パウエルの金曜日の講演の見通し：9月の利下げ期待は高まりにくく、今週の現物は「見ているだけで動かない」ことをお勧めします。

一、パウエルの発言の2つの核心的可能性

1、低確率シナリオ（直接的な利下げの否定）：9月の利下げ期待を明確に否定し、トランプに関連する発言に対して正面から応じる。
確率が低い核心理由：パウエルは「テクニカル派」の決定を好んでおり、直接的な政策対抗よりもデータに依存しているため、ハードな表明は彼の学派スタイルには合わない。

2、高確率シナリオ（データ指向の表明）：9月の利下げの有無は明確でないが、重要な経済データの信号に焦点を当てる。
① トランプの「雇用の低迷」の見解に対抗する：非農業データの下方修正の影響を薄め、経済の低迷期待を強化することを避ける；
② インフレが目標を達成していないことを強調：現在のインフレ率2.7%は2%の目標からまだ差があり、PPIの反発を加味すると、現在は利下げの条件を満たしていないことを示唆している。

二、核心結論：パウエルのハト派の確率は非常に低く、現物は慎重に行う必要がある

① スタイルの支え：パウエルの性格は直接的で、政策の原則を重視しており、歴史的な発言の中でハト派の信号を発することは非常に少ないため、今回は「ややタカ派/中立」に偏る可能性が非常に高い。
② 現物操作の提案：今週は入場しない方が良い、下落の確率が上昇の確率よりも大きいため、「多く見て少し動く」ことをお勧めします；もし発言に関する情報が事前に漏れた場合、市場は早期に下落トレンドを開始する可能性があります。
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