مجلة فورتشن: لماذا تتجمع عمالقة التكنولوجيا حول العملات المستقرة، ماذا يراهنون؟

المؤلف الأصلي: بن فايس، ليو شوارتز

إعادة نشر: لوك، مارز فنانس

دارا خوسروشاهى، الرئيس التنفيذي لشركة أوبر

في يونيو من هذا العام، أعلن الرئيس التنفيذي لشركة أوبر، دارا خسروشاهى، أن عملاق التنقل المشترك يفكر في استخدام العملات المستقرة كوسيلة لتحويل الأموال على مستوى عالمي. لو أن أحد كبار التنفيذيين في شركة تكنولوجيا قد أدلى بمثل هذه التصريحات قبل عام، لكان ذلك يبدو غير منطقي. لكن اليوم، من أبل إلى أمازون، ناهيك عن البنوك الكبرى وشركات الوساطة، الجميع يتسابقون لتبني العملات المستقرة - وهي عملة مشفرة مرتبطة بأصول مثل الدولار. ما الذي تغير بالضبط؟

الأكثر وضوحًا هو أن بيئة التنظيم في واشنطن العاصمة قد شهدت تحولًا كبيرًا. لقد أقر مجلس الشيوخ مشروع قانون يتم حاليًا مراجعته من قبل مجلس النواب، والذي سيلغي العقبات أمام دمج العملات المستقرة في النظام المالي.

أشار مؤيدو العملات المشفرة أيضًا إلى أن الآفاق التجارية للعملات المستقرة تزداد اتساعًا. على عكس العملات المشفرة الأكثر تقلبًا مثل البيتكوين والإيثيريوم، من المتوقع أن تصبح العملات المستقرة وسيلة دفع أكثر كفاءة، حيث يمكنها إرسال الدولار الرقمي بسرعة شبه فورية وبتكلفة أقل. قد يغير هذا بشكل جذري الطريقة التي تتعامل بها الشركات مع إدارة الأموال العالمية، ودفع الرواتب للموظفين والمقاولين في جميع أنحاء العالم.

ومع ذلك، نظرًا لأن هذه التكنولوجيا لا تزال في مراحلها المبكرة، وأن آفاق التنظيم لا تزال غير واضحة، فإن المحللين الذين تم مقابلتهم من قبل مجلة "فورتشن" يعبرون عن شكوكهم حول ما إذا كانت شركات التكنولوجيا العملاقة في وادي السيليكون ستتبنى العملات المستقرة على نطاق واسع في المستقبل القريب.

تكلفة التشغيل

بالنسبة لشركات مثل أمازون، فإن نقل الأموال على مستوى العالم مكلف للغاية. وفقًا لتقريرها السنوي لعام 2024، تمثل صافي مبيعات الأعمال الدولية 22% من إجمالي الإيرادات الموحدة للعام الماضي، بإجمالي يقارب 143 مليار دولار. يتم تقييم هذه المبيعات بالعملات المحلية، مما يعني أن الشركة يجب أن تأخذ في الاعتبار مخاطر الصرف الأجنبي وتقلبات العملات، والتي يمكن أن تكلفها عشرات المليارات من الدولارات.

أشار نيك فان إيك، الرئيس التنفيذي والشريك المؤسس لشركة أغورا الناشئة في مجال العملات المستقرة، إلى أن إدارة الأموال العالمية هي إحدى مزايا العملات المستقرة، حيث يمكن تحويل العملات المحلية إلى عملات مستقرة وإرسالها مرة أخرى إلى الولايات المتحدة.

تسمح Agora للشركات بعلامة عملاتها المستقرة بالدولار. قال نيك فان إيك لمجلة Fortune إن عملاء Agora الحاليين هم في الغالب من شركات العملات المشفرة، لكن عميلته المثالية هي شركات متعددة الجنسيات مثل بيبسي، التي لديها العشرات من الحسابات المصرفية والكيانات التجارية حول العالم، بالإضافة إلى الآلاف من الموردين. "يمكن أن تزيد العملات المستقرة بشكل كبير من كفاءة رأس المال لديهم،" قال، "الآن يمكنك تحويل 100 مليون دولار من دولة إلى أخرى في ثانية واحدة، دون الحاجة إلى الانتظار لعدة أيام."

ليس Agora الشركة الوحيدة التي تأمل في الربح من جنون العملات المستقرة في وادي السيليكون. على مدار العام الماضي، جمعت العديد من شركات العملات المستقرة الناشئة، بما في ذلك Mesh و Bastion و BVNK، عشرات الملايين من الدولارات من شركات رأس المال الاستثماري. في أكتوبر من العام الماضي، أكملت شركة المدفوعات Stripe الاستحواذ التاريخي على شركة Bridge الناشئة للعملات المستقرة مقابل 1.1 مليار دولار.

تشمل عملاء سترايب نصف شركات فورتشن 100، حيث تقدم الشركة مجموعة متنوعة من منتجات الدفع، بما في ذلك مساعدة الشركات على收费 تلقائيًا من العملاء، وتقديم نظام دفع جاهز، ومساعدة العملاء في التحويلات العالمية، وغيرها. أشاد المؤسسان المشاركان باتريك كوليسون وجون كوليسون في رسالة سنوية مؤخرًا للمستثمرين بالعملات المستقرة، قائلين إن هذه الأصول ستساعد الشركات الكبيرة على التوسع بسرعة أكبر على مستوى العالم، وستجلب فوائد أخرى.

لماذا يجب أن أدفع باستخدام العملات المستقرة؟

قال كولين سيباستيان، المحلل الذي يتولى أبحاث أمازون في شركة بيرد، لمجلة فورتشن إن الشركات الكبرى كانت تبحث عن أدوات مالية أو وسائل دفع يمكن أن تساعد في إدارة النفقات أو تقليل الاحتكاك. "إن الدفع باستخدام بطاقات الائتمان التقليدية مكلف للغاية،" قال، "بالطبع، فإن رسوم المعاملات عبر الحدود أعلى بكثير."

ومع ذلك، على الرغم من أن أمازون وشركات متعددة الجنسيات الأخرى قد تكون لديها دوافع اقتصادية لتبني العملات المستقرة، فإن إقناع المستهلكين بتبني هذه التقنية للدفع سيكون أكثر صعوبة. "ما الذي يمكن أن يدفع حقًا تغيير سلوك المستهلك؟" سأل سيباستيان، "بطاقات الائتمان وبطاقات الخصم شائعة جدًا بالفعل."

يولي المحلل في مجموعة ماكسيم، توماس فورت، اهتمامًا لشركات الإنترنت الاستهلاكية مثل أمازون وآبل، ويتفق مع وجهة نظر سيباستيان. ويعتقد أن الاستخدام الأكثر منطقية للعملات المستقرة بالنسبة لأمازون هو قبول مدفوعات العملاء من خلال العملات المستقرة، مما يقلل من تكاليف المعاملات. "أنا في حيرة: كمسؤول أمريكي، لماذا يجب أن أدفع باستخدام العملات المستقرة؟" سأل فورت.

يعتقد فان إيك ، أحد مؤسسي أغورا ، أنه قبل أن يتم اعتماد العملات المستقرة بشكل أوسع في الولايات المتحدة ، من المرجح أن تكون الدول التي تعاني من تقلبات أكبر في عملتها هي الأكثر قبولاً لهذه التقنية ، لأن المستهلكين في هذه الدول لديهم دافع أكبر لتجربة طرق دفع أكثر استقرارًا. وتذكر مثالاً حديثًا عن الحصول على تمويل من مستثمرين ملائكيين خارج الولايات المتحدة ، حيث استغرق أحد التمويلات 10 أيام عمل للوصول ، بينما استغرق الآخر 22 يوم عمل. "هذه الحالة شائعة جداً ، ليس فقط للأفراد ولكن أيضاً للشركات التي تعمل على المستوى الدولي ،" كما أخبر مجلة فورتشن.

على سبيل المثال، في الأرجنتين، استمرت التضخم لأكثر من 15 عامًا، وانخفض سعر صرف العملة المحلية مقابل الدولار بشكل حاد. لذلك، من غير المستغرب أن تشكل أحجام تداول العملات المستقرة في الأرجنتين ما يقرب من 62% من إجمالي أحجام تداول العملات المشفرة في البلاد من يونيو 2023 إلى يوليو 2024. وفقًا لتقرير Chainalysis لعام 2024، فإن المستوى العالمي المتوسط يبلغ حوالي 45%.

قال نيك كارتر، الشريك المؤسس لشركة كاسل آيلاند فنتشرز، وهي شركة استثمارية في العملات المشفرة تركز على استثمارات العملات المستقرة: "أنا أكثر اهتمامًا بتلك الأعمال التي تحل مشاكل حقيقية للشركات، مثل مساعدة الشركات النيجيرية على دفع الأموال لشخص ما في الفلبين."

ومع ذلك، لا تزال شركات التكنولوجيا الكبرى في الولايات المتحدة متحمسة لهذه التقنية، وقد اتخذت خطوات للدخول في هذا المجال الناشئ. أطلقت باي بال عملتها المستقرة الخاصة. وانضمت شركة الوساطة عبر الإنترنت روبنهود وعملاق المدفوعات ماستركارد إلى تحالف، حيث يمكن لأعضاء التحالف سك أو إنشاء العملة المستقرة USDG. كما بدأت شركات مثل أمازون وآبل وميتا في استكشاف استخدام العملات المستقرة في المدفوعات.

رفضت ميتا سابقًا التعليق على خططها للعملة المستقرة. ولم يرد المتحدثون باسم أبل وأمازون بعد على طلبات التعليق.

قال المحلل بايرد سيباستيان إنه مع اقتراب الكونغرس من الانتهاء من تنظيم العملات المستقرة، فإن الشركات التقنية الكبرى لا تواجه تقريباً أي عواقب سلبية لتجربة هذه التقنية الجديدة. "السمات المشتركة للعديد من الشركات التقنية الكبرى هي أنها مستعدة جداً لتجربة أشياء جديدة."