株式のブロックチェーン化の2つのモデル: オープンエコシステムとコンプライアンスクローズドループ

最近、株式トークン化が業界で話題となっており、xStocksとある取引プラットフォームを代表とする2つのモデルが広く注目されています。xStocksはよりオープンなモデルを採用しており、一般ユーザーはブロックチェーン上で自由に株式トークンを取引できます。一方、ある取引プラットフォームはより厳格なコンプライアンス路線を取り、EU地域のユーザーにのみ開放されており、非コンプライアンスアドレスへの移転が制限されています。本稿では複数のデータセットを通じて、これら2つのモデルの特徴を探ります。

! xStocks Open Ecosystem vs Robinhood Closed-Loop Compliance: Bipolar Practices for Stock On-Chain

xStocksモード

###取引

xStocksは現在61種類の株式トークンをサポートしており、そのうち10種類はすでにチェーン上で取引が行われています。7月2日現在、SPY、TSLA、CRCL、MSTR、NVDAの累計取引量は100万ドルを超えました。さらに、AAPL、GOOGL、QQQ、META、AMZNでもユーザー取引が行われています。

特定の取引プラットフォームのサポートを得た後、xStocksの取引量が大幅に増加しました。7月1日の1日の取引量は664.1万ドルに達し、取引ユーザーは6500人を超え、取引件数は1.78万件を超えました。その中で、TSLA、SPY、CRCLの1日の取引量はそれぞれ100万ドルを突破しました。

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発行メカニズム

xStocksは1コインで1株を担保とするメカニズムを採用しています。専門の投資家は一次発行者になることを申請でき、実際の株式を購入することで対応する数量のトークンを鋳造します。現在取引が活発な10種類の株式トークンの中で、NVIDIA、Circle、Teslaの発行量が最も多く、それぞれ1万枚を超えています。

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流動性の源泉

株式トークンの流動性は主に取引プラットフォームのマーケットメイカーに依存しています。xStocksは取引プラットフォームと協力して、流通チャネルを提供するだけでなく、そのマーケットメイカーリソースを活用して流動性を提供しています。取引量と流動性の深さは相互に促進し合い、SPYのチェーン上のUSDCベースの流動性は100万ドルに達し、発行されたトークンの時価総額を超えました。

xStocksは、DeFiプロトコルと提携し、第三者トークンを利用して個人投資家に流動性を提供するよう促す計画です。現在、特定のDEXアグリゲーターおよび貸出プロトコルとの提携が知られています。

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ある取引プラットフォームのモデル

発行###

このプラットフォームは、特定のLayer 2ネットワーク上で株式トークンを発行することを選択し、213種類のトークンが展開されており、各トークンの平均展開コストはわずか0.03ドルです。このプラットフォームは、このLayer 2ネットワークに基づいて専用チェーンを開発する計画です。

! xStocks Open Ecosystem vs Robinhood Closed-Loop Compliance:株式オンチェーンコンプライアンスのためのバイポーラプラクティス

トークンの特徴

このプラットフォームは、OpenAIやSpaceXなどの未上場企業の株式トークンを世界で初めて導入することを発表しました。これにより、暗号ユーザーは従来の株式投資家よりも早く上場予定の企業の株式にアクセスできる可能性があります。現在、2309枚のOpenAIトークンが鋳造されています。

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コンプライアンスデザイン

このプラットフォームの株式トークン契約にはコンプライアンス要件が組み込まれています。各転送の際には、承認されたウォレットレジストリ(KYC/AML)を確認する必要があり、これらのトークンはDeFiプロトコルと相互作用できない可能性があります。たとえEUのユーザーがオンチェーンで株式を購入しても、トークンを非登録アドレスに転送することはできません。

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はまもなくローンチされます

OpenAIを除いて、このプラットフォームは79の株トークンのメタデータを設定しました。これには、プラットフォーム自体、Trump Media & Technology Group、GameStopなどの株、および複数のETFが含まれます。一部のトークンは少量のミントテストを行いました。

! xStocks Open Ecosystem vs Robinhood Closed-Loop Compliance: Polar Practices for Stock On-Chain Compliance

この2つのモードにはそれぞれ特徴があり、xStocksはオープン性とコンポーザビリティを追求し、ある取引プラットフォームは厳格に規制要件を遵守しています。今後の株式トークン化の発展のトレンドは引き続き注目に値します。

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