# アルトETFの淘金熱が興起し、市場の格局が再構築される可能性###イントロダクション2024年1月を振り返ると、まるで別の時代のようだ。わずか18か月で、暗号通貨市場は大きな変化を遂げた。2024年1月11日、現物ビットコインETFがウォール街で初めて登場しました。半年後の7月23日、現物イーサリアムETFも取引を開始しました。現在までに、アメリカ証券取引委員会(SEC)は72件の暗号ETF申請を受け取っており、その数は増加し続けています。ソラナからドージコイン、XRP、さらにはPENGUまで、資産運用会社はさまざまなデジタル資産を規制された製品としてパッケージ化しようと競っています。アナリストは、ほとんどの申請の承認確率が90%以上になると予想しており、これは暗号投資製品が前例のない拡大を迎えることを示唆しています。2024年の厳しい突破に比べて、今の2025年は百花繚乱と言える。! 【アルトコインETFゴールドラッシュの台頭】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e956e8093784cb14046fed5ae11f395c)### ビットコインETFの巨大な成功山寨币ETFの重要性を理解するには、まず現物ビットコインETFの驚異的なパフォーマンスを理解する必要があります。それらは資産管理のシナリオを完全に書き換えました。1年以内に、ビットコインETFは1070億ドルの資金を集め、史上最も成功したETFの発行となりました。18ヶ月後には、資産規模はさらに1330億ドルに達しました。ある大手資産管理会社のビットコインETFは694,400枚のビットコインを保有しており、その価値は740億ドルを超えています。すべてのETF合計で123万枚のビットコインを管理しており、これは総流通量の約6.2%に相当します。この成功は、従来の投資ツールを通じて暗号資産へのエクスポージャーを得る需要が真実であり、非常に大きいことを証明しています。機関投資家や個人投資家が次々と参加しています。この成功は良性のサイクルを形成しました: ETFはビットコインの供給を吸収し、取引所の残高は減少し、機関投資家の保有量は増加し、ビットコインの価格はより安定し、全体の暗号通貨市場は前例のない認知を得ました。市場の変動期であっても、機関資金は引き続き流入しています。これらの投資家はビットコインを短期的な投機ツールではなく、合法的な資産クラスと見なしています。この成功により、現在SECの承認待ちにある72のアルトコインETFアプリケーションが発生しました。### ETFの意義暗号取引所でアルトコインを直接購入することは可能ですが、ETFの意義は主流の承認を提供することにあります。ETFの地位は、暗号通貨の合法化に向けた重要なマイルストーンを示しています。この合法性により、暗号通貨は従来の証券取引所で既存の金融規制に基づいて取引できるようになります。暗号ETFは、投資家が通常の証券口座を通じて株式を取引するようにデジタル資産を売買できるようにします。暗号通貨の運用に不慣れな個人投資家にとって、これは福音です。ウォレットの設定、秘密鍵の保護、またはブロックチェーン技術の詳細を扱う必要はありません。ウォレットの障壁を克服しても、リスクは依然として存在します——ハッキング、秘密鍵の喪失、取引所の崩壊などです。ETFは投資家に代わって管理、保管、安全を提供し、主要な取引所で取引される高い流動性の資産を提供します。### アルトのETF申請熱潮これらの申請は、将来の発展の見通しを明らかにしています。複数の主要機関がSolana ETFの申請を提出しており、承認される可能性は90%に達しています。9つの独立した発行機関もSOLの競争に参加したいと考えています。XRPの申請が続き、支払いに特化したこの暗号通貨に対する多くの申請があります。Cardano、ライトコイン、AvalancheのETFも審査中です。さらにはミーム通貨も例外ではありません。主要な発行機関はドージコインとPENGUのETF申請を提出しました。これらの出来事は、さまざまな力の集結から生じています。新政府の暗号通貨に対する友好的な姿勢は、規制の態度の劇的な変化を示しています。新任のSEC委員長は前任者の「執行を通じての規制」方式を廃止し、明確なルールを策定するために暗号タスクフォースを設立しました。SECは最近、「契約ステーキング活動」が証券発行を構成しないことを明確にし、これは前政権のステーキングプロバイダーに対する過激な責任追及とは対照的である。機関によるビットコインとアルトコインの認識、企業の暗号通貨リザーブの熱潮、そして財務顧問の暗号資産配分意欲の高まりが、共に多様な暗号エクスポージャーに対する前例のない需要を生み出しています。! 【アルトコインETFゴールドラッシュの台頭】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a992a1a58f44567d9924f2a155e76e3c)### 経済の現実ビットコインETFが大きな機関需要を証明したにもかかわらず、初期の分析ではアルトETFの受容度は全く異なることが示されています。ある銀行の研究責任者は、アルトETFの総流入量が「数億ドルから10億ドル」に達すると予想している——ビットコインの1070億ドルの実績にははるかに及ばない。最も楽観的な見積もりでさえ、アルトETFの総流入量はビットコインの実績の1%にも満たない。イーサリアムのパフォーマンスは、このギャップをさらに浮き彫りにしています。第二の大きな暗号通貨であるにもかかわらず、そのETFは231取引日で約400億ドルの純流入しか引き付けておらず、ビットコインの1333億ドルの業績のわずか3%です。最近の15取引日で新たに100億ドルの流入があったとしても、イーサリアムの機関投資家への魅力は依然としてビットコインには遠く及びません。ビットコインは、先発優位性、規制の明確性、そして理解しやすい「デジタルゴールド」のストーリーから恩恵を受けています。現在、72件の申請が、少数の勝者だけをサポートする可能性のある市場を追いかけています。### ステーキングはゲームのルールを変えるアルトETFとビットコインETFの一つの違いは: ステーキングによる収益を得ることです。SECのステーキング承認はETFが保有する資産をステーキングし、投資家に収益を分配する道を開きました。イーサリアムのステーキングは現在、年利回りが2.5-2.7%の範囲です。ETF手数料と運営コストを差し引いた後、投資家は1.9-2.2%のネット利回りを得る可能性があります。ソラナのステーキングも同様の機会を提供しています。これにより、ETF発行者に新しい収益モデルが創出され、投資家には新しい価値提案が提供されます。ステーキング型ETFはもはや価格エクスポージャーのみを提供するのではなく、収益を生む資産となり、手数料の妥当性を証明できると同時に、パッシブインカムを提供します。いくつかのSolana ETFの申請には、質権条項が明確に含まれており、発行者は保有資産の50-70%を質権する計画であり、流動性の準備金を保持します。しかし、質権は運営の複雑さを増加させるでしょう。質押された暗号資産のETF管理者は複数の課題に直面しています: 彼らは投資家の償還要求を満たすために十分な未質押かつ流動的な資産を保持しつつ、可能な限り多くの資産を質押してリターンを最大化しなければなりません。また、検証者が誤りを犯したりルールに違反した場合に資金損失を引き起こす可能性がある"没収"リスクを管理する必要があります。検証者を運営するには、すべてがスムーズで安全に行われることを保証するための技術的専門知識と信頼できるインフラが必要です。### 料金圧縮が間もなくやって来ます大量の申請はほぼ費用の圧縮を保証します。72種類の製品が限られた機関資金を争うとき、価格設定が主要な差別化要因になります。従来の暗号通貨ETFは0.15-1.5%の管理手数料を請求しますが、競争がこれらの費用を引き下げる可能性があります。いくつかの発行者は、ステーキング収益を利用して管理費を補助し、資産を引き付けるためにゼロ費用または負の費用の製品を導入する可能性があります。カナダ市場は前例を提供しています: 数本のSolana ETFは初期段階で管理費を免除しました。この手数料の圧縮は投資家にとって有利ですが、発行者の収益性には圧力をもたらしています。規模が最大で効率が最も高いオペレーターだけが避けられない統合の中で生き残ることができるでしょう。市場が勝者と敗者を選別するにつれて、合併、倒産、そして転換が予想されます。###プロスペクトアルトETFの熱潮が人々の暗号投資に対する見方を変えています。ビットコインETFは大成功を収めました。イーサリアムETFは第二の選択肢を提供しますが、複雑さと期待外れのリターンのため、その採用率は今ひとつです。現在、資産運用会社は異なる暗号通貨が異なる用途を持っていると考えています。ソラナはスピード型投資となり、XRPは決済型投資となり、カルダノは「学術的厳密さ」を売りにしている。さらには、ドージコインも主流採用のストーリーと見なされている。もしあなたがポートフォリオを構築しているなら、これは意味がある。暗号通貨はもはや奇妙な資産クラスではなく、異なるリスク特性とユースケースを持つ数十種類の投資となっている。ビットコインは時価総額最大の暗号通貨であり、多くの株式市場に参加している一般の投資家にとっては、伝統的な投資ポートフォリオの延長となっています。それに対して、イーサリアムは同じような主流の統合を実現していません。第二の暗号通貨であるにもかかわらず、ほとんどの個人投資家や機関投資家はイーサリアムETFをポートフォリオのコア部分とは見なしていません。私たちはアルトコインETFが何が異なるかを観察する必要があり、イーサリアムETFの轍を踏まないようにします。しかし、これは暗号通貨がその根源からどれほど逸脱しているかを示しています。ミーム通貨がETF申請を受け、72種類の製品が注目を争い、手数料が他の商品ビジネスと同様に圧縮されるとき、あなたは業界の完全なメインストリーム化を目撃しています。問題は、これが本当の価値を生み出しているのか、それとも単に投機を規制に認められた外殻として包装しているのかということです。これはあなたの視点によるかもしれません。資産運用会社は混雑した市場の中で新しい収入源を見ています。投資家は馴染みのある製品を通じて簡単に暗号資産へのエクスポージャーを得ています。市場が誰が正しいかを決定する。! 【アルトコインETFゴールドラッシュの台頭】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-697a50488e82ef8404218fbc038216dd)
アルトコインETFの潮流が来ており、暗号市場の状況は再形成されるでしょう
アルトETFの淘金熱が興起し、市場の格局が再構築される可能性
###イントロダクション
2024年1月を振り返ると、まるで別の時代のようだ。わずか18か月で、暗号通貨市場は大きな変化を遂げた。
2024年1月11日、現物ビットコインETFがウォール街で初めて登場しました。半年後の7月23日、現物イーサリアムETFも取引を開始しました。現在までに、アメリカ証券取引委員会(SEC)は72件の暗号ETF申請を受け取っており、その数は増加し続けています。
ソラナからドージコイン、XRP、さらにはPENGUまで、資産運用会社はさまざまなデジタル資産を規制された製品としてパッケージ化しようと競っています。アナリストは、ほとんどの申請の承認確率が90%以上になると予想しており、これは暗号投資製品が前例のない拡大を迎えることを示唆しています。
2024年の厳しい突破に比べて、今の2025年は百花繚乱と言える。
! 【アルトコインETFゴールドラッシュの台頭】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e956e8093784cb14046fed5ae11f395c.webp)
ビットコインETFの巨大な成功
山寨币ETFの重要性を理解するには、まず現物ビットコインETFの驚異的なパフォーマンスを理解する必要があります。それらは資産管理のシナリオを完全に書き換えました。
1年以内に、ビットコインETFは1070億ドルの資金を集め、史上最も成功したETFの発行となりました。18ヶ月後には、資産規模はさらに1330億ドルに達しました。
ある大手資産管理会社のビットコインETFは694,400枚のビットコインを保有しており、その価値は740億ドルを超えています。すべてのETF合計で123万枚のビットコインを管理しており、これは総流通量の約6.2%に相当します。
この成功は、従来の投資ツールを通じて暗号資産へのエクスポージャーを得る需要が真実であり、非常に大きいことを証明しています。機関投資家や個人投資家が次々と参加しています。
この成功は良性のサイクルを形成しました: ETFはビットコインの供給を吸収し、取引所の残高は減少し、機関投資家の保有量は増加し、ビットコインの価格はより安定し、全体の暗号通貨市場は前例のない認知を得ました。市場の変動期であっても、機関資金は引き続き流入しています。これらの投資家はビットコインを短期的な投機ツールではなく、合法的な資産クラスと見なしています。
この成功により、現在SECの承認待ちにある72のアルトコインETFアプリケーションが発生しました。
ETFの意義
暗号取引所でアルトコインを直接購入することは可能ですが、ETFの意義は主流の承認を提供することにあります。ETFの地位は、暗号通貨の合法化に向けた重要なマイルストーンを示しています。
この合法性により、暗号通貨は従来の証券取引所で既存の金融規制に基づいて取引できるようになります。暗号ETFは、投資家が通常の証券口座を通じて株式を取引するようにデジタル資産を売買できるようにします。
暗号通貨の運用に不慣れな個人投資家にとって、これは福音です。ウォレットの設定、秘密鍵の保護、またはブロックチェーン技術の詳細を扱う必要はありません。ウォレットの障壁を克服しても、リスクは依然として存在します——ハッキング、秘密鍵の喪失、取引所の崩壊などです。ETFは投資家に代わって管理、保管、安全を提供し、主要な取引所で取引される高い流動性の資産を提供します。
アルトのETF申請熱潮
これらの申請は、将来の発展の見通しを明らかにしています。複数の主要機関がSolana ETFの申請を提出しており、承認される可能性は90%に達しています。9つの独立した発行機関もSOLの競争に参加したいと考えています。
XRPの申請が続き、支払いに特化したこの暗号通貨に対する多くの申請があります。Cardano、ライトコイン、AvalancheのETFも審査中です。
さらにはミーム通貨も例外ではありません。主要な発行機関はドージコインとPENGUのETF申請を提出しました。
これらの出来事は、さまざまな力の集結から生じています。新政府の暗号通貨に対する友好的な姿勢は、規制の態度の劇的な変化を示しています。新任のSEC委員長は前任者の「執行を通じての規制」方式を廃止し、明確なルールを策定するために暗号タスクフォースを設立しました。
SECは最近、「契約ステーキング活動」が証券発行を構成しないことを明確にし、これは前政権のステーキングプロバイダーに対する過激な責任追及とは対照的である。
機関によるビットコインとアルトコインの認識、企業の暗号通貨リザーブの熱潮、そして財務顧問の暗号資産配分意欲の高まりが、共に多様な暗号エクスポージャーに対する前例のない需要を生み出しています。
! 【アルトコインETFゴールドラッシュの台頭】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a992a1a58f44567d9924f2a155e76e3c.webp)
経済の現実
ビットコインETFが大きな機関需要を証明したにもかかわらず、初期の分析ではアルトETFの受容度は全く異なることが示されています。
ある銀行の研究責任者は、アルトETFの総流入量が「数億ドルから10億ドル」に達すると予想している——ビットコインの1070億ドルの実績にははるかに及ばない。最も楽観的な見積もりでさえ、アルトETFの総流入量はビットコインの実績の1%にも満たない。
イーサリアムのパフォーマンスは、このギャップをさらに浮き彫りにしています。第二の大きな暗号通貨であるにもかかわらず、そのETFは231取引日で約400億ドルの純流入しか引き付けておらず、ビットコインの1333億ドルの業績のわずか3%です。最近の15取引日で新たに100億ドルの流入があったとしても、イーサリアムの機関投資家への魅力は依然としてビットコインには遠く及びません。
ビットコインは、先発優位性、規制の明確性、そして理解しやすい「デジタルゴールド」のストーリーから恩恵を受けています。現在、72件の申請が、少数の勝者だけをサポートする可能性のある市場を追いかけています。
ステーキングはゲームのルールを変える
アルトETFとビットコインETFの一つの違いは: ステーキングによる収益を得ることです。SECのステーキング承認はETFが保有する資産をステーキングし、投資家に収益を分配する道を開きました。
イーサリアムのステーキングは現在、年利回りが2.5-2.7%の範囲です。ETF手数料と運営コストを差し引いた後、投資家は1.9-2.2%のネット利回りを得る可能性があります。ソラナのステーキングも同様の機会を提供しています。
これにより、ETF発行者に新しい収益モデルが創出され、投資家には新しい価値提案が提供されます。ステーキング型ETFはもはや価格エクスポージャーのみを提供するのではなく、収益を生む資産となり、手数料の妥当性を証明できると同時に、パッシブインカムを提供します。
いくつかのSolana ETFの申請には、質権条項が明確に含まれており、発行者は保有資産の50-70%を質権する計画であり、流動性の準備金を保持します。しかし、質権は運営の複雑さを増加させるでしょう。
質押された暗号資産のETF管理者は複数の課題に直面しています: 彼らは投資家の償還要求を満たすために十分な未質押かつ流動的な資産を保持しつつ、可能な限り多くの資産を質押してリターンを最大化しなければなりません。また、検証者が誤りを犯したりルールに違反した場合に資金損失を引き起こす可能性がある"没収"リスクを管理する必要があります。検証者を運営するには、すべてがスムーズで安全に行われることを保証するための技術的専門知識と信頼できるインフラが必要です。
料金圧縮が間もなくやって来ます
大量の申請はほぼ費用の圧縮を保証します。72種類の製品が限られた機関資金を争うとき、価格設定が主要な差別化要因になります。従来の暗号通貨ETFは0.15-1.5%の管理手数料を請求しますが、競争がこれらの費用を引き下げる可能性があります。
いくつかの発行者は、ステーキング収益を利用して管理費を補助し、資産を引き付けるためにゼロ費用または負の費用の製品を導入する可能性があります。カナダ市場は前例を提供しています: 数本のSolana ETFは初期段階で管理費を免除しました。
この手数料の圧縮は投資家にとって有利ですが、発行者の収益性には圧力をもたらしています。規模が最大で効率が最も高いオペレーターだけが避けられない統合の中で生き残ることができるでしょう。市場が勝者と敗者を選別するにつれて、合併、倒産、そして転換が予想されます。
###プロスペクト
アルトETFの熱潮が人々の暗号投資に対する見方を変えています。
ビットコインETFは大成功を収めました。イーサリアムETFは第二の選択肢を提供しますが、複雑さと期待外れのリターンのため、その採用率は今ひとつです。現在、資産運用会社は異なる暗号通貨が異なる用途を持っていると考えています。
ソラナはスピード型投資となり、XRPは決済型投資となり、カルダノは「学術的厳密さ」を売りにしている。さらには、ドージコインも主流採用のストーリーと見なされている。もしあなたがポートフォリオを構築しているなら、これは意味がある。暗号通貨はもはや奇妙な資産クラスではなく、異なるリスク特性とユースケースを持つ数十種類の投資となっている。
ビットコインは時価総額最大の暗号通貨であり、多くの株式市場に参加している一般の投資家にとっては、伝統的な投資ポートフォリオの延長となっています。それに対して、イーサリアムは同じような主流の統合を実現していません。第二の暗号通貨であるにもかかわらず、ほとんどの個人投資家や機関投資家はイーサリアムETFをポートフォリオのコア部分とは見なしていません。
私たちはアルトコインETFが何が異なるかを観察する必要があり、イーサリアムETFの轍を踏まないようにします。
しかし、これは暗号通貨がその根源からどれほど逸脱しているかを示しています。ミーム通貨がETF申請を受け、72種類の製品が注目を争い、手数料が他の商品ビジネスと同様に圧縮されるとき、あなたは業界の完全なメインストリーム化を目撃しています。
問題は、これが本当の価値を生み出しているのか、それとも単に投機を規制に認められた外殻として包装しているのかということです。これはあなたの視点によるかもしれません。資産運用会社は混雑した市場の中で新しい収入源を見ています。投資家は馴染みのある製品を通じて簡単に暗号資産へのエクスポージャーを得ています。
市場が誰が正しいかを決定する。
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