがこのモデルを成功裏に複製できるわけではないことに注意が必要です。本当に価値のあるDePinFiは、実際の顧客ニーズと安定した収入源に基づいて構築される必要があります。

より多くのプロジェクトがクロスエコシステムの協力を探求する中で、私たちはより多くの革新的なDePinFi製品が登場するのを見るかもしれません。これらの製品は、従来の金融と暗号金融の境界をさらに曖昧にし、投資家に多様なリスク管理と収益最適化のツールを提供する可能性があります。

全体的に見て、DePinFiはDeFiの進化における重要な方向を示しています。これは、分散型金融の核心理念を継承するだけでなく、実体経済とのより緊密な結びつきを通じて、Web3エコシステム全体に新しい活力を注入しています。技術の進歩と市場の成熟に伴い、私たちはDePinFiが将来的により大きな役割を果たし、業界全体を前進させることを期待しています。

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