La fusión del préstamo en cadena de bloques y el préstamo tradicional: oportunidades y desafíos del préstamo RWA

La tecnología de la Cadena de bloques está trayendo nuevas posibilidades al sistema financiero tradicional. Entre ellas, el préstamo de activos físicos (RWA), como un área importante de la combinación de la Cadena de bloques y las finanzas tradicionales, está recibiendo cada vez más atención. Este artículo explorará el estado actual del préstamo RWA, sus ventajas y limitaciones, y a través del análisis de casos, se proyectará el futuro de este campo emergente.

Fondo

La tecnología de la Cadena de bloques ha traído descentralización, transparencia y eficiencia al mercado financiero. En los últimos años, ha surgido gradualmente un modelo de préstamo en cadena utilizando activos del mundo real como garantía, conocido como RWA(Activos del Mundo Real) préstamos.

El préstamo RWA combina las ventajas tecnológicas de la Cadena de bloques con la estabilidad del valor de los activos tradicionales, lo que promete proporcionar a más prestatarios canales de financiación convenientes y eficientes, al tiempo que crea nuevas oportunidades de ingresos para los inversores. Actualmente, el mercado global de bonos supera los 120 billones de dólares, y si se pudiera incorporar una pequeña parte de esos activos al ecosistema de la Cadena de bloques, sería una gran oportunidad de mercado.

Características y ventajas del préstamo RWA

En comparación con los préstamos tradicionales, el préstamo RWA tiene las siguientes características y ventajas principales:

1. Accesibilidad global: superar las limitaciones geográficas, brindando más oportunidades a los prestatarios e inversores en todo el mundo.

2. Eficiencia y transparencia: la tecnología de la cadena de bloques ha mejorado la transparencia y la eficiencia del proceso de préstamo.

3. Reducir costos: disminuir los intermediarios y reducir los costos de transacción.

4. Diversificación de activos: se pueden digitalizar diversos activos físicos y utilizarlos como garantía.

5. Mejora de la liquidez: Aumentar la liquidez de los activos a través de la tokenización.

6. Finanzas inclusivas: ofrecer oportunidades de préstamo a grupos que son difíciles de cubrir por los servicios financieros tradicionales.

Limitaciones del préstamo RWA

A pesar de que el panorama del préstamo RWA es amplio, actualmente enfrenta algunos desafíos y limitaciones:

1. Riesgo de crédito: los colaterales están fuera de la cadena, existe riesgo de incumplimiento y liquidación.

2. Problemas de cumplimiento: El préstamo transfronterizo enfrenta un entorno regulatorio complejo.

3. Riesgos técnicos: Las tecnologías como los contratos inteligentes aún están en desarrollo y presentan vulnerabilidades potenciales.

4. Evaluación del valor: La evaluación del valor de los activos físicos presenta desafíos.

5. Educación del mercado: los nuevos modelos requieren tiempo para ser aceptados por el mercado.

Análisis de casos

Centrifugadora

Centrifuge es el pionero en el campo del préstamo de RWA, con el mayor mercado de préstamos respaldados por RWA.

Características:

• Estructura combinada en cadena de bloques y fuera de cadena
• Diversificación de colaterales RWA
• Tasa de incumplimiento alta (5.6%)

Maple Finance

Maple convierte el CLO tradicional en forma de criptomoneda.

Características:

• Selección de proyectos y control de riesgos a cargo de representantes.
• Grado de centralización relativamente alto
• Tasa de incumplimiento media (2.935%)

GoldFinch

GoldFinch utiliza un modelo de préstamos sin garantía, logrando el control de riesgos a través de un modelo de crédito innovador.

Características:

• Mecanismo de decisión descentralizado
• Diversificación de prestatarios
• Unificar los riesgos y el fondo de liquidez
• Actualmente la tasa de incumplimiento es cero

Credix

Credix se centra en proporcionar liquidez a prestatarios institucionales.

Características:

• Proceso de suscripción centralizada
• Token LP específico del mercado
• Mecanismo de protección contra incumplimientos de tres niveles

TrueFi

TrueFi es un protocolo de préstamos sin colateral basado en la puntuación de crédito en la cadena.

Características:

• Descentralización gradual
• Sin requisitos de colateral RWA
• Tasa de incumplimiento relativamente baja (0.258%)

Conclusiones y perspectivas

El préstamo RWA, como un intento importante de combinar la Cadena de bloques y las finanzas tradicionales, tiene un enorme potencial de mercado. Puede introducir más activos estables en el ecosistema DeFi, mejorando el valor crediticio general. Al mismo tiempo, el préstamo RWA también ayuda a mejorar la situación del desarrollo desigual del sistema financiero global, proporcionando más servicios financieros a las regiones subdesarrolladas.

Sin embargo, el préstamo RWA aún enfrenta numerosos desafíos, incluidos la construcción de infraestructura, el cumplimiento transfronterizo y el control de riesgos. En el futuro, con el avance de la tecnología y la mejora de la regulación, se espera que el préstamo RWA logre avances en los siguientes aspectos:

1. Mejorar el mecanismo de liquidación en la cadena y fuera de la cadena
2. Establecer un sistema de evaluación de crédito más eficiente
3. Mejorar la capacidad de cumplimiento transfronterizo
4. Mejorar la precisión de la evaluación del valor de los activos
5. Mejorar la experiencia del usuario y la educación del mercado

En general, los préstamos RWA representan una dirección importante de innovación financiera. A través de la profunda fusión de la tecnología de cadena de bloques con las finanzas tradicionales, se espera que traiga más inclusión, eficiencia y oportunidades al mercado financiero global.