Análise de valor de projetos importantes do ecossistema Ethereum: afrouxamento da regulamentação, liderança nos negócios e perspectivas de crescimento de Token.
Ethereum forte recuperação, análise das perspectivas de crescimento de projetos ecológicos importantes
Recentemente, o preço do Ethereum subiu drasticamente, com um aumento de 48% na linha mensal, impulsionando o valor de vários projetos dentro do seu ecossistema. Dados históricos mostram que os projetos de alta qualidade no ecossistema Ethereum geralmente apresentam um crescimento em múltiplos durante ciclos de mercado em alta. Um dos projetos blue-chip que merece atenção teve um aumento de 28% recentemente, e com a continuidade do mercado, pode haver espaço para mais aumentos. Além de seguir a tendência geral do Ethereum, este projeto também possui alguns motores de crescimento únicos, incluindo a possível melhoria no ambiente regulatório, dados de negócios mantendo uma posição de liderança, e o impulso do aumento estrutural no preço do token.
I. Mudança no ambiente regulatório
Entre 2021 e 2023, a atitude regulatória foi ambígua. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) investigou o projeto, com foco em suas práticas de marketing e serviços aos investidores. O presidente da SEC afirmou várias vezes que as plataformas de finanças descentralizadas podem estar sujeitas às leis de valores mobiliários, exigindo uma supervisão mais rigorosa. Isso gerou amplas discussões na indústria, especialmente sobre se os tokens de governança deveriam ser considerados como valores mobiliários. Em agosto de 2023, o projeto saiu vitorioso em uma ação coletiva, com o tribunal determinando que seu acordo era principalmente para fins legais.
De 2023 a 2024, a pressão regulatória aumentou. Em abril de 2024, a SEC enviou um aviso Wells ao projeto, acusando-o de possivelmente operar como uma bolsa de valores não registrada. A equipe do projeto posteriormente apresentou um documento de resposta detalhado, refutando as acusações da SEC.
Desde 2025, a atitude regulatória começou a afrouxar. Em fevereiro de 2025, a SEC anunciou o término da investigação sobre o projeto. Em abril, a SEC convidou-o a participar de uma mesa redonda sobre criptomoedas para discutir questões de regulamentação do setor. Em maio, membros do Congresso dos EUA publicaram um novo rascunho de discussão sobre regulamentação de criptomoedas, que esclareceu a definição de transações de ativos digitais que não constituem valores mobiliários. A Câmara dos Representantes planeja revisar o projeto de lei sobre a estrutura do mercado de criptomoedas em junho.
Atualmente, o modelo econômico do token deste projeto já não enfrenta riscos de processo. Com a nova administração, a direção da regulamentação das criptomoedas está sendo ajustada para se adequar melhor ao desenvolvimento do setor. No futuro, pode haver mais benefícios regulatórios.
Dois, Desempenho do Negócio do Projeto
1. Negócios de dados de liderança
Como um dos primeiros e maiores protocolos de negociação descentralizada no mercado de criptomoedas, o projeto atualmente tem um valor total bloqueado (TVL) de 5,12 bilhões de dólares, com um volume de transações de 84,5 bilhões de dólares nos últimos 30 dias, classificando-se em segundo lugar entre projetos semelhantes. O rendimento anual chega a 929 milhões de dólares; se calculado pela metodologia de avaliação tradicional, seu índice de preço sobre lucro está muito abaixo das bolsas de valores centralizadas e de outras empresas de tecnologia. Se no futuro puderem iniciar um mecanismo de cobrança ou expandir os cenários de aplicação financeira, seu valor de mercado pode estar significativamente subestimado.
De acordo com o relatório financeiro do primeiro trimestre de 2025, a fundação do projeto possui 53,4 milhões de dólares em dólares e stablecoins, 15,8 milhões de tokens locais e 257 ETH, totalizando cerca de 150 milhões de dólares. Espera-se que os fundos sejam suficientes até janeiro de 2027, com uma boa situação financeira.
2. Inovação no modelo de economia de tokens
O projeto tem tentado capacitar os tokens, apresentando várias propostas para iniciar um mecanismo de cobrança, mas não conseguiu implementá-lo devido ao risco regulatório. A proposta mais recente será reiniciada em fevereiro de 2024, com a expectativa de que a votação em cadeia ocorra no segundo semestre de 2025.
Além disso, a nova rede de segunda camada lançada pelo projeto oferece novos cenários de aplicação para o token. Esta rede é baseada na estrutura OP Stack da Optimism e será oficialmente lançada em fevereiro de 2025. A rede utiliza o token do projeto como token de staking para validadores, que podem receber 65% da receita líquida em cadeia como recompensa. Embora a equipe oficial não tenha divulgado a escala de staking específica, espera-se que, à medida que o ecossistema se expanda, mais detentores de tokens sejam atraídos para participar do staking.
Três, Desempenho do Mercado de Tokens
Atualmente, a capitalização de mercado em circulação desse token é de 4,2 bilhões de dólares, a capitalização de mercado total é de 6,7 bilhões de dólares, e a taxa de bloqueio de staking é de aproximadamente 37%.
O volume de posições em contratos é de 448 milhões, a razão entre o volume de posições e a capitalização de mercado é de cerca de 10,6%, a razão de posições longas e curtas agregadas é de 1,02, a razão de posições longas e curtas nas contas das principais plataformas de negociação é de 2,16, e a razão de posições longas e curtas nas grandes contas é de 3,87, com as posições longas principalmente provenientes de grandes investidores. Desde a valorização do Ethereum, o volume de posições desse token também tem aumentado gradualmente, e o mercado de derivados está ativo.
No movimento de mercado à vista, o token apresenta um padrão semelhante ao do Ethereum, mas a volatilidade é geralmente 2 a 3 vezes maior do que a do Ethereum. Na alta do Ethereum em abril, o token teve um aumento ligeiramente inferior ao do Ethereum; se a tendência continuar, pode ter um potencial adicional de recuperação.
Quatro, Resumo
Com a mudança de atitude do governo dos EUA em relação à regulamentação da indústria de criptomoedas, este projeto, como um protocolo de troca descentralizado líder do setor, pode estabelecer um padrão regulatório para toda a indústria. A equipe do projeto está ativamente envolvida na formulação de regras regulatórias. Com o efeito de arrasto do Ethereum, este projeto pode enfrentar oportunidades estruturais favoráveis.
Considerando que os dados de negócios do projeto são avançados, os lucros são significativos e a situação financeira é boa, juntamente com a nova rede de segunda camada lançada e os potenciais mecanismos de cobrança que podem trazer novo valor ao token, se houver uma visão otimista para o futuro, este projeto é um dos marcos importantes do ecossistema Ethereum que vale a pena acompanhar.
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DeFiVeteran
· 9h atrás
Não é possível, já está em 48%?
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PaperHandSister
· 9h atrás
Mais uma volta a entrar numa posição.. até a minha mãe não me reconhece.
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Anon4461
· 9h atrás
O mundo crypto já começou a enriquecer novamente, não é?
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shadowy_supercoder
· 9h atrás
Começou a despejar moedas novamente.
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MetaNomad
· 9h atrás
Novamente cheio de energia.
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TokenEconomist
· 9h atrás
na verdade, esta alta repentina segue a dinâmica clássica de oferta quando o FUD regulatório se dissipa... deixa eu explicar isso matematicamente
Análise de valor de projetos importantes do ecossistema Ethereum: afrouxamento da regulamentação, liderança nos negócios e perspectivas de crescimento de Token.
Ethereum forte recuperação, análise das perspectivas de crescimento de projetos ecológicos importantes
Recentemente, o preço do Ethereum subiu drasticamente, com um aumento de 48% na linha mensal, impulsionando o valor de vários projetos dentro do seu ecossistema. Dados históricos mostram que os projetos de alta qualidade no ecossistema Ethereum geralmente apresentam um crescimento em múltiplos durante ciclos de mercado em alta. Um dos projetos blue-chip que merece atenção teve um aumento de 28% recentemente, e com a continuidade do mercado, pode haver espaço para mais aumentos. Além de seguir a tendência geral do Ethereum, este projeto também possui alguns motores de crescimento únicos, incluindo a possível melhoria no ambiente regulatório, dados de negócios mantendo uma posição de liderança, e o impulso do aumento estrutural no preço do token.
I. Mudança no ambiente regulatório
Entre 2021 e 2023, a atitude regulatória foi ambígua. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) investigou o projeto, com foco em suas práticas de marketing e serviços aos investidores. O presidente da SEC afirmou várias vezes que as plataformas de finanças descentralizadas podem estar sujeitas às leis de valores mobiliários, exigindo uma supervisão mais rigorosa. Isso gerou amplas discussões na indústria, especialmente sobre se os tokens de governança deveriam ser considerados como valores mobiliários. Em agosto de 2023, o projeto saiu vitorioso em uma ação coletiva, com o tribunal determinando que seu acordo era principalmente para fins legais.
De 2023 a 2024, a pressão regulatória aumentou. Em abril de 2024, a SEC enviou um aviso Wells ao projeto, acusando-o de possivelmente operar como uma bolsa de valores não registrada. A equipe do projeto posteriormente apresentou um documento de resposta detalhado, refutando as acusações da SEC.
Desde 2025, a atitude regulatória começou a afrouxar. Em fevereiro de 2025, a SEC anunciou o término da investigação sobre o projeto. Em abril, a SEC convidou-o a participar de uma mesa redonda sobre criptomoedas para discutir questões de regulamentação do setor. Em maio, membros do Congresso dos EUA publicaram um novo rascunho de discussão sobre regulamentação de criptomoedas, que esclareceu a definição de transações de ativos digitais que não constituem valores mobiliários. A Câmara dos Representantes planeja revisar o projeto de lei sobre a estrutura do mercado de criptomoedas em junho.
Atualmente, o modelo econômico do token deste projeto já não enfrenta riscos de processo. Com a nova administração, a direção da regulamentação das criptomoedas está sendo ajustada para se adequar melhor ao desenvolvimento do setor. No futuro, pode haver mais benefícios regulatórios.
Dois, Desempenho do Negócio do Projeto
1. Negócios de dados de liderança
Como um dos primeiros e maiores protocolos de negociação descentralizada no mercado de criptomoedas, o projeto atualmente tem um valor total bloqueado (TVL) de 5,12 bilhões de dólares, com um volume de transações de 84,5 bilhões de dólares nos últimos 30 dias, classificando-se em segundo lugar entre projetos semelhantes. O rendimento anual chega a 929 milhões de dólares; se calculado pela metodologia de avaliação tradicional, seu índice de preço sobre lucro está muito abaixo das bolsas de valores centralizadas e de outras empresas de tecnologia. Se no futuro puderem iniciar um mecanismo de cobrança ou expandir os cenários de aplicação financeira, seu valor de mercado pode estar significativamente subestimado.
De acordo com o relatório financeiro do primeiro trimestre de 2025, a fundação do projeto possui 53,4 milhões de dólares em dólares e stablecoins, 15,8 milhões de tokens locais e 257 ETH, totalizando cerca de 150 milhões de dólares. Espera-se que os fundos sejam suficientes até janeiro de 2027, com uma boa situação financeira.
2. Inovação no modelo de economia de tokens
O projeto tem tentado capacitar os tokens, apresentando várias propostas para iniciar um mecanismo de cobrança, mas não conseguiu implementá-lo devido ao risco regulatório. A proposta mais recente será reiniciada em fevereiro de 2024, com a expectativa de que a votação em cadeia ocorra no segundo semestre de 2025.
Além disso, a nova rede de segunda camada lançada pelo projeto oferece novos cenários de aplicação para o token. Esta rede é baseada na estrutura OP Stack da Optimism e será oficialmente lançada em fevereiro de 2025. A rede utiliza o token do projeto como token de staking para validadores, que podem receber 65% da receita líquida em cadeia como recompensa. Embora a equipe oficial não tenha divulgado a escala de staking específica, espera-se que, à medida que o ecossistema se expanda, mais detentores de tokens sejam atraídos para participar do staking.
Três, Desempenho do Mercado de Tokens
Atualmente, a capitalização de mercado em circulação desse token é de 4,2 bilhões de dólares, a capitalização de mercado total é de 6,7 bilhões de dólares, e a taxa de bloqueio de staking é de aproximadamente 37%.
O volume de posições em contratos é de 448 milhões, a razão entre o volume de posições e a capitalização de mercado é de cerca de 10,6%, a razão de posições longas e curtas agregadas é de 1,02, a razão de posições longas e curtas nas contas das principais plataformas de negociação é de 2,16, e a razão de posições longas e curtas nas grandes contas é de 3,87, com as posições longas principalmente provenientes de grandes investidores. Desde a valorização do Ethereum, o volume de posições desse token também tem aumentado gradualmente, e o mercado de derivados está ativo.
No movimento de mercado à vista, o token apresenta um padrão semelhante ao do Ethereum, mas a volatilidade é geralmente 2 a 3 vezes maior do que a do Ethereum. Na alta do Ethereum em abril, o token teve um aumento ligeiramente inferior ao do Ethereum; se a tendência continuar, pode ter um potencial adicional de recuperação.
Quatro, Resumo
Com a mudança de atitude do governo dos EUA em relação à regulamentação da indústria de criptomoedas, este projeto, como um protocolo de troca descentralizado líder do setor, pode estabelecer um padrão regulatório para toda a indústria. A equipe do projeto está ativamente envolvida na formulação de regras regulatórias. Com o efeito de arrasto do Ethereum, este projeto pode enfrentar oportunidades estruturais favoráveis.
Considerando que os dados de negócios do projeto são avançados, os lucros são significativos e a situação financeira é boa, juntamente com a nova rede de segunda camada lançada e os potenciais mecanismos de cobrança que podem trazer novo valor ao token, se houver uma visão otimista para o futuro, este projeto é um dos marcos importantes do ecossistema Ethereum que vale a pena acompanhar.