分散型金融エコシステムへの反省

最近、暗号市場は激しい去レバレッジ化プロセスを経験し、現在のDeFiエコシステムにおけるいくつかの問題が明らかになりました。本稿では、プライバシー、信用、分散化されたアイデンティティといういくつかの観点から、今後のDeFiエコシステムの可能な発展方向を探ります。

! パート1丨ラン狂乱後の予測と仮定 - プライバシー、クレジット、DID

1. プライバシーのニーズの増加

今回の市場の動揺は、ブロックチェーン上のプライバシーの重要性を際立たせました。ブロックチェーンは複雑なアドレスシステムを採用していますが、継続的な追跡と分析によって、アカウントの背後にいる身元を特定することが可能です。したがって、より完璧なプライバシーソリューションが必要です。

プライバシーは単に取引の匿名性を解決するだけでなく、ユーザーにサービスを提供するさまざまなプライバシーアプリケーションを含む、より大きなエコシステムを構築する必要があります。例えば、機関レベルのユーザーは、実際の取引でリスクエクスポージャーを管理するためにさまざまな戦略を採用する可能性がありますが、現在、これらの行動はそのプライバシーのニーズを満たすことができません。

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Aleoなどのプロジェクトは、プライバシーフレームワークとシステムを構築し、その上にさまざまなプライバシーアプリケーションを開発しようとしています。資産移転の匿名性に加え、支払い、流動性の提供、ガバナンス投票、アイデンティティ認証などの機能も含まれています。詳細を知っているのは当事者のみで、悪意のある第三者は情報を知ることができません。

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2. クレジット業務が直面している課題

今回の債務危機は、オンチェーンの信用業務の不足を浮き彫りにしました。オンチェーンの信用はまだ市場の初期段階にあり、大量のミドルウェアやインフラが不足しており、一部の問題はモジュール化された解決が必要かもしれません。例えば、規制の許可、成熟したDIDシステム、合理的なオンチェーン信用アルゴリズムモデルなどです。

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信用の核心は信用体系の構築と借り手の資格評価にあります。現在主流のMaple Finance、TrueFi、Goldfinchなどのプロトコルは、いずれもある種のCeFi評価モデルを採用しており、十分な分散化と透明性が欠けています。

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同時に、DeFiと伝統的な銀行の利ざやが大きいため、借り手が高い金利を支払いたくない状況が生まれています。これにより、信用協定はトークンインセンティブなどの方法を採用せざるを得なくなりました。現在、オンチェーンの機関信用業務は適切なビジネスモデルを探し続けています。

! パート1丨実行後の予測と仮定-プライバシー、クレジット、DID

超過担保モデルはリスクをより良く管理できますが、公共チェーンの流動性を枯渇させる、債務上限の問題を引き起こす、市場のボラティリティを悪化させるなどのいくつかの問題も存在します。将来的には、より優れたリスク管理モデルを探求する必要があります。

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3. 分散化アイデンティティと評判システムの重要性

今回の危機は、DeFiのネイティブ認証システムや分散化された評判評価システムの欠如を露呈しました。ARCxのようなプロジェクトはDeFiの信用スコアシステムの構築を試みていますが、その実際の効果はまだ観察が必要です。

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理想的な分散型アイデンティティシステムは、以下の特徴を備えているべきです:

• 信頼不要:任意のオープンネットワーク上で動作
• 柔軟:あらゆるデータ構造に適用可能
• アクセス可能:さまざまな識別子をサポート
• ふりがな優先:本人確認なしで使用可能
• コンポーザブル: 情報はコンテキストを超えて共有可能
• 分離可能:情報は必要に応じて分割および暗号化できます

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私たちは信頼できるデータを管理しルーティングするための最低限のアイデンティティプロトコルが必要であり、他の詳細は開発者の創造性に任せるべきです。NFT3などのプロジェクトはこの方向に向かって探求しています。

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4. 今後の展望

DeFiエコシステムはまだ初期段階にあり、長い道のりがあります。私たちが必要なのは:

• Web3の利用シーンを拡大できる新しいトラックを探求する
• 市場とユーザーに対する教育を強化する
• 開発者に良い環境を提供する
• 製品の保持と持続可能性の向上

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伝統的な金融システムは百年以上の試行錯誤を経て、今日の秩序を築き上げました。DeFiの発展にも時間が必要ですが、透明性とコードのオープン性は無価値ではありません。引き続き努力し、DeFiエコシステムの健全な発展を共に推進しましょう。

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