BTCFiエコシステムの急速な上昇: 背後にある成功戦略の分析

最近、BTCFiのストーリーの発展に伴い、ビットコイン資産のオンチェーン流動性が各エコシステムやプロトコルの注目の焦点となっています。BTCは静的な価値保存から、より多くのオンチェーン収益シナリオに参加できる資産へと変わり、DeFiエコシステム全体における応用の可能性を高めています。

Core、BOB、CornはBTCFi分野における最近の代表的な上昇事例です: Coreは成長期の大規模BTC流動性ステーキングトークン(LST)資産に焦点を当てています; CornはPendleと協力してポイント派生プレイを導入し、迅速に増加市場を獲得しています; BOBは豊富なエコシステムと流動性ステーキングサービスを通じて流動性を引き寄せています。各エコシステムは「利息を生む」一連の動きによってBTC資産の流動性を大いに活性化しました。

1. バックグラウンド

1.1 BTCアセットのオンチェーンフローパス

BTC及びその安定資産のチェーン上での流動方向は三つの層に分けられます:

• レイヤー1:ネイティブBTC
• 2階:
  1. 中央集権的な保管に基づいて発行されたラップドBTC
  2. は BTC L2 およびサイドチェーンでのマッピング資産です
  3. 流動性ステーキングBTC
• レイヤー3:さまざまなダウンストリームDeFiシナリオにおけるBTCデリバティブ

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1.2 BTC資産市場の現状

BTC Anchor Assetの発行と申請の概要

中央集権型の管理によって発行された封装BTCは依然として市場シェアの大部分を占めており、WBTCとBTCBを合わせると全体のBTCペッグ資産の流通量の75%以上を占めています。LBTCやSolvBTC.BBNなどのBTC LSTはここ数ヶ月で急速に上昇し、BTCペッグ資産市場の新たな力となっています。

BTCにペッグされた資産の主要な応用シーンは、貸借プロトコルに集中しています。WBTCとBTCBの最大の下流アプリケーションはそれぞれAave v3とVenusプロトコルにあり、TVLはそれぞれの総供給量の20%以上を占めています。

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BTC LSTの発行と申請の概要

現在、BTC LSTの総市場量は約25.1K BTCであり、LombardとSolvプロトコルの2つの主要なプロトコルが市場シェアの70%以上を占めています。 BTC LSTの吸収と発行は、各チェーンのBTC資産の流れと沈殿に直接影響します。

中心化のホスティングモデルで発行されたパッケージBTCと比較して、BTC LSTは利息を生む資産としてより豊富なアプリケーションシーンを広げました。貸出プロトコルの他に、ポイント取引市場もBTC LSTのもう一つの重要な下流アプリケーションとなっています。

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2. BTCFiエコシステムの資産沈殿戦略

2.1 Core:増加資産とトークンインセンティブの二重駆動によるエコシステムの上昇

基本情報

CoreはBTCによって駆動されるL1拡張ソリューションであり、ユーザーは非管理型ビットコインのステーキングを通じて受動的収益を得ることができます。現在、CoreのTVLは$591.5Mに達しており、半年で上昇4757.9%です。

【成長戦略】

Core TVLの上昇は主に以下の要因によって推進されています:

1. BTCに連動する資産の増加市場に焦点を当てて、エコシステムの流動性を向上させ、急速に成長しているSolv派生資産を取り入れる

2. ネイティブプロトコルを構築し、BTCFiプロジェクトと迅速に統合し、完備されたエコシステムアプリケーションを確立する

3. 原生トークン$COREのエアドロップと市場のパフォーマンスを利用してインセンティブ構造を支え、多次元のエコシステム協調効果を形成する

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2.2 コーン:ポイント派生ゲームが効率的にBTC LST市場の流動性を引き付ける

基本情報

Cornは最近導入されたETH L2ネットワークで、混合トークン化されたビットコイン(BTCN)をガス費用と経済的インセンティブツールとして使用しています。現在、Cornはメインネットをまだ起動していませんが、複数の関係者によって実施された預金活動を通じて、$425.8Mの資金を効果的に吸収しました。

【成長戦略】

• Pendleとの協力でBTC LSTポイント派生プレイをリードする

Corn、Pendle、BTC LSTのパートナーシップは、LBTC、SolvBTC.BBN、eBTC、PumpBTC、uniBTCの5つの主要なBTC LST資産をサポートし、BTC LST市場全体の11.4%を吸収しています。

• TVLブートストラップキャンペーン

CornはKernelポイントインセンティブを通じて初期流動性を引き付けます。しかし、現在Pendleとの提携によるBTC LSTプールを除いて、他の預金はネットワークにさらなる価値をもたらしていません。

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2.3 BOB:安全ブリッジと強力なエコシステムが資産を集約するのを助ける

基本情報

BOBは、ビットコインとイーサリアムの利点を組み合わせた革新的なハイブリッドLayer2ネットワークです。現在、BOBの総TVLは$65.7Mに達しており、資産構成は主にWBTCから来ています。

【成長戦略】

• 流動的なステーキングサービスとエコシステムの統合

BOB Stakeは、複数の流動的なステーキングサービスプロバイダーとDeFiプラットフォームを統合し、単一のビットコイン取引で複数のプロトコルにステーキングできる機能を実現しています。

• インセンティブプランBOB Fusion

BOB FusionはBOBエコシステムの中核的なインセンティブプログラムであり、クロスチェーン資産、ロックアップ参加、エコプロジェクトの相互作用、推奨メカニズムなどを通じてユーザーがポイントを獲得することを促進します。

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3. まとめ

異なるネットワークは、資産の蓄積戦略において差別化されたアプローチを示しています。Coreは、成長期のSolv Protocolから派生した資産との深い統合を通じて、革新的に二重ステーキングメカニズムを導入し、安定した収益を提供することで、大量の資産を引き寄せることに成功しました。Cornは、Pendleと共同で発表したポイント派生プレイを通じて、大量のBTC LST資金を成功裏に吸収しました。BOBは、広範なBTCFiプロジェクトの統合とワンクリック流動的なステーキングサービスを通じて、大量の資産を引き寄せています。

エコシステム資金の沈殿を有効に実現する鍵は、大規模な増加を固定する資産を通じて、流通を促進し、さまざまなDeFiアプリケーションを介して組み合わせ可能な利息戦略を形成し、複数のインセンティブ期待を提供することにあります。相乗効果がBTC固定資産の各チェーンでの活性度と流動性を推進します。現在、BTC固定資産はL2およびサイドチェーン拡張ネットワークのTVLが約16億ドルで、BTC総時価総額の比率はわずか0.14%です。将来的にBTC流動性が徐々に解放されると、BTC資産の各チェーンでの沈殿規模やBTCFiエコシステムの応用シーンには依然として大きな上昇の可能性があります。

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