Revisão do mercado de criptomoedas do Q1 de 2025: Fusão de flutuação macroeconômica e inovação
No início de 2025, o mercado de criptomoedas começou com otimismo e incerteza. O mercado tinha expectativas em relação à mudança na política da Reserva Federal, à revolução da tecnologia de IA e ao novo quadro regulatório do governo. No entanto, o primeiro trimestre apresentou um padrão de "turbulência macroeconômica e inovações microeconômicas."
A economia macro global tornou-se o fator central que domina o mercado. O Federal Reserve pondera entre a inflação e o risco de recessão; as inesperadas expectativas de corte de juros em março elevaram temporariamente o mercado, mas não conseguiram compensar o pânico causado pelo estouro da bolha de avaliação das ações dos EUA. O novo governo impulsionou a estratégia de reserva nacional de Bitcoin e a implementação da legislação de regulação de ativos digitais, trazendo benefícios estruturais para o setor, mas também intensificando a controvérsia sobre os custos de transformação para a conformidade.
O Bitcoin recuou 30% após ultrapassar a marca de 100 mil dólares em janeiro, mostrando que os fundos realizaram lucros em relação ao "mercado de criptomoedas do halving". As altcoins apresentaram um desempenho medíocre, mas produtos inovadores como RWA ainda injetam impulso no setor. Vale a pena notar que algumas grandes plataformas de negociação estão acelerando a construção de um ecossistema descentralizado, promovendo a integração da liquidez on-chain e da tecnologia de abstração de contas, facilitando o acesso dos usuários a aplicações como DeFi. Este modelo de fusão entre centralização e descentralização pode se tornar a chave para o crescimento do próximo ciclo.
Ambiente macroeconômico e impacto
No primeiro trimestre de 2025, a macroeconomia dos EUA terá um impacto profundo no mercado de criptomoedas. A correlação positiva entre o mercado de criptomoedas e as ações dos EUA aumentou, e o desempenho do Nasdaq determina, em certa medida, a direção das criptomoedas. O núcleo da macroeconomia reside no equilíbrio entre a inflação e a força da economia, sendo que o mercado negocia as expectativas para o futuro.
A grande redução de pessoal pelo novo governo levou diretamente ao aumento da taxa de desemprego. Ao mesmo tempo, a política tarifária aumentou os preços dos produtos afetados e os custos dos serviços relacionados, agravando a pressão inflacionária e aumentando a possibilidade de recessão na economia dos Estados Unidos. Essas políticas aumentaram os fatores de instabilidade no mercado, resultando em uma maior flutuação nos mercados de capitais.
Considerando o aumento trazido pela situação eleitoral no quarto trimestre de 2024 e o risco potencial de recuo a curto prazo, algumas instituições reduziram seus planos de investimento no primeiro trimestre de 2025, voltando-se para a exploração de estratégias de negociação de balcão. No entanto, essas políticas também podem ser uma forma de aumentar a alavancagem nas negociações políticas, ou intencionalmente criar confusão para alcançar objetivos específicos, como forçar o Federal Reserve a cortar rapidamente as taxas de juros para aliviar os problemas da dívida e estimular a economia. Assim, o mercado continua otimista em relação ao desempenho futuro das criptomoedas.
O mercado de criptomoedas foi sensível aos dados económicos no primeiro trimestre. Os dados de janeiro foram globalmente fortes, mas o mercado manteve-se estável; a inflação de fevereiro superou as expectativas, levando a uma queda acentuada do Bitcoin; a melhoria dos dados em março impulsionou um breve rali, mas o núcleo do PCE superou as expectativas, provocando novamente uma queda. Perspectivando o futuro, a tendência do mercado de criptomoedas continuará a depender fortemente dos dados macroeconómicos e da política da Reserva Federal, e os investidores devem prestar atenção às dinâmicas da inflação e dos dados de emprego.
A política de encriptação da nova governo e seus impactos
O novo governo assinou uma ordem executiva em março para estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin, com os fundos provenientes de cerca de 200.000 Bitcoins confiscados. Esta medida visa aumentar o status do Bitcoin, reforçando sua legitimidade e liquidez. A curto prazo, o preço do Bitcoin disparou mais de 8%, mas, em seguida, recuou devido ao fato de as reservas dependerem apenas de ativos confiscados. A longo prazo, essa ação pode inspirar outros países a imitá-la, promovendo o Bitcoin como um ativo de reserva internacional.
Em termos de regulamentação, o novo governo está a promover a demissão do presidente da SEC, a criação de um grupo de trabalho sobre ativos encriptados, a clarificação da distinção entre tokens de segurança e não segurança, e a suspensão de processos contra determinadas empresas. O ambiente regulatório tornou-se significativamente mais flexível, os investidores institucionais estão a acelerar a sua entrada, e as instituições financeiras tradicionais foram autorizadas a realizar atividades de custódia de encriptação. A curto prazo, os benefícios da política podem acelerar a inovação e o fluxo de capital; a longo prazo, é necessário estar atento ao risco sistêmico e ao jogo de regulação global.
No que diz respeito às moedas estáveis, o governo estabelece uma estrutura de regulamentação federal para as moedas estáveis, permitindo que as instituições emissoras acedam ao sistema de pagamentos da Reserva Federal, e proíbe claramente a emissão de moedas digitais do banco central. A aplicação das moedas estáveis em pagamentos transfronteiriços acelera, expandindo o caminho para a internacionalização do dólar.
A nova política tarifária do governo está a provocar um aumento dos custos do comércio global e uma redução na escala do comércio internacional. Os Estados Unidos enfrentam pressões inflacionárias importadas, e a política monetária da Reserva Federal encontra-se numa situação difícil. A política tarifária força as empresas a transferirem a produção para outros países, mas a falta de infraestrutura e mão-de-obra nos EUA impede o regresso da manufatura. Os mercados financeiros globais estão a cair em geral, e a liquidez enfrenta pressão.
Alguns projetos DeFi com estreitas relações com o governo têm causado um impacto multidimensional na indústria desde o seu lançamento. Esses projetos são vistos como "indicadores de política" e a sua alocação de ativos é interpretada como um "portfólio selecionado pelo presidente", atraindo investidores a seguir a tendência. A curto prazo, isso pode aumentar a dependência do mercado em narrativas políticas, impulsionando a flutuação dos preços de tokens específicos, enquanto a longo prazo é necessário estar atento ao risco de reversão de políticas. Os stablecoins em dólares lançados por esses projetos enfatizam a conformidade e a custódia de nível institucional, o que pode enfraquecer a participação de mercado dos stablecoins existentes, ao mesmo tempo que impulsiona a digitalização do dólar.
De uma forma geral, a nova política de encriptação do governo, através da desregulamentação e da reserva estratégica, eleva a confiança do mercado a curto prazo e atrai fluxos de capital, mas a longo prazo é necessário estar atento à concentração de poder computacional e ao risco de mudanças nas políticas. Embora a política tarifária tenha o nome de "prioridade nacional", resulta na fragmentação do sistema comercial global, aumentando a inflação e intensificando as expectativas de recessão econômica, forçando os fundos a migrarem de ativos de risco para ativos de refúgio. Isso destaca as contradições e os conflitos na transformação entre a economia digital e a economia real.
Conexão e fusão entre exchanges e plataformas descentralizadas
Com o desenvolvimento do setor, a linha entre as exchanges centralizadas e as aplicações descentralizadas está cada vez mais borrada. Algumas exchanges de destaque, aproveitando suas vantagens, estão a entrar no mercado de carteiras Web3. Por exemplo, a carteira de uma exchange apresenta um desempenho excelente em termos de experiência do produto, atraindo com sucesso um grande número de usuários. Outra exchange lançou uma carteira Web3 que está intimamente ligada à conta da exchange, permitindo transferências rápidas entre ativos dentro da plataforma e a carteira Web3, reduzindo as preocupações de segurança dos usuários. Esta carteira também permite que os usuários dentro da plataforma comprem diretamente ativos em cadeia, quebrando as fronteiras tradicionais.
Ao mesmo tempo, alguns projetos nativos de encriptação também estão a fazer avanços na área das carteiras. Por exemplo, uma rede, com base em anos de acumulação de tecnologia, lançou um produto que integra as funções de carteira e plataforma de negociação, resolvendo os desafios de gestão e negociação de ativos em várias cadeias, e obtendo reconhecimento no mercado.
A fusão entre plataformas centralizadas e descentralizadas não é apenas uma inovação tecnológica, mas também um marco na transição do mercado de criptomoedas de um estado de "oposição e divisão" para um estado de "colaboração e simbiose". Essa transformação traz novos desafios em termos de regulamentação, segurança e governança, ao mesmo tempo que melhora a eficiência e a inclusão. No futuro, os participantes que conseguirem equilibrar melhor a eficiência centralizada com as vantagens descentralizadas poderão dominar a direção de desenvolvimento da próxima geração de infraestrutura financeira.
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Hash_Bandit
· 08-10 23:13
sentindo as vibrações de 2017 novamente... mesma taxa de hash de pico antes do colapso, para ser sincero
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ser_we_are_ngmi
· 08-10 23:12
cair麻了啊兄弟们
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LiquidationWizard
· 08-10 23:05
Outra vez perdi, quando é que consigo sair da armadilha?
Revisão do mercado de criptomoedas do Q1 de 2025: fusão inovadora e mudança regulatória sob flutuação macroeconômica
Revisão do mercado de criptomoedas do Q1 de 2025: Fusão de flutuação macroeconômica e inovação
No início de 2025, o mercado de criptomoedas começou com otimismo e incerteza. O mercado tinha expectativas em relação à mudança na política da Reserva Federal, à revolução da tecnologia de IA e ao novo quadro regulatório do governo. No entanto, o primeiro trimestre apresentou um padrão de "turbulência macroeconômica e inovações microeconômicas."
A economia macro global tornou-se o fator central que domina o mercado. O Federal Reserve pondera entre a inflação e o risco de recessão; as inesperadas expectativas de corte de juros em março elevaram temporariamente o mercado, mas não conseguiram compensar o pânico causado pelo estouro da bolha de avaliação das ações dos EUA. O novo governo impulsionou a estratégia de reserva nacional de Bitcoin e a implementação da legislação de regulação de ativos digitais, trazendo benefícios estruturais para o setor, mas também intensificando a controvérsia sobre os custos de transformação para a conformidade.
O Bitcoin recuou 30% após ultrapassar a marca de 100 mil dólares em janeiro, mostrando que os fundos realizaram lucros em relação ao "mercado de criptomoedas do halving". As altcoins apresentaram um desempenho medíocre, mas produtos inovadores como RWA ainda injetam impulso no setor. Vale a pena notar que algumas grandes plataformas de negociação estão acelerando a construção de um ecossistema descentralizado, promovendo a integração da liquidez on-chain e da tecnologia de abstração de contas, facilitando o acesso dos usuários a aplicações como DeFi. Este modelo de fusão entre centralização e descentralização pode se tornar a chave para o crescimento do próximo ciclo.
Ambiente macroeconômico e impacto
No primeiro trimestre de 2025, a macroeconomia dos EUA terá um impacto profundo no mercado de criptomoedas. A correlação positiva entre o mercado de criptomoedas e as ações dos EUA aumentou, e o desempenho do Nasdaq determina, em certa medida, a direção das criptomoedas. O núcleo da macroeconomia reside no equilíbrio entre a inflação e a força da economia, sendo que o mercado negocia as expectativas para o futuro.
A grande redução de pessoal pelo novo governo levou diretamente ao aumento da taxa de desemprego. Ao mesmo tempo, a política tarifária aumentou os preços dos produtos afetados e os custos dos serviços relacionados, agravando a pressão inflacionária e aumentando a possibilidade de recessão na economia dos Estados Unidos. Essas políticas aumentaram os fatores de instabilidade no mercado, resultando em uma maior flutuação nos mercados de capitais.
Considerando o aumento trazido pela situação eleitoral no quarto trimestre de 2024 e o risco potencial de recuo a curto prazo, algumas instituições reduziram seus planos de investimento no primeiro trimestre de 2025, voltando-se para a exploração de estratégias de negociação de balcão. No entanto, essas políticas também podem ser uma forma de aumentar a alavancagem nas negociações políticas, ou intencionalmente criar confusão para alcançar objetivos específicos, como forçar o Federal Reserve a cortar rapidamente as taxas de juros para aliviar os problemas da dívida e estimular a economia. Assim, o mercado continua otimista em relação ao desempenho futuro das criptomoedas.
O mercado de criptomoedas foi sensível aos dados económicos no primeiro trimestre. Os dados de janeiro foram globalmente fortes, mas o mercado manteve-se estável; a inflação de fevereiro superou as expectativas, levando a uma queda acentuada do Bitcoin; a melhoria dos dados em março impulsionou um breve rali, mas o núcleo do PCE superou as expectativas, provocando novamente uma queda. Perspectivando o futuro, a tendência do mercado de criptomoedas continuará a depender fortemente dos dados macroeconómicos e da política da Reserva Federal, e os investidores devem prestar atenção às dinâmicas da inflação e dos dados de emprego.
A política de encriptação da nova governo e seus impactos
O novo governo assinou uma ordem executiva em março para estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin, com os fundos provenientes de cerca de 200.000 Bitcoins confiscados. Esta medida visa aumentar o status do Bitcoin, reforçando sua legitimidade e liquidez. A curto prazo, o preço do Bitcoin disparou mais de 8%, mas, em seguida, recuou devido ao fato de as reservas dependerem apenas de ativos confiscados. A longo prazo, essa ação pode inspirar outros países a imitá-la, promovendo o Bitcoin como um ativo de reserva internacional.
Em termos de regulamentação, o novo governo está a promover a demissão do presidente da SEC, a criação de um grupo de trabalho sobre ativos encriptados, a clarificação da distinção entre tokens de segurança e não segurança, e a suspensão de processos contra determinadas empresas. O ambiente regulatório tornou-se significativamente mais flexível, os investidores institucionais estão a acelerar a sua entrada, e as instituições financeiras tradicionais foram autorizadas a realizar atividades de custódia de encriptação. A curto prazo, os benefícios da política podem acelerar a inovação e o fluxo de capital; a longo prazo, é necessário estar atento ao risco sistêmico e ao jogo de regulação global.
No que diz respeito às moedas estáveis, o governo estabelece uma estrutura de regulamentação federal para as moedas estáveis, permitindo que as instituições emissoras acedam ao sistema de pagamentos da Reserva Federal, e proíbe claramente a emissão de moedas digitais do banco central. A aplicação das moedas estáveis em pagamentos transfronteiriços acelera, expandindo o caminho para a internacionalização do dólar.
A nova política tarifária do governo está a provocar um aumento dos custos do comércio global e uma redução na escala do comércio internacional. Os Estados Unidos enfrentam pressões inflacionárias importadas, e a política monetária da Reserva Federal encontra-se numa situação difícil. A política tarifária força as empresas a transferirem a produção para outros países, mas a falta de infraestrutura e mão-de-obra nos EUA impede o regresso da manufatura. Os mercados financeiros globais estão a cair em geral, e a liquidez enfrenta pressão.
Alguns projetos DeFi com estreitas relações com o governo têm causado um impacto multidimensional na indústria desde o seu lançamento. Esses projetos são vistos como "indicadores de política" e a sua alocação de ativos é interpretada como um "portfólio selecionado pelo presidente", atraindo investidores a seguir a tendência. A curto prazo, isso pode aumentar a dependência do mercado em narrativas políticas, impulsionando a flutuação dos preços de tokens específicos, enquanto a longo prazo é necessário estar atento ao risco de reversão de políticas. Os stablecoins em dólares lançados por esses projetos enfatizam a conformidade e a custódia de nível institucional, o que pode enfraquecer a participação de mercado dos stablecoins existentes, ao mesmo tempo que impulsiona a digitalização do dólar.
De uma forma geral, a nova política de encriptação do governo, através da desregulamentação e da reserva estratégica, eleva a confiança do mercado a curto prazo e atrai fluxos de capital, mas a longo prazo é necessário estar atento à concentração de poder computacional e ao risco de mudanças nas políticas. Embora a política tarifária tenha o nome de "prioridade nacional", resulta na fragmentação do sistema comercial global, aumentando a inflação e intensificando as expectativas de recessão econômica, forçando os fundos a migrarem de ativos de risco para ativos de refúgio. Isso destaca as contradições e os conflitos na transformação entre a economia digital e a economia real.
Conexão e fusão entre exchanges e plataformas descentralizadas
Com o desenvolvimento do setor, a linha entre as exchanges centralizadas e as aplicações descentralizadas está cada vez mais borrada. Algumas exchanges de destaque, aproveitando suas vantagens, estão a entrar no mercado de carteiras Web3. Por exemplo, a carteira de uma exchange apresenta um desempenho excelente em termos de experiência do produto, atraindo com sucesso um grande número de usuários. Outra exchange lançou uma carteira Web3 que está intimamente ligada à conta da exchange, permitindo transferências rápidas entre ativos dentro da plataforma e a carteira Web3, reduzindo as preocupações de segurança dos usuários. Esta carteira também permite que os usuários dentro da plataforma comprem diretamente ativos em cadeia, quebrando as fronteiras tradicionais.
Ao mesmo tempo, alguns projetos nativos de encriptação também estão a fazer avanços na área das carteiras. Por exemplo, uma rede, com base em anos de acumulação de tecnologia, lançou um produto que integra as funções de carteira e plataforma de negociação, resolvendo os desafios de gestão e negociação de ativos em várias cadeias, e obtendo reconhecimento no mercado.
A fusão entre plataformas centralizadas e descentralizadas não é apenas uma inovação tecnológica, mas também um marco na transição do mercado de criptomoedas de um estado de "oposição e divisão" para um estado de "colaboração e simbiose". Essa transformação traz novos desafios em termos de regulamentação, segurança e governança, ao mesmo tempo que melhora a eficiência e a inclusão. No futuro, os participantes que conseguirem equilibrar melhor a eficiência centralizada com as vantagens descentralizadas poderão dominar a direção de desenvolvimento da próxima geração de infraestrutura financeira.