# 分散型金融オプションスマートプール：ゲームのルールを変える革新2021年下半期、分散型金融オプションスマートプール（DOV）は、個人投資家から大規模な機関投資家まで幅広い関心を集める注目の現象となりました。DOVは導入以来、驚異的な成長勢いを見せ、DeFiオプションの総ロックされた価値の中で主導的な地位を占めており、毎月の取引名目額は数十億ドルに達しています。## DOVの本質DOVの最大の利点は、そのシンプルで使いやすい特性です。投資家は資産をスマートプールに預けるだけで、それらの資産にオプション戦略を自動的に配置できます。この便利さにより、一般の投資家も以前は店頭取引や専門のオプション取引所を通じてしか実行できなかった戦略に参加できるようになります。現在、DOVは主に普通のコールオプションと現金担保のプットオプション戦略を採用しており、DeFi分野で最も競争力のある基礎収益率を提供しており、平均して15-50%の間です。それに加えて、ユーザーは追加のトークン報酬を得る可能性があり、全体の収益をさらに向上させます。特定の状況下では、スマートプール内の担保はステーキングまたはガバナンスの利益を得ることもでき、これは同じスマートプールが三重の利益を生み出す可能性があることを意味します：オプションプレミアム、トークン報酬、そしてステーキング利益です。この多様な収益モデルは、分散型金融分野で前例のない持続可能な高収益モデルを切り開きました。その間、マーケットメーカーはスマートプールからこれらのオプションを購入するために競い合い、権利金を前払いし、さらなる基礎利回りの上昇を促しました。## DOVの革命的な影響1. DeFiに高品質なオーガニックリターンをもたらす従来の分散型金融の収益は主にトークン報酬に依存していましたが、このモデルには持続可能性の問題があります。一方、DOVは資産の高いボラティリティをオプション権利金として現金化することで、トークン報酬に依存しない基礎的な収益を提供します。これにより、収益の依存性の問題が解決されるだけでなく、流動性プールの規模拡大による収益減少現象も効果的に緩和されます。DOVは、一般の投資家が暗号通貨の高いインプライド・ボラティリティを利用して、かつては機関投資家のみが享受できた超過収益を得ることを可能にします。2. DeFi非線形ツールのスケーラブルな取引を実現する分散型金融市場は、線形ツールの処理においてかなり成熟していますが、オプションなどの非線形ツールの処理には依然として課題があります。DOVはハイブリッドモデルを採用し、オンチェーンでの投資、担保管理、価格発見、決済を行い、オフチェーンでの非線形リスク管理を通じて、この問題を効果的に解決しました。DOVの革新により、大規模なオプション取引が透明で持続可能な方法で完全にスマートコントラクトによって管理されることが可能になり、これは金融商品構造と取引方法を根本的に変える可能性があります。3. トークンオプション市場に基礎流動性を提供するビットコインやイーサリアムとは異なり、ほとんどのトークンのオプション市場は流動性に欠けていました。DOVはこの状況を変え、さまざまなトークンオプションの主要な取引所および流動性の供給源となっています。この流動性は分散型金融から中央集権型金融に拡大することが期待されており、分散型金融が流動性の革新において中央集権型金融を初めてリードすることを示しています。さらに、DOVはさまざまなトークン保有者に対して、保有とステーキング以外の新しい収入源を提供し、投資家、投機家、ファウンデーション、プロジェクトの資金庫の参加を引き付けました。これはトークンの実用性を高めるだけでなく、トークンの現物流動性を改善することが期待されています。## DOVの今後の発展可能性DOVの発展の潜在能力はこれだけにとどまらない：1. ストラテジーのアップグレード：将来的には、より複雑なオプション構造や奇異オプションが導入され、さらにはより複雑な非線形製品に発展する可能性があります。2. 二次市場：オプション契約はトークン化され、二次市場で取引され、完全な分散型オプション取引エコシステムの形成が期待されます。3. 資産管理の民主化：DOVは、一般の投資家がこれまで高い純資産を持つ個人だけが利用できた複雑な取引戦略にアクセスできるようにします。4. 従来の料金モデルを覆す：DOVは従来のヘッジファンドの高額な管理費と業績報酬モデルを排除し、トークン報酬メカニズムを通じてより公平な利益分配を実現しました。## 主要DOVプロトコルの概要1. Ribbon.Finance：DOVの先駆者で、イーサリアムに基づいており、総ロックアップ額は約2億ドルに達しています。2. Thetanuts.Finance：マルチチェーン操作に特化し、複数のEVM互換チェーンをサポートし、さまざまなトークンのスマートプールを提供します。3. StakeDAO：イーサリアムで運営されており、Polygonへの拡張を計画しています。4. その他の注目すべきDOVには、SolanaチェーンのFriktion.FinanceとKatana Finance、PolygonチェーンのOpium.FinanceとSIREN Markets、AvalancheチェーンのArrow Marketsなどがあります。DeFiエコシステムの不断なる発展に伴い、DOVは革新的な金融ツールとして、暗号通貨投資の景観を再構築し、投資家に前例のない機会と挑戦を提供しています。
分散型金融オプションスマートプール：伝統的な収益の新しいモデルを覆す
分散型金融オプションスマートプール：ゲームのルールを変える革新
2021年下半期、分散型金融オプションスマートプール（DOV）は、個人投資家から大規模な機関投資家まで幅広い関心を集める注目の現象となりました。DOVは導入以来、驚異的な成長勢いを見せ、DeFiオプションの総ロックされた価値の中で主導的な地位を占めており、毎月の取引名目額は数十億ドルに達しています。
DOVの本質
DOVの最大の利点は、そのシンプルで使いやすい特性です。投資家は資産をスマートプールに預けるだけで、それらの資産にオプション戦略を自動的に配置できます。この便利さにより、一般の投資家も以前は店頭取引や専門のオプション取引所を通じてしか実行できなかった戦略に参加できるようになります。
現在、DOVは主に普通のコールオプションと現金担保のプットオプション戦略を採用しており、DeFi分野で最も競争力のある基礎収益率を提供しており、平均して15-50%の間です。それに加えて、ユーザーは追加のトークン報酬を得る可能性があり、全体の収益をさらに向上させます。
特定の状況下では、スマートプール内の担保はステーキングまたはガバナンスの利益を得ることもでき、これは同じスマートプールが三重の利益を生み出す可能性があることを意味します：オプションプレミアム、トークン報酬、そしてステーキング利益です。この多様な収益モデルは、分散型金融分野で前例のない持続可能な高収益モデルを切り開きました。
その間、マーケットメーカーはスマートプールからこれらのオプションを購入するために競い合い、権利金を前払いし、さらなる基礎利回りの上昇を促しました。
DOVの革命的な影響
従来の分散型金融の収益は主にトークン報酬に依存していましたが、このモデルには持続可能性の問題があります。一方、DOVは資産の高いボラティリティをオプション権利金として現金化することで、トークン報酬に依存しない基礎的な収益を提供します。これにより、収益の依存性の問題が解決されるだけでなく、流動性プールの規模拡大による収益減少現象も効果的に緩和されます。
DOVは、一般の投資家が暗号通貨の高いインプライド・ボラティリティを利用して、かつては機関投資家のみが享受できた超過収益を得ることを可能にします。
分散型金融市場は、線形ツールの処理においてかなり成熟していますが、オプションなどの非線形ツールの処理には依然として課題があります。DOVはハイブリッドモデルを採用し、オンチェーンでの投資、担保管理、価格発見、決済を行い、オフチェーンでの非線形リスク管理を通じて、この問題を効果的に解決しました。
DOVの革新により、大規模なオプション取引が透明で持続可能な方法で完全にスマートコントラクトによって管理されることが可能になり、これは金融商品構造と取引方法を根本的に変える可能性があります。
ビットコインやイーサリアムとは異なり、ほとんどのトークンのオプション市場は流動性に欠けていました。DOVはこの状況を変え、さまざまなトークンオプションの主要な取引所および流動性の供給源となっています。この流動性は分散型金融から中央集権型金融に拡大することが期待されており、分散型金融が流動性の革新において中央集権型金融を初めてリードすることを示しています。
さらに、DOVはさまざまなトークン保有者に対して、保有とステーキング以外の新しい収入源を提供し、投資家、投機家、ファウンデーション、プロジェクトの資金庫の参加を引き付けました。これはトークンの実用性を高めるだけでなく、トークンの現物流動性を改善することが期待されています。
DOVの今後の発展可能性
DOVの発展の潜在能力はこれだけにとどまらない：
ストラテジーのアップグレード：将来的には、より複雑なオプション構造や奇異オプションが導入され、さらにはより複雑な非線形製品に発展する可能性があります。
二次市場：オプション契約はトークン化され、二次市場で取引され、完全な分散型オプション取引エコシステムの形成が期待されます。
資産管理の民主化：DOVは、一般の投資家がこれまで高い純資産を持つ個人だけが利用できた複雑な取引戦略にアクセスできるようにします。
従来の料金モデルを覆す：DOVは従来のヘッジファンドの高額な管理費と業績報酬モデルを排除し、トークン報酬メカニズムを通じてより公平な利益分配を実現しました。
主要DOVプロトコルの概要
Ribbon.Finance：DOVの先駆者で、イーサリアムに基づいており、総ロックアップ額は約2億ドルに達しています。
Thetanuts.Finance：マルチチェーン操作に特化し、複数のEVM互換チェーンをサポートし、さまざまなトークンのスマートプールを提供します。
StakeDAO：イーサリアムで運営されており、Polygonへの拡張を計画しています。
その他の注目すべきDOVには、SolanaチェーンのFriktion.FinanceとKatana Finance、PolygonチェーンのOpium.FinanceとSIREN Markets、AvalancheチェーンのArrow Marketsなどがあります。
DeFiエコシステムの不断なる発展に伴い、DOVは革新的な金融ツールとして、暗号通貨投資の景観を再構築し、投資家に前例のない機会と挑戦を提供しています。