XRPFi: XRPエコシステムを活性化する新しい道

XRPレジャーアペックス2025大会が最近シンガポールで開催され、「XRPFi」コンセプトが話題の焦点となりました。XRPFiはXRPと分散型金融（DeFi）を組み合わせたもので、XRPという古参の暗号資産を活性化し、XRPLとRippleエコシステムの成長を促進する新しい手段と見なされています。

XRPは暗号市場の代表的な資産の一つで、現在の時価総額は約1344億ドルであり、ビットコインを除いて時価総額が最も高い非スマートコントラクト型暗号通貨です。XRPは、従来の金融シーンにおいてその迅速で低コストな国際送金能力により広く人気を博していますが、オンチェーン分野では長期的にスマートコントラクトのサポートが不足しており、主流のDeFiエコシステムに統合することが難しいという構造的矛盾が徐々に業界の注目を集める焦点となっています。

最近、XRPの訴訟が一時中断され、RippleのステーブルコインRLUSDの時価総額が増加し、市場でのXRP ETFに関する推測が続く中、投資家のXRPの将来への期待が高まっています。ますます多くの機関投資家と個人投資家が、DeFiを通じてXRPの収益と資産の使用効率を向上させる方法に注目しており、"XRPFi"の概念が誕生し発展しています。

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Flare Network:XRPFiのテクニカルサポート

XRPFiの発展過程において、Flare Networkは重要なインフラ提供者と見なされています。XRP Ledger（XRPL）は速度と安定性において優れた性能を示していますが、DeFiに必要な相互運用性や契約機能に関して制限があります。Flareは技術的な側面からXRPを強化し、現在の伝統的XRPLとマルチチェーンDeFiエコシステムをつなぐコアエンジンとなっています。

FlareはEVM互換のL1ブロックチェーンであり、マルチチェーン相互運用性を実現するために設計されています。そのFAssetsプロトコルはXRPをFXRPにマッピングし、コントラクト呼び出し機能を持たせることで、分散型貸付、取引、デリバティブプロトコルにシームレスに接続します。このメカニズムを通じて、XRP保有者はステーキングや流動性マイニングなどを含む主流チェーン上の収益活動に参加できます。

さらに、FlareはUSD₮0ステーブルコインを導入しました。これはLayerZeroに基づいてOFT標準で発行されたネイティブアセットで、クロスチェーンのネイティブ相互運用性を備えています。XRPとペアリングすることで、USD₮0は取引深度プールや貸出担保の構築だけでなく、USDTエコシステムに接続し、XRPFiエコシステムに高い流動性の「資本基盤」を注入することができます。

データによると、Flareエコシステムは最近著しい成長を遂げています：最近、TVLは1.57億ドルを突破し、主にUSD₮0の上場によるもので、現在のUSD₮0の供給量は約9210万ドルです。長期的には、FlareのTVLは過去1年間で前年比400％以上の成長を遂げています。同時に、FlareはXRPL互換の複数のウォレットツールを統合し、ユーザーの参入障壁をさらに下げています。

FlareはそのXRPFiシステムを「フライホイールモデル」として説明しています：USD₮0を資本源として提供し、FXRPが契約の相互運用性を実現し、両者の組み合わせにより流動性を生み出し、さらにより多くのDeFiアプリケーションと実際のシナリオを促進し、その結果XRPの長期的なエコロジー価値を還元します。

今後、Flareは他の非スマートコントラクト資産をプラットフォームに導入し、DeFi分野での使用シーンを拡大する計画です。

ドップラーファイナンス:XRPFi利回りマトリックスの構築

Flareの構築における互換性を維持しつつ、Doppler FinanceはXRPを中心にした完全な収益メカニズムを設計し、XRPの利息や金融商品に関する空白を埋めようとしています。最近の時点で、このプラットフォームは3000万ドルを超えるTVLを引き付け、XRPFi分野の重要な参加者の一つとなりました。

Doppler Financeは主に2種類の収益商品を提供しています：CeDeFi収益とオンチェーンDeFi戦略。前者は主に機関レベルの管理と量的操作を通じて資産管理を行い、後者は貸出、ステーブルコイン戦略、ステーキングを含むオンチェーン収益シナリオを探求します。

CeDeFiモデルでは、ユーザーは専用アドレスにXRPを預け、資産はカストディアンによって保管され、計画に従って取引プラットフォームに移され、アービトラージやベース取引などの量的戦略が実施されます。収益はオフチェーンで清算された後、ユーザーのアカウントに戻されます。

オンチェーン収益の面で、DopplerはXRPLサイドチェーンエコシステムとの接続を積極的に進めており、EVM互換のネットワークや新興プロトコルを含んでいます。彼の戦略には、次のものが含まれます：

1. XRP貸出：XRPを監査準拠の貸出契約に預け入れることで、利息またはネイティブ報酬を得る。
2. ステーブルコイン利回り戦略：XRPを担保にしてステーブルコインを借り出し、その後ステーブルコイン利回りプロトコルにデプロイします。
3. 流動的なステーキングとレバレッジ戦略：ユーザーは特定のLSTプールでワンクリックでレバレッジステーキングを行い、操作プロセスを簡素化できます。

リスクをさらに低減するために、Doppler Financeはリスク隔離型の貸出市場を構築しており、異なる資産プールが独立して運営され、高ボラティリティ資産が全体のシステムの安定性に影響を与えることを避けています。

セキュリティメカニズムに関して、Doppler Financeは複数のリスク管理メカニズムを採用しており、主要なホスティングサービスプロバイダーの選定、複数の戦略とチームの協力モデル、厳格なパートナー選定プロセスなどを含んでいます。

XRPFiの展望と課題

XRPFiの登場は、XRPの長年の「高時価総額、低チェーン利用」のギャップを埋めました。Flareネットワークなどの技術を通じて、XRPはDeFiエコシステムに参入することができました。Doppler Financeは、実用的なアプリケーションパスを持ち、安全性とユーザー体験の向上にも重点を置いた持続可能な収益メカニズムの全体セットを構築しています。

XRPFiの発展は、XRPおよびRippleエコシステムの活性化に対する切迫したニーズに応えています。しかし、現在のXRPFiエコシステムはまだ初期段階にあることに注意が必要です。FlareとDopplerの製品ロードマップは比較的明確ですが、全体的なユーザー規模、流動性の深さ、プロトコルの成熟度はまだ検証が必要です。伝統資産が新しいエコシステムに取り込まれる試みとして、XRPFiの発展の見通しは引き続き注目に値します。

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